TARGET2-SECURITIES
Quarta Sessão de Formação
21 e 28 de novembro de 2014
Formação a promover pelo Banco de Portugal
A presente sessão de formação enquadra-se no Plano de Formação
a desenvolver pelo Banco de Portugal no âmbito da ligação da
comunidade bancária nacional ao T2S.
A sessão baseia-se no princípio “train-the-trainer”, ou seja, os
participantes da mesma são responsáveis por transmitir os
conhecimentos adquiridos aos colegas cuja atividade venha a sofrer
impacto com a implementação do T2S.
Eventuais alterações aos conteúdos aqui apresentados (válidos à luz
dos conhecimentos atuais) serão devidamente comunicadas.
2 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
Formação a promover pelo Banco de Portugal
Durante a preparação da presente sessão de formação, o Banco de
Portugal contou com a colaboração do Banco Comercial Português
e da Interbolsa.
Assim, gostaríamos de agradecer todo o apoio prestado!
Muito obrigado,
DPG-BdP
3 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
Objetivos da sessão
1. Compreender as funcionalidades disponíveis para a transferência de
liquidez entre o TARGET2 e o T2S, e a sua utilização;
2. Entender o impacto dos principais processos decorrentes das
diversas fases do dia de negócio do T2S nas atividades de uma
instituição financeira;
3. Simular um dia de negócio de uma instituição financeira modelo;
4. Relembrar as próximas deadlines e o progresso do projeto
(vertente cash).
4 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
Agenda
1. Funcionalidades de Fornecimento de Liquidez ao T2S
2. Settlement Day
3. Um dia de negócio
4. Informação Adicional
5 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
Agenda
1. Funcionalidades de Fornecimento de Liquidez
1.0. Enquadramento
1.1. Transferências de Liquidez ordenadas no TARGET2
1.2. Transferências de Liquidez ordenadas no T2S
1.3. Crédito Intradiário (TARGET2)
1.4. Autocolateralização (T2S)
6 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
Agenda
1. Funcionalidades de Fornecimento de Liquidez
1.0. Enquadramento
7 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
1. Funcionalidades de Fornecimento de Liquidez
1.0. Enquadramento
O TARGET2-Securities (T2S) é a futura plataforma para a liquidação
das instruções relacionadas com títulos e pretende:
• Reunir na mesma plataforma as vertentes cash e de títulos;
• Permitir a gestão mais eficiente do colateral (através dos links
entre as CSDs e da facilidade de autocolateralização);
• Reduzir os custos das transações cross-border;
• Fomentar a integração dos mercados.
8 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
1. Funcionalidades de Fornecimento de Liquidez
1.0. Enquadramento
Interação entre o T2S e o TARGET2
Relevância para as transferências de liquidez entre os sistemas;
Paralelismo entre os horários de funcionamento.
Dedicated &
intraday
securities
Sec.Ac.
€ cash
Securities
settlement
Sec.Ac.
DCA
€ cash
€
Liquidity
DCA
Static data
Collateral
Management
Systems
9 • 21 e 28 de nov. de 2014
RTGS
RTGS
Autocollateralisation
Automatic
reimbursement
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
Ancillary
Systems
(AS)
• Intraday credit
• Standing
facilities
Credit lines
1. Funcionalidades de Fornecimento de Liquidez
1.0. Enquadramento
O T2S oferece diversas funcionalidades, como as Transferências de Liquidez
Lifecycle Management and
Matching (LCMM)
Operational Services
Operational
Monitoring
Data
Migration
Schedulling
Billing
Statistics, Reports,
Queries and Archive
Legal archiving
Statistical Information
Query Management
Report Management
10 • 21 e 28 de nov. de 2014
Instruction
Matching
Instruction
Maintenance
Instruction
validation
Liquidity management
Central Banks Business
Liquidity Operations
Outbound information
Communication U2A (T2S GUI)
Directly Connected CSD
Participants
Status
management
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
Party Data
DCA Data
Securities
Data
Securities
Account Data
Rules and Parameters
Settlement
Night-time settlement
Daytime Recycling and
Standardisation and
Optimisation
Provision to Settlement
Auto-collateralisation
Interface
Central securities
Depositories (CSDs)
Static Data management
Daytime Validation,
Provisioning and Booking
Communication A2A
Central Banks (CBs)
Directly Connected DCA
Holders
Agenda
1. Funcionalidades de Fornecimento de Liquidez
1.1. Transferências de Liquidez ordenadas no TARGET2
11 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
1. Funcionalidades de Fornecimento de Liquidez
1.1. Transferências de Liquidez ordenadas no TARGET2
TARGET2 Securities Interface (T2SI)
Este interface liga o TARGET2 e o T2S, permite a transferência da liquidez
entre as contas RTGS e as Dedicated Cash Accounts (DCA), e disponibiliza aos
participantes diretos no TARGET2 três interfaces para o efeito:
• T2SI A2A (XML messages)
• FIN (MT messages)
• U2A via the TARGET2 ICM
Fonte: Version 8.0 – 14 March 2014 - TARGET2 UDFS Book1
12 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
1. Funcionalidades de Fornecimento de Liquidez
1.1. Transferências de Liquidez ordenadas no TARGET2
Transferências de Liquidez e serviços relacionados com a gestão da
liquidez no TARGET2
Service
FIN MT
Current order liquidity transfer “push“ to T2S
Current order liquidity transfer “pull“ from T2S
Standing order liquidity transfer “push“ to T2S (set up in SD)
Current order liquidity transfer “push“ to T2S by T2S
Actor in TARGET2
Debit notification for liquidity transfer “push“ on RTGS
Information on incoming liquidity transfer from T2S
DCA intraday balance
O
O
M
M
-
ICM/U2A
M
O
M
M*
M*
O
A2A
(T2S XMLstandard)
M
O
M
M
M
M
O
Fonte: Version 8.0 - 14 March 2014 - TARGET2 UDFS Book 1
*Via standard payments monitoring
M: Service available as part of the TARGET2 core services
O: Service available as value added service in TARGET2
-: Service not available in TARGET2
13 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
1. Funcionalidades de Fornecimento de Liquidez
1.1. Transferências de Liquidez ordenadas no TARGET2
Transferências de Liquidez ordenadas no TARGET2
• De acordo com a direção do fluxo financeiro, estas podem ser classificadas
em:
• Push; ou
• Pull
• De acordo com o momento de execução da transferência, estas podem
ser classificadas em:
• Current; ou
• Standing
14 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
1. Funcionalidades de Fornecimento de Liquidez
1.1. Transferências de Liquidez ordenadas no TARGET2
Transferências de Liquidez ordenadas no TARGET2
• De acordo com a direção do fluxo financeiro, estas podem ser classificadas em:
Push
- Transferência de liquidez de uma conta RTGS e uma DCA denominadas na mesma
moeda
- De notar, que:
• As DCAs a creditar no T2S não são validadas pelo TARGET2.
• Em caso de rejeição pelo T2S (unknown DCA number ou DCA denominada em
moeda diferente da conta RTGS) a transferência de liquidez é imediatamente
revertida a favor da conta RTGS de origem.
15 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
1. Funcionalidades de Fornecimento de Liquidez
1.1. Transferências de Liquidez ordenadas no TARGET2
Transferências de Liquidez ordenadas no TARGET2
• De acordo com a direção do fluxo financeiro, estas podem ser classificadas em:
Pull
- Transferências de liquidez de uma DCA no T2S para uma conta RTGS no TARGET2
De notar, que:
• Este tipo de transferência com origem no TARGET2 apenas é possível para os
participantes que aderirem aos Value Added Services (VAS) do TARGET2
• Este tipo de transferência fica disponível para processamento desde o início da fase
“Settlement of AS night-time processing” até ao cut-off do T2S (ou seja, desde as
18:30 de D até às 16:45 de D+1), com exceção para o período de Maintenance
Window (MW)
• A sua submissão é admitida via mensagens MX ou MT, e através do TARGET2 ICM
16 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
1. Funcionalidades de Fornecimento de Liquidez
1.1. Transferências de Liquidez ordenadas no TARGET2
Transferências de Liquidez ordenadas no TARGET2
• De acordo com o momento de execução da transferência,
estas podem ser
classificadas em:
Current
• Permite a transferência imediata de liquidez de/para uma conta RTGS de um
participante direto para/de qualquer DCA denominada em Euros no T2S.
• Pode ser iniciada pelo RTGS account owner, o GoA manager ao qual a conta RTGS
pertence, o NCB responsável ou por qualquer T2S Actor autorizado no TARGET2 (p.e.
uma CSD que atue em nome do participante direto).
• É admitida para processamento desde o início da fase “Settlement of AS night-time
processing” até ao cut-off do T2S (ou seja, desde as 18:30 de D até às 16:45 de D+1),
com exceção para o período de Maintenance window (MW)
• A sua submissão é admitida via mensagens MX ou MT, e através do TARGET2 ICM
17 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
1. Funcionalidades de Fornecimento de Liquidez
1.1. Transferências de Liquidez ordenadas no TARGET2
Transferências de Liquidez ordenadas no TARGET2
Exemplo: Current push order via TARGET2 ICM (Menu RTGS > Liquidity > Liquidity
Transfer T2S Dedicated Cash Account)
Fonte: TARGET2-ICM
18 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
1. Funcionalidades de Fornecimento de Liquidez
1.1. Transferências de Liquidez ordenadas no TARGET2
Transferências de Liquidez ordenadas no TARGET2
Exemplo: Current pull order via TARGET2 ICM (Menu RTGS > Liquidity > Liquidity
Transfer T2S Dedicated Cash Account) - disponível para os participantes que
subscrevam os VAS do TARGET2
Fonte: TARGET2-ICM
19 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
1. Funcionalidades de Fornecimento de Liquidez
1.1. Transferências de Liquidez ordenadas no TARGET2
Transferências de Liquidez ordenadas no TARGET2
• De acordo com o momento de execução da transferência,
estas podem ser
classificadas em:
• Standing order
• Permite a transferência automática de um montante previamente fixado, de uma
conta RTGS de um participante direto no TARGET2 para qualquer DCA denominada
em Euros no T2S.
• É predefinida no static data do TARGET2 via ICM (U2A) ou XML (A2A)
• A data de ativação de uma nova standing order ou de alterações a uma já existente é
sempre a data valor do dia seguinte do TARGET2 (se não for indicada uma posterior)
• É sempre executada no início do Night-Time Settlement period (18:30)
20 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
1. Funcionalidades de Fornecimento de Liquidez
1.1. Transferências de Liquidez ordenadas no TARGET2
Transferências de Liquidez ordenadas no TARGET2
Exemplo: Standing push order via TARGET2 ICM (Menu RTGS > Liquidity > Standing
Order Liquidity Transfer > Dedicated Liquidity for T2S > Display and Enter
Standing Orders to Dedicated Cash Accounts)
Fonte: TARGET2-ICM
21 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
Agenda
1. Funcionalidades de Fornecimento de Liquidez
1.2. Transferências de Liquidez ordenadas no T2S
22 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
1. Funcionalidades de Fornecimento de Liquidez
1.2. Transferências de Liquidez ordenadas no T2S
Transferências de Liquidez ordenadas no T2S
•De acordo com a direção do fluxo financeiro, estas podem ser classificadas em:
• Internal;
•Outbound; ou,
•Inbound;
• De acordo com o momento de execução da transferência, estas podem ser
classificadas em:
• Immediate;
•Predefined; ou,
•Standing.
23 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
1. Funcionalidades de Fornecimento de Liquidez
1.2. Transferências de Liquidez ordenadas no T2S
Transferências de Liquidez ordenadas no T2S
• Direção do fluxo financeiro:
• Inbound:
• Transferência de liquidez com origem no TARGET2;
• É iniciada pelo detentor da conta RTGS (ou por qualquer party autorizado
para o efeito);
• Não pode ser iniciada no T2S.
• Outbound:
• Transferência de liquidez com origem no T2S, entre uma DCA e uma conta
RTGS no TARGET2;
• São deste tipo as transferências de liquidez que ocorrem automaticamente
em fim do dia para mover, para o TARGET2, a liquidez remanescente nas DCAs.
24 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
1. Funcionalidades de Fornecimento de Liquidez
1.2. Transferências de Liquidez ordenadas no T2S
Transferências de Liquidez ordenadas no T2S
• Direção do fluxo financeiro: (cont.)
• Internal:
• Permite ao T2S Actor transferir liquidez entre duas contas DCA no T2S;
• São possíveis entre DCAs:
- Ligadas à mesma conta RTGS; ou
- Que pertençam ao mesmo Payment Bank (entidade legal)
 Caso contrário são rejeitadas!
25 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
1. Funcionalidades de Fornecimento de Liquidez
1.2. Transferências de Liquidez ordenadas no T2S
Transferências de Liquidez ordenadas no T2S
• Direção do fluxo financeiro: (cont.)
Fonte: Version 2.0.0 – 4 April 2014 - T2S UDFS
26 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
1. Funcionalidades de Fornecimento de Liquidez
1.2. Transferências de Liquidez ordenadas no T2S
Transferências de Liquidez ordenadas no T2S
• Momento de execução:
• Immediate:
• Submetidas pelo T2S Actor para execução imediata no T2S;
• Podem ser Internal, Inbound ou Outbound.
• Standing:
• Submetidas para execução no futuro, permanentemente:
• Num momento pré-definido no tempo;
• Em certo business event.
• Este tipo de transferência pode apenas ser Outbound.
27 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
1. Funcionalidades de Fornecimento de Liquidez
1.2. Transferências de Liquidez ordenadas no T2S
Transferências de Liquidez ordenadas no T2S
• Momento de execução: (cont.)
• Predefined:
• Submetidas pelo T2S Actor para execução no futuro (uma única vez):
• Num momento pré-definido no tempo;
• Em certo business event.
• Este tipo de transferência pode ser apenas Outbound.
28 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
1. Funcionalidades de Fornecimento de Liquidez
1.2. Transferências de Liquidez ordenadas no T2S
Transferências de Liquidez ordenadas no T2S
Quadro Resumo
Inbound Liquidity
Transfer
T2 -> T2S
Outbound Liquidity
Transfer
T2S ->T2
Internal Liquidity
Transfer
T2S DCAT2S DCA
T2S - Partial
Execution **
Immediate Liquidity
Transfer
Sim
Sim
Sim (*)
Não(**)
Predefined Liquidity
Transfer Orders
n.a
Sim
Não
Sim
Apenas uma por evento/hora de
execução
(***)
Sim
Não
Sim
Tantas quantos os event type ou
momentos de execução definidos
Standing Liquidity
Transfer Orders
Number of
Executions
Tantas quantas as necessárias
(*) Se pertencerem à mesma entidade legal ou estiverem ligadas à mesma conta RTGS
(**) A execução parcial só é admitida se a instrução for introduzida por um T2S Actor (i.e. CSD) a atuar em nome do proprietário da conta
(válido para outbound e internal immediate liquidity transfer orders).
(***) A standing order com origem no T2 é executada apenas uma vez por dia, no início do T2 business day. Na perspetiva do T2S é considerada como
immediate liquidity transfer.
29 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
1. Funcionalidades de Fornecimento de Liquidez
1.2. Transferências de Liquidez ordenadas no T2S
Como introduzir Transferências de Liquidez no T2S?
- via T2S GUI – Immediate Liquidity Transfer Order
(Menu Cash > Immediate Liquidity Transfers > Immediate Liquidity Transfer Details > New
immediate Liquidity Transfer)
Fonte: T2S-GUI
30 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
1. Funcionalidades de Fornecimento de Liquidez
1.2. Transferências de Liquidez ordenadas no T2S
Como introduzir Transferências de Liquidez no T2S?
- via T2S GUI – Predefined & Standing Liquidity Transfer Orders
(Menu Static Data > T2S Dedicated Cash Account > Liquidity Transfer Orders > Edit Liquidity
Transfer Order)
Fonte: T2S-GUI
Dedicated amount: Selecionado para ordenar transferência da liquidez relativa a um determinado evento (i.e corporate events)
Event type ou Execution time: Indica o evento com base no qual a transferência é gerada. Apenas um dos campos pode estar presente.
All cash: caso se pretenda a transferência de toda a liquidez
31 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
1. Funcionalidades de Fornecimento de Liquidez
1.2. Transferências de Liquidez ordenadas no T2S
Quais as validações para a execução das Transferências de Liquidez
ordenadas no T2S?
• Contas ativas e reconhecidas pelo T2S
• Processadas se submetidas após a mudança da Business Date e antes do cut-off de
transferências de liquidez (16:45)
 Caso contrário, são rejeitadas.
• A data-valor das transferências Inbound, Internal ou Outbound deve ser igual à do
dia de negócio em que são submetidas
• Número de casas decimais indicado tem que corresponder ao admitido para a
moeda respetiva (€uro  duas casas decimais)
 Caso contrário, são rejeitadas.
32 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
1. Funcionalidades de Fornecimento de Liquidez
1.2. Transferências de Liquidez ordenadas no T2S
Quais as validações para a execução das Transferências de Liquidez
ordenadas no T2S?
• As transferências Inbound devem conter um RTGS Id;
 Caso contrário, são rejeitadas.
• O montante tem de ser superior a zero;
• A moeda das contas envolvidas tem de ser a mesma;
 Caso contrário, são rejeitadas.
• A moeda envolvida tem de ser elegível para liquidação no T2S
 Caso contrário, são rejeitadas.
33 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
Agenda
1. Funcionalidades de Fornecimento de Liquidez
1.3. Crédito Intradiário (TARGET2)
34 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
1. Funcionalidades de Fornecimento de Liquidez
1.3. Crédito Intradiário (TARGET2)
Princípios Base
O Crédito Intradiário no TARGET2 é concedido com base nas regras definidas
no Anexo III da Instrução do BdP nº 54/2012 - Regulamento do TARGET2-PT.
• Crédito concedido por um período inferior a um dia útil
• Tem por base ativos de garantia elegíveis e é concedido mediante
levantamentos intradiários a descoberto com garantia e/ou acordos de reporte
intradiários conformes com as características mínimas comuns adicionais
(incluindo as situações de incumprimento nelas previstas, e respetivas
consequências) que o Conselho do BCE determine em relação às operações de
política monetária do Eurosistema
35 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
1. Funcionalidades de Fornecimento de Liquidez
1.3. Crédito Intradiário (TARGET2)
Princípios Base (cont.)
Entidades Elegíveis
Entidades Elegíveis
a)
b)
c)
d)
e)
Instituições de crédito estabelecidas em Portugal que sejam contrapartes
elegíveis para operações de política monetária do Eurosistema e que tenham
acesso à facilidade de cedência de liquidez, incluindo o caso de instituições de
crédito que atuem por intermédio de uma sua sucursal;
Instituições de crédito estabelecidas em Portugal que não sejam contrapartes
elegíveis para operações de política monetária do Eurosistema e/ou que não
tenham acesso à facilidade de cedência de liquidez, incluindo o caso de
instituições de crédito que atuem por intermédio de uma sua sucursal;
Departamento do tesouro da administração central ou departamentos do
tesouro das administrações regionais de Portugal, ativos nos mercados
monetários, e entidades do setor público português autorizadas a manter
contas para os seus clientes;
Empresas de investimento estabelecidas em Portugal, na condição de terem
celebrado um acordo com uma contraparte da política monetária do
Eurosistema para garantia de que qualquer saldo devedor residual seu no final
do dia esteja coberto; e
Outras entidades não abrangidas pelas alíneas a) e b) que giram sistemas
periféricos e atuem nessa qualidade, desde que os acordos para a concessão
de crédito intradiário a tais entidades hajam sido previamente submetidos ao
Conselho do BCE e aprovados por este.
36 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
Conversão em
crédito overnight
Sim
Não
Não
Não
Não
1. Funcionalidades de Fornecimento de Liquidez
1.3. Crédito Intradiário (TARGET2)
Princípios Base (cont.)
Ativos de Garantia
• Os ativos e instrumentos que compõem os ativos de garantia elegíveis são os
mesmos que os ativos elegíveis para a realização de operações de política
monetária do Eurosistema, ficando sujeitos às mesmas regras de valorização e
controlo que as estabelecidas no Anexo I da Orientação BCE/2011/14, na
versão alterada pela Orientação BCE/2012/25
• Os instrumentos de dívida emitidos ou garantidos pelo participante, ou por
qualquer outra entidade com a qual o participante tenha relações estreitas, só
poderão ser aceites como ativo de garantia elegível nas situações previstas na
secção 6.2 do Anexo I da Orientação BCE/2011/14, na versão alterada pela
Orientação BCE/2012/25.
37 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
1. Funcionalidades de Fornecimento de Liquidez
1.3. Crédito Intradiário (TARGET2)
Princípios Base (cont.)
Se for atribuída uma linha de crédito à conta RTGS pelo respetivo Banco Central, a
liquidez disponível para o processamento de pagamentos será igual à soma entre:
• Saldo da conta RTGS; e
• Linha de Crédito
 Isto permite que a conta RTGS fique a descoberto (“overdraft position”)
38 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
1. Funcionalidades de Fornecimento de Liquidez
1.3. Crédito Intradiário (TARGET2)
Utilização do CI do TARGET2 como fornecedor de liquidez ao T2S
Exemplo:
Caso um payment bank tenha falta de liquidez na(s) DCA(s), não possua
colateral (on stock) disponível para receber CI por via da Autocolateralização de
Banco Central e o título a comprar não seja elegível (colateral on flow), a instituição
pode efetuar uma immediate liquidity transfer para aprovisionar a DCA, utilizando
para o efeito a “almofada de liquidez” fornecida pela linha de crédito intradiário no
TARGET2 (o descoberto na conta RTGS pode ir até ao limite do CI contratado)…
Após o fecho do TARGET2 (às 17:00), caso o descoberto se mantenha na
conta RTGS, o montante por reembolsar será transformado automaticamente numa
facilidade permanente de cedência de liquidez …
39 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
Agenda
1. Funcionalidades de Fornecimento de Liquidez
1.4. Autocolateralização (T2S)
40 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
1. Funcionalidades de Fornecimento de Liquidez
1.4. Autocolateralização (T2S)
Princípios Base
•
A concessão de CI por via da Autocolateralização será enquadrada na framework
legal do TARGET2 (Instrução nº54/2012 – Regulamento do TARGET2-PT).
•
São entidades elegíveis para a concessão de CI por via da Autocolateralização as
instituições que têm acesso a CI no TARGET2.
•
No caso da Autocolateralização de Banco Central, a DCA através da qual é
concedido CI por via da Autocolateralização e a conta no TARGET2 (conta RTGS) com
acesso a CI têm de ser detidas pela mesma entidade legal e estar abertas junto do
mesmo Banco Central.
41 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
1. Funcionalidades de Fornecimento de Liquidez
1.4. Autocolateralização (T2S)
Autocolateralização de Banco Central e Autocolateralização de Clientes
Autocolateralização de Banco Central
Autocolateralização de clientes
Credit provider
Banco Central
Payment Bank
Credit consumer
Payment Bank
Cliente do Payment Bank
Insuficiência de liquidez na DCA
External guarantee limit disponível
insuficiente
- Títulos elegíveis
Banco Central
Payment Bank
- Valorização títulos elegíveis
Banco Central
Payment Bank
- Close links
Banco Central
Banco Central on behalf do PB
CB collateralisation limit
Client collateralisation limit
Trigger
Envio de informação sobre:
Limite de CI a conceder
Reembolso durante o dia
Reembolso em fim de dia
42 • 21 e 28 de nov. de 2014
- Manual (iniciado pelo Payment Bank
enquanto CSD participant);
- Substituição automática;
- Redução do CB collateralisation limit para
um montante inferior ao utilizado.
Automático
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
- Manual (Iniciado pelo Payment Bank);
- Substituição automática.
_
1. Funcionalidades de Fornecimento de Liquidez
1.4. Autocolateralização (T2S)
Autocolateralização de Banco Central e Autocolateralização de Clientes
Autocolateralização de Banco Central
Autocolateralização de clientes
On flow / On stock
On flow / On stock
Real-Time & Night-Time Settlement
RTS & NTS
Repo
Repo
- Contas Cash
NCB Cash Account (Provider)
DCA do Payment Bank (Receiver)
DCA do Payment Bank
(Provider & Receiver)
- Contas de Títulos
SAC do NCB (Collateral Receiving)
SAC do PB (Collateral Providing)
SAC do PB (Collateral Receiving)
SAC do Cliente do PB(Collateral
Providing)
Colateral
Quando é possível utilizá-la?
Parametrização
- Processo de
autocolateralização
43 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
1. Funcionalidades de Fornecimento de Liquidez
1.4. Autocolateralização (T2S)
Quando é concedido CI via Autocolateralização de Banco Central?
 Quando a liquidez na DCA é insuficiente para liquidar a transação em causa
Exemplo: Banco A compra títulos (ISIN Z ) ao Banco B no valor de 1.000 € mas apenas dispõe de 900 € na
DCA.
Pressupostos: Banco A
- Auto-collateralisation limit = 5.000 €;
- Montante de CI já obtido via autocolateralização = 1.000 €;
- Colateral disponível on stock: ISIN X no montante de 150 €;
- ISIN Z não é elegível.
Conta Títulos
1 ISIN Z
DCA
900 €
44 • 21 e 28 de nov. de 2014
1000 €
Liquidez insuficiente na DCA!
Montante em falta = 100 €
Autocol BC concedida = 150€
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
Conta Títulos
10 ISIN Z
DCA
Banco B
1. Funcionalidades de Fornecimento de Liquidez
1.4. Autocolateralização (T2S)
Quando é concedido CI via Autocolateralização de Clientes?
 Quando o external guarantee limit é insuficiente para liquidar a transação em causa.
Exemplo: Cliente XPTO do Banco A compra 10 ISIN Z ao Banco C no valor de 2 000 € mas apenas dispõe de
External guarantee limit disponível no montante de 800 €.
Pressupostos:
- External guarantee limit : utilizado = 2 200 €; disponível = 800 €.
- Client autocolateralisation limit disponível = 1 200 €;
- Unsecured Credit limit = 0 €;
- Colateral disponível: 1 ISIN X no montante de 1 200 €;
- ISIN Z não é elegível.
10 ISIN Z
2 000 €
45 • 21 e 28 de nov. de 2014
External guarantee limit
disponível insuficiente!
Montante em falta = 1 200 €
Autocol CL concedido = 1200€
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
Banco C
1. Funcionalidades de Fornecimento de Liquidez
1.4. Autocolateralização (T2S)
Consequências da utilização da Autocolateralização de Banco Central
para o funcionamento do T2S
• Reembolso voluntário pelo Payment Bank  até às 15:00
• Caso não seja efetuado  reembolso automático às 15:30 (inclui DCA rebalancing)
• Caso a liquidez seja insuficiente para o reembolso do CI obtido via
Autocolateralização, ocorre Collateral Relocation (transferência dos títulos para a
conta de títulos do BdP dedicada ao registo dos títulos dados em garantia para as
operações de crédito do Eurosistema)
 penalização de €1.000!
• Caso a conta RTGS fique a descoberto após a Collateral Relocation e o fecho do dia
de negócio TARGET2 (às 17:00)
 Facilidade permanente de cedência de liquidez automática
46 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
1. Funcionalidades de Fornecimento de Liquidez
1.4. Autocolateralização (T2S)
Consequências da utilização da Autocolateralização de Clientes para
o funcionamento do T2S
• No caso da Autocolateralização de clientes não existe reembolso automático.
• No dia de negócio seguinte, o cliente do PB terá disponível o montante total dos
limites definidos. Assim, em caso de não reembolso poderá ser aconselhável a
diminuição dos limites definidos por parte do PB.
47 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
1. Funcionalidades de Fornecimento de Liquidez
A reter…
1. As funcionalidades de fornecimento de liquidez;
2. Como usar estas funcionalidades no contexto do T2S para uma gestão
eficiente da liquidez no TARGET2 vs T2S;
3. As consequências da utilização destas funcionalidades.
48 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
Agenda
2. Settlement Day
2.1. O horário de funcionamento do T2S
2.2. Start of Day (SoD)
2.3. Night-time Settlement (NTS)
2.4. Maintenance Window
2.5. Daytime Settlement
2.6. End of Day (EoD)
49 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
2. Settlement Day
2.1. O horário de funcionamento do T2S
PT
17:45
Dia de calendário
...16:45|18:00| Valorização ativos
Autocol
18:30
A
D-1
U
T N
O T
C S
O
L
02:00
04:00
D
15:00
A
U
T
O
C
O
L
R
T
S
17:45
50 • 21 e 28 de nov. de 2014
18:00
≥ 18:30 T2>T2S standing
orders
Night-time
Settlement
21:00
00:00
Daytime
Settlement*
05:45
06:00
15:00 DVP cut-off
(Optional) cash sweep
≥ 16:45 Automatic cash sweep
FOP cut-off
End of Day
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
Start of Day
Night-time
Settlement
Maintenance
Window
Night-time
Settlement
Maintenance
Window
15:30 Automatic Autocol reimbursement
R
T
S
17:00
Start of Day
Daytime
Settlement
16:00 Cut-off customer payments
16:45 Cut-off LT T2>T2S
17:00 Cut-off interbank payments
17:30 Cut-off message input
End of Day
2. Settlement Day
2.2. Start of Day (SoD)
PT
17:45
Dia de calendário
...16:45|18:00| Valorização ativos
Autocol
18:30
A
D-1
U
T N
O T
C S
O
L
02:00
04:00
D
15:00
A
U
T
O
C
O
L
R
T
S
17:45
51 • 21 e 28 de nov. de 2014
18:00
≥ 18:30 T2>T2S standing
orders
Night-time
Settlement
21:00
00:00
Daytime
Settlement*
05:45
06:00
15:00 DVP cut-off
(Optional) cash sweep
≥ 16:45 Automatic cash sweep
FOP cut-off
End of Day
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
Start of Day
Night-time
Settlement
Maintenance
Window
Night-time
Settlement
Maintenance
Window
15:30 Automatic Autocol reimbursement
R
T
S
17:00
Start of Day
Daytime
Settlement
16:00 Cut-off customer payments
16:45 Cut-off LT T2>T2S
17:00 Cut-off interbank payments
17:30 Cut-off message input
End of Day
2. Settlement Day
2.2. Start of Day (SoD)
Start of Day (SoD)
Características Base
Horário
- Início: 17:45 (PT) – Start of Settlement Day;
- Fim: 18:30 (PT) – Start of first Night-Time Settlement Cycle.
Principais Eventos
- Mudança da data do dia de negócio;
- Preparação para o Night-Time Settlement.
52 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
2. Settlement Day
2.2. Start of Day (SoD)
Start of Day (SoD)
Processos em detalhe
Processo
Detalhe
Change of business day
Change of business day with creation of a new settlement day schedule
Revalidation of Settlement Instructions, Settlement Restrictions, Cancellation,
Amendment, Hold and Release Instructions that failed to settle or to be executed as of
their Intended Settlement Date (ISD)
Preparation of the night-time
settlement
At 18:00: Final deadline to accept and process data feeds from collateral management
systems and payment/settlement banks for the current business date (CBs can send
their Securities Valuation as soon as possible, ideally by 16:45 but in any case T2S will
accept Securities valuation until 18:00)
Valuation of securities positions
Valuation of collateral eligible settlement instructions
53 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
2. Settlement Day
2.3. Night-time Settlement (NTS)
PT
17:45
Dia de calendário
...16:45|18:00| Valorização ativos
Autocol
18:30
A
D-1
U
T N
O T
C S
O
L
02:00
04:00
D
15:00
A
U
T
O
C
O
L
R
T
S
17:45
54 • 21 e 28 de nov. de 2014
18:00
≥ 18:30 T2>T2S standing
orders
Night-time
Settlement
21:00
00:00
Daytime
Settlement*
05:45
06:00
15:00 DVP cut-off
(Optional) cash sweep
≥ 16:45 Automatic cash sweep
FOP cut-off
End of Day
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
Start of Day
Night-time
Settlement
Maintenance
Window
Night-time
Settlement
Maintenance
Window
15:30 Automatic Autocol reimbursement
R
T
S
17:00
Start of Day
Daytime
Settlement
16:00 Cut-off customer payments
16:45 Cut-off LT T2>T2S
17:00 Cut-off interbank payments
17:30 Cut-off message input
End of Day
2. Settlement Day
2.3. Night-time Settlement (NTS)
Night-time Settlement (NTS)
Características Base
Horário
- Início: 18:30 (PT) – Start of the first NTS Cycle;
- Fim: 2:00 (PT) – Start of Maintenance Window.
Principais Eventos
-Dois (2) Ciclos de Liquidação Night-Time,
- O primeiro com cinco (5) sequências de liquidação;
- O segundo com quatro (4) sequências de liquidação, e permite a liquidação
parcial.
55 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
2. Settlement Day
2.3. Night-time Settlement (NTS)
Night-time Settlement (NTS)
Processos em detalhe (1/4)
Fase do dia de negócio
Processo
Detalhe
Settlement
Night-Time Settlement
(NTS)
NTS
Cycles
Sequence
Reporting
Process Queued
Messages
-Reports sent to the T2S Actors;
- Settlement status advices, settlement
confirmation, posting notification, etc.
- Static Data maintenance instructions &
subsequent revalidation;
- Maintenance instructions.
Nota: Cada ciclo de liquidação NTS é composto por sequências. Por sua vez, cada sequência é composta por três etapas:
Settlment, Reporting e Process Queued Messages. Abordaremos em detalhe as instruções de liquidação de cada
sequência, ou seja, a etapa Settlement.
56 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
2. Settlement Day
2.3. Night-time Settlement (NTS)
Night-time Settlement (NTS)
Processos em detalhe (2/4) - First NTS Cycle
Sequence
What settles in this sequence?
0
- Inbound, Internal Liquidity Transfers;
- T2S regenerated CoSD blocking cash sett. Restrictions;
- Cash sett. restrictions.
1
- Sett. instructions related to Corporate Actions (CA) on stocks,
- All types of liquidity transfers,
- Cash settlement restrictions,
- Remaining client reverse collateral from preceding sett. days.
2
- FoP sett. instructions for rebalancing;
- Sett. inst. Related to CA on stock;
- All types of liq. Transfers;
- Cash sett. restrictions;
- Reverse collateral sett. inst. related to reimbursement of intraday auto-collateralisation;
- Unsettled settlement instructions/settlement restrictions from sequence 1.
57 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
2. Settlement Day
2.3. Night-time Settlement (NTS)
Night-time Settlement (NTS)
Processos em detalhe (3/4) - First NTS Cycle (cont.)
Sequence
What settles in this sequence?
3
- CBO settlement instructions;
- Sett. inst. related to CA on stocks;
- All types of liquidity transfers;
- Cash settlement restrictions and Internal FoP settlement instructions for rebalancing;
- Reverse collateral sett. inst. related to reimbursement of intraday auto-collateralisation;
- Unsettled settlement instructions/settlement restrictions from sequence 2.
4
- All eligible settlement instructions/settlement restrictions/liquidity transfers for the current settlement date
including CA on flows, unsettled settlement instructions/settlement restrictions from sequence 3
58 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
2. Settlement Day
2.3. Night-time Settlement (NTS)
Night-time Settlement (NTS)
Processos em detalhe (4/4) - Last NTS Cycle
Sequence
What settles in this sequence?
4
- All eligible settlement instructions/settlement restrictions/liquidity transfers for the current settlement date
including CA on flows.
X
- All eligible settlement instructions/settlement restrictions/liquidity transfers for the current settlement date
including CA on flows.
- Unsettled settlement instructions/settlement restrictions from sequence 4.
Y
- Reimbursement of liquidity provided by “multiple liquidity providers” via automated outbound liquidity transfers.
Z
- All liquidity transfers:
- Inbound liquidity transfers;
- Internal liquidity transfers;
- Outbound liquidity transfers.
Nota: De acordo com comentário efetuado pela Interbolsa, durante a sequência X é permitida a liquidação parcial de
instruções de liquidação.
59 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
2. Settlement Day
2.4. Maintenance Window (MW)
PT
17:45
Dia de calendário
...16:45|18:00| Valorização ativos
Autocol
18:30
A
D-1
U
T N
O T
C S
O
L
02:00
04:00
D
15:00
A
U
T
O
C
O
L
R
T
S
17:45
60 • 21 e 28 de nov. de 2014
18:00
≥ 18:30 T2>T2S standing
orders
Night-time
Settlement
21:00
00:00
Daytime
Settlement*
05:45
06:00
15:00 DVP cut-off
(Optional) cash sweep
≥ 16:45 Automatic cash sweep
FOP cut-off
End of Day
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
Start of Day
Night-time
Settlement
Maintenance
Window
Night-time
Settlement
Maintenance
Window
15:30 Automatic Autocol reimbursement
R
T
S
17:00
Start of Day
Daytime
Settlement
16:00 Cut-off customer payments
16:45 Cut-off LT T2>T2S
17:00 Cut-off interbank payments
17:30 Cut-off message input
End of Day
2. Settlement Day
2.4. Maintenance Window (MW)
Maintenance Window (MW)
Características Base
Horário
- Início: 02:00 (PT) – Start of Maintenance Window;
- Fim: 04:00 (PT) – Start of Real-Time Settlement.
Principais Eventos
- Manutenção do Sistema.
Funcionalidades
- Interface.
61 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
2. Settlement Day
2.4. Maintenance Window (MW)
Maintenance Window (MW)
Processos em detalhe
Processo
Detalhe
Technical validation and acknowledgement of A2A messages
System Maintenance
62 • 21 e 28 de nov. de 2014
Queuing of all A2A messages
- Settlement Instructions
- Settlement Restrictions
- Liquidity Transfers
- Static Data Maintenance Instructions
- Amendment Instructions, cancellation instructions, hold/release instructions
-Queries
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
2. Settlement Day
2.5. Daytime Settlement
PT
17:45
Dia de calendário
...16:45|18:00| Valorização ativos
Autocol
18:30
A
D-1
U
T N
O T
C S
O
L
02:00
04:00
D
15:00
A
U
T
O
C
O
L
R
T
S
17:45
63 • 21 e 28 de nov. de 2014
18:00
≥ 18:30 T2>T2S standing
orders
Night-time
Settlement
21:00
00:00
Daytime
Settlement*
05:45
06:00
15:00 DVP cut-off
(Optional) cash sweep
≥ 16:45 Automatic cash sweep
FOP cut-off
End of Day
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
Start of Day
Night-time
Settlement
Maintenance
Window
Night-time
Settlement
Maintenance
Window
15:30 Automatic Autocol reimbursement
R
T
S
17:00
Start of Day
Daytime
Settlement
16:00 Cut-off customer payments
16:45 Cut-off LT T2>T2S
17:00 Cut-off interbank payments
17:30 Cut-off message input
End of Day
2. Settlement Day
2.5. Daytime Settlement
Daytime Settlement
Características Base
Horário
- Início: 04:00 – Start of Real-Time Settlement (RTS);
- Fim: 17:00 – Start of End-of-Day Procedures.
Principais eventos
- Processos Real-Time, que incluem o RTS preparation, RTS e Partial Settlement
Windows;
- RTS closure procedures (“cut-offs”);
- O RTS pode começar antes da Maintenance Window, caso o ciclos de liquidação do
NTS terminem antes das 2:00.
64 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
2. Settlement Day
2.5. Daytime Settlement
Daytime Settlement
Características Base (cont.)
Funcionalidades
- Interface;
- Static Data Management;
- Information Management;
- Liquidity Management;
- Settlement.
65 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
2. Settlement Day
2.5. Daytime Settlement
Daytime Settlement (cont.)
Processos em detalhe (1/5)
Processo
Detalhe
Identify candidate list of new eligible settlement instructions, settlement restrictions for RTS
Identify candidate list of unsettled eligible settlement instructions, settlement restrictions from
NTS cycles
RTS preparation
Static Data maintenance instructions & subsequent revalidation
Queries
-Settlement attempt of settlement instructions, settlement restrictions and liquidity transfers;
- Execution of amendment instructions, cancellation instructions, hold/release instructions;
- Execution of static data maintenance instructions & subsequent revalidation;
- Generation of reports;
- Queries.
RTS
First partial settlement window
66 • 21 e 28 de nov. de 2014
All functionalities from RTS period
At 13:00: partial settlement of settlement Instructions allowed
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
2. Settlement Day
2.5. Daytime Settlement
Daytime Settlement (cont.)
Processos em detalhe (2/5)
Processo
Detalhe
-Settlement attempt of settlement instructions, settlement restrictions and liquidity
transfers;
- Execution of amendment instructions, cancellation instructions, hold/release instructions;
- Execution of static data maintenance instructions & subsequent revalidation;
- Generation of reports;
- Queries.
RTS
Second partial settlement
window
67 • 21 e 28 de nov. de 2014
All functionalities from RTS period
At 14:45: partial settlement of settlement Instructions allowed
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
2. Settlement Day
2.5. Daytime Settlement
Daytime Settlement (cont.)
Processos em detalhe (3/5) – RTS Closing
Processo
Detalhe
Execute DVP cut-off procedure
At 15:00: last settlement attempt for not settled DVP settlement instructions and mark
any new incoming DvP settlement instruction, received after this cut-off, as a candidate
for next settlement day
Execute cash settlement
restriction cut-off procedure
At 15:00: last settlement attempt for not settled cash settlement restrictions and mark
any new incoming cash settlement restriction, received after this cut-off, as a candidate
for next settlement day
Release of unused cash
settlement restrictions
Reimbursement of CB
collateralisation provided by
central banks
68 • 21 e 28 de nov. de 2014
Release of unused cash settlement restrictions related to blocking, reservation and CoSD
blocking
Regenerate the cash settlement restrictions related to cash CoSD blocking for the next
settlement day
At 15:30: release and settlement attempt of any pending reverse collateral settlement
instruction related to CB collateralisation provided by central banks to their
payment/settlement banks
Inform CMS of an NCB to trigger mobilisation process via connected payment in the
relevant TGS system
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
2. Settlement Day
2.5. Daytime Settlement
Daytime Settlement (cont.)
Processos em detalhe (4/5) – RTS Closing
Processo
Detalhe
Process any accepted liquidity transfers
Optional cash sweep
Execute BATM cut-off procedure
Execute CBO cut-off procedure
69 • 21 e 28 de nov. de 2014
Create and settle outbound liquidity transfers to transfer all available liquidity in a T2S
DCA to the specified RTGS account
At 16:40: last settlement attempt for not settled BATM settlement instructions and mark
any new incoming BATM settlement instruction, received after this cut-off, as a candidate
for next settlement day
At 16:40: last settlement attempt for not settled CBO settlement instructions and mark
any new incoming CBO settlement instruction, received after this cut-off, as a candidate
for next settlement day
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
2. Settlement Day
2.5. Daytime Settlement
Daytime Settlement (cont.)
Processos em detalhe (5/5) – RTS Closing
Processo
Detalhe
Execute inbound liquidity transfer
cut-off procedure
At 16:45: Process any accepted inbound liquidity transfers
Automated cash sweep
Create and settle outbound liquidity transfers to transfer all available liquidity in a T2S
DCA to the specified RTGS account
Execute securities settlement
restriction cut-off procedure
At 17:00: last settlement attempt for not settled securities settlement restrictions and
mark any new incoming securities settlement restrictions, received after this cut-off, as
a candidate for next settlement day
Execute FoP cut-off procedure
At 17:00: last settlement attempt for not settled FoP settlement instructions and mark
any new incoming FoP settlement instruction, received after this cut-off, as a candidate
for next settlement day
70 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
2. Settlement Day
2.6. End of Day (EoD)
PT
17:45
Dia de calendário
...16:45|18:00| Valorização ativos
Autocol
18:30
A
D-1
U
T N
O T
C S
O
L
02:00
04:00
D
15:00
A
U
T
O
C
O
L
R
T
S
17:45
71 • 21 e 28 de nov. de 2014
18:00
≥ 18:30 T2>T2S standing
orders
Night-time
Settlement
21:00
00:00
Daytime
Settlement*
05:45
06:00
15:00 DVP cut-off
(Optional) cash sweep
≥ 16:45 Automatic cash sweep
FOP cut-off
End of Day
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
Start of Day
Night-time
Settlement
Maintenance
Window
Night-time
Settlement
Maintenance
Window
15:30 Automatic Autocol reimbursement
R
T
S
17:00
Start of Day
Daytime
Settlement
16:00 Cut-off customer payments
16:45 Cut-off LT T2>T2S
17:00 Cut-off interbank payments
17:30 Cut-off message input
End of Day
2. Settlement Day
2.6. End of Day (EoD)
End of Day (EoD)
Características Base
Horário
Início: 17:00 – Start of End-of-Day Procedures;
Fim: 17:45 – Close of settlement day.
Principais Eventos
- Fim do processamento de liquidações no T2S;
- Recycling & Purging;
- EoD Reporting & Statements.
Funcionalidades
- Interface;
- Static Data Management;
- Information Management;
- Settlement.
72 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
2. Settlement Day
2.6. End of Day (EoD)
End of Day (EoD)
Processos em detalhe
Processo
Detalhe
Stop settlement engine
Securities account consistency check
Recycling and purging
Identify and cancel all the pending settlement instructions/restrictions which
have passed the last recycling day
End of Day reporting and
statements
Generate and send reports to T2S Actors
Close of settlement day
73 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
2. Settlement Day
A reter…
1. Principais fases do dia de negócio no T2S e o paralelo com o horário do
TARGET2;
2. Processos executados durante as fases do dia de negócio no T2S;
3. Impactos do dia de negócio do T2S na atividade atual das instituições.
74 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
Agenda
3. Um dia de negócio
3.1. Caracterização da Instituição Financeira
3.2. Simulação de um dia de negócio
75 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
Agenda
3. Um dia de negócio
3.1. Caracterização da Instituição Financeira
3.1.1. Enquadramento
3.1.2. Estrutura de contas & Modelo hierárquico
3.1.3. Conta RTGS
3.1.4. Ativos de Garantia
76 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
3.1. Caracterização da Instituição Financeira
3.1.1. Enquadramento
O caso do Banco A
• O Banco A decidiu ligar-se ao T2S como DCA holder diretamente ligado,
para a vertente cash, e ICP (Indirect Connected Participant) para a
vertente de títulos.
• Contratou para acesso ao T2S, para gestão das DCAs, os serviços de um
dos NSP (Network Service Providers) licenciados pelo Eurosistema para
o efeito: a SWIFT ou a SIAColt.
• Efetuou o e-ordering dos serviços T2S, vertente cash no sítio do NSP
contratado (através de um procedimento semelhante ao do TARGET2).
• Decidiu que ia aceder ao T2S em U2A e A2A (segunda fase)
77 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
3.1. Caracterização da Instituição Financeira
3.1.1. Enquadramento
O caso do Banco A
•Como ICP para a vertente dos títulos, vai continuar a utilizar as
plataformas disponibilizadas pelas CSDs em que participa. Terá que
acompanhar como cliente das CSDs os aspetos relacionados com o
projeto T2S (identificar alterações, testes e migração).
• Decidiu que para o cash ia aceder ao T2S em modo U2A.
78 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
3.1. Caracterização da Instituição Financeira
3.1.1. Enquadramento
Static data no T2S
• A parametrização da instituição financeira no T2S, ficará a cargo
do(s) banco(s) central(is) para os aspetos relacionados com a liquidez
(i.e as DCAs) e das CSDs para os temas relacionados com os títulos (i.e
contas de títulos).
• À semelhança do que acontece no TARGET2, a informação a
parametrizar será definida pelo próprio Payment Bank através de um
conjunto de formulários que estão a ser desenvolvidos pelo
Eurosistema e que serão fornecidos às instituições financeiras
atempadamente.
79 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
3.1. Caracterização da Instituição Financeira
3.1.1. Enquadramento
Static data no T2S (cont.)
Como exemplo do formulário que o Banco A teria que preencher para enviar
ao Banco de Portugal para abertura das DCAs temos:
Formulário 7000 – Form for Dedicated Cash Account (DCP)
80 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
3.1. Caracterização da Instituição Financeira
3.1.2. Estrutura de conta & Modelo hierárquico
Banco A – Estrutura de contas
• Identificado pelo BIC: AAAAPTPLXXX
• Estrutura de contas
• Cinco (5) contas de títulos (SAC), das quais duas (2) estão abertas junto da CSD
nacional (identificada pelo BIC CSDNPTPLXXX), duas (2) junto da CSDE1
estrangeira (CSDE1111XXX) e uma (1) junto da CSDE2 estrangeira
(CSDY2222XXX)
• Duas (2) Dedicated Cash Accounts (DCA) abertas junto do Banco de Portugal
• O Banco A pretende obter autocolateralização de Banco Central
81 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
3.1. Caracterização da Instituição Financeira
3.1.2. Estrutura de conta & Modelo hierárquico
Banco A – Estrutura de contas
• A CSD nacional possui um link elegível (no contexto do Eurosistema) com a
CSDE1111XXX (CSDB).
• Os links estabelecidos entre a CSD Nacional e as CSDs estrangeiras, desde que
elegíveis pelo Eurosistema, permitem que os títulos depositados em CSDs
estrangeiras sejam entregues como garantia do crédito intradiário obtido no
T2S via operações de autocolateralização através da abertura de contas entre
as CSDs:
CSD Nacional como Investor CSD
CSDE1 como Technical Issuer CSD
SAC1
SAC3
Mirror account
Omnibus account
SAC2
Direct link
BdP Reg.
BdP Rec.
Autocol
82 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
Autocol possível caso o link seja elegível no
contexto do Eurosistema.
SAC4
3.1. Caracterização da Instituição Financeira
3.1.2. Estrutura de conta & Modelo hierárquico
Modelo hierárquico – Banco A
T2S Operator
TRGTXE2SXXX
CSDE2
CSDEY222XXX
TRGTXE2SXXX
Party BIC
Parent BIC
CSDE1
CSD Nacional
NCB
CSDE1111XXX
TRGTXE2SXXX
CSDNPTPLXXX
BGALPTTGXXX
TRGTXE2SXXX
TRGTXE2SXXX
Banco A
Banco A
Banco A
Banco A
AAAAPTPLXXX
AAAAPTPLXXX
AAAAPTPLXXX
AAAAPTPLXXX
CSDE2222XXX
CSDE1111XXX
CSDNPTPLXXX
BGALPTTGXXX
SAC5 (P)
(P) Negócio Próprio
(CL) Negócio de clientes
83 • 21 e 28 de nov. de 2014
SAC3 (P)
SAC1 (P)
SAC4(CL)
SAC2(CL)
DCA 1 (P)
DCA 2 (CL)
BCE, Static data set-up for Settlement and Auto-collateralisation in T2S, Workshop de 29 Novembro 2013
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
3.1. Caracterização da Instituição Financeira
3.1.2. Estrutura de conta & Modelo hierárquico
Banco A – Estrutura de contas
•Identificação das SAC abertas junto da CSD nacional
• CSDNAAAAPTPLXXXSA001 (SAC1 P)
• CSDNAAAAPTPLXXXSA002 (SAC2 CL)
Estrutura do número de contas de títulos da Interbolsa (35 dígitos):
BIC-4 da Interbolsa + BIC-11 do Participante + Tipo de Conta (2) + Zeros (8)
+ Conta do participante na Interbolsa (10)
Durante o exercício não seguiremos a estrutura da Interbolsa.
Referência: Apresentação realização pela Interbolsa na Primeira Sessão de
Formação do BdP no âmbito do T2S em fevereiro de 2014
•Identificação das SAC abertas junto das CSDE1 e CSDY2
• CSDEAAAAPTPLXXXSA001 (SAC3 P)
• CSDEAAAAPTPLXXXSA002 (SAC4 CL)
A atribuição dos números das contas de títulos é da responsabilidade das
CSDs.
• CSDYAAAAPTPLXXXSA001 (SAC5 P)
•Identificação das DCAs abertas junto do BdP
• CPTEUR AAAAPTPLXXX 0001MA001 (DCA1 P)
• CPTEUR AAAAPTPLXXX 0001CL001 (DCA2 CL)
84 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
A atribuição dos números de contas das DCAs é da responsabilidade
dos BCNs.
Durante o exercício seguiremos a estrutura acordada com as
instituições financeiras através de uma consulta lançada em 2012
pelo BdP.
Referência: Apresentação realização pelo BdP na Primeira Sessão de
Formação do BdP no âmbito do T2S em fevereiro de 2014
3.1. Caracterização da Instituição Financeira
3.1.2. Estrutura de conta & Modelo hierárquico
Banco A – Estrutura de contas (cont.) – Perspetiva dos Títulos
TARGET2-Securities
Links contas de títulos DCAs (*)
Contas de títulos
Nº da conta
Default Link
Collateralisation
Link
Cash Settlement
Link
CSDNAAAAPTPLXXXSA001
SAC1(P)





CSD Nacional
SAC 1 - Negócio próprio
Pool de colateral (*)
SAC2 - Negócio clientes
CSDNAAAAPTPLXXXSA002
SAC2 (CL)


TARGET2-PT
Dedicated cash accounts
Nº da conta
Banco de Portugal
Conta RTGS
CPTEUR AAAAPTPLXXX 0001MA001
DCA1 (P)
CPTEUR AAAAPTPLXXX 0001CL001
DCA2 (CL)
CSDE1 Estrangeira
SAC 3 - Negócio próprio
Pool de colateral (*)
SAC 4 - Negócio clientes
CSDEAAAAPTPLXXXSA001
SAC3 (P)





CSDEAAAAPTPLXXXSA002
SAC4 (CL)


CSDYAAAAPTPLXXXSA001
SAC5 (P)


CPTEUR AAAAPTPLXXX 0001MA001
DCA1 (P)
AAAAPTPLXXX
CPTEUR AAAAPTPLXXX 0001CL001
DCA2 (CL)
CSDY2 Estrangeira
Sac 5 - Negócio próprio
CPTEUR AAAAPTPLXXX 0001MA001
DCA1 (P)
(*)
Pool de col a tera l no T2S refere-s e a o conjunto da s conta s de títul os que podem s er us a da s pa ra fornecer ou receber col a tera l no contexto da a utocol a tera l i za çã o.
A pool de l i qui dez é o conjunto de DCAs que podem s er us a da s pa ra a l i qui da çã o da s i ns truções que envol va m um fl uxo fi na ncei ro.
85 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
3.1. Caracterização da Instituição Financeira
3.1.2. Estrutura de conta & Modelo hierárquico
Banco A – Estrutura de contas (cont.) – Perspetiva do Cash
(Pool de colateral)
TARGET2-PT
TARGET2-Securities
Dedicated cash accounts
Conta RTGS
Nº da conta
Banco de Portugal
DCA1 (P) - CPTEUR
AAAAPTPLXXX
0001MA001
AAAAPTPLXXX
DCA2 (CL) - CPTEUR
AAAAPTPLXXX
0001CL001
Links contas de títulos DCAs (*)
Default
Link
Cash
Collateralisation
Settlement
Link
Link
Nº da conta



SAC1(P) - CSDNAAAAPTPLXXXSA001



SAC3 (P) - CSDEAAAAPTPLXXXSA001

SAC5 (P) - CSDYAAAAPTPLXXXSA001

SAC1(P) - CSDNAAAAPTPLXXXSA001

SAC2 (CL) - CSDNAAAAPTPLXXXSA002

SAC3 (P) - CSDEAAAAPTPLXXXSA001

SAC4 (CL) - CSDEAAAAPTPLXXXSA002





(*)
Contas de títulos
Descrição
SAC 1 - Negócio próprio –
(*)
Pool de colateral
SAC 3 - Negócio próprio –
Pool de colateral (*)
SAC 5 – Negócio próprio
SAC 1 - Negócio próprio –
(*)
Pool de colateral
CSD
CSD Nacional
CSDE1 Estrangeira
CSDY2 Estrangeira
CSD Nacional
SAC2 - Negócio clientes
CSD Nacional
SAC 3 - Negócio próprio - Pool de
CSDE1 Estrangeira
colateral (*)
SAC 4 - Negócio clientes
CSDE1 Estrangeira
Pool de colateral no T2S refere-se ao conjunto das contas de títulos que podem ser usadas para fornecer ou receber colateral no contexto da
autocolateralização. A pool de liquidez é o conjunto de DCAs que podem ser usadas para a liquidação das instruções que envolvam um fluxo financeiro.
86 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
3.1. Caracterização da Instituição Financeira
3.1.3. Conta RTGS
Banco A – Conta no TARGET2-PT
• Conta RTGS identificada por AAAAPTPLXXX
• Linha de crédito contratada junto do BdP de €10.000.000,00
• Posição da conta no final do dia D-1: €50.000.000,00
• Não foram contratadas facilidades permanentes (standing facilities overnight deposits ou marginal lending) no dia D-1
87 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
3.1. Caracterização da Instituição Financeira
3.1.4. Ativos de garantia
Banco A – Pool de colateral no T2S vs pool para operações de crédito
do Eurosistema
• Ativos depositados na pool de colateral para operações de crédito do
Eurosistema: €800.000.000,00
• Ativos depositados nas contas de títulos CSDNAAAAPTPLXXXSA001 (SAC1)
e CSDEAAAAPTPLXXXSA001 (SAC3) do Banco A, respetivamente junto da
CSD nacional e da CSD estrangeira : €10.008.457,20
Estes ativos são elegíveis como collateral on stock
(conta/posição earmarked para
autocolateralização com a codeword EEUR - “Earmarking for auto-collateralisation”).
(Ficheiro de valorização enviado, pelo BdP, às 16:45 de D-1)
88 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
3.1. Caracterização da Instituição Financeira
3.1.4. Ativos de garantia
Banco A – Pool de colateral no T2S (não inclui os títulos dados em
garantia para as operações de crédito do Eurosistema).
SAC
Nome
ISIN
Moeda
Tipo de ativo Issuer CSD
Quant.
(Emissão)
SAC1(P) OT1
PT0000000OT1
Govt. Bond CSD nacional
EUR
12.990
SAC1(P) OT2
PT0000000OT2
Govt. Bond CSD nacional
EUR
27.490
SAC2(CL) OT3
PT0000000OT3
Govt. Bond CSD nacional
EUR
2.500
PT0000000OT4
Govt. Bond CSD nacional
EUR
27.500
SAC1(P) CORP1 PT00000CORP1
Corp. Bond CSD nacional
EUR
3.500
SAC4(CL) BUND1 DE00000BUND1 Govt. Bond CSDE1 EST1
EUR
SAC3(P) BUND2 DE00000BUND2 Govt. Bond CSDE1 EST1
SAC3(P) BUND3 DE00000BUND3 Govt. Bond CSDE1 EST1
SAC2(CL) OT4
SAC5(P) OAT1
SAC5(P) OAT2
FR000000OAT1
FR000000OAT2
Link
Lista de
Earmarked Elegível colateral Collateralis
BdP
Colletaral on stock
for autocol com a CSD elegível do ation Link valorização
nacional
BdP
Yes
Yes
Yes
100,00% 1.299.000,00 €
88,00% 1.143.120,00 €
Yes
Yes
Yes
91,00% 2.501.590,00 €
72,80% 2.001.272,00 €
Preço
("Clean")
Valor da
posição
(PxFVxQ)
280.625,00 €
Yes
-
Yes
No
89,80%
(1)
102,31% 2.813.525,00 €
Yes
-
Yes
No
81,85%
111,00%
388.500,00 €
Yes
-
No
Yes
-
(1)
(2)
38.000
106,16% 4.034.080,00 €
No
Yes
Yes
No
-
(3)
EUR
33.350
133,89% 4.465.231,50 €
Yes
Yes
Yes
Yes
107,11%
3.572.185,20 €
EUR
39.950
106,00% 4.234.700,00 €
Yes
Yes
Yes
Yes
82,40%
110,73% 8.304.750,00 €
No
No
No
No
-
3.291.880,00 €
(4)
105,75% 1.427.625,00 €
No
No
No
No
-
(4)
Govt. Bond CSDY2 EST2
USD (5)
Govt. Bond CSDY2 EST2
EUR
75.000
13.500
112,25%
10.008.457,20 €
(1)O título não pode ser dado em garantia para autocolateralização porque está na SAC2 (negócio de clientes) que não tem collateralisation link ativo.
(2)Não consta da lista de colateral elegível do BdP por ser Corporate Bond.
(3)Não é elegível porque está na SAC4, conta dedicada ao negócio de clientes e não tem collateralisation link activo.
(4)Não é elegível porque está na SAC5, conta aberta numa CSD estrangeira, que não tem link elegível com a CSD nacional. Logo, não faz parte da lista de títulos elegíveis pelo BdP.
(5)Considerou-se 1 € como valor de conversão dos $ para euros e que os títulos estão registados na SAC5 em euros.
(6)Considerou-se que o Face Amount (ou Face Value - FV) de todas as obrigações é de 100€ / 100USD por unidade.
(7)O haircut assumido para a valorização inicial do Collateral on stock pelo BdP foi de 20%.
(8)Para simplificação do caso de estudo, considerou-se que o bid-ask spread é igual a zero ao longo do exercício.
(9)Para simplificação do caso de estudo, considerou-se que o Accrued Interest das obrigações transacionadas e em carteira é igual a zero ao longo do exercício.
89 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
Agenda
3. Um dia de negócio
3.2. Simulação de um dia de negócio
3.2.1. O dia de negócio T2S/TARGET2
3.2.2. Casos de negócio
90 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
3.2. Simulação de um dia de negócio
3.2.1. O dia de negócio T2S / TARGET2
PT
17:45
Dia de calendário
...16:45|18:00| Valorização ativos
Autocol
18:30
A
D-1
U
T N
O T
C S
O
L
02:00
04:00
D
15:00
A
U
T
O
C
O
L
R
T
S
17:45
91 • 21 e 28 de nov. de 2014
18:00
≥ 18:30 T2>T2S standing
orders
Night-time
Settlement
21:00
00:00
Daytime
Settlement*
05:45
06:00
15:00 DVP cut-off
(Optional) cash sweep
≥ 16:45 Automatic cash sweep
FOP cut-off
End of Day
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
Start of Day
Night-time
Settlement
Maintenance
Window
Night-time
Settlement
Maintenance
Window
15:30 Automatic Autocol reimbursement
R
T
S
17:00
Start of Day
Daytime
Settlement
16:00 Cut-off customer payments
16:45 Cut-off LT T2>T2S
17:00 Cut-off interbank payments
17:30 Cut-off message input
End of Day
3.2. Simulação de um dia de negócio
3.2.2. Casos de negócio
PT
17:45
Dia de calendário
...16:45|18:00| Valorização ativos
Autocol
18:30
A
D-1
U
T N
O T
C S
O
L
02:00
04:00
D
15:00
A
U
T
O
C
O
L
R
T
S
17:45
92 • 21 e 28 de nov. de 2014
18:00
≥ 18:30 T2>T2S standing
orders
Night-time
Settlement
21:00
00:00
Daytime
Settlement*
05:45
06:00
15:00 DVP cut-off
(Optional) cash sweep
≥ 16:45 Automatic cash sweep
FOP cut-off
End of Day
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
Start of Day
Night-time
Settlement
Maintenance
Window
Night-time
Settlement
Maintenance
Window
15:30 Automatic Autocol reimbursement
R
T
S
17:00
Start of Day
Daytime
Settlement
16:00 Cut-off customer payments
16:45 Cut-off LT T2>T2S
17:00 Cut-off interbank payments
17:30 Cut-off message input
End of Day
3.2. Simulação de um dia de negócio
3.2.2. Casos de negócio
Em Start of Day (SOD), entre as 17:45 e as 18:30, no T2S acontecem
os seguintes eventos:
• A data do sistema muda de D para D+1 (data do dia útil seguinte);
• O sistema prepara o night-time settlement: revalida as instruções que falharam a liquidação, valoriza
as posições de títulos com vista à autocolateralização on stock;
• No caso das settlement instructions não liquidadas e que serão ressubmetidas para liquidação na fase
seguinte, o sistema, caso necessário, atualiza o valor dos títulos elegíveis para colateral on flow.
Static data para autocolateralização de Banco Central e de clientes
Para que a lista de colateral elegível e a valorização dos títulos seja atualizada para a data valor do dia de negócio
seguinte, o BdP (autocol de Banco Central) e os payment banks que fornecerem autocol de clientes, têm que
enviar ao T2S até às 18:00 horas as mensagens:
-CollateralValueCreationRequest (reda.024.001.01) - a substituir por um flat file de acordo com Change
Request a implementar;
- EligibleSecuritiesCreationRequestV01 (reda.025.001.01).
Caso contrário a valorização utilizada, pelo T2S, não será atualizada, sendo considerada a última recebida com
sucesso. O envio deve ocorrer preferencialmente pelas 16:45 horas.
93 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
3.2. Simulação de um dia de negócio
3.2.2. Casos de negócio
Em Start of Day (SOD), a posição do Banco A é a seguinte:
Dia D
Start of Day (SOD) 17:45 -18:30 de dia D-1
TARGET2 - Securities (via plataforma das CSDs onde as contas estão abertas)
Títulos
Títulos
Posição
ISIN
CSD NACIONAL
SAC1 (P) CSDNAAAAPTPLXXXSA001 PT0000000OT1
PT0000000OT2
PT00000CORP1
SAC2 (CL) CSDEAAAAPTPLXXXSA002 PT0000000OT3
PT0000000OT4
CSD ESTRANGEIRA1
SAC3 (P) CSDEAAAAPTPLXXXSA001 DE00000BUND2
DE00000BUND3
SAC4 (CL) CSDEAAAAPTPLXXXSA002 DE00000BUND1
Quant.
Valor da posição Valor Col. on stock
(PxFVxQ)
(PxFVxQxHaircut)
12.990
27.490
3.500
2.500
27.500
1.299.000,00 €
2.501.590,00 €
388.500,00 €
280.625,00 €
2.813.525,00 €
1.143.120,00 €
2.001.272,00 €
33.350
39.950
38.000
4.465.231,50 €
4.234.700,00 €
4.034.080,00 €
3.572.185,20 €
3.291.880,00 €
Banco de Portugal
Pool de colateral Operações de Crédito do Eurosistema
CSDNBGALPTPLXXXSAREG
800.000.000,00 €
Autocolateralização
CSDNBGALPTPLXXXSARCV
0,00 €
CSD ESTRANGEIRA2
SAC5 (P) CSDYAAAAPTPLXXXSA001 FR000000OAT1
FR000000OAT2
75.000
13.500
Dedicated Cash Accounts (via T2S-GUI)
DCA1(P)
8.304.750,00 €
1.427.625,00 €
29.749.626,50 € 10.008.457,20 €
Saldo
CPTEUR AAAAPTPLXXX 0001MA001
DCA2(CL) CPTEUR AAAAPTPLXXX 0001CL001
94 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
TARGET2-PT (via ICM)
0,00 €
0,00 €
AAAAPTPLXXX
Saldo
CI
50.000.000,00 € 10.000.000,00 €
3.2. Simulação de um dia de negócio
3.2.2. Casos de negócio
PT
17:45
Dia de calendário
...16:45|18:00| Valorização ativos
Autocol
18:30
A
D-1
U
T N
O T
C S
O
L
02:00
04:00
D
15:00
A
U
T
O
C
O
L
R
T
S
17:45
95 • 21 e 28 de nov. de 2014
18:00
≥ 18:30 T2>T2S standing
orders
Night-time
Settlement
21:00
00:00
Daytime
Settlement*
05:45
06:00
15:00 DVP cut-off
(Optional) cash sweep
≥ 16:45 Automatic cash sweep
FOP cut-off
End of Day
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
Start of Day
Night-time
Settlement
Maintenance
Window
Night-time
Settlement
Maintenance
Window
15:30 Automatic Autocol reimbursement
R
T
S
17:00
Start of Day
Daytime
Settlement
16:00 Cut-off customer payments
16:45 Cut-off LT T2>T2S
17:00 Cut-off interbank payments
17:30 Cut-off message input
End of Day
3.2. Simulação de um dia de negócio
3.2.2. Casos de negócio
Casos considerados na simulação de um dia de negócio do Banco A:
Night-time Settlement
• Standing Orders no TARGET2: Transferência de liquidez da conta TARGET2PT para a DCA1 e para a DCA2
• Corporate actions: Recebimento na DCA1, com origem na CSDE1, dos
juros de um empréstimo obrigacionista
No caso da Interbolsa o pagamento das corporate actions será efectuado às 8:30.
Algumas instituições podem optar por abrir uma DCA dedicada ao recebimento
deste tipo de pagamentos.
96 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
3.2. Simulação de um dia de negócio
3.2.2. Casos de negócio
Casos considerados na simulação de um dia de negócio do Banco A:
Night-time Settlement (cont.)
• Transferência da liquidez para o TARGET2, dos rendimentos recebidos
(corporate actions), via uma standing order definida no T2S com base num
event type ou business event
• Liquidação, com base em autocolateralização on flow, da compra das
300.000 unidades do ISIN DE00000BUND5 para a carteira própria. Esta
instrução não liquidou no dia anterior.
(Preço de compra 150€/un., valorização para collateral on stock 100€/un.
=> haircut aplicado 33%)
97 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
3.2. Simulação de um dia de negócio
3.2.2. Casos de negócio
Casos considerados na simulação de um dia de negócio do Banco A:
Night-time Settlement (cont.)
A autocolateralização on flow, é possível porque se cumprem as seguintes
condições:
(i) A settlement instruction está earmarked para o efeito, e;
(ii) Os títulos em causa estão presentes na lista de colateral elegível do Banco de
Portugal, e;
(iii) O collateralisation link está ativo entre a DCA e a SAC envolvidas no negócio.
Referência: Apresentação realização pelo BdP na Terceira Sessão de Formação do BdP no âmbito do T2S em outubro de 2014
98 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
3.2. Simulação de um dia de negócio
3.2.2. Casos de negócio
Casos considerados na simulação de um dia de negócio do Banco A:
Night-time Settlement (cont.)
18:30-02:00
P/CL DCA
SAC
Quant.
Preço Valor da posição
Val. BdP
(PxFVxQ)
compra
Transferência de liquidez do T2 para DCA1 n.a DCA1 n.a.
Transferência de liquidez do T2 para DCA2 n.a DCA2 n.a.
Corporate actions na DCA1 P DCA1 n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
Trf automática da liquidez dos corporte n.a DCA1 n.a.
actions para o T2
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
Compra de 300 000 unidades do ISIN P DCA1 SAC3 300.000 150,00 45.000.000,00
DE00000BUND5
n.a.
Montante
Eventos pré-definidos
[Static data]
35.000.000,00Standing Order no TARGET2
20.000.000,00Standing Order no TARGET2
120.000,00
-120.000,00Standing Order no T2S
(business event)
45.000.000,00
Títulos presentes na lista de
Liq. via autocolateralização de BCN - on
colateral elegível do BdP
n.a DCA1 SAC3 -100.000 150,00 -15.000.000,00 100,00 -10.000.000,00
flow (ISIN DE00000BUND5)
Settlement Instruction
earmarked
99 • 21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
3.2. Simulação de um dia de negócio
3.2.2. Casos de negócio
Casos considerados na simulação de um dia de negócio do Banco A:
CASH
CASOS DE NEGÓCIO
TARGET2-PT
NTS 18:30 - 02:00
AAAAPTPLXXX
Movimento
Saldo
CI
50.000.000,00 10.000.000,00
1. -35.000.000,00
Transferência de liquidez para DCA1
15.000.000,00
-5.000.000,00
-5.000.000,00
120.000,00 -4.880.000,00
-4.880.000,00
-4.880.000,00
-4.880.000,00 10.000.000,00
-20.000.000,00
Transferência de liquidez para DCA2
Corporate actions na DCA1
2.
Trf automática da liquidez dos corporte actions para o T2
Compra de 300 000 unidades do ISIN DE00000BUND5
Liquidação via autocolateralização de BCN - on flow 
TARGET2-Securities
DCA1
DCA2
CPTEUR BGALPTTGXXX 0001AC001
CPTEUR AAAAPTPLXXX 0001MA001
CPTEUR AAAAPTPLXXX 0001CL001
Movimento
Saldo
Movimento
Saldo
0,00
Movimento
35.000.000,00 35.000.000,00
35.000.000,00
120.000,00 35.120.000,00
-120.000,00 35.000.000,00
3. -45.000.000,00 -10.000.000,00
-10.000.000,00 -10.000.000,00 10.000.000,00
0,00
-10.000.000,00
0,00
CSDN - SAC1 (P)
CSDN - SAC2 (CL)
TARGET2-Securities
CSDE1 - SAC3 (P)
CSDNAAAAPTPLXXXSA001
CSDEAAAAPTPLXXXSA002
CSDEAAAAPTPLXXXSA001
ISIN
Quant.
ISIN
Quant.
ISIN
CSDE1 - SAC4 (CL)
CSDE2 - SAC5 (P)
CSDEAAAAPTPLXXXSA002
CSDYAAAAPTPLXXXSA001
Quant.
PT0000000OT1
12.990 PT0000000OT3
2.500 DE00000BUND2
PT0000000OT2
27.490 PT0000000OT4
27.500 DE00000BUND3
39.950
DE00000BUND5
300.000
PT00000CORP1
0,00
20.000.000,00 20.000.000,00
20.000.000,00
ISIN
33.350 DE00000BUND1
Quant.
ISIN
Quant.
38.000 FR000000OAT1
75.000
FR000000OAT2
13500
TARGET2-Securities
Contas do BdP - Autocol
CSDNBGALPTPLXXXSARCV
ISIN
Quant.
3.500
Transferência de liquidez para DCA1
Transferência de liquidez para DCA2
Corporate actions na DCA1
Trf automática da liquidez dos corporte actions para o T2
Compra de 300 000 unidades do ISIN DE00000BUND5
Liq. via autocolateralização de BCN - on flow 
100 •21 e 28 de nov. de 2014
Saldo
0,00
TÍTULOS
CASOS DE NEGÓCIO
NTS 18:30 - 02:00
BdP Cash Account (Autocol)
DE00000BUND5 -100.000
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
3.
DE00000BUND5
100.000
CSDNBGALPTPLXXXSAREG (*)
ISIN
Quant.
3.2. Simulação de um dia de negócio
3.2.2. Casos de negócio
Posição do Banco A no fim do período NTS (2:00):
Dia D
Night-time Settlement (NTS) 18:30 - 2:00
TARGET2 - Securities (via plataforma das CSDs onde as contas estão abertas)
Títulos
ISIN
CSD NACIONAL
SAC1 (P)
Títulos
Posição
CSDNAAAAPTPLXXXSA001
PT0000000OT1
PT0000000OT2
PT00000CORP1
SAC2 (CL) CSDEAAAAPTPLXXXSA002
PT0000000OT3
PT0000000OT4
Quant.
12.990
27.490
3.500
2.500
27.500
Valor da posição
(PxFVxQ)
1.299.000,00
2.501.590,00
388.500,00
280.625,00
2.813.525,00
Valor Col. on stock
(PxFVxQxHaircut)
1.143.120,00 €
2.001.272,00 €
Banco de Portugal
Pool de colateral Operações de Crédito do Eurosistema
CSDNBGALPTPLXXXSAREG
800.000.000,00 €
Autocolateralização
CSDNBGALPTPLXXXSARCV
-10.000.000,00 €
CSD ESTRANGEIRA1
SAC3 (P)
CSDEAAAAPTPLXXXSA001
DE00000BUND2
DE00000BUND3
DE00000BUND5
SAC4 (CL) CSDEAAAAPTPLXXXSA002
DE00000BUND1
33.350
39.950
200.000
38.000
4.465.231,50 3.572.185,20 €
4.234.700,00 3.291.880,00 €
30.000.000,00 20.000.000,00 €
4.034.080,00
CSD ESTRANGEIRA2
SAC5 (P)
CSDYAAAAPTPLXXXSA001
FR000000OAT1
FR000000OAT2
75.000
13.500
8.304.750,00
1.427.625,00
59.749.626,50
30.008.457,20 €
TARGET2-PT (via ICM)
Dedicated Cash Accounts (via T2S-GUI)
Saldo
Saldo
DCA1
DCA2
CPTEUR AAAAPTPLXXX 0001MA001
CPTEUR AAAAPTPLXXX 0001CL001
0,00 €
20.000.000,00 €
BdP
CPTEUR BGALPTTGXXX 0001AC001
-10.000.000,00 €
101 •21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
AAAAPTPLXXX
-4.880.000,00 €
CI
10.000.000,00 €
3.2. Simulação de um dia de negócio
3.2.2. Casos de negócio
PT
17:45
Dia de calendário
...16:45|18:00| Valorização ativos
Autocol
18:30
A
D-1
U
T N
O T
C S
O
L
02:00
04:00
D
15:00
A
U
T
O
C
O
L
R
T
S
17:45
102 •21 e 28 de nov. de 2014
18:00
≥ 18:30 T2>T2S standing
orders
Night-time
Settlement
21:00
00:00
Daytime
Settlement*
05:45
06:00
15:00 DVP cut-off
(Optional) cash sweep
≥ 16:45 Automatic cash sweep
FOP cut-off
End of Day
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
Start of Day
Night-time
Settlement
Maintenance
Window
Night-time
Settlement
Maintenance
Window
15:30 Automatic Autocol reimbursement
R
T
S
17:00
Start of Day
Daytime
Settlement
16:00 Cut-off customer payments
16:45 Cut-off LT T2>T2S
17:00 Cut-off interbank payments
17:30 Cut-off message input
End of Day
3.2. Simulação de um dia de negócio
3.2.2. Casos de negócio
No período Maintenance Window (MW), entre as 2:00 e as 4:00
horas, o sistema está indisponível, exceto para os serviços
relacionados com o interface A2A, ou seja:
•O modo U2A está indisponível
• As queries e os relatórios estão indisponíveis
• Todas as mensagens recebidas em A2A ficam em espera
(settlement instructions, settlement restrictions, liquidity transfers, static
data maintenance instructions, amendment instructions, cancellation
instructions, hold/release instructions e queries)
103 •21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
3.2. Simulação de um dia de negócio
3.2.2. Casos de negócio
PT
17:45
Dia de calendário
...16:45|18:00| Valorização ativos
Autocol
18:30
A
D-1
U
T N
O T
C S
O
L
02:00
04:00
D
15:00
A
U
T
O
C
O
L
R
T
S
17:45
104 •21 e 28 de nov. de 2014
18:00
≥ 18:30 T2>T2S standing
orders
Night-time
Settlement
21:00
00:00
Daytime
Settlement*
05:45
06:00
15:00 DVP cut-off
(Optional) cash sweep
≥ 16:45 Automatic cash sweep
FOP cut-off
End of Day
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
Start of Day
Night-time
Settlement
Maintenance
Window
Night-time
Settlement
Maintenance
Window
15:30 Automatic Autocol reimbursement
R
T
S
17:00
Start of Day
Daytime
Settlement
16:00 Cut-off customer payments
16:45 Cut-off LT T2>T2S
17:00 Cut-off interbank payments
17:30 Cut-off message input
End of Day
3.2. Simulação de um dia de negócio
3.2.2. Casos de negócio
O período Real-time Settlement (RTS) ocorre entre as 4:00 e as 17:00 horas
e compreende:
• A preparação do início da liquidação em real-time
• A liquidação real-time com duas janelas para liquidação parcial de instruções que se encontrem por liquidar
por falta de títulos (a primeira entre as 13:00 e as 13:15 e a segunda entre as 14:45 e as 15:00)
• O fecho do período de liquidação real-time com início às 15:00 com o cut-off dos DVP, sendo de assinalar:
(i) às 15:30 a submissão automática para liquidação das instruções de reembolso da autocolateralização de
banco central e imediatamente após a finalização deste processo ocorre a transferência automática da
liquidez opcional (optional automated cash sweep) do T2S para o TARGET2 (no limite com início às
16:40);
(ii)o cut-off das transferências de liquidez para o T2S às 16:45
(iii)imediatamente após as 16:45 e a finalização do processo anterior ocorre a transferência de liquidez
automática do T2S para o TARGET2 (automated cash sweep)
(iv)às 17:00 ocorre o cut-off dos FOP
105 •21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
3.2. Simulação de um dia de negócio
3.2.2. Casos de negócio
Casos considerados na simulação de um dia de negócio do Banco A:
Real-time Settlement (RTS) 04:00-10:30
• Às 08:30 recebimento dos rendimentos de um empréstimo obrigacionista para o mercado nacional (CSD
nacional)
• Transferência de liquidez (corporate actions recebidas) imediata da DCA2 para a conta no TARGET2-PT
(Standing order dado o business event)
• Transferência de liquidez imediata da DCA2 para a conta no TARGET2-PT no valor de €10.000.000,00
• Compra por ordem de um cliente de 50.000 unidades do ISIN PT0000000OT5 (Preço de compra €100/un.)
• Compra por ordem de um cliente de 200.000 unidades do ISIN PT00000CORP2 (Preço de compra €125/un.)
com recurso a autocolateralização on stock
(Esta transação é exemplo da situação em que o Banco A utiliza títulos próprios [das SAC 1 e 3] como
garantia para uma operação de clientes [SAC2]. Isto apenas é possível dado existir Collateralisation Link
entre a SAC1 e a DCA 2 e entre a SAC3 e a DCA2.)
106 •21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
3.2. Simulação de um dia de negócio
3.2.2. Casos de negócio
Casos considerados na simulação de um dia de negócio do Banco A:
Real-time Settlement (RTS) 04:00-10:30
04-00-10:30
P/CL
Recebimento de rendimentos às 08:30
(Interbolsa)
Trf automática da liquidez dos
corporate actions para o T2
Transferência de liquidez imediata do
T2S da DCA2 para o T2
Compra de 50 000 unidades do ISIN
PT0000000OT5
Compra de 200 000 unidades do ISIN
PT00000CORP2
Liq. via autocolateralização de BCN - on
stock (ISIN DE00000BUND5 )
107 •21 e 28 de nov. de 2014
CL
DCA
SAC
Quant.
Preço Valor da posição
Val. BdP
compra
(PxFVxQ)
Montante
DCA2 n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
500.000,00
n.a DCA2 n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
-500.000,00
n.a DCA2 n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
10.000.000,00
CL
DCA2 SAC2 50.000 100,00 5.000.000,00
n.a.
5.000.000,00
CL
DCA2 SAC2 200.000 125,00 25.000.000,00
n.a.
25.000.000,00
n.a DCA2 SAC3 -200.000
n.a
-30.000.000,00 100,00 -20.000.000,00
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
Eventos pré-definidos
[Static data]
Standing Order no T2S
(business event)
3.2. Simulação de um dia de negócio
3.2.2. Casos de negócio
Casos considerados na simulação de um dia de negócio do Banco A
(cont.): Real-time Settlement (RTS) 04:00-10:30
CASH
CASOS DE NEGÓCIO
TARGET2-PT
AAAAPTPLXXX
Movimento
Saldo
Saldo
CI
BdP Cash Account (Autocol)
TARGET2-Securities
DCA1
DCA2
CPTEUR BGALPTTGXXX 0001AC001
CPTEUR AAAAPTPLXXX 0001MA001
CPTEUR AAAAPTPLXXX 0001CL001
Movimento
0,00
Saldo
Saldo
Movimento
Saldo
Saldo
Movimento
Saldo
20.000.000,00
RTS 04:00-10:30
MW|02:00 - 04:00
500.000,00 20.500.000,00
-500.000,00 20.000.000,00
0,00 -10.000.000,00 10.000.000,00
-5.000.000,00 5.000.000,00
-25.000.000,00 -20.000.000,00
20.000.000,00
0,00
0,00
0,00
Recebimento de rendimentos às 08:30 (Interbolsa)
Trf automática da liquidez dos corporte actions para o T2
Transferência de liquidez imediata do T2S-DCA2 para o T2 
500.000,00 -4.380.000,00
10.000.000,00 5.620.000,00
Compra de 50 000 unidades do ISIN PT0000000OT5 
Compra de 200 000 unidades do ISIN PT00000CORP2 
Liquidação via autocolateralização de BCN - on stock 
5.620.000,00 10.000.000,00
10:30| Consulta posição das DCAs e SACs
-20.000.000,00 -20.000.000,00
-30.000.000,00
TÍTULOS
CASOS DE NEGÓCIO
CSDN - SAC1 (P)
CSDN - SAC2 (CL)
TARGET2-Securities
CSDE1 - SAC3 (P)
CSDNAAAAPTPLXXXSA001
CSDEAAAAPTPLXXXSA002
CSDEAAAAPTPLXXXSA001
ISIN
Quant.
ISIN
Quant.
ISIN
Quant.
CSDE1 - SAC4 (CL)
CSDE2 - SAC5 (P)
CSDEAAAAPTPLXXXSA002
CSDYAAAAPTPLXXXSA001
ISIN
Quant.
ISIN
Quant.
TARGET2-Securities
Contas do BdP - Autocol
CSDNBGALPTPLXXXSARCV
ISIN
Quant.
RTS 04:00-10:30
MW|02:00 - 04:00
Recebimento de rendimentos às 08:30 (Interbolsa)
Trf automática da liquidez dos corporte actions para o T2
Transferência de liquidez imediata do T2S-DCA2 para o T2 
Compra de 50 000 unidades do ISIN PT0000000OT5 
Compra de 200 000 unidades do ISIN PT00000CORP2 
Liquidação via autocolateralização de BCN - on stock 
PT0000000OT5
50.000
PT00000CORP2
200.000
DE00000BUND5 -200.000
10:30| Consulta posição das DCAs e SACs
108 •21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
DE00000BUND5
200.000
CSDNBGALPTPLXXXSAREG (*)
ISIN
Quant.
3.2. Simulação de um dia de negócio
3.2.2. Casos de negócio
Casos considerados na simulação de um dia de negócio do Banco A
(cont.): Real-time Settlement (RTS) 04:00-10:30
Dia D
Real Time Settlement (RTS) 04:00 - 17:00|Posição às 10.30
TARGET2 - Securities (via plataforma das CSDs onde as contas estão abertas)
Títulos
Títulos
Posição
ISIN
SAC2 (CL)
CSD NACIONAL
CSDNAAAAPTPLXXXSA001 PT0000000OT1
PT0000000OT2
PT00000CORP1
CSDEAAAAPTPLXXXSA002 PT0000000OT3
PT0000000OT4
PT0000000OT5
PT00000CORP2
CSD ESTRANGEIRA1
SAC3 (P)
CSDEAAAAPTPLXXXSA001
SAC1 (P)
SAC4 (CL) CSDEAAAAPTPLXXXSA002
SAC5 (P)
CSD ESTRANGEIRA2
CSDYAAAAPTPLXXXSA001
Quant.
Valor da posição (PxFVxQ)
12.990
27.490
3.500
2.500
27.500
50.000
200.000
1.299.000,00
2.501.590,00
388.500,00
280.625,00
2.813.525,00
5.000.000,00
25.000.000,00
DE00000BUND2
DE00000BUND3
DE00000BUND5
DE00000BUND1
33.350
39.950
0
38.000
4.465.231,50
4.234.700,00
0,00
4.034.080,00
FR000000OAT1
FR000000OAT2
75.000
13.500
8.304.750,00
1.427.625,00
59.749.626,50
Dedicated Cash Accounts (via T2S-GUI)
DCA1
DCA2
CPTEUR AAAAPTPLXXX 0001MA001
CPTEUR AAAAPTPLXXX 0001CL001
BdP
CPTEUR BGALPTTGXXX 0001AC001
Valor Col. on stock
(PxFVxQxHaircut)
1.143.120,00 €
2.001.272,00 €
Pool de colateral Operações de Crédito do Eurosistema
CSDNBGALPTPLXXXSAREG
800.000.000,00 €
Autocolateralização
CSDNBGALPTPLXXXSARCV
-30.000.000,00 €
3.572.185,20 €
3.291.880,00 €
0,00 €
10.008.457,20 €
Saldo
0,00 €
0,00 €
-30.000.000,00 €
(*) O saldo da conta no TARGET2-PT só está afetado dos movimentos com origem no T2S
109 •21 e 28 de nov. de 2014
Banco de Portugal
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
TARGET2-PT (via ICM)
AAAAPTPLXXX
Saldo (*)
5.620.000,00 €
CI
10.000.000,00 €
3.2. Simulação de um dia de negócio
3.2.2. Casos de negócio
Casos considerados na simulação de um dia de negócio do Banco A:
Real-time Settlement (RTS) 10:30-11:30
• Para aumento do crédito intradiário no TARGET2-PT em €10 milhões, o
Banco A transfere 12.990 unidades do ISIN PT0000000OT1 da SAC1 (P) para
a pool de colateral das operações de crédito do Eurosistema (conta de
títulos do BdP identificada por CSDNBGALPTPLXXXSAREG )
• Com base no aumento de crédito intradiário para 20 milhões de euros, é
efetuada uma transferência de liquidez imediata da conta RTGS para a DCA2.
(Exemplo da utilização do crédito intradiário no TARGET2 para fornecer
liquidez ao T2S)
O objetivo é o reembolso da operação de autocolateralização de 20 milhões.
110 •21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
3.2. Simulação de um dia de negócio
3.2.2. Casos de negócio
Casos considerados na simulação de um dia de negócio do Banco A:
Real-time Settlement (RTS) 10:30-11:30
10:30-11:30
P/CL DCA SAC Quant.
FOP - 12 990 ISIN PT0000000OT1
pool de colateral
P
n.a. SAC1 12.990
Transferência de liquidez imediata n.a. DCA2 n.a.
do T2 para a DCA2
n.a.
Preço
compra
Valor da
posição
(PxFVxQ)
Val.
BdP
Montante
n.a. 1.299.000,00 88,00 1.143.120,00
n.a.
n.a.
n.a.
20.000.000,00
DCA2 - Release das reverse n.a DCA2 SAC3 200.000 n.a 30.000.000,00 100,00 20.000.000,00
transactions da autocol on stock 
111 •21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
Eventos pré-definidos
[Static data]
3.2. Simulação de um dia de negócio
3.2.2. Casos de negócio
Casos considerados na simulação de um dia de negócio do Banco A:
Real-time Settlement (RTS) 10:30-11:30
CASH
CASOS DE NEGÓCIO
TARGET2-PT
10:30| Consulta posição das DCAs e SACs
FOP - 12 990 ISIN PT0000000OT1 pool de colateral (1) 
Transferência de liquidez imediata do T2 para a DCA2 
AAAAPTPLXXX
Saldo
CI
Movimento
5.620.000,00 10.000.000,00
20.000.000,00
-20.000.000,00 -14.380.000,00
DCA2 - Release da reverse transaction da autocol on stock „
-14.380.000,00 20.000.000,00
(1) a transferência para a conta da pool destina-se a permitir aumentar o CI para 20.000.000,00.
11:30|Consulta posição das DCAs e SACs
TARGET2-Securities
DCA1
DCA2
CPTEUR BGALPTTGXXX 0001AC001
CPTEUR AAAAPTPLXXX 0001MA001
CPTEUR AAAAPTPLXXX 0001CL001
Movimento
Saldo
Movimento
-30.000.000,00
Movimento
Saldo
Saldo
0,00
0,00
20.000.000,00 20.000.000,00
0,00
-20.000.000,00
0,00
0,00
20.000.000,00 -10.000.000,00
-10.000.000,00
TÍTULOS
CASOS DE NEGÓCIO
CSDN - SAC1 (P)
CSDN - SAC2 (CL)
TARGET2-Securities
CSDE1 - SAC3 (P)
CSDE1 - SAC4 (CL)
CSDE2 - SAC5 (P)
CSDNAAAAPTPLXXXSA001
CSDEAAAAPTPLXXXSA002
CSDEAAAAPTPLXXXSA001
CSDEAAAAPTPLXXXSA002
CSDYAAAAPTPLXXXSA001
ISIN
10:30| Consulta posição das DCAs e SACs
FOP - 12 990 ISIN PT0000000OT1 pool de colateral (1)  PT0000000OT1
Transferência de liquidez imediata do T2 para a DCA2 
DCA2 - Release da reverse transaction da autocol on stock „ 
Quant.
ISIN
Quant.
ISIN
Quant.
ISIN
Quant.
ISIN
Quant.
TARGET2-Securities
Contas do BdP - Autocol
CSDNBGALPTPLXXXSARCV
ISIN
Quant.
-12.990
CSDNBGALPTPLXXXSAREG (*)
ISIN
PT0000000OT1
DE00000BUND5 200.000
11:30|Consulta posição das DCAs e SACs
112 •21 e 28 de nov. de 2014
BdP Cash Account (Autocol)
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
DE00000BUND5
-200.000
Quant.
12.990
3.2. Simulação de um dia de negócio
3.2.2. Casos de negócio
Casos considerados na simulação de um dia de negócio do Banco A:
Real-time Settlement (RTS) 10:30-11:30
Dia D
Real Time Settlement (RTS) 04:00 - 17:00|Posição às 11:30
TARGET2 - Securities (via plataforma das CSDs onde as contas estão abertas)
Títulos
Posição
ISIN
CSD NACIONAL
SAC1 (P)
CSDNAAAAPTPLXXXSA001
SAC2 (CL)
CSDEAAAAPTPLXXXSA002
CSD ESTRANGEIRA1
SAC3 (P)
CSDEAAAAPTPLXXXSA001
SAC4 (CL)
CSDEAAAAPTPLXXXSA002
SAC5 (P)
CSD ESTRANGEIRA2
CSDYAAAAPTPLXXXSA001
Quant.
Títulos
Valor da posição
(PxFVxQ)
Valor Col. on stock
(PxFVxQxHaircut)
PT0000000OT1
PT0000000OT2
PT00000CORP1
PT0000000OT3
PT0000000OT4
PT0000000OT5
PT00000CORP2
0
27.490
3.500
2.500
27.500
50.000
200.000
0,00
2.501.590,00
388.500,00
280.625,00
2.813.525,00
5.000.000,00
25.000.000,00
DE00000BUND2
DE00000BUND3
DE00000BUND5
DE00000BUND1
33.350
39.950
200.000
38.000
4.465.231,50 3.572.185,20 €
4.234.700,00 3.291.880,00 €
30.000.000,00 20.000.000,00 €
4.034.080,00
FR000000OAT1
FR000000OAT2
75.000
13.500
Dedicated Cash Accounts (via T2S-GUI)
8.304.750,00
1.427.625,00
88.450.626,50
- €
2.001.272,00 €
CSDNBGALPTPLXXXSAREG
801.143.120,00 €
Autocolateralização
CSDNBGALPTPLXXXSARCV
-10.000.000,00 €
TARGET2-PT (via ICM)
Saldo
Saldo (*)
DCA1
DCA2
CPTEUR AAAAPTPLXXX 0001MA001
CPTEUR AAAAPTPLXXX 0001CL001
0,00 €
0,00 €
BdP
CPTEUR BGALPTTGXXX 0001AC001
-10.000.000,00 €
113 •21 e 28 de nov. de 2014
Pool de colateral Operações de Crédito do Eurosistema
28.865.337,20 €
(*) O saldo da conta no TARGET2-PT só está afetado dos movimentos com origem no T2S
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
Banco de Portugal
AAAAPTPLXXX
-14.380.000,00 €
CI
20.000.000,00 €
3.2. Simulação de um dia de negócio
3.2.2. Casos de negócio
Casos considerados na simulação de um dia de negócio do Banco A:
Real-time Settlement (RTS) 11:30-12:45
• Compra 300.000 unidades do ISIN FR000000OAT2 para a conta SAC1(P)
junto da CSDN (Preço de compra €90,00/un.). A instrução não liquida
porque não existem fundos suficientes na DCA1
• Transfere 500.000 unidades do ISIN PT0000000OT1 da pool de colateral
das operações de crédito do Eurosistema (conta de títulos do BdP) para a
conta SAC1 com vista a aumentar a pool de colateral no T2S (Valorização
BdP €88,00/un.)
114 •21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
3.2. Simulação de um dia de negócio
3.2.2. Casos de negócio
Casos considerados na simulação de um dia de negócio do Banco A:
Real-time Settlement (RTS) 11:30-12:45
•Liquida, com recurso a autocolateralização on stock, a compra das 300.000
unidades do ISIN FR000000OAT2
• FOP - Transfere da SAC1 para a SAC5 as 300.000 unidades do ISIN
FR000000OAT2
• Venda de 313.500 unidades do ISIN FR000000OAT2
(Preço da venda €100/un.)
(Esta compra para a SAC1 e posterior transferência dos títulos para a SAC5 é
exemplo de uma situação em que é utilizada a autocol para comprar títulos
[SAC1], dado que não seria possível fazê-lo na conta pretendida [SAC5])
115 •21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
3.2. Simulação de um dia de negócio
3.2.2. Casos de negócio
Casos considerados na simulação de um dia de negócio do Banco A:
Real-time Settlement (RTS) 11:30-12:45
11:30-12:45
P/CL DCA
Compra 300 000 ISIN FR000000OAT2
FOP - Desmobilização da conta da pool de
500.000 unidades do ISIN PT0000000OT1
Liquidação via autocolateralização de BCN on stock (compra ISIN FR000000OAT2 colateral ISIN PT0000000OT1 )
FOP - Transferência da SAC1 para a SAC5 das
300 000 unidades do ISIN FR000000OAT2
Vende 313 500 do ISIN FR000000OAT2
116 •21 e 28 de nov. de 2014
SAC
Quant.
Preço
compra
Valor da posição
(PxFVxQ)
Val. BdP
Montante
P
DCA1
SAC1
300.000
90,00
27.000.000,00
n.a
27.000.000,00
P
n.a.
SAC1
500.000
n.a.
44.000.000,00
88,00
44.000.000,00
SAC1
-307.000
n.a.
-27.016.000,00
88,00
-27.016.000,00
n.a DCA1
P
n.a.
SAC5
300.000
90,00
27.000.000,00
n.a.
27.000.000,00
P
DCA1
SAC5
313.500
100,00
27.000.000,00
n.a.
31.350.000,00
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
Eventos pré-definidos
[Static data]
3.2. Simulação de um dia de negócio
3.2.2. Casos de negócio
Casos considerados na simulação de um dia de negócio do Banco A:
Real-time Settlement (RTS) 11:30-12:45
CASH
CASOS DE NEGÓCIO
TARGET2-PT
AAAAPTPLXXX
Saldo
Movimento
-14.380.000,00
RTS 11:30-12:45
11:30|Consulta posição das DCAs e SACs
Compra 300 000 ISIN FR000000OAT2 (2)
FOP - Desmobilização da conta da pool 500 000 un. do ISIN
PT0000000OT1
Liq. via autocolateralização de BCN - on stock (compra ISIN
FR000000OAT2 (2))
FOP - Transferência da SAC1 para a SAC5 das 300 000
unidades do ISIN FR000000OAT2
CI
BdP Cash Account (Autocol)
TARGET2-Securities
DCA1
DCA2
CPTEUR BGALPTTGXXX 0001AC001
CPTEUR AAAAPTPLXXX 0001MA001
CPTEUR AAAAPTPLXXX 0001CL001
Movimento
20.000.000,00
Saldo
Movimento
-10.000.000,00

Saldo
Movimento
Saldo
0,00
0,00
-27.000.000,00 -27.000.000,00


-27.016.000,00 -37.016.000,00 27.016.000,00
16.000,00

Vende 313 500 do ISIN FR000000OAT2 
-14.380.000,00
12:45|Consulta posição das DCAs e SACs
20.000.000,00
-37.016.000,00
31.350.000,00 31.366.000,00
31.366.000,00
0,00
(2) A transação fica à espera e liquida após a operação de autocolateralização
TÍTULOS
CASOS DE NEGÓCIO
CSDN - SAC1 (P)
CSDN - SAC2 (CL)
TARGET2-Securities
CSDE1 - SAC3 (P)
CSDNAAAAPTPLXXXSA001
CSDEAAAAPTPLXXXSA002
CSDEAAAAPTPLXXXSA001
ISIN
Quant.
ISIN
Quant.
ISIN
Quant.
CSDE1 - SAC4 (CL)
CSDE2 - SAC5 (P)
CSDEAAAAPTPLXXXSA002
CSDYAAAAPTPLXXXSA001
ISIN
Quant.
ISIN
Quant.
TARGET2-Securities
Contas do BdP - Autocol
CSDNBGALPTPLXXXSARCV
ISIN
Quant.
CSDNBGALPTPLXXXSAREG (*)
ISIN
Quant.
RTS 11:30-12:45
11:30|Consulta posição das DCAs e SACs
Compra 300 000 ISIN FR000000OAT2 (2)
FOP - Desmobilização da conta da pool 500 000 un. do ISIN
PT0000000OT1
Liq. via autocolateralização de BCN - on stock (compra ISIN
FR000000OAT2 (2))
FOP - Transferência da SAC1 para a SAC5 das 300 000 unidades
do ISIN FR000000OAT2
Vende 313 500 do ISIN FR000000OAT2




FR000000OAT2
300.000
PT0000000OT1
500.000
PT0000000OT1
-307.000
FR000000OAT2
-300.000

12:45|Consulta posição das DCAs e SACs
117 •21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
PT0000000OT1
PT0000000OT1
FR000000OAT2
300.000
FR000000OAT2
-313.500
307.000
-500.000
3.2. Simulação de um dia de negócio
3.2.2. Casos de negócio
Casos considerados na simulação de um dia de negócio do Banco A:
Real-time Settlement (RTS) 11:30-12:45
Dia D
Real Time Settlement (RTS) 04:00 - 17:00|Posição às 12:45
TARGET2 - Securities (via plataforma das CSDs onde as contas estão abertas)
Títulos
SAC1 (P)
Posição
CSD NACIONAL
CSDNAAAAPTPLXXXSA001
SAC2 (CL) CSDEAAAAPTPLXXXSA002
CSD ESTRANGEIRA1
SAC3 (P)
CSDEAAAAPTPLXXXSA001
SAC4 (CL) CSDEAAAAPTPLXXXSA002
SAC5 (P)
ISIN
PT0000000OT1
PT0000000OT2
PT00000CORP1
FR000000OAT2
PT0000000OT3
PT0000000OT4
PT0000000OT5
PT00000CORP2
193.000
27.490
3.500
0
2.500
27.500
50.000
200.000
DE00000BUND2
DE00000BUND3
DE00000BUND5
DE00000BUND1
33.350
39.950
200.000
38.000
FR000000OAT1
FR000000OAT2
75.000
0
CSD ESTRANGEIRA2
CSDYAAAAPTPLXXXSA001
Quant.
Dedicated Cash Accounts (via T2S-GUI)
Títulos
Valor da posição
Valor Col. on stock
(PxFVxQ)
(PxFVxQxHaircut)
19.300.000,00 16.984.000,00 €
2.501.590,00 2.001.272,00 €
388.500,00
0,00
280.625,00
2.813.525,00
5.000.000,00
25.000.000,00
Pool de colateral Operações de Crédito do Eurosistema
CSDNBGALPTPLXXXSAREG
757.143.120,00 €
Autocolateralização
CSDNBGALPTPLXXXSARCV
-37.016.000,00 €
4.465.231,50 3.572.185,20 €
4.234.700,00 3.291.880,00 €
30.000.000,00 20.000.000,00 €
4.034.080,00
8.304.750,00
0,00
106.323.001,50
45.849.337,20 €
TARGET2-PT (via ICM)
Saldo (*)
Saldo
DCA1
DCA2
CPTEUR AAAAPTPLXXX 0001MA001
CPTEUR AAAAPTPLXXX 0001CL001
31.366.000,00 €
0,00 €
BdP
CPTEUR BGALPTTGXXX 0001AC001
-37.016.000,00 €
(*) O saldo da conta no TARGET2-PT só está afetado dos movimentos com origem no T2S
118 •21 e 28 de nov. de 2014
Banco de Portugal
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
AAAAPTPLXXX
-14.380.000,00 €
CI
20.000.000,00 €
3.2. Simulação de um dia de negócio
3.2.2. Casos de negócio
Casos considerados na simulação de um dia de negócio do Banco A:
Real-time Settlement (RTS) 12:45-15:00
• Liquidação de 27.500 unidades do ISIN PT0000000OT4 . A ordem de venda é de 50.000
unidades mas por falta de títulos ficaram por liquidar 22.500 unidades (Preço da venda
€200/un.)
• Compra por ordem de um cliente de 200.000 unidades do ISIN DE00000CORP1 para a
conta SAC4(CL) junto da CSDE1 com recurso a autocolateralização on stock, devido a
insuficiência de fundos na DCA2 (Preço de compra €200/un.)
(Esta transação é exemplo da situação em que o Banco A utiliza títulos próprios [das SAC
1 e 3] como garantia para uma operação de clientes [SAC4]. Isto apenas é possível dado
existir Collateralisation Link entre a SAC1 e a DCA 2 e entre a SAC3 e a DCA2.)
• Transferência da conta RTGS para a DCA2.
119 •21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
3.2. Simulação de um dia de negócio
3.2.2. Casos de negócio
Casos considerados na simulação de um dia de negócio do Banco A:
Real-time Settlement (RTS) 12:45-15:00
12:45-14:59
P/CL DCA
Venda (parcial)de 27 500 unidades do ISIN
PT0000000OT4 (ordem inicial de 50 000 unidades)
Para liquidação posterior
Compra de 200 000 unidades do ISIN
DE00000CORP1
Liq. via autocolateralização de BCN - on stock
ISIN DE00000BUND5
ISIN PT0000000OT1
Recebe uma transferência de liquidez do TARGET2
120 •21 e 28 de nov. de 2014
SAC
Quant.
Preço
compra
Valor da posição
(PxFVxQ)
Val. BdP
Montante
200,00
2.813.525,00
n.a.
5.500.000,00
CL
DCA2
SAC2
27.500
CL
DCA2
SAC2
22.500
CL
DCA2
SAC4
200.000
200,00
40.000.000,00
n.a.
40.000.000,00
n.a. DCA2
n.a. DCA2
SAC3
SAC1
-200.000
-164.773
n.a.
n.a.
-30.000.000,00
-16.477.300,00
100,00
88,00
-20.000.000,00
-14.500.024,00
CL
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
900.000,00
DCA2
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
Eventos pré-definidos
[Static data]
Indicação na settlement
instruction de que pode ser
liquidada parcialmente
3.2. Simulação de um dia de negócio
3.2.2. Casos de negócio
Casos considerados na simulação de um dia de negócio do Banco A:
Real-time Settlement (RTS) 12:45-15:00
CASH
CASOS DE NEGÓCIO
TARGET2-PT
AAAAPTPLXXX
Movimento
Saldo
CI
BdP Cash Account (Autocol)
TARGET2-Securities
DCA1
DCA2
CPTEUR BGALPTTGXXX 0001AC001
CPTEUR AAAAPTPLXXX 0001MA001
CPTEUR AAAAPTPLXXX 0001CL001
Movimento
Saldo
Movimento
Saldo
Movimento
Saldo
NTS 18:30 - 02:00
RTS 04:00-10:30
RTS 10:30-11:30
RTS 11:30-12:45
-14.380.000,00 20.000.000,00
RTS 12:45-14:59
12:45|Consulta posição das DCAs e SACs
-37.016.000,00
31.366.000,00
0,00
5.500.000,00 5.500.000,00
-40.000.000,00 -34.500.000,00
20.000.000,00 -14.500.000,00
14.500.024,00
24,00
900.000,00
900.024,00
31.366.000,00
900.024,00
Venda (parcial) de 27 500 unidades do ISIN PT0000000OT4 (3) 
Compra de 200 000 unidades do ISIN DE00000CORP1 
Liquidação via autocolateralização de BCN - on stock 
-20.000.000,00 -57.016.000,00
-14.500.024,00 -71.516.024,00
Liquidação via autocolateralização de BCN - on stock 
Recebe uma transferência de liquidez da conta RTGS 
-900.000,00 -15.280.000,00
-15.280.000,00 20.000.000,00
14:59|Consulta posição das DCAs e SACs
-71.516.024,00
15:00| Cut-off dos DVPs
(3) A ordem de venda refere-se a 50 000 unidades
TÍTULOS
CASOS DE NEGÓCIO
CSDN - SAC1 (P)
CSDN - SAC2 (CL)
TARGET2-Securities
CSDE1 - SAC3 (P)
CSDNAAAAPTPLXXXSA001
CSDEAAAAPTPLXXXSA002
CSDEAAAAPTPLXXXSA001
ISIN
Quant.
ISIN
Quant.
ISIN
Quant.
CSDE1 - SAC4 (CL)
CSDE2 - SAC5 (P)
CSDEAAAAPTPLXXXSA002
CSDYAAAAPTPLXXXSA001
ISIN
Quant.
ISIN
Quant.
TARGET2-Securities
Contas do BdP - Autocol
CSDNBGALPTPLXXXSARCV
ISIN
Quant.
NTS 18:30 - 02:00
RTS 04:00-10:30
RTS 10:30-11:30
RTS 11:30-12:45
RTS 12:45-14:59
12:45|Consulta posição das DCAs e SACs
Venda (parcial) de 27 500 unidades do ISIN PT0000000OT4 (3) 
Compra de 200 000 unidades do ISIN DE00000CORP1 
Liquidação via autocolateralização de BCN - on stock 
Liq. via autocolateralização de BCN - on stock 
Recebe uma transferência de liquidez da conta RTGS 
PT0000000OT4
-27.500
DE00000CORP1
DE00000BUND5
PT0000000OT1
-164.773
14:59|Consulta posição das DCAs e SACs
15:00| Cut-off dos DVPs
121 •21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
-200.000
200.000
DE00000BUND5
200.000
PT0000000OT1
164.773
CSDNBGALPTPLXXXSAREG (*)
ISIN
Quant.
3.2. Simulação de um dia de negócio
3.2.2. Casos de negócio
Casos considerados na simulação de um dia de negócio do Banco A:
Real-time Settlement (RTS) 12:45-15:00
Dia D
RealTime Settlement (RTS) 04:00 - 17:00|Posição às 14:59
TARGET2 - Securities (via plataforma das CSDs onde as contas estão abertas)
Títulos
SAC1 (P)
Posição
CSDNAAAAPTPLXXXSA001
SAC2 (CL) CSDEAAAAPTPLXXXSA002
CSD ESTRANGEIRA1
SAC3 (P)
CSDEAAAAPTPLXXXSA001
SAC4 (CL) CSDEAAAAPTPLXXXSA002
SAC5 (P)
ISIN
CSD NACIONAL
CSD ESTRANGEIRA2
CSDYAAAAPTPLXXXSA001
BdP
Valor da posição
Valor Col. on stock
(PxFVxQ)
(PxFVxQxHaircut)
2.822.700,00
2.483.976,00 €
2.501.590,00
2.001.272,00 €
388.500,00
0,00
280.625,00
0,00
5.000.000,00
25.000.000,00
PT0000000OT1
PT0000000OT2
PT00000CORP1
FR000000OAT2
PT0000000OT3
PT0000000OT4
PT0000000OT5
PT00000CORP2
28.227
27.490
3.500
0
2.500
0
50.000
200.000
DE00000BUND2
DE00000BUND3
DE00000BUND5
DE00000BUND1
DE00000CORP1
33.350
39.950
0
38.000
200.000
4.465.231,50
4.234.700,00
0,00
4.034.080,00
20.000.000,00
FR000000OAT1
FR000000OAT2
75.000
0
8.304.750,00
0,00
77.032.176,50
Dedicated Cash Accounts (via T2S-GUI)
DCA1
DCA2
Quant.
Títulos
CPTEUR AAAAPTPLXXX 0001MA001
Pool de colateral Operações de Crédito do Eurosistema
CSDNBGALPTPLXXXSAREG
757.143.120,00 €
Autocolateralização
CSDNBGALPTPLXXXSARCV
-71.516.024,00 €
3.572.185,20 €
3.291.880,00 €
0,00 €
11.349.313,20 €
TARGET2-PT (via ICM)
Saldo (*)
Saldo
CPTEUR AAAAPTPLXXX 0001CL001
31.366.000,00 €
900.024,00 €
CPTEUR BGALPTTGXXX 0001AC001
-71.516.024,00 €
(*) O saldo da conta no TARGET2-PT só está afetado dos movimentos com origem no T2S
122 •21 e 28 de nov. de 2014
Banco de Portugal
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
AAAAPTPLXXX
-15.280.000,00 €
CI
20.000.000,00 €
3.2. Simulação de um dia de negócio
3.2.2. Casos de negócio
Casos considerados na simulação de um dia de negócio do Banco A:
Real-time Settlement (RTS) 15:00 – 15:30
• Às 15:00 ocorre o cut-off dos DVP
• O Banco A recebe um pagamento de outra instituição no TARGET2 no valor de
€40 milhões.
• O Banco A deixou por reembolsar 4 (quatro) operações de autocolateralização
e como não existem fundos suficientes na DCA1 e na DCA2, este transfere
fundos da conta RTGS no TARGET2-PT para a DCA1
• Com base nos fundos recebidos na DCA1, às 15:30, é efetuado o rebalancing
dos saldos das duas DCAs, do Banco A, após o que ocorre o reembolso
automático da autocolateralização
123 •21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
3.2. Simulação de um dia de negócio
3.2.2. Casos de negócio
Casos considerados na simulação de um dia de negócio do Banco A:
Real-time Settlement (RTS) 15:00 – 15:30
14:59-15:30
P/CL DCA
Pagamento recebido de outra IF no TARGET2 n.a. n.a.
Trf liquidez imediata do T2 para a DCA1 n.a. DCA1
Rebalancing dos saldos das DCAs-Trf da DCA1
n.a. DCA2
para a DCA2
Release Automático da reverse instruction
da op. Autocol - on flow (ISIN n.a DCA1
DE00000BUND5)
Release Automático da reverse instruction
n.a DCA1
da op. Autocol (ISIN PT0000000OT1)
Release Automático da reverse instruction
n.a DCA2
da op. Autocol (ISIN DE00000BUND5)
Release Automático da reverse instruction
n.a DCA2
da op. Autocol (ISIN PT0000000OT1)
124 •21 e 28 de nov. de 2014
SAC
Quant.
Preço
compra
Valor da posição
(PxFVxQ)
Val. BdP
Montante
n.a.
n.a
n.a.
n.a
n.a.
n.a
n.a.
n.a
n.a.
n.a
40.000.000,00
40.000.000,00
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
33.600.000,00
SAC3 100.000 150,00 15.000.000,00 100,00 10.000.000,00
SAC1 307.000 100,00 30.700.000,00
88,00
27.016.000,00
SAC3 200.000 150,00 30.000.000,00 100,00 20.000.000,00
SAC1 164.773 100,00 16.477.300,00
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
88,00
14.500.024,00
Eventos pré-definidos
[Static data]
3.2. Simulação de um dia de negócio
3.2.2. Casos de negócio
Casos considerados na simulação de um dia de negócio do Banco A:
Real-time Settlement (RTS) 15:00 – 15:30
CASOS DE NEGÓCIO
CASH
TARGET2-PT
AAAAPTPLXXX
Movimento
TARGET2-Securities
DCA1
BdP Cash Account (Autocol)
CPTEUR BGALPTTGXXX 0001AC001
Saldo
CI
Movimento
DCA2
CPTEUR AAAAPTPLXXX 0001MA001
Saldo
Movimento
CPTEUR AAAAPTPLXXX 0001CL001
Saldo
Movimento
Saldo
15:30
15:00 -15:30
NTS 18:30 - 02:00
RTS 04:00-10:30
RTS 10:30-11:30
RTS 11:30-12:45
RTS 12:45-14:59
15:00| Cut-off dos DVPs
Reverse instruction da op. Autocol - on flow 
Reverse instruction da op. Autocol
10.000.000,00
27.016.000,00
Reverse instruction da op. Autocol
Reverse instruction da op. Autocol
Pagamento recebido de outra IF no TARGET2
Trf liquidez imediata do T2 para a DCA1
Rebalancing dos saldos das DCAs-Trf da DCA1 para a DCA2
Release Automático da reverse instruction da op. Autocol
- on flow 
40.000.000,00
-40.000.000,00
-15.280.000,00
Release Automático da reverse instruction da op. Autocol
Release Automático da reverse instruction da op. Autocol
Release Automático da reverse instruction da op. Autocol
40.000.000,00 71.366.000,00
-33.600.000,00 37.766.000,00 33.600.000,00
-15.280.000,00 20.000.000,00
15:30|Consulta posição das DCAs e SACs
CASOS DE NEGÓCIO
10.000.000,00
-61.516.024,00
-10.000.000,00 27.766.000,00
27.016.000,00
20.000.000,00
14.500.024,00
-34.500.024,00
-14.500.024,00
0,00
-27.016.000,00
0,00
750.000,00
CSDN - SAC2 (CL)
CSDE1 - SAC3 (P)
CSDE1 - SAC4 (CL)
CSDE2 - SAC5 (P)
CSDNAAAAPTPLXXXSA001
CSDEAAAAPTPLXXXSA002
CSDEAAAAPTPLXXXSA001
CSDEAAAAPTPLXXXSA002
CSDYAAAAPTPLXXXSA001
PT0000000OT1
307000
PT0000000OT1
164773
ISIN
Quant.
ISIN
Quant.
DE00000BUND5
100000
DE00000BUND5
200000
-20.000.000,00
-14.500.024,00
ISIN
Quant.
ISIN
Quant.
CSDNBGALPTPLXXXSARCV
ISIN
Quant.
DE00000BUND5
PT0000000OT1
DE00000BUND5
PT0000000OT1
-100000
-307000
-200000
-164773
RTS 04:00-10:30
RTS 10:30-11:30
RTS 11:30-12:45
15:00 -15:30
RTS 12:45-14:59
Pagamento recebido de outra IF no TARGET2
00:00
Trf liquidez imediata do T2 para a DCA1
Release Automático da reverse instruction da op. Autocol - on flow
Release Automático da reverse instruction da op. Autocol
Release Automático da reverse instruction da op. Autocol
125 •21 e 28 de nov. de 2014
Release Automático da reverse instruction da op. Autocol




PT0000000OT1
DE00000BUND5
100000
DE00000BUND5
200.000
307.000
TARGET2-Securities
PT0000000OT1
164.773 | Quarta Sessão de Formação
14.500.024,00
0,00
0,00
Contas do BdP - Autocol
NTS 18:30 - 02:00
Rebalancing dos saldos das DCAs-Trf da DCA1 para a DCA2
34.500.024,00
TARGET2-Securities
CSDN - SAC1 (P)
Quant.
750.000,00
TÍTULOS
TARGET2-Securities
ISIN
20.000.000,00
14.500.024,00
DE00000BUND5
PT0000000OT1
DE00000BUND5
PT0000000OT1
-100.000
-307.000
-200.000
-164773
CSDNBGALPTPLXXXSAREG (*)
ISIN
Quant.
3.2. Simulação de um dia de negócio
3.2.2. Casos de negócio
Casos considerados na simulação de um dia de negócio do Banco A:
Real-time Settlement (RTS) 15:00 – 15:30
Dia D
Real Time Settlement (RTS) 04:00 - 17:00|Posição às 15:30
TARGET2 - Securities (via plataforma das CSDs onde as contas estão abertas)
Títulos
Posição
ISIN
CSD NACIONAL
SAC1 (P)
SAC2 (CL)
CSDNAAAAPTPLXXXSA001
CSDEAAAAPTPLXXXSA002
CSD ESTRANGEIRA1
SAC3 (P)
CSDEAAAAPTPLXXXSA001
SAC4 (CL)
CSDEAAAAPTPLXXXSA002
CSD ESTRANGEIRA2
SAC5 (P)
CSDYAAAAPTPLXXXSA001
Quant.
Títulos
Valor da posição
(PxFVxQ)
PT0000000OT1
PT0000000OT2
PT00000CORP1
FR000000OAT2
PT0000000OT3
PT0000000OT4
PT0000000OT5
PT00000CORP2
500.000
27.490
3.500
0
2.500
0
50.000
200.000
DE00000BUND2
DE00000BUND3
DE00000BUND5
DE00000BUND1
DE00000CORP1
33.350
39.950
300.000
38.000
200.000
4.465.231,50
4.234.700,00
45.000.000,00
4.034.080,00
20.000.000,00
FR000000OAT1
FR000000OAT2
75.000
0
8.304.750,00
0,00
169.209.476,50
Dedicated Cash Accounts (via T2S-GUI)
50.000.000,00
2.501.590,00
388.500,00
0,00
280.625,00
0,00
5.000.000,00
25.000.000,00
0,00
Valor Col. on stock
(PxFVxQxHaircut)
44.000.000,00 €
2.001.272,00 €
CSDNBGALPTPLXXXSAREG
757.143.120,00 €
Autocolateralização
0,00 €
3.572.185,20 €
3.291.880,00 €
30.000.000,00 €
82.865.337,20 €
TARGET2-PT (via ICM)
Saldo
Saldo (*)
DCA1
DCA2
CPTEUR AAAAPTPLXXX 0001CL001
750.000,00 €
0,00 €
BdP
CPTEUR BGALPTTGXXX 0001AC001
0,00 €
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
Pool de colateral Operações de Crédito do Eurosistema
CSDNBGALPTPLXXXSARCV
CPTEUR AAAAPTPLXXX 0001MA001
126 •21 e 28 de nov. de 2014
Banco de Portugal
AAAAPTPLXXX
-15.280.000,00 €
CI
20.000.000,00 €
3.2. Simulação de um dia de negócio
3.2.2. Casos de negócio
Casos considerados na simulação de um dia de negócio do Banco A:
Real-time Settlement (RTS) 15:30 – 17:00
• Caso o Banco A não utilize, imediatamente após o reembolso das
operações de autocolateralização às 15:30, a facilidade opcional para
transferência da liquidez das DCA para a conta RTGS (optional cash sweep),
o sistema efetua a transferência automaticamente às 16:45 (automated
cash sweep)
• O Banco A efetua a transferência de 30.000 unidades do ISIN
DE00000BUND3 para a pool de colateral das operações de crédito do
Eurosistema (Preço de mercado €106,00/un., Valorização BdP €82,40/un.)
127 •21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
3.2. Simulação de um dia de negócio
3.2.2. Casos de negócio
Casos considerados na simulação de um dia de negócio do Banco A:
Real-time Settlement (RTS) 15:30 – 17:00
15:30-17:00
P/CL DCA
SAC
Quant.
Preço
compra
Valor da posição
(PxFVxQ)
Trf de liquidez automática do saldo da DCA1
n.a. DCA1 n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
para a conta no TARGET2
FOP - 30 000 unidades do ISIN
P n.a. SAC3 -30.000 106,00 -3.180.000,00
DE00000BUND3 para a conta da pool
128 •21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
Val. BdP
Montante
n.a.
750.000,00
82,40
-2.472.000,00
Eventos pré-definidos
[Static data]
3.2. Simulação de um dia de negócio
3.2.2. Casos de negócio
Casos considerados na simulação de um dia de negócio do Banco A:
Real-time Settlement (RTS) 15:30 – 17:00
CASOS DE NEGÓCIO
CASH
TARGET2-PT
BdP Cash Account (Autocol)
AAAAPTPLXXX
Movimento
Saldo
CPTEUR BGALPTTGXXX 0001AC001
CI
Movimento
TARGET2-Securities
DCA1
DCA2
CPTEUR AAAAPTPLXXX 0001MA001
Saldo
Movimento
CPTEUR AAAAPTPLXXX 0001CL001
Saldo
Movimento
Saldo
16:45
NTS 18:30 - 02:00
RTS 04:00-10:30
RTS 10:30-11:30
RTS 11:30-12:45
RTS 12:45-14:59
RTS 14:59- 5:30
15:30|Consulta posição das DCAs e SACs
Trf de liquidez automática (4)
-15.280.000,00 20.000.000,00
750.000,00 -14.530.000,00
0,00
FOP - 30 000 unidades do ISIN DE00000BUND3 para a conta da pool
17:00|Consulta posição das DCAs e SACs
-14.530.000,00 20.000.000,00
0,00
-750.000,00
750.000,00
0,00
0,00
0,00
0,00
TÍTULOS
CASOS DE NEGÓCIO
CSDN - SAC1 (P)
CSDN - SAC2 (CL)
TARGET2-Securities
CSDE1 - SAC3 (P)
CSDNAAAAPTPLXXXSA001
CSDEAAAAPTPLXXXSA002
CSDEAAAAPTPLXXXSA001
ISIN
Quant.
ISIN
Quant.
ISIN
Quant.
CSDE1 - SAC4 (CL)
CSDE2 - SAC5 (P)
CSDEAAAAPTPLXXXSA002
CSDYAAAAPTPLXXXSA001
ISIN
Quant.
ISIN
Quant.
TARGET2-Securities
Contas do BdP - Autocol
CSDNBGALPTPLXXXSARCV
ISIN
Quant.
CSDNBGALPTPLXXXSAREG (*)
ISIN
Quant.
NTS 18:30 - 02:00
RTS 04:00-10:30
RTS 10:30-11:30
RTS 11:30-12:45
RTS 12:45-14:59
16:45
RTS 14:59- 5:30
15:30|Consulta posição das DCAs e SACs
Trf de liquidez automática (4)
FOP - 30 000 unidades do ISIN DE00000BUND3 para a conta
da pool
17:00|Consulta posição das DCAs e SACs
129 •21 e 28 de nov. de 2014
DE00000BUND3
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
-30.000
DE00000BUND3
30.000
3.2. Simulação de um dia de negócio
3.2.2. Casos de negócio
Casos considerados na simulação de um dia de negócio do Banco A:
Real-time Settlement (RTS) 15:30 – 17:00
Dia D
RealTime Settlement (RTS) 04:00 - 17:00|Posição às 17:00
TARGET2 - Securities (via plataforma das CSDs onde as contas estão abertas)
Títulos
Posição
ISIN
CSD NACIONAL
SAC1 (P)
SAC2 (CL)
CSDNAAAAPTPLXXXSA001
CSDEAAAAPTPLXXXSA002
CSD ESTRANGEIRA1
SAC3 (P)
CSDEAAAAPTPLXXXSA001
SAC4 (CL)
CSDEAAAAPTPLXXXSA002
CSD ESTRANGEIRA2
SAC5 (P)
CSDYAAAAPTPLXXXSA001
Quant.
Títulos
Valor da posição
(PxFVxQ)
PT0000000OT1
PT0000000OT2
PT00000CORP1
FR000000OAT2
PT0000000OT3
PT0000000OT4
PT0000000OT5
PT00000CORP2
500.000
27.490
3.500
0
2.500
0
50.000
200.000
DE00000BUND2
DE00000BUND3
DE00000BUND5
DE00000BUND1
DE00000CORP1
33.350
9.950
300.000
38.000
200.000
4.465.231,50
1.054.700,00
45.000.000,00
4.034.080,00
20.000.000,00
FR000000OAT1
FR000000OAT2
75.000
0
8.304.750,00
0,00
166.029.476,50
Dedicated Cash Accounts (via T2S-GUI)
DCA1
DCA2
CPTEUR AAAAPTPLXXX 0001MA001
CPTEUR AAAAPTPLXXX 0001CL001
BdP
CPTEUR BGALPTTGXXX 0001AC001
130 •21 e 28 de nov. de 2014
50.000.000,00
2.501.590,00
388.500,00
0,00
280.625,00
0,00
5.000.000,00
25.000.000,00
Valor Col. on stock
(PxFVxQxHaircut)
44.000.000,00 €
2.001.272,00 €
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
Banco de Portugal
Pool de colateral Operações de Crédito do Eurosistema
CSDNBGALPTPLXXXSAREG
759.615.120,00 €
Autocolateralização
CSDNBGALPTPLXXXSARCV
0,00 €
3.572.185,20 €
819.880,00 €
30.000.000,00 €
80.393.337,20 €
Saldo
0,00 €
0,00 €
0,00 €
TARGET2-PT (via ICM)
AAAAPTPLXXX
Saldo (*)
-14.530.000,00 €
CI
20.000.000,00 €
Dado que o banco tem saldo negativo na conta RTGS, caso não o
regularize, a instituição incorrerá numa facilidade permanente de
liquidez (Automatic Marginal Lending).
3.2. Simulação de um dia de negócio
3.2.2. Casos de negócio
PT
17:45
Dia de calendário
...16:45|18:00| Valorização ativos
Autocol
18:30
A
D-1
U
T N
O T
C S
O
L
02:00
04:00
D
15:00
A
U
T
O
C
O
L
R
T
S
17:45
131 •21 e 28 de nov. de 2014
18:00
≥ 18:30 T2>T2S standing
orders
Night-time
Settlement
21:00
00:00
Daytime
Settlement*
05:45
06:00
15:00 DVP cut-off
(Optional) cash sweep
≥ 16:45 Automatic cash sweep
FOP cut-off
End of Day
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
Start of Day
Night-time
Settlement
Maintenance
Window
Night-time
Settlement
Maintenance
Window
15:30 Automatic Autocol reimbursement
R
T
S
17:00
Start of Day
Daytime
Settlement
16:00 Cut-off customer payments
16:45 Cut-off LT T2>T2S
17:00 Cut-off interbank payments
17:30 Cut-off message input
End of Day
3.2. Simulação de um dia de negócio
3.2.2. Casos de negócio
End of Day (EOD) entre as 17:00 e as 17:45, o T2S
• Verifica a consistência das contas de títulos
• Identifica e cancela as instruções de liquidação/restrição que
atingiram a data limite para reciclagem.
• Gera e envia, para os participantes no sistema, os relatórios prédefinidos para o efeito.
132 •21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
3.2. Simulação de um dia de negócio
3.2.2. Casos de negócio
Em EoD, quais os procedimentos a efetuar pelo Banco A?
• Verificar
as
necessidades
de
liquidez para aprovisionamento das
DCAs com base, por exemplo no
Following Settlement Day Cash
Forecast
133 •21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
3.2. Simulação de um dia de negócio
3.2.2. Casos de negócio
Em EoD, quais os procedimentos a efetuar pelo Banco A?
•Integrar, nas respetivas aplicações os relatórios recebidos do T2S, tais como
os extratos de conta (camt.053)
• Após a alteração da data no sistema verificar o correto processamento das
transferências de liquidez da conta RTGS para as DCAs.
134 •21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
3. Um dia de negócio
A reter…
1. Conceitos apresentados nesta e nas formações passadas;
2. A utilidade das funcionalidades de fornecimento de liquidez no dia de
negócio T2S;
3. A importância da estrutura de contas para a utilização da
autocolateralização on stock;
4. Os impactos do funcionamento do T2S na atividade de uma instituição
financeira.
135 •21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
Agenda
4. Informação adicional
4.1. Planeamento na vertente cash
4.2.Plano de Formação do Banco de Portugal
4.3. Próximos prazos relevantes
4.4. Perguntas e Respostas
136 •21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
4. Informação adicional
4.1. Planeamento na vertente cash
Planeamento na vertente cash


A2A cash
1ª janela
28 fev 14
A2A cash
2ª janela
05 set 14
2014
Testes 1ª janela
mar 2015

U2A cash
1ª janela
19 nov 14
Testes 2ª janela
set 2015
U2A cash
2ª janela
05 jun 15
2015
Go-live 1ª janela
Onde estamos
22 jun 15
2016
Go-live 2ª janela
28 mar 2016
Menos de 18 meses para o Go-Live!
137 •21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
4. Informação adicional
4.2. Plano de formação do Banco de Portugal
Projeto T2S |Plano de formação do Banco de Portugal - 2014
Data da sessão
Temas

fevereiro 2014
Introdução às vertentes cash e títulos.

maio 2014
Interação entre o T2S e o TARGET2;
Formas de ligação na vertente cash;
Preçário.

outubro 2014
Autocolateralização.

novembro 2014
Simulação de um dia de negócio;
Funcionalidades para gestão de liquidez;
138 •21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
4. Informação adicional
4.2. Plano de formação do Banco de Portugal
Projeto T2S |Plano de formação do Banco de Portugal - 2015
Data da sessão
Temas
janeiro 2015
Gestão de Static Data;
Access Rights.
março 2015
Formas de obtenção de informação (mensagens e relatórios).
maio 2015
Testing and Migration.
julho 2015
T2S Graphical User Interface (GUI).
setembro 2015
Procedimentos operacionais;
Faturação a efetuar pelo BdP;
Contingência.
139 •21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
4. Informação adicional
4.3. Próximos prazos relevantes
Próximos prazos relevantes
Evento
Prazo
Decisão quanto à utilização de U2A na 2ª onda de migração
Início dos Testes da 2ª janela de migração
140 •21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
05-06-2015
Set-15
Caso de estudo
Documentação de referência (http://www.t2s.eu)
• T2S UDFS
• TARGET2 UDFS Book1
• T2S UHB
Contactos
[email protected]
Fábio Michelli, Tel.: 213 130 091
João Sarilho, Tel.: 213 130 652
Nazaré Correia, Tel.: 213 130 614
141 •21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Terceira Sessão de Formação
Questões
142 •21 e 28 de nov. de 2014
TARGET2-Securities | Quarta Sessão de Formação
TARGET2-SECURITIES
Quarta Sessão de Formação
21 e 28 de novembro de 2014