PESQUISA
Maioria dos segmentos
cresce acima do PIB
Most segments grow above GDP
por/by Rodrigo Botti - Terra Brasis Resseguros
Esta matéria foi produzida com base nos dados compilados
e análises feitas no Relatório do Mercado Brasileiro de Resseguros – Terra Report nº15 de março de 2015 e não se propõe a esgotar os temas lá expostos. O foco do Report é o mercado de resseguros, muito embora sejam abordados também
tópicos da composição e evolução recente do mercado brasileiro de seguros. Para uma análise mais aprofundada dos
dados, o material supracitado na íntegra se encontra no website da companhia Terra Brasis Resseguros.
Para o ano de 2014, observa-se uma clara desaceleração em
crescimento de prêmio de seguros na maioria dos segmentos
de negócios que compõem o mercado. De toda a maneira,
mesmo que o crescimento anual esteja agora perto de 10% e
não mais em 20%, ainda assim a grande maioria dos segmentos continua a crescer acima da expansão do PIB, as únicas
exceções são os segmentos de Grandes Riscos e o de Capitalização. A Previdência e o Segmento Outros são os únicos
setores que cresceram mais em 2014 que em 2013.
Para a Previdência isto é consequência de um resultado de
crescimento muito ruim em 2013. O crescimento do segmento Outros em 2014 merece investigação mais detalhada, uma
This short paper was produced based on data compiled and
analyzed in the Brazilian Reinsurance Market Report - Terra
Report of March 2015 and is not intended to run out all the
topics there exposed.
The hardcore of the Report is the reinsurance market, nevertheless, it also covers topics of the composition and recent
developments in the Brazilian insurance market. For further
analysis of the data, the supra material in its entirety is on the
Terra Brasis Reinsurance website.
For the year 2014, we can observe a clear deceleration in premium growth across market segments. In any way, even
though the market is now growing at an annual rate of 10%
and not anymore at 20%, it is still a sector growing above
GDP, the only exceptions being P&C Corporate and Premium
Bonds segments. Retirement Funds and Other segment are
the only segments that grew more in 2014 than in 2013.
For Retirement Funds that is a result of a very bad growth results in 2013. The Other segment growth in 2014 deserves a
more in depth investigation, once the volume of DPVAT premium between 2014 and 2013 doubled, distorting the Other
segment, maybe, because of the Circular SUSEP 483/2014.
Nota: dados em valores nominais
Note: data in nominal values
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RESEARCH
vez o volume de prêmio de
As we expected, the growth in
DPVAT entre 2014 e 2013 dothe Reinsurance segment rebrou, distorcendo o segmento
mains above that of the P&C
Outros, talvez em razão da CirCorporate segment, as Brazilcular 483/2014.
ian insurers continues to gradConforme esperávamos, o ritmo
ually implement reinsurance
de crescimento do segmento de
in their operations. Given the
Resseguros permanece superior
challenging current conditions
ao do segmento de Grandes Risof the Brazilian economy, this
cos, uma vez que seguradoras
should still be considered a
brasileiras continuam a implepositive result.
mentar de forma crescente o uso
In the 12 months aggregate
do resseguro em suas operações.
ending in March 2015, the
Tais resultados, dadas as condivolume of the Brazilian reinções atualmente desafiadoras da
surance market (gross of comeconomia nacional, ainda pomission) was BRL 9.37bn
dem ser considerados como poagainst BRL 8.51bn registered
sitivos.
in the same period of 2014, an
Para o período de 12 meses finannual growth of 10.1%. the
dos em março de 2015 o volume
reinsurance volume (gross of
do mercado brasileiro de ressecommission) written by local
guros (bruto de comissão) foi de
reinsurers reached BRL
R$ 9,37 bilhões frente a R$ 8,51
7.05bn, corresponding an inbilhões do mesmo período de
crease of 26.2% in relation to
2014, um crescimento anual de
the BRL 5.59bn in the same
10,1%. O volume de resseguro
period of the previous year.
(bruto de comissão) emitido por
It is noticed that reinsurance
Botti: 1º trimestre mostra bons
resseguradoras locais foi de R$
premium growth remains
resultados para resseguradoras locais
7,05 bilhões, aumento de 26,2%
around 10%, unchanged from
em relação aos R$ 5,59 bilhões
the end of 2014.
apresentados no mesmo período do ano anterior.
The proportion of reinsurance ceded over insurance premium
Nota-se que o crescimento de prêmio de resseguro permaneremained stable during the first quarter 2015, closing the pece ainda ao redor de 10%, sem grande mudança frente ao fim
riod in 11.0% in line with the 10.9% of 2014. Nevertheless,
de 2014. A proporção de resseguro cedido sobre prêmio de
this index still remains above the 9% to 10 interval, which
seguro permaneceu estável durante o primeiro trimestre de
was present at least since the opening of the market in 2008.
2015, ficando em 11,0%, em linha com os 10,9% de 2014.
Analyzing the first quarter of 2015, the volume of reinsurEntretanto, este índice ainda permanece acima do intervalo
ance (gross of commission) written by IRB was 121% higher
de 9% a 10% presente desde, pelo menos, a abertura do merthan the previous year, other local reinsurers showed a
cado em 2008.
growth of 19% and the reinsurance written (gross of com-
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Analisando o primeiro trimestre de 2015, o IRB emitiu um vomission) by foreigner reinsurer (Admitted and Occalume de prêmio 121% maior do que o apresentado no mesmo
sional licensed) dropped 39%.
período do ano anterior, as outras locais apresentaram um cresThis period produced good results for the Local Reincimento de 19%, enquanto o volume de resseguro emitido por
surers, both for the IRB, as well as, for the other Local
resseguradoras estrangeiras caiu 39%.
Reinsurers. The market as a whole showed an after
O primeiro trimestre mostra bons resultados para as ressegutax profit of BRL 193mm, versus BRL 44m for the
radoras locais, tanto para o IRB quanto para as demais ressesame period of 2014. Nevertheless, concerns are still
guradoras locais. O consolidado de mercado mostra um lucro
present among market professionals over medium
de R$ 193 milhões versus R$ 44milhões para o mesmo período
term results. Competition remains fierce, with global
de 2014. Entretanto, entre profissionais de mercado é ainda
liquidity still pressuring rates. The Brazilian economy
presente preocupações com o resultado no
and political scenario, including the
médio prazo. A competição permanece feunfolding results from the ongoing
o IRB emitiu um volume
roz, com a liquidez mundial continuando a
investigations, is another focus of
pressionar taxas.
apprehension, especially for the
de prêmio 121% maior
A situação política e econômica brasileira,
D&O and Surety segments.
do que o apresentado
incluindo os desdobramentos das atuais
It is also noted a high premium
no mesmo período do
operações de investigação, é outro foco de
growth from Foreigner Insurance
apreensão, principalmente para as linhas de
companies to Brazilian Local Reinano anterior
negócio de D&O e Garantia. Nota-se tamsurers. In the first quarter of 2015
the volume of
bém um alto crescimento de prêmio vindo
this volume of reinsurance totalized
de Seguradoras sediadas no exterior para
BRL 75 million against BRL 15
reinsurance (gross of
resseguradoras locais brasileiras. No primillion of the previous year, a
commission) written by
meiro trimestre de 2015 este volume totagrowth of 397%.
lizou R$ 76milhões frente a R$ 15milhões
The market share of foreign reinIRB was 121% higher
do ano anterior, um crescimento de 397%.
surers doing business in Brazil has
than the previous year
Percebe-se também no primeiro trimestre
gone down in the first quarter of
de 2015, uma diminuição na participação
2015. Nevertheless, it is worth
de mercado das resseguradoras estrangeiras que operam no
mentioning that three months is rather a short period
Brasil. Entretanto, vale mencionar que uma vez que estamos
to analyze and the data might contain accounting disanalisando um período curto de apenas três meses, os dados
tortions. A couple of additional months will be needpodem ter uma distorção contábil. Necessitamos de mais aled to verify whether this is in fact a trend.
guns meses para verificar esta possível tendência.
Brazilian insurers generated R$ 2.23bn in ceded reinAs seguradoras brasileiras geraram R$ 2,23bilhões em ressesurance, corresponding to an increase of 13.2% in reguro cedido, um crescimento de 13,2% em relação ao mesmo
lation to the same period of 2014, when they generated
período de 2014, quando geraram R$ 1,97bilhão. O volume
R$ 1.97bn. The reinsurance written (gross of commisde resseguro (bruto de comissão) emitido por resseguradoras
sion) by local reinsurers during this three months of
locais nestes três meses de 2015 foi de R$ 1,74bilhão um cres2015 stood at R$ 1.74bn, corresponding to an increase
cimento de 48% frente ao mesmo período de 2014. Abaixo
of 48% compared to the same period of 2014. We
mostramos um resumo do resultado do mercado ressegurador
Show below the summary of results for local reinsurlocal no primeiro trimestre de 2015 e 2014.
ance Market in the first quarter of 2015 and 2014.
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