28/8/2014
Folha de S.Paulo - Mercado - BTG Pactual prepara fatiamento da TIM entre Oi, Vivo e Claro - 28/08/2014
BTG Pactual prepara fatiamento da TIM entre Oi, Vivo e
Claro
Banco diz que fará oferta à Telecom Italia para comprar controle de sua
filial brasileira
Participação da Telecom Italia na TIM, de 67%, está avaliada em R$
18,5 bi; oferta forçaria divisão de tele
JULIO WIZIACK
DAVID FRIEDLANDER
DE SÃO PAULO
O BTG Pactual deu o primeiro passo no plano para comprar a TIM, segunda maior
operadora do país, e em seguida fatiá-la entre as rivais Oi, Vivo e Claro --que havia
algum tempo arquitetavam a operação.
O banco prepara uma oferta pelo controle da TIM à Telecom Italia. A matriz italiana
comanda a tele no Brasil com 67% das ações, que valem cerca de R$ 18,5 bilhões. O
restante dos papéis circula no mercado.
Nesta quarta (27), a Oi informou que entrou nesse negócio com o BTG, responsável
pela oferta. O banco também está fechando a entrada da Claro e da Vivo. Motivo:
nenhuma delas pode adquirir sozinha a TIM, por causa de restrições legais.
Uma delas impede que a mesma operadora tenha duas licenças para a mesma
localidade. Outra estabelece um teto de frequência por operadora, que seria estourado
com a incorporação da TIM (frequência é como uma avenida no ar, por onde as teles
fazem trafegar seus sinais).
Além disso, em muitos locais a concentração de clientes por operadora ultrapassará
50% --mesmo em um cenário considerado ideal por bancos contratados para fazer
esse estudo.
Ou seja: a oferta, caso seja levada adiante e aprovada pela Telecom Italia, forçará a
TIM a ser fatiada em três.
Segundo apurou a Folha, a "nova Oi" (fusão entre a Portugal Telecom e a Oi) venderá
as operadoras da Portugal Telecom (PT) na África para levantar recursos. Estima-se
que possam gerar R$ 4 bilhões (¬ 1,2 bilhão).
Mas também podem "virar dinheiro" os cabos submarinos da Portugal Telecom, as
torres de celular, prédios e ações de outras companhias.
Claro e Vivo já estariam capitalizadas e devem fechar acordo em breve.
QUEM PAGA
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O BTG Pactual é o comissário desse negócio. Isso significa que ele é o responsável
pela oferta e pelo pagamento --que será em dinheiro.
À medida que as teles forem vendendo seus ativos, pagam a conta para o BTG. No
final, o banco sai de cena sem ter colocado dinheiro.
A oferta não interfere nos rumos da Telecom Italia, que, neste momento, está envolvida
num outro negócio: a oferta ao grupo francês Vivendi pelo controle da brasileira GVT.
Caso seja aceita, TIM e GVT serão fundidas.
A futura oferta do BTG Pactual independe do desenrolar dessa negociação.
Mas, com a GVT, será preciso mais tempo para finalizar a proposta.
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