Perspectivas para Grandes Operações de Fusões e Aquisições no Brasil
Seminário Tendências
Agosto 2010
Luiz Chrysostomo
ESTRITAMENTE PRIVADO E CONFIDENCIAL
Agenda
Fatores de sustentação das Mega Fusões no
Brasil
Modelo de Crescimento e Cenário Global
Desenvolvimento do Mercado de Capitais
Alavancagem Local e Desalavancagem
Global
A Nova Indústria de Private Equity
Riscos e Desafios nos Setores Concentrados e
Setores Atomizados
Modelo de Crescimento e Cenário Global
• Estabilização, Políticas Sociais e Distribuição: Consumo Interno
• Dimensões e Presença do Estado: Novas Políticas Industriais?
• Fluxo Internacional de Capital e Base Exportadora de Matérias Primas?
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Desenvolvimento do Mercado de Capitais
• Governança, Regulação e Auto-Regulação: Estabilidade de Regras e
Condutas
• Correlação forte entre o mercado de ações e as operações de M&A
• Padrão Internacional Contábil
• Acesso a Capitais de Longo Prazo: Dívida Corporativa, Conversíveis,
Securitizações e Ações
• Listagem de Novas Companhias
• Maior Internacionalização das Companhias
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Alavancagem Local e Desalavancagem Global
• Crédito total 50% do PIB
• Crédito Público: o Fator BNDES
• Basiléia III e o Novo Arcabouço Regulatório Internacional: Crédito
Cross Border e Sindicalização
• Brasil, China e Coréia: Modelos Alternativos
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A Nova Indústria de Private Equity
• Menos LBO’s, menores multiplos?
• Brasil segundo destino dos GP’s, após China(EMPEA 2010)
• Chegada dos grandes GP’s Internacionais: APAX , Carlyle e Fundos Soberanos
• Buy Out Funds e as Aquisições de controle
• Indústria local crescente e mais regulada
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Agenda
Fatores de sustentação das Mega Fusões no
Brasil
Modelo de Crescimento e Cenário Global
Desenvolvimento do Mercado de Capitais
Alavancagem Local e Desalavancagem
Global
A Nova Indústria de Private Equity
Riscos e Desafios nos Setores Concentrados e
Setores Atomizados
Riscos e Desafios nos Setores Concentrados e Setores Atomizados
Concentrados
• Mídia e Telecomunicações: Convergência, Contéudo e Tecnologia
• Bancos: Concentração de Ativos
• Petroquímica e a Petroquisa Privada
• Mineração e Siderurgia: Escala e Vantagem Competitiva
• Varejo: Margens e os Riscos na Cadeia de Fornecedores
• Alimentos: escolha dos "predadores"
Atomizados
• Educação : Novos Paradigmas e "Auto-Engano"
• Construção: "em Construção"
• Vestuário e Bens de Consumo: Câmbio como variável?
• Saúde: um longo caminho
• TI: Inovação e produtividade como conceito
• Logística: Carências básicas e falta de planejamento
• Infra-Estutura: "Vícios Públicos, Benefícios Privados"
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OBRIGADO