Introdução
O que são Futuros?
São instrumentos financeiros derivados, negociados
em bolsa, que obrigam ao seu comprador/vendedor
comprar/vender uma determinada quantidade de um
activo numa determinada data futura a um determinado
preço fixado no presente.
Tipos de Futuros
Criados com o propósito inicial de protecção às flutuações
de preços dos produtos ou matérias primas, existem nos
dias de hoje contratos futuros sobre um número
significativo de activos subjacentes, dos quais
disponibilizamos alguns dos mais importantes.
Através do iTrader poderá negociar futuros sobre:
•Índices bolsistas
•Mercadorias
•Taxas de juro
•Divisas
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Introdução | Vantagens
Vantagens
Alavancagem
O investimento inicial necessário à realização de operações limita-se à margem exigida que
varia de contrato para contrato, e é fixada pela respectiva bolsa onde o futuro é cotado.
Flexibilidade
O investidor pode comprar ou vender , mediante a convicção que o preço do activo
subjacente vá subir ou descer, respectivamente:
a) Possibilidade de assumir posições curtas, sem limite temporal (short-selling)
b) Cobertura de risco
OUTRAS CARACTERÍSTICAS:
Liquidação
Física/Financeira
Em alguns contratos (ex. futuros sobre mercadorias), a liquidação é física, ou seja,
o vendedor do contrato obriga-se a entregar o activo subjacente, ao comprador,
no vencimento do contrato. Noutros casos a liquidação é financeira, ou seja, no
vencimento é somente apurado o ganho/perda do respectivo contrato.
Possibilidade de fechar a
posição antes do
vencimento
Na maior parte dos casos, as posições são fechadas antes do vencimento, extinguindo-se
desta forma a obrigação inicialmente contratada. Para isso o comprador/vendedor
do contrato necessita de assumir uma posição contrária à inicial, vendendo/comprando
o mesmo número de contratos.
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Características
Características:
Actualização on-line
dos preços
Poderá acompanhar a evolução da sua posição em tempo real através
da plataforma de negociação iTrader.
Existência da Câmara
de Compensação (como
contraparte dos contratos)
A Câmara de Compensação pode definir aspectos importantes como os
limites máximos de variação, e exigir os depósitos de margem. Desta forma
obterá as condições necessárias para o cumprimento dos contratos.
Padronização
(da unidade contratual ou
pré-determinação de
todos os seus aspectos
pela entidade gestora
do mercado.)
A definição e especificação do activo subjacente, a dimensão padronizada,
o vencimento e a margem exigida são alguns dos aspectos pré-determinados
em cada contrato.
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Diferenças principais entre CFDs...
e Futuros sobre índices
Dimensão do
contrato
CFDs – múltiplos de 1 unid.monetária/ponto do índice
Futuros – standard determinada pela bolsa
Vencimento
CFDs – sem vencimento
Futuros – standard determinado pela bolsa
Mercado
CFDs – fora de mercado (market maker)
Futuros – bolsa
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Diferenças principais entre CFDs...
e Futuros sobre índices
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Margem Inicial/Margem de Manutenção
Adicionalmente à margem inicial,
as posições abertas de contratos
de futuros requerem que mantenha
sempre uma margem
de manutenção por contrato.
Se os fundos disponíveis na sua
conta caírem abaixo desta
margem, receberá uma chamada
de margens para reforçar a sua conta
com liquidez ou encerrar parte ou
a totalidade das suas posições –
normalmente será notificado pela
plataforma de negociação e via
email. Caso a margem não seja
reposta poderemos,
contratualmente, encerrar as
posições pelo cliente.
Os contratos de futuros
são negociados em
margem, permitindo
que alavanque um
pequeno depósito para
um efeito muito maior
no mercado.
A margem inicial é o
colateral por contrato
que tem de ter na sua
conta para poder abrir
uma posição.
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Elementos de um Contrato de Futuro
Os elementos de um contrato de futuros são determinados pela bolsa onde é negociado. Conforme
se pode ver no exemplo abaixo, a especificação do contrato tem o tamanho, a bolsa, horário de
negociação, etc.
Por exemplo:
Tamanho do Contrato
50x índex (1/5 S&P
Índex) Valor de 1 ponto
USD 50 Tamanho do
Tick .25 Valor do Tick
USD 12.50 Margem
USD 4,000 Bolsa Chicago
Mercantile Exchange
(CME) Horário de
Negociação (CET)
22:30-22:15
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Elementos de um Contrato de Futuro
 Tamanho do Contrato: O tamanho do um contrato E-mini S&P é 1/5 do tamanho do Índice S&P.
 Valor de 1.0 ponto: Cada ponto no contrato vale USD 50, o que significa que um contrato E-mini
S&P com o preço de compra a 1,281.25 vale na realidade USD 64,062.50 (64,075.00).
 Tamanho/Valor do Tick: Um tick é o mais pequeno incremento permitido pelo qual um contrato
de futuros pode variar, e neste caso, em incrementos de .25. Uma vez que 1 ponto vale USD 50, o
valor de um tick (.25 de um ponto) vale USD 12.50.
 Margem: As margens dos contratos de futuros são definidas pela bolsa onde os contratos são
negociados.
As bolsas usam um sistema designado por SPAN (Standard Portfolio Analysis of Risk) para
determinar o nível de margem para cada contrato. O SPAN é um modelo informático que calcula o
intervalo de possíveis alterações no preço de um contrato em particular. O cenário pior possível,
isto é, a variação mais extrema no preço de uma posição que um investidor possua, é usada para
calcular a margem inicial.
Para este contrato E-mini S&P, a margem inicial é de USD 4,000/contrato.
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