Novo Instrumento
de
Comercializacão
Opcão Privada
Porto Alegre-RS, 01 de mar;o de 2004
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CONTRATOS DE OPÇÃO DE
VENDA
DE GRÃOS
LANÇADOS PELO MAPA
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Definição
São contratos de venda que dão ao
produtor o direito, mas não a obrigação, de
vender a sua produção para o Governo,
numa data futura, a um preço previamente
fixado, protegendo-o contra os riscos de
queda nos preços.
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Vantagens
Recompensa a qualidade.
Exige armazém credenciado.
Reduz os riscos do produtor garantindo-lhe
a compra de seu produto.
Permite planejamento de investimento.
Assegura ao produtor uma renda e
tranqüilidade, mesmo com oscilações de
mercado.
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 COMO É A OPERAÇÃO
 MAPA OFERTA LEILÃO DE CONTRATOS, COM QUANTIDADE,
PREÇO, DATA E PRAÇA DE EXERCÍCIO DEFINIDOS
 PRODUTOR ADQUIRE, COM PAGAMENTO DE PRÊMIO DE
ARREMATE (0,5% SOBRE PREÇO DE EXERCÍCIO)
 NA DATA DO EXERCÍCIO OCORRE:
ENTREGA DO PRODUTO – AGF
(2) A DESISTÊNCIA DO COMPRADOR
(3) A RECOMPRA OU REPASSE DO CONTRATO
(1) A
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 SIMULAÇÃO CONTRATOS DE OPÇÃO MAPA
LANÇAMENTO DE OPÇÕES
Estimativa
Participação
Preço de
Safra
PRODUTOS QUANTIDADE Exercício TOTAL (c/ 12% % s/Safra
2002/03
2002/2003
(M i l T)
Estimado
ICMS) - R$
(M i l T)
s/ICMS (R$)
ALGODÃO (15 kg)
100
55,00
416.666,67
12%
847,5
ARROZ (50 kg)
1.000
26,00
492.424,24
10% 10.427,7
CAFÉ (60 kg)
210
200,00
795.454,55
12% 1.740,0
MILHO (60 kg)
5.000
17,50 1.657.196,97
11% 47.384,0
TRIGO (T)
500
480,00
272.727,27
10% 5.127,3
TOTAL
6.810
3.634.469,70
10% 65.526,5
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CONTRATOS DE OPÇÃO
DE VENDA
LANÇADOS PELO
SETOR PRIVADO
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 OBJETIVOS
 GARANTIR PREÇO AO PRODUTOR (hedge)
 INDICAR AO MERCADO UM CAMINHO FUTURO
DE PREÇO
 POTENCIALIZAR O APOIO DO GOVERNO NA
COMERCIALIZAÇÃO AGRÍCOLA
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 QUAIS PRODUTOS PODEM SER BENEFICIADOS
ARROZ
CAFÉ
TRIGO
PRODUTOS
CANDIDATOS
MILHO
FEIJÃO
ALGODÃO
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 VANTAGENS
 FACILITAR AS COMPRAS ANTECIPADAS PELOS
CONSUMIDORES
 REDUZIR A PRESSÃO SOBRE O ORÇAMENTO DAS
OPERAÇÕES DE CRÉDITO
 APROXIMAR PRODUTORES E CONSUMIDORES DA CADEIA
PRODUTIVA
 AMPLIAR O VOLUME DA PRODUÇÃO AMPARADA COM
SEGURO DE PREÇO
 ESTIMULAR A PRODUÇÃO DE GRÃOS PARA ATENDER O
CONSUMO INTERNO E AS EXPORTAÇÕES.
 DISPENSAR EXIGÊNCIA DE ARMAZÉM CREDENCIADO.
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 QUEM PODE PARTICIPAR
 TODOS OS OPERADORES DO MERCADO QUE SE
COMPROMETEREM A LANÇAR CONTRATOS DE
OPÇÕES DE VENDA, NAS CONDIÇÕES PREVISTAS
NO AVISO DE VENDA DO PRÊMIO.
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 CONDIÇÕES PARA PARTICIPAR DO LEILÃO DE PRÊMIO
 LANÇAR CONTRATO DE OPÇÃO DE VENDA
PRIVADO NAS CONDIÇÕES PREVISTAS NO AVISO
ESPECIFICO DE LEILÃO DE PRÊMIO
 DO GOVERNO
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 COMO PARTICIPAM
1º LEILÃO
PRÊMIO
COMPRADORES
OPERADORES
DO MERCADO
LANÇADOR
DO PRÊMIO
MAPA/CONAB
2º LEILÃO
OPÇÃO
LANÇADOR
DO CONTRATO OPÇÃO
OPERADORES DO MERCADO
COMPRADORES
PRODUTORES E
COOPERATIVAS
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 COMO SERÁ A OPERAÇÃO – 1º LEILÃO
LEILÃO DE PRÊMIO DA CONAB
 MAPA/CONAB OFERTA LEILÃO DE PRÊMIO DEFININDO OS
PARÂMETROS DO CONTRATO DE OPÇÃO PRIVADO:
QUANTIDADE - UF DE ENTREGA – PREÇO E DATA DE
EXERCÍCIO
 CONSUMIDOR ADQUIRE O DIREITO AO PRÊMIO ASSUMINDO,
OBRIGATORIAMENTE, O COMPROMISSO DE LANÇAR
CONTRATO DE OPÇÃO DE VENDA PRIVADO CONFORME AS
CONDIÇÕES DO ARREMATE.
 NÃO HÁ COBRANÇA DE PRÊMIO PARA PARTICIPAR
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COMO SERÁ A OPERAÇÃO – 2º LEILÃO
LEILÃO DE CONTRATO DE OPCÃO DE VENDA
PRIVADO
 O ARREMATANTE DO LEILÃO DE PRÊMIO DA CONAB,
OBRIGATORIAMENTE, LEILOA CONTRATO DE OPÇÃO DE
VENDA PRIVADO, NAS CONDIÇÕES CONSTANTES DO AVISO
ESPECÍFICO DE LEILÃO DE PRÊMIO
 QUANTIDADE, PREÇO, UF DE ENTREGA E DATA DE
EXERCÍCIO
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SIMULAÇÃO
DE CONTRATO DE OPÇÃO
PRIVADO
SAFRA 2003/2004
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 MILHO - SIMULAÇÃO CONTRATOS PRIVADO
MÊS
QUANTIDADE
(t)
PREÇO DE EXERCÍCIO
SIMULADO (R$/60kg)
ABRIL
1.000.000
16,00
MAIO
1.000.000
16,50
JULHO
650.000
17,00
AGOSTO
650.000
17,50
SETEMBRO
650.000
18,00
OUTUBRO
650.000
18,50
TOTAL
5.000.000
OBS.: As quantidades acima serão distribuídas em várias UF's.
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 MILHO – EXEMPLO GRÁFICO DE ATUAÇÃO
PREÇO DE MERCADO
2003
24
PREÇO DE EXERCÍCIO
SIMULADO 2004
23
22
21
20
19
18,00
17,50
18
18,50
17,00
16,50
17
16,70
16,00
16
15
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LIMITE MÁXIMO
P/PAGAMENTO PRÊMIO R$
16,00/60kg
PREÇO DE MERCADO
SIMULADO 2004
13
Dez
Nov
Out
Set
Ago
Jul
Jun
Mai
Abr
Mar
Fev
Jan
12
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 BASE PARA O VALOR EFETIVO DO PRÊMIO

Média do Indicador de preços MILHO SP
(semana anterior à data inicial de comprovação da operação)

Verificar na tabela de deságios o valor efetivo do prêmio.
Tabela simulada para cálculo do Prêmio efetivo
Cotação INDICADOR
MILHO SP (R$/60 kg)
Até 16,00
de
16,01 a
de
16,51 a
de
17,01 a
de
17,51 a
de
18,01 a
Acima de 18,50
16,50
17,00
17,50
18,00
18,50
Valor do
prêmio
R$/60kg
3,00
2,50
2,00
1,50
1,00
0,50
0,00
Valor
máximo
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 BASE PARA ABERTURA DO LEILÃO DE PRÊMIO
PRÊMIO DE ABERTURA DO LEILÃO
SERÁ DEFINIDO COMO
NÚMERO ÍNDICE
100
(abertura)
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 VALOR EFETIVO DO PRÊMIO NA COMPROVAÇÃO
HIPÓTESE A
FECHAMENTO NO LEILÃO DE PRÊMIO = ABERTURA
PRÊMIO INTEGRAL CONFORME A TABELA
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 VALOR EFETIVO DO PRÊMIO NA COMPROVAÇÃO
ABERTURA NO LEILÃO
= 100 (índice)
FECHAMENTO NO LEILÃO = 100 (índice)
PRÊMIO = 100% DO CONSTANTE NA TABELA
Valor do
prêmio
R$/60kg
3,00
2,50
2,00
1,50
1,00
0,50
0,00
Cotação INDICADOR
MILHO SP (R$/60 kg)
Até 16,00
de
16,01 a
de
16,51 a
de
17,01 a
de
17,51 a
de
18,01 a
Acima de 18,50
16,50
17,00
17,50
18,00
18,50
,
Out/04 média indicador milho SP =
R$15,50/60kg
Prêmio = R$3,00
Out/04 média indicador milho SP >
R$18,50/60kg
Prêmio = R$0,00
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 VALOR EFETIVO DO PRÊMIO NA COMPROVAÇÃO
HIPÓTESE B
FECHAMENTO NO LEILÃO DE PRÊMIO < ABERTURA
PRÊMIO COM O DESÁGIO,
APLICADO SOBRE A TABELA
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 VALOR EFETIVO DO PRÊMIO NA COMPROVAÇÃO
ABERTURA NO LEILÃO
= 100 (índice)
FECHAMENTO NO LEILÃO = 90 (índice)
PRÊMIO = 90% DO CONSTANTE NA TABELA
Valor do
prêmio
R$/60kg
3,00
2,50
2,00
1,50
1,00
0,50
0,00
Cotação INDICADOR
MILHO SP (R$/60 kg)
Até 16,00
de
16,01 a
de
16,51 a
de
17,01 a
de
17,51 a
de
18,01 a
Acima de 18,50
16,50
17,00
17,50
18,00
18,50
Out/04 média indicador milho SP =
R$15,50/60kg
Prêmio = R$3,00 x 0,9 = R$2,70
Out/04 média indicador milho SP >
R$18,50/60kg
,
Prêmio = R$0,00
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FINALIZAÇÃO
DA OPERAÇÃO
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 PRAZO DE COMPROVAÇÃO PARA RECEBIMENTO DO PRÊMIO
NA CONAB
Até 30 após o vencimento do exercício
do Contrato de Opção de Venda
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 DOCUMENTOS QUE HABILITAM PARA O RECEBIMENTO DO PRÊMIO
NA CONAB
COMPROVANTE DE PAGAMENTO DO PREÇO DE EXERCÍCIO
AO PRODUTOR OU COOPERATIVA
E
OUTROS EXIGIDOS NO AVISO DO LEILÃO DE PRÊMIO.
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 PRAZO PARA PAGAMENTO DO PRÊMIO
NA CONAB
Até 10 (úteis) após a comprovação da operação.
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MINISTÉRIO DA AGRICULTURA, PECUÁRIA E ABASTECIMENTO
Secretaria de Política Agrícola
[email protected]
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