Jornal Negócios
17­05­2013
Periodicidade: Diário
Temática:
Economia
Classe:
Economia/Negócios
Dimensão:
1056
Âmbito:
Nacional
Imagem:
S/Cor
Tiragem:
18239
Página (s):
14/15
INVESTIMENTO
Dívida das empresas
rende até 8
aos pequenos
investidores
Valorização das obrigações portuguesas está a levar
para níveis recorde os títulos emitidos pelas empresas
da bolsa de Lisboa Dívida da REN é a que rende mais
mente a dívida de retalho foi
PAULO MOUTINHO
EDGAR CAETANO
um bom investimento remata
A dívida vendida pelas empresas
a atrairoutro tipode investidores
da bolsa nacional aos pequenos
investidores está a gerar ganhos
elevados Oferece retornos mé
dios de 5 fruto da valorização
das obrigações que têm vindo a
reflectir a diminuição da percep
ção do risco sobre Portugal A
tendência positiva deverá man
ter se pelo que os analistas só
valias
aconselham
se existirem
a tomada
alternativas
de mais
mais atractivas
As emissões de dívida das em
presas para o retalho foram um
sucesso A procura superou em
todas as operações a oferta peran
te a promessa de juros elevados
Além das taxas dos cupões os in
vestidores estão agoraabeneficiar
do comportamento positivo das
obrigações Ostítulos foramtodos
vendidos a 100 ao par As nove
emissões realizadas por cotadas
do PSI 20 estão todas acima al
gumas mesmo em recorde
O retorno médio ascende a
5 22 de acordo com os cálculos
doNegócios Mas há emissões com
ganhos mais expressivos A da
REN apresenta o melhor registo
ao valorizar 7 65 seguida da
Portugal Telecom que rende
75
e da Sonae 6 48
Mesmo
aemissãodaMota Engil aúltima
realizada por empresas do PSI
20 já em Março soma quase 5
A explicação para este desem
penho é o facto de o risco do
País ter descido diz Filipe Silva
director da gestão de activos do
Banco Carregosa Há 12 meses
osjuros da dívida portuguesa es
tavam a 12
Neste momento es
tão abaixo de 5 4
É esse efeito
positivo que se traduz nas obri
gações das empresas diz Carlos
Almeida do Banco Best Clara
A elevada valorização está até
Temosvisto o interesse de insti
tucionais em algumas emissões
do mercado de retalho revela o
director adjunto de investimen
tos do Banco Best Ou seja há
grandes investidores que nabus
ca por rendibilidade estão a en
trar nos títulos puxando pelos
preços O que também explica a
subida das obrigações
Há margem para mais ganhos
A grande dúvida é se estando em
níveis recorde faz sentido que os
pequenos investidores que com
praram estes títulos colham os
frutos do investimento Ou outros
investidores comprem obriga
ções destas empresas no merca
do secundário ainda que com ta
xas dejuro implícitas mais baixas
Dada a valorização dos títulos a
rendibilidade actual da dívidadas
cotadas é em média de 4
Neste momento não vejo
grande probabilidade de inversão
da tendência de ganhos destas
obrigações diz Filipe Silva lem
brando que é preciso ter em con
ta que à medida que se começa a
aproximaramaturidadedostítu
los opreçotendeavoltarao par
Mais do que se há ou não poten
cial a resposta estará na existên
cia ou não de alternativas tão
atractivas para as poupanças
Os cupões são fixos os inves
tidores estão diariamente aconta
bilizar osjuros corridos Se vende
ramvão terosjuros corridos entre
o último cupão e a data em que
vendem recebendo ainda o pré
mio face ao preço a que compra
ram Cabe aos investidores deci
direm se têm outras opções de in
vestimento para alocarem esses
activos alerta Carlos Almeida
Jornal Negócios
17­05­2013
Periodicidade: Diário
Temática:
Classe:
Economia/Negócios
Dimensão: 1056
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Página (s): 14/15
Economia
S/Cor