Boletim Semanal sobre Tendências de Mercados | Ano X | 12/fevereiro/2015
n. 432
ESTOQUES DE ETANOL ATINGEM
7,2 BILHÕES DE LITROS NO BRASIL
A compilação de dados mais recentes disponibilizado pelo
bilhões de litros. Deste montante somente 4,4 bilhões de litros
Ministério da Agricultura, Pecuária e Abastecimento (MAPA)
são disponíveis. Dentre eles 1,87 bilhões são de anidro e 2,54
indica que os estoques totais de etanol no Brasil alcançaram
bilhões de litros são de hidratado.
7,239 bilhões de litros disponíveis para venda. Deste total, 3,1
bilhões são de anidro e 4 bilhões são de hidratado.
Somente no centro-sul o volume total disponível de etanol
Os volumes armazenados e não disponíveis para a venda
chegam a 8,2 bilhões de litros. Dentre eles 3,46 são de anidro
e 4,77 são de hidratado.
chega a 7,099 bilhões de litros entre anidro e hidratado. Neste
contexto o centro-sul responde por 98,07% do total de etanol
disponível para comercialização armazenado no Brasil.
Somente de anidro o volume chega a 3,05 bilhões de litros
Rentabilidade média do
preço do açúcar sobre o
etanol foi de 12,7% em janeiro
ao passo que para o hidratado o volume total chega a 4,04
Compilados os preços médios do açúcar e etanol em janeiro
bilhões de litros. Na região norte o montante total é de 39
foi possível perceber uma leve redução da vantagem média da
milhões de litros sendo que 29 milhões são de
anidro e 9,9 milhões são de hidratado. No
nordeste o volume chega a 101,37 milhões de
litros armazenados. Destes 61,57 são de anidro
e 39,79 são de hidratado.
Os estoques totais no Brasil estão em claro
decrescimento desde a primeira quinzena de
novembro onde chegaram a máxima da safra em
9,79 bilhões de litros. Deste total, nesta época o
volume de anidro era de 4,2 bilhões de litros e de
hidratado na faixa de 5,5 bilhões de litros.
Atualmente no estado de São Paulo se
encontram estocados a quantidade de 9,3
nº 432 | ano X | 12/fevereiro/2015
da ordem de 12,69%. Este valor é inferior a
vantagem de 15,29% vista em dezembro, mês
imediatamente anterior.
Mesmo assim os valores de janeiro se
mostram superiores a média da safra 2014/15
que oscila ao redor de 12,44%. Também é um
valor acima da média fechada de 2014 que foi de
11,23%.
Olhando para a média histórica que se estende
desde janeiro de 2008 a situação se inverte. Entre
venda de açúcar sobre a venda de etanol em preços
janeiro de 2008 e janeiro de 2015 a média geral da vantagem
convertidos para R$/50kg.
do preço do açúcar sobre o preço médio do etanol anidro e
A media de venda de açúcar cristal em Ribeirão Preto oscilou
hidratado convertidos em R$/50kg oscilou na faixa de 41,74%.
na faixa de R$/50kg 51,19 em janeiro. Neste mesmo período o
Em 2010 a vantagem média da relação de preço entre as
preço do etanol hidratado convertido em R$/50kg oscilou na
duas commodities fora de 91,75%. Em 2014 oscilou entre a
faixa de 47,41 enquanto que o anidro ao redor de R$/50kg
mínima de 2,08% (setembro de 2014) e a máxima de 21,24%
43,44. Na média ambos oscilaram ao redor de R$/50kg 45,43.
em maio de 2014.
O preço de R$/50kg 51,19 para o açúcar cristal no mesmo
Em janeiro de 2014 a situação não era muito diferente em
período indicou uma vantagem deste sobre o biocombustível
termos proporcionais frente a relação dos preços do açúcar
com a média dos biocombustíveis. Naquele período o açúcar
remunerava 12,09% a mais que o etanol.
Neste sentido foi possível notar uma
diferença marginal de 0,6 pontos porcentuais em
12 meses e de 2,6 pontos porcentuais em 30
dias. E expectativa para 2015 é de manutenção
da proporção média de 12% a 15% da vantagem
da commodity sobre os biocombustíveis no
decorrer dos próximos onze meses restantes de
2015. A volatilidade deve ser limitada frente aos
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13 de Agosto de 2015
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Ano
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padrões históricos em termos de preços relativos
entre os dois produtos da cana-de-açúcar.
Média mensal do hidratado
oscilou em R$ 1,51 em
janeiro enquanto anidro
ficou em 1,45 o litro
Os dados finais dos preços médios do
etanol anidro e hidratado mostraram um
significativo crescimento nas cotações do
biocombustível, principalmente na margem de
curto prazo.
A valorização apenas não foi maior devido ao efeito
Em janeiro de 2015 a média de venda de anidro hidratado
estatístico das cotações deterioradas da primeira quinzena
oscilou em R$ 1,51 o litro, com um crescimento de 3,08% sobre
de janeiro, que acabaram contaminando negativamente a
os valores de R$ 1,47 praticados em janeiro de 2014. Na
média final do período. Uma carga maior deste avanço
margem os ganhos são maiores, na faixa de 3,90% frente a
porcentual deverá ser concentrada em fevereiro, visto que
cotação média de R$ 1,46 praticada em dezembro de 2014.
os preços atuais têm sido vistos como o piso da entressafra.
O anidro teve um fechamento médio de R$ 1,45 o litro em
A expectativa é que novos avanços nominais sejam
janeiro de 2015, se mostrando em queda de 0,47% sobre os
observados no decorrer de fevereiro de 2015. Os ganhos de janeiro
valores de R$ 1,46 praticados em janeiro de 2014. Na margem
refletiram o aumento da Cide sobre a gasolina. Já em fevereiro
a situação se inverte com o anidro apresentando ganhos de
se espera o ajuste no blend de anidro adicionado á gasolina dos
3,27% sobre os preços médios de R$ 1,40 observados em
atuais 25% para os novos 27%. A demanda adicional entre 800
dezembro de 2014.
milhões e 1 bilhão de litros irá provocar um sobressalto nos níveis
Os ajustes tributários feitos sobre a gasolina motivaram
de preço através das contratações prévias.
um forte salto nas cotações do anidro e do hidratado durante o
Ao anidro deve passar de R$ 1,50 diretamente para R$
final da segunda quinzena de janeiro. Estes valores do final do
1,60 o litro em Ribeirão Preto o que também influenciará o
mês motivaram os ganhos médios de 3% sobre os preços
hidratado o qual deverá bater em R$ 1,70 no primeiro trimestre
praticados em meses anteriores.
de 2015.
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18/setembro/2014
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