ASSOCIAÇÃO INDUSTRIAL PORTUGUESA
CCI/Câmara de Comércio e Indústria
Análise de Conjuntura
Dezembro 2010
Análise de Conjuntura – Dezembro 2010 Indicador de “Sentimento Económico” Em Novembro, o indicador de sentimento económico1 na União Europeia, bem como na Área Euro, registaram uma melhoria de 1.3 pontos na UE e de 1.5 pontos na Área Euro. Indicador d
de S
Sentimento E
Económico
Fonte: Comissão Europeia A evolução favorável do indicador da Área Euro não foi generalizada a todos os sectores económicos, tendo as empresas do comércio a retalho e as empresas da construção procedido a uma avaliação menos favorável do clima económico em Novembro. Em Portugal, o indicador de sentimento económico voltou a registar uma quebra (de 2.2 pontos) em resultado da avaliação efectuada pelas empresas da indústria e dos serviços e pelos consumidores. Fizeram uma avaliação menos desfavorável do clima económico as empresas do comércio a retalho e da construção. 1
Os valores do Indicador de Sentimento Económico a partir de Maio de 2010 passaram a ser apurados com base na Revisão II da Nomenclatura Estatística Comum das Actividades Económicas na Comunidade (NACE II Rev.2). Nesse sentido, enquanto não se encontrarem disponíveis dados retrospectivos, comparações com meses anteriores devem ser cautelosas.
1
Análise de Conjuntura – Dezembro 2010 Índice de Produção Industrial Em Outubro de 2010, o índice de produção industrial registou uma variação homóloga de ‐2.5% na indústria em geral e de ‐2.3% na indústria transformadora. Em termos de grandes agrupamentos industriais, os bens de investimento (‐9.6%), a produção de Fonte: INE
energia (‐7.0%) e os bens de consumo (‐0.3%) registaram taxas de variação homólogas negativas, enquanto os bens intermédios registaram uma taxa de variação homóloga nula. Índice de Produção Industrial – Outubro 2010 Variação média nos últimos 12 meses Indústria em Geral +0.6% Indústria Extractiva ‐8.9% Indústria Transformadora +1.4% Electricidade, Gás, Vapor, Água Quente e Fria e Ar frio ‐1.6% Captação, Tratamento, e Distribuição de Água, Saneamento, Gestão de Resíduos e Despoluição +4.4% Fonte: INE – Índice de Produção Industrial A variação média da produção industrial nos últimos 12 meses terminados em Outubro foi de +0.6% na indústria em geral e de +1.4% na indústria transformadora. As indústrias que registaram os contributos mais positivos para a variação na indústria transformadora foram as de “produtos químicos e fibras”, “artigos de borracha e matérias plásticas”, “metalúrgicas de base”, “alimentares” e “coque e produtos petrolíferos”. A indústria de “fabricação de veículos automóveis” registou o contributo mais negativo, seguido da indústria de “impressão e reprodução de suportes de informação gravados”, “produtos minerais não metálicos”, “bebidas” e “produtos farmacêuticos de base”. 2
Análise de Conjuntura – Dezembro 2010 20. Produtos químicos e fibras 22. Principais contributos para a variação do IPI nos últimos 12 meses terminados em Outubro 2010 (+1.4 p.p.)
Artigos de borracha e matérias plásticas 24. Metalúrgicas de base 10. Alimentares 19. Coque e produtos petrolíferos Fabricação de 1,0
(p.p.)
0,5
29. veículos 0,0
automóveis 18. Impressão e 11. Bebidas 21. Produtos Principais contributos positivos
21
11
23
18
29
19
10
produtos minerais não metálicos 24
‐1,0
22
informação gravados 23. Outros ‐0,5
20
reprodução de suportes de Principais contributos negativos
Fonte: INE
farmacêuticos de base Índice de Novas Encomendas na Indústria No trimestre terminado em Outubro de 2010, as novas encomendas à Indústria2 registaram uma variação homóloga positiva de +12.5%, reflectindo comportamentos distintos no mercado externo (+17.9%) e no mercado nacional (+7.2%). A variação do índice das novas encomendas à indústria nos últimos 12 meses terminados em Outubro foi de +1.4% (+5.0% no mercado externo e ‐2.2% no mercado nacional). Neste período, as novas %
20
15
10
5
0
‐5
‐10
‐15
‐20
‐25
‐30
Índice de Novas Encomendas na Indústria
(variação média nos últimos 12 meses)
encomendas nos bens de investimento registaram o Fonte: INE
Total
Mercado Nacional
Mercado Externo
comportamento mais negativo no mercado nacional e as novas encomendas de bens de consumo foram as que registaram o comportamento mais positivo no mercado externo. 2
O índice das novas encomendas inclui os sectores de Têxteis e Vestuário, Produtos Farmacêuticos de Base, Metalurgia e Produtos Metálicos, Equipamento Eléctrico e de Óptica, Máquinas e Equipamentos, Material de Transporte. 3
Análise de Conjuntura – Dezembro 2010 Índice de Novas Encomendas – Outubro 2010 Variação média nos últimos 12 meses
Total Mercado Nacional Mercado Externo Total +1.4% ‐2.2% +5.0% Bens de Consumo +5.9% +0.4% +10.4% Bens Intermédios +5.5% +8.1% +2.9% Bens de Investimento ‐6.6% ‐16.6% +4.8% Fonte: INE Índice de Volume de Negócios na Indústria Em Outubro de 2010, o índice de volume de negócios na indústria registou uma taxa de variação homóloga de +5.2% na indústria em geral e de +3.6% na indústria transformadora. A variação média do índice indústria transformadora (+2.8% no mercado nacional e +13.9% Fonte: INE
Total
Mercado Nacional
Out‐10
na Set‐10
+7.0% Ago‐10
mercado externo) e de Jul‐10
no Jun‐10
+14.6% Mai‐10
nacional; Abr‐10
geral (+4.9% no mercado Mar‐10
de +8.2% na indústria em Fev‐10
terminados em Outubro foi 16
12
8
4
0
‐4
‐8
‐12
‐16
‐20
‐24
‐28
Jan‐10
meses Dez‐09
12 Out‐09
últimos IVN ‐ Indústria Transformadora
(variação média nos últimos 12 meses)
(%)
Nov‐09
de volume de negócios nos Mercado Externo
no mercado externo). Índice de Produção na Construção A produção do sector da construção terá registado uma quebra de ‐8.9% no trimestre terminado em Outubro de 2010. No mesmo período, no segmento “construção de edifícios” a variação homóloga registada foi de ‐13.3% e no segmento das “obras de engenharia civil” de ‐4.7%. 4
Análise de Conjuntura – Dezembro 2010 A variação média anual da Índice de Produção na Construção ‐ variação média nos últimos 12 meses ‐ produção no sector da construção, tendo por referência os últimos 12 meses terminados em Outubro, terá sido de ‐8.2% (‐4.5% no segmento “obras de engenharia civil” ‐12.2% no segmento de “cons‐
Fonte: INE
trução de edifícios”. Índice de Volume de Negócios nos Serviços Em Outubro de 2010, o índice de volume de negócios nos serviços registou uma variação homóloga de ‐2.6%. A variação média do volume negativo foi a Out‐10
mais Ago‐10
comportamento Jun‐10
(+8.9%) e a que registou o Abr‐10
e dos serviços de apoio” Fev‐10
“actividades administrativas Dez‐09
mais positivo foi a das Out‐09
registou o comportamento Ago‐09
de +0.7%. A classe que Jun‐09
terminados em Outubro foi Abr‐09
meses Fev‐09
12 Dez‐08
últimos Índice de Volume de Negócios nos Serviços (variação média nos últimos 12 meses)
(%)
6,0
4,0
2,0
0,0
‐2,0
‐4,0
‐6,0
‐8,0
‐10,0
‐12,0
‐14,0
Out‐08
de negócios nos serviços nos Fonte: INE
das “actividades imobiliárias” (‐16.9%). 5
Análise de Conjuntura – Dezembro 2010 Índice de Volume de Negócios no Comércio a Retalho Em Outubro de 2010, o volume de vendas no comércio a retalho, a preços correntes, registou uma variação homóloga de ‐0.1%. Excluindo os combustíveis, a variação foi de ‐0.3%. Nos últimos 12 meses terminados em Outubro, a (%)
variação média do volume 2,5
de negócios foi de ‐0.1% 0,0
‐2,5
produtos ‐5,0
“alimentares”; ‐1.5% nos foi de +0.1%. Fonte: INE
Geral
Alimentar
Out‐10
Set‐10
Ago‐10
Jul‐10
Jun‐10
Mai‐10
Abr‐10
combustíveis, esta variação Mar‐10
‐12,4
Fev‐10
‐9,9
alimentares”). Excluindo os Jan‐10
‐7,4
“não Out‐09
produtos Dez‐09
nos Nov‐09
(+1.4% Índice de Volume de Negócios no Comércio a Retalho (variação média nos últimos 12 meses)
Não Alimentar
Comércio Internacional De acordo com as estatísticas do comércio internacional do INE (resultados preliminares), no período Janeiro/Outubro de 2010, comparativamente a igual período de 2009, as exportações de bens, a preços correntes, registaram um aumento de 15.0% e as importações de 10.0%. No comércio intra‐comunitário registou‐se uma variação homóloga de +14.3% nas “saídas” e de +5.0% nas “entradas” de bens. No comércio com países terceiros, a variação nas exportações foi de +17.4% e nas importações de +27.9%. Índice de Preços no Consumidor O Índice de Preços no Consumidor de Novembro regista uma variação homóloga de 2.3% ( variação igual à registada em Outubro). 6
Análise de Conjuntura – Dezembro 2010 As classes do IPC que mais contribuíram para crescimento homólogo Índice de Preços no Consumidor o verificado em Novembro, foram as classes dos “Transportes”, da “Habita‐
ção, água, electricidade, gás e outros combustíveis” e dos “produtos alimentares e bebidas não alcoólicas”. As classes Fonte: INE
“comunicações” e “vestuá‐
rio e calçado” apresentam um contributo negativo para esta variação. Em Novembro, a variação mensal do IPC foi de 0.2%. A variação média dos últimos doze meses foi de 1,2% (0,9% em Outubro). Índice Harmonizado de Preços no Consumidor O Índice Harmonizado de Preços no Consumidor de Novembro regista uma variação homóloga de 2.2% em Portugal e de +1.9% na Área Euro. Índice Harmonizado de Preços no Consumidor ‐ Variação média nos últimos 12 meses ‐ A variação média do IHPC nos últimos 12 meses terminados em Novembro, foi de 1.2% em Portugal e de 1.5% na Área Euro. O diferencial de inflação entre a Área Euro e Portugal reduziu‐se para 0.3 pontos percentuais. Fonte: Eurostat
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Análise de Conjuntura – Dezembro 2010 Índice de Preços na Produção Industrial Em Outubro, os preços na produção industrial cresceram em termos homólogos +4.6% na indústria em geral e +4.2% na indústria transformadora. Índice de Preços na Produção Industrial
(%)
20,0
15
8,5
4,2
10,6
3,1
15,0
10
10,0
5,05
0,00
‐5,8
‐5,5
‐7,7
-5,0
‐5
-10,0
‐4,9
2008
2009
2010 2008 2009
2010
Fonte: INE Ind. Transf.‐VM12
Energia‐VM12
Ind. Transf.‐VH
Energia‐VH
Out 10
Set 10
Ago 10
Jul 10
Jun 10
Abr 10
Mai 10
Fev 10
Mar 10
Jan 10
Dez 09
Out 09
Nov 09
1ºsem
2ºsem
1ºsem
2ºsem
1ºsem
2ºsem
1ºsem
2ºsem
‐10
-15,0
O agrupamento “energia” foi o que mais contribuiu para a variação dos preços na produção industrial, registando uma taxa de variação homóloga de +10.3%. A variação média dos preços na produção industrial nos últimos 12 meses terminados em Outubro foi de +2.9% na indústria geral e de +2.6% na indústria transformadora. Preço Médio do Petróleo Em Novembro de 2010, Preço do petróleo (Brent Spot) – valor médio do período
o preço do petróleo (brent spot) aumentou para 85.3 dólares barril (82.7 em Outubro). Em euros, o preço médio aumentou passou de 59.5 euros/barril para 62.4 euros/barril. Fonte: GEE
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Análise de Conjuntura – Dezembro 2010 A cotação do barril de petróleo (brent spot) em Novembro de 2009 foi de 76.7 dólares. De referir que a cotação em euros (51.43 euros/barril) neste mês era inferior em 10,9 euros à que se regista em Novembro de 2010. Nos primeiros dias de Dezembro de 2010, o preço do barril de petróleo (brent spot) mantêm uma tendência de subida, atingindo 90.63 dólares (67.40 euros) em 14 de Dezembro. Taxas de Juro do Mercado Monetário As taxas Euribor voltam a subir em Novembro. Neste mês, a taxa média da Euribor a 3 meses foi de 1.042%, a Euribor 6 meses de 1.269% e a Euribor 12 meses de 1.541%. A taxa Eónia situou‐se em 0.593%. Comparativamente às taxas registadas em Novembro de 2009, verifica‐se um aumento de +0.326 p.p. no caso da Euribor a 3 meses, +0.276 p.p. na Euribor a 6 meses e +0.310 p.p. na Euribor a 12 meses. Entre 1 e 15 de Dezembro, as taxas Euribor não registam alterações com significado. Taxas de Juro Activas Em Setembro de 2010, o Taxas de juro activas e Euribor
valor médio das taxas de juro activas praticadas para os empréstimos a sociedades não financeiras volta a subir, passando para 4.30% nos empréstimos a 1 ano, 3.41% nos empréstimos de 1 a 5 anos e 3.01% nos empréstimos a mais de 5 Fonte: BP
anos. Em Setembro de 2009, as taxas de juro praticadas eram inferiores em 0.14 p.p. nos empréstimos a 1 ano e 0.02 p.p. nos empréstimos de 1 a 5 anos e mais altas, em 0.14 p.p, nos empréstimos a mais de 5 anos. 9
Análise de Conjuntura – Dezembro 2010 Taxa de Câmbio do Euro Em Novembro de 2010, a cotação média mensal do euro face ao dólar americano foi de 1.366 USD/EUR, correspondendo a uma depreciação nominal de ‐1.7% face ao mês anterior. A 15 de Dezembro, a cotação do euro era de 1.336 dólares por euro. Taxas de Câmbio Dólar / Euro
1,70
Max - 1,599
1,60
15 Julho 2008
1,70
1,60
1,50
1,40
1,40
Nov-10
Set-10
Jul-10
Mai-10
Mar-10
15 Dezembro 2010: 1,336
Jan-10
Jan-09
Jan-08
Jan-07
0,80
Jan-06
0,80
Jan-05
0,90
Jan-04
1,00
0,90
Jan-03
1,00
Jan-98
1,10
Jan-02
1,20
1,10
Jan-01
1,30
Min - 0,825
26 Outubro 2000
1,20
Nov-09
1,30
Jan-00
1,50
Jan-99
Fonte: Banco de Portugal No mercado de futuros, a 6 de Dezembro, a taxa de câmbio entre o euro e o dólar americano a 12 meses, era de 1.32 USD/EUR. Em Novembro de 2010, comparativamente ao valor do mês anterior, o euro registou uma desvalorização nominal em relação à libra esterlina (‐2.4%), ao dólar americano (‐1.7%), ao iene (‐0.9%) e ao franco suíço (‐0.1%) e uma valorização nominal em relação ao real brasileiro (+0.1%). Evolução das principais taxas de câmbio do euro Médias Anuais
Médias Mensais 2008 2009
Var. %
Nov‐09
Nov‐10 Var. %
USD/EUR 1,471 1,395 ‐5,2% 1,491 1,366 ‐8.4% JPY/EUR 152,45 130,34 ‐14,5% 132,97 112,69 ‐15.3% GBP/EUR 0,796 0,891 +11,9% 0,899 0,855 ‐4.9% BRL/EUR 2,673 2,767 +3,5% 2,578 2,339 ‐9.3% CHF/EUR 1,587 1,510 ‐4,9% 1,510 1,344 ‐11.0% Fonte: Banco de Portugal 10
Análise de Conjuntura – Dezembro 2010 Em Novembro de 2010, a taxa nominal efectiva do euro registou uma variação negativa de ‐8.1% em relação ao mesmo mês do ano anterior. Em termos de variação média nos últimos 12 meses registou‐se uma depreciação de ‐5.3%. Em Outubro de 2010, o índice cambial efectivo nominal para Portugal, apresenta uma variação homóloga de ‐1.9% e uma variação nos últimos 12 meses de ‐1.1%. Índice Bolsista Em Novembro de 2010, o índice PSI‐20 desvalorizou ‐9.4% em relação ao mês anterior e ‐11.3% face a igual mês de 2009 (valores fim de período). Índice PSI-20
14500
14500
Max - 14 822
3 Março 2000
12500
12500
10500
10500
Min - 5 083
23 Outubro 2002
8500
8500
6500
6500
15 Dezembro2010: 7889,4
4500
Nov-10
Set-10
Jul-10
Mai-10
Mar-10
Jan-10
Nov-09
Nov-08
Nov-07
Nov-06
Nov-05
Nov-04
Nov-03
Nov-02
Nov-01
Nov-00
Dez-99
4500
Fonte: Euronext Entre 4 de Janeiro e 15 de Dezembro de 2010, o índice PSI‐20 registou uma desvalorização de ‐8.3%. (Elaborada com informação disponível até 16 de Dezembro de 2010) 11