RESULTADO DO
2º TRIMESTRE DE 2012
DASA divulga receita bruta de
R$ 623,5 milhões e geração de
caixa operacional de R$ 65,8
milhões no 2T12
Romeu Cortes Domingues
Presidente do Conselho de Administração
Dickson Esteves Tangerino
Presidente
Cynthia May Hobbs
Vice-Presidente de Finanças
Octávio Fernandes
Vice-Presidente de Operações
Emerson Leandro Gasparetto
Diretor de Radiologia e Métodos Gráficos
Paulo Bokel
Diretor de RI
Relações com Investidores
[email protected]
Tel: (011) 4197-5410
Fax: (011) 4197-5516
www.dasa3.com.br
TELECONFERÊNCIAS
Português
Data: 14/08/2012
Hora: 10h00 (Brasília)
Tel.: 11 2188-0155
Senha: DASA
Inglês
Data: 14/08/2012
Hora: 12h00 (Brasília)
Tel: 1 (973) 935 8893
Senha: 10031662
DASA ON
Bovespa: DASA3
Última Cotação:
13/08/12: R$ 11,20
Negociação média diária 2T12:
R$ 28,1 milhões
Valor de Mercado:
R$ 3,5 bilhões
US$ 1,7 bilhões
Free Float: 97,2%
AVISO LEGAL
Este documento contém “declarações futuras”, que
podem ser identificadas por palavras como “espera”,
“pretende”, “planeja”, “acredita”, “procura”, “estima” ou
palavras de sentido similar. As informações contidas
nesta apresentação sobre as declarações futuras da
Companhia, incluindo perspectivas de negócios,
projeções operacionais e financeiras e crescimento
potencial são meras previsões baseadas nas
expectativas da administração em relação a sua
performance futura. Estas estimativas são altamente
dependentes do comportamento do mercado, da
performance da economia brasileira, indústria e de
condições do mercado internacional. Como tal, estão
sujeitas a mudanças.
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DESTAQUES 2T12 E FATOS RECENTES
Crescimento
• Receita Bruta cresceu 6,2% e atingiu R$ 623,5 milhões
• Mais de 50 expansões desde 2011 sendo 31 delas em curso no 2º Trimestre de 2012
• 20 novas unidades no ano, 11 já inauguradas
• Início da operação dos hospitais AC Camargo e Sepaco em abril
• Novo contrato no Mercado Público – em agosto/12
Qualidade
• Centralização dos call centers do Rio de Janeiro – de 332 para 670 PAs
• Melhorias na qualidade do atendimento com aumentos em custos e despesas
• 3 médicos da DASA foram selecionados para ministrar aulas no Congresso da RSNA
(Radiology Society of North America) 2012, na sessão "Brazil Presents"
• 25 artigos internacionais publicados no primeiro semestre de 2012, com destaque para o
artigo capa da Radiology, um dos periódicos mais respeitados da área no mundo
• Produzimos 50% (34) dos trabalhos Científicos brasileiros apresentados no Congresso da
AACC (American Association for Clinical Chemistry)
Retorno para o acionista
• Ebitda de R$ 103,0 milhões, sem ajustes
• Lucro líquido ajustado pela taxa efetiva de IR de R$ 40,7 milhões
• Fluxo de caixa operacional de R$ 65,8 milhões
• Índice de cobertura de 93,2% para títulos vencidos há mais de 120 dias
• Garantia e melhora na Receita através do INDG
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RECEITA OPERACIONAL BRUTA (R$ MILHÕES)
A Receita Bruta atingiu R$ 623,5 milhões, no trimestre, um crescimento de 6,2 %
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RECEITA OPERACIONAL BRUTA | UNIDADES DE ATENDIMENTO
Receita Operacional Bruta
(R$ milhões)
Valor médio por requisição e Volume (milhões)
Crescimento impactado pelas reformas das unidades, trocas de equipamentos e
centralização do call center
Crescimento de ligações recebidas foi 24% e de ligações atendidas 6%
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RECEITA OPERACIONAL BRUTA | HOSPITAIS
Receita Operacional Bruta
(R$ milhões)
Valor médio por requisição e Volume (milhões)
Queda da receita em função da perda dos Hospitais da rede São Luiz
Novo contrato para prestação de serviços de Imagem e Análises Clínicas no Rio de
Janeiro - início da operação no 4T12
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RECEITA OPERACIONAL BRUTA | APOIO
Receita Operacional Bruta – B2B
(R$ milhões)
Performance – B2B
Continuamos com forte competição neste mercado
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RECEITA OPERACIONAL BRUTA | PÚBLICO
Receita Operacional Bruta (R$ milhões)
Performance – B2G
Forte crescimento devido, principalmente, a implementação do novo contrato em
Pernambuco.
Novo contrato com a Prefeitura do Rio de Janeiro, com início da prestação de serviços
em agosto.
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CUSTOS
Em milhões de R$
2T12
1T12
% da Receita Líquida
2T11
2T12
1T12
2T12 vs 1T12
2T11
∆%
2T12 vs 2T11
variação (p.p)
∆%
variação (p.p)
Custos com Pessoal
116,6
106,6
97,9
20,4%
19,1%
18,1%
9,4%
1,2
19,1%
2,3
Custos de Material
102,0
98,1
101,3
17,8%
17,6%
18,7%
3,9%
0,2
0,7%
(0,9)
Serviços e Utilidades
140,1
130,9
124,0
24,5%
23,5%
22,9%
7,1%
1,0
13,0%
1,6
5,5
5,1
6,3
1,0%
0,9%
1,2%
7,1%
0,0
-13,5%
(0,2)
364,1
340,7
329,5
63,7%
61,2%
60,9%
6,9%
2,5
10,5%
2,8
21,5
19,5
18,2
3,8%
3,5%
3,4%
10,0%
0,3
17,9%
0,4
385,6
360,2
347,7
67,5%
64,7%
64,3%
7,1%
2,8
10,9%
3,2
Gastos Gerais
Custo dos Serviços Prestados - Caixa
Depreciação
Custo dos Serviços Prestados
Os Custos com Pessoal continuam pressionados pela melhoria na qualidade do
atendimento e pelas despesas pré-operacionais
Os custos de Serviços e Utilidades foram impactados por remuneração médica, link de
dados e despesas de ocupação
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CUSTOS DE ANÁLISES CLÍNICAS (AC)
DASA
DASA + MD1
5.050
CUSTO TOTAL AC
Base 100
4.610
PRODUTIVIDADE
(exame/colaborador)
4.940
4.840
5.660
Fonec. 1
Fonec. 2
Fonec. 3
SHARE DE
FORNECEDORES
Fonec. 4
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SG&A
Em milhões de R$
2T12
Administrativas e Gerais
PPLR
Outras receitas / Despesas Operacionais
PDD*
Depesas Operacionais Caixa
Depreciação e amortizações
Depesas Operacionais
1T12
% da Receita Líquida
2T11
2T12
1T12
98,5
93,8
94,9
17,2%
16,8%
6,4
0,5
2,7
1,1%
0,1%
(0,4)
(0,6)
(6,2)
-0,1%
-0,1%
-
-
2,8
-
-
2T12 vs 1T12
2T11
17,5%
∆%
2T12 vs 2T11
variação (p.p)
∆%
variação
(p.p)
5,0%
0,4
3,8%
0,5% 1156,3%
1,0
140,4%
0,6
0,0
-94,0%
1,1
-1,1%
-35,2%
0,5%
-
-
(0,3)
-
-
104,5
93,7
94,1
18,3%
16,8%
17,4%
11,5%
1,4
11,0%
0,9
14,1
12,7
10,1
2,5%
2,3%
1,9%
11,2%
0,2
39,9%
0,6
118,6
106,4
104,2
20,7%
19,1%
19,3%
11,5%
1,6
13,8%
1,5
As Despesas Administrativas e Gerais foram impactadas pela centralização do call
center, com foco em melhoria na qualidade do atendimento
(*) A partir de 1T12, a PDD está sendo considerada na conta provisão de glosa e inadimplência do DRE
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EBITDA CONTÁBIL (R$ MILHÕES)
12 / 20
IR/CSLL
40%
2T12
0.9%
20%
1.1%
34.9%
34.0%
-19.4%
16.7%
00%
Alíquota Padrão
Ajustes permanentes no
LALUR
IR/CSLL DRE
Prej Fiscal/
Compensação de ágio
Outros
Compensação
IR fonte (corrente)/
IR/CSLL
pago - Caixa
*
Desde novembro de 2011, estamos nos beneficiando da utilização do ágio da
operação da MD1, porém não compensamos totalmente os impostos devidos
nas empresas operacionais da MD1, principalmente Sérgio Franco, por essas
não terem sido ainda incorporadas, por exigência do CADE
* IR Fonte: Oriundo de aplicação financeira e retenção na fonte da receita bruta
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ÍNDICE DE COBERTURA
R$ milhões
1T09
2T09
3T09
4T09
1T10
2T10
3T10
4T10
1T11
2T11
3T11
Duplicatas a Vencer
224,1
199,6
213,5
195,1
230,0
247,4
257,4
274,0
399,7
385,5
409,7
398,0
423,7
415,9
Vencidas 0 - 120
43,1
62,3
59,4
56,8
56,3
58,8
62,3
59,9
65,8
84,6
96,4
84,8
84,9
88,8
Acima de 120
70,5
77,9
81,3
88,7
94,4
94,3
85,9
77,2
84,9
83,3
92,4
111,2
111,2
113,8
(21,8)
(67,7)
(65,9)
(71,8)
(71,9)
(69,4)
(71,0)
(62,5)
(84,2)
(71,7)
(75,1)
(103,9)
(102,7)
(106,1)
Provisões
4T11
1T12
2T12
316,0 272,1 288,3 268,8 308,7 331,0 334,6 348,6 466,2 481,7 523,4 490,1 517,1 512,4
Total CR
Índice de Cobertura2
Saldos Vencidos > 120 dias e PDD1
111,2 111,2 113,8
103,9 102,7 106,1
94,4
94,3
88,7
77,9
70,5
81,3
67,7
71,8
92,4
85,9
71,9
65,9
69,4
84,9 84,2 83,3
77,2
71,0
71,7
75,1
99,1%
62,5
86,9%
81,0%
81,0%
76,2%
82,7% 80,9%
86,1%
93,4%
93,2%
92,4%
81,3%
73,6%
21,8
30,9%
1T09
2T09
3T09
4T09
1T10
2T10
3T10
Acima de 120
(1)
(2)
4T10
1T11
2T11
3T11
4T11
1T12
Provisões
2T12
1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12
Dasa
Consolidado
– inclui cheques devolvidos
- índice de cobertura= saldo de PDD / vencidos > 120 dias
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GESTÃO DO BALANÇO
Fluxo de Caixa Gerencial (R$ milhões)
Ebitda Contábil
2T12
103,0
Capital de giro Operacional
5,2
Outras contas de Capital de Giro
(0,2)
Despesas Financeiras
Fluxo de caixa operacional é
positivo e maior do que o
capex do período
(33,6)
Imposto de Renda
(8,6)
Fluxo de Caixa Operacional
65,8
Capex
(49,3)
Fluxo de Caixa livre para o Acionista
16,5*
Composição da dívida (R$ milhões)
Disponibilidades
135,1
(+) (Escrow)
84,1
Dívida – Curto Prazo
(230,5)
Dívida – Longo Prazo (*)
(932,9)
Dívida Líquida
(944,2)
As ações de melhoria no
processo
de
recebíveis
impactaram positivamente o
prazo médio de recebimento e
a geração de caixa
Dívida líquida impactada pelo
pagamento de JSCP/Dividendo
(*) Contém Escrow
* não considera Refis do Paraná e do Rio de Janeiro e pagamento de JSCP/Dividendo
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ROIC(*)
O ROIC é impactado negativamente no curto prazo pelo aumento do CAPEX
(*) Considerando o Ebitda recorrente
NOPAT LTM/média(capital de giro + ativo intangível+ ativo imobilizado – valor troca de ações DASA e MD1)
34% alíquota efetiva de imposto de renda
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CAPEX - R$ 49,3 MM no 2T12 e R$ 122,3 MM YTD
Abertura do Capex 2T12
Abertura e expansão de unidades
Outros
4,7%
Informática
17,1%
2011
Abertura de unidades
Abertura e Standard
expansão de Mega
undades Reforma/expansão de unidades
59,3%
Instalação tomografia
Equipamentos
18,9%
instalação ressonância
Outras reformas
Reforma NTO
1S12
Previstas
Total
2S12
2012
9
11
9
20
7
10
8
18
2
1
1
2
45
12
19
31
10
4
4
8
5
3
11
14
30
5
4
9
1
1
0
1
Em julho entregamos 5 ressonâncias e 2 tomografias
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PARQUE TECNOLÓGICO - SP
Cronograma de instalação de equipamentos em São Paulo
2011
1S12
3T12*
Previsão
Total
4T12
2012
Ressonância
2
1
5
4
10
expansão
1
0
2
4
6
troca
1
1
3
0
4
Tomografia
8
3
2
1
6
expansão
3
1
0
0
1
troca
5
2
2
1
5
Total
10
4
7
5
16
RM 3
Tesla
Verio
RM 3
Tesla
Achieva
* Já entregues em Julho
TC 128 canais
OPTIMA
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DESTAQUES OPERACIONAIS – RDI (RADIOLOGIA E
DIAGNÓSTICO POR IMAGEM)
• 56 trabalhos aceitos no RSNA (Radiology Society of North America) 2012, representando
50% dos trabalhos brasileiros que serão apresentados no evento incluindo 12 trabalhos
com apresentação oral
• Três médicos da DASA foram selecionados para ministrar aulas no RSNA 2012, na sessão
"Brazil Presents"
• 25 artigos internacionais publicados no primeiro semestre de 2012, com destaque para
o artigo capa da Radiology, um dos periódicos mais respeitados da área no mundo.
• A DASA realiza em agosto em São Paulo o Simpósio Harvard de Ressonância Magnética,
com renomados professores de Harvard nas áreas de neuroimagem, imagem em
oncologia e sistema músculo esquelético
• Oito médicos da DASA ministraram aulas sobre ressonância magnética e tomografia
computadorizada no ACSI 2012 Advances in Cross-Sectional Imaging, promovido pela
Universidade de Mannheim, na Alemanha
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COMENTÁRIOS FINAIS
Troca de
Equipamentos
Reforma de
Unidades
Sistema de
Atendimento
Construindo
a Base para
2013
Otimização
da Estrutura
de Custos
Relacionamento
Médico
Busca da
Rentabilidade
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