1. MERCADO FINANCEIRO
• MERCADO MONETÁRIO E DE CRÉDITO:
• Monetário: operações de curtíssimo prazo, para
suprir necessidades momentâneas do caixa.
• Crédito: atende necessidades de crédito
(financiamentos) a curto e médio prazo.
• captação: quando o
agente financeiro
recebe fundos e os
remunera.
• destinação: quando o
agente financeiro
empresta fundos e
cobra juros e taxas.
Os mercados
monetário, de crédito,
capitais e cambiais
operam através de
títulos de crédito, que
são documentos
representativos de uma
operação de crédito, e
podem ser:
•
nominativo: quando são
emitidos em nome do titular
do direito, do direito de
crédito, sua transferência
somente se efetua mediante
registro.
•
ao portador: emitido sem
nome do beneficiário,
concluindo-se que o
portador e que tem a posse
do mesmo.
•
a ordem: emitido em favor
de determinada pessoa e
transferida a outra através
de endosso (assinatura do
beneficiário).
• MERCADO DE
CAPITAIS
Opera com títulos de
médio e longo prazo e
com participação no
capital da empresas. É
subdividido em dois
segmentos:
• Mercado de recursos
para financiamentos a
médio e longo prazos;
• Mercado de ações.
• política de
investimentos
1.Dimensionar o fluxo
de caixa de cada
proposta
• Avaliar os fluxos de
caixa
• definir a taxa de
retorno
• avaliar o risco.
• política de
investimentos
2. Definir o motivo do
investimento:
• Ampliação
• reposição/moderniza
ção de ativos fixos
• arrendamento e/ou
aquisição de ativos
fixos.
• política de
investimentos
3. E as alternativas
disponíveis:
• Imobilização
• mercado financeiro
• mercado de capitais.
•
CAPTAÇÃO DE
RECURSOS
Quando o capital
próprio é insuficiente, a
empresa obriga-se a
busca de crédito no
mercado. Dependendo
da finalidade (curto,
médio ou longo prazo)
ela busca recursos nos
mercados monetário, de
crédito e de capitais.
•
OPERAÇÕES DE
CRÉDITO
•
curto prazo
•
médio e longo prazo:
operações do exemplo
de busca de recursos
de médio e longo prazo.
•
O mercado de ações
está subdividido em:
•
· Segmento não
institucionalizado: não
está sujeito a
regulamentação e ao
controle das
autoridades
(negociação direta);
•
Segmento institucionalizado: é
regulamentado e controlado, as
negociações são feitas por
intermédio da Bolsa de Valores,
compõe-se das seguintes partes
1.
Mercado primário/mercado
de balcão: mercado organizado,
porém sem um local determinado,
as negociações são realizados por
telefone (operadores);
2.
Mercado
secundário/mercado secundário
da bolsa: são efetuadas nas
Bolsas de Valores, mas comente
com ações de empresas
registradas na Bolsa de Valores e
na CVM.
•BOLSAS DE VALORES
-Ações
Ações são títulos
representativos de contas
(partes) em que se divide um
Capital Social. São
certificados que conferem ao
seu possuidor uma parcela
de participação na empresa.
Este título pode ser
transferido a qualquer tempo
pelo proprietário e podem ser
divididas em:
•ordinárias: dão direito a voto,
ou seja, a administração real da
empresa, e suas
responsabilidades são de
acordo com o montante de
ações que possuem. Podem
ser nominativas, endossáveis e
escriturais.
•preferenciais: não dão direito
a voto, e tem prioridade no
recebimento de dividendos ou
reembolso de capital, em caso
de dissolução da empresa.
Podem ser nominativas e
nominativas endossáveis.
•
No mercado de negociação,
as ações são ainda
subdividas de acordo com
os critérios abaixo:
1. ações de primeira linha
(Telebrás (agora privatizada
e subdividida), Vale do Rio
Doce, Eletrobrás e
Petrobrás );
2. ações de segunda linha
(Souza Cruz, Brahma, Belgo
Mineira );
3. ações de terceira linha (
Inepar, Lojas Americanas,
Duratex).
1. Índice da Bolsa
2. O Recinto da Negociação
(Pregão)
•
Comum
•
Direta
•
Por oferta
•
MERCADO A TERMO
É a operação em que
o comprador e o
vendedor formalizam
um contrato de compra
e venda de um ativo
financeiro para
liquidação futura com
preço e prazo prédeterminados no
presente.
•
MERCADO FUTURO DE
AÇÕES
No mercado futuro, o
investidor pode comprar
ou vender ativos
financeiros para entrega
futura, numa data de
vencimentos prédeterminada. Há
vencimentos em aberto
para todos os meses. Os
vencimentos serão
sempre nas terceiras
segundas-feiras de cada
mês.
MERCADO
DE AÇÕES
•
DE
OPÇÕES
É o mercado onde não
se negociam ações e sim
direitos sobre elas. São
direitos de uma parte
comprar ou vender a
outra, até determinada
data, uma quantidade de
ações a um preço préestabelecido. Neste
mercado podem ser
negociadas Opções de
Compra e Opções de
Venda de Ações.
PRINCIPAIS TÍTULOS
NO MERCADO DE
CAPITAIS
As opções de
investimento estão
normalmente
distribuídas em dois
mercados: renda fixa
(pré e pós-fixada) e
variável.
Mercado de Renda
Fixa
É o mercado mais
tradicional, sendo
que sua
remuneração visa
basicamente:
•
proteger o capital
investido dos efeitos
da inflação;
•
proporcionar um
pequeno ganho
adicional.
Mercado de Renda
Variável
Suas principais
“mercadorias” são
as ações negociadas
em bolsas de
valores. Oferece
possibilidade de
obtenção de grandes
rentabilidades, o
risco, por outro lado,
é alto.
Fundos de Investimento
O fundo de
investimento é uma
concentração de
recursos financeiros
fracionados em cotas,
captados de pessoas
física nacionais ou
estrangeiras e jurídicas
nacionais, e destinados a
aplicação em títulos
públicos e privados, e/ou
outros ativos
financeiros, tais como
ouro, ações e mercados
futuros.
Cada fundo tem um
regulamento, registrado
em cartório, que contém
todas as informações
sobre o seu
funcionamento. Ele deve
estar disponível para
todos os quotistas. As
principais informações
que constam neste
regulamento são:
•
·
identificação do
administrador do fundo e
suas responsabilidades;
•
·
política de
investimentos;
•
·
composição básica
da carteira (onde podem
ser aplicados os
recursos captados dos
investidores, quais os
limites para a aplicação
em determinados papéis,
etc...);
•
·
forma de apuração
do valor das cotas;
•
·
prazos para
resgates e aplicações;
•
·
periodicidade do
crédito dos rendimentos
aos investidores (por
exemplo: de 30 em 30 ou
60 em 60 dias);
•
·
qual taxa de
administração ou
performance será
cobrada pelo
administrador por seus
serviços.
MERCADO DE CÂMBIO
•
É o mercado que
envolve a negociação de
moedas estrangeiras e
as pessoas interessadas
em movimentar essas
moedas. No Brasil, as
operações de câmbio
não podem ser
praticadas livremente e
devem ser conduzidas
através de um
estabelecimento
bancário autorizado a
operar em câmbio.
•
Os elementos que
participam do mercado
de câmbio são divididos
em:
•
produtores de divisas:
exportadores, devedores
de empréstimos e
investimentos, turistas
estrangeiros,
destinatários de
transferências do
exterior.
•
receptores de divisas:
importadores, devedores
de empréstimos que
remetem ao exterior o
principal e os juros, os
tomadores de
investimentos que
remetem ao exterior os
rendimentos do capital
investido
(lucros/dividendos), os
que fazem transferências
para o exterior.
O mercado de câmbio no Brasil
está oficialmente divido em:
Mercado de Câmbio de Taxas
Livres (Dólar Comercial):
Instituído pela Resolução 1.690,
de 18/03/90, do CMN e destinado
às operações de câmbio em geral,
enquadrando-se neste segmento
as operações comerciais de
exportação/importação e as
operações financeiras de
empréstimos e investimentos
externos bem como o retorno ao
exterior da remuneração destas
operações.
Mercado de Câmbio de
Taxas Flutuantes (Dólar
Flutuante): Instituiído pela
Resolução 1.552, de
22/12/88, do CMN,
legitimando um segmento
de mercado que era até
então considerado ilegal,
enquadrando neste
segmento as operações de
compra e venda de câmbio
a clientes e outras
operações entre instituições
financeiras como definidas
pelo BC.
Estas operações
são, basicamente, a
troca (conversão)
da moeda de uma
país pela de outro.
Em relação ao
estabelecimento
operador, elas se
classificam como:
•
compra: recebimento de
moeda estrangeira
contra entrega de moeda
nacional
•
venda: entrega de
moeda estrangeira
contra recebimento de
moeda nacional
•
arbitragem: entrega de
moeda estrangeira
contra recebimento de
outra moeda
estrangeira.
•
As necessidades destas
conversões podem surgir em
função de:
•
exportação: venda ao exterior de
mercadorias e serviços com
preço ajustado para pagamento
em moeda estrangeira.
•
importação: compra de
mercadorias e serviços com
preço ajustado para pagamento
em moeda estrangeira.
•
transferências: movimentação
financeira de capitais de entrada
ou saída do país.
•
A Resolução 63 de 21 de
agosto de 1967, do Banco
Central, que regulamenta
os empréstimos do credor
internacional a um banco
estabelecido no Brasil, que
por sua vez repassa os
recursos às empresas
brasileiras, estabelece os
movimentos dos capitais
estrangeiros das seguintes
formas:
•
empréstimos: sua
característica básica é a de
ser um capital transitório e
restituível.
•
investimentos: consistem
no chamado capital fixo ou
capital de risco
•
financiamentos: estão
relacionados à compra ou
venda de mercadorias,
bens ou máquinas a médio
ou longo prazo,
vinculando-se, portanto, à
exportação ou importação.
•
Nossa legislação proíbe o
uso de moedas
estrangeiras nas
transações internas, bem
como o seu depósito em
contas correntes junto aos
bancos do país. Por este
motivo, os pagamentos e
recebimentos relativos às
operações cambiais são
efetuados entre
estabelecimentos
bancários, sem que ocorra
transferência física da
moeda.
•
As principais linhas de
negociação neste mercado
são: o Finamex; o Proex;
as Export Notes; as
Debêntures Cambiais e as
Cartas de Crédito. Outra
linha de crédito bastante
utilizada são os chamados
ACC/ACE, que são
adiantamentos sobre
contratos de exportação.