Relações com Investidores:
atividade estratégica para as
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non on ononno nonone
onno
companhias
os investidores
Expo Money 2005
Sérgio Tuffy Sayeg
São Paulo, 30 de setembro de 2005
Tópicos da apresentação
I. A obrigatoriedade legal
II. O IBRI - Instituto Brasileiro de
Relações com Investidores
III. Definição de Relações com Investidores
IV. RI Efetivo: um processo interativo
V. Objetivos, dimensões e ferramentas
VI. Evolução do modelo de RI nas empresas
VII. Tendências de RI e Gestão socialmente
responsável
VIII.Considerações finais
A obrigatoriedade legal
• Instrução CVM nº 202, de 6 de
dezembro de 1993, com redação dada
pela Instrução CVM nº 309, de 10 de
junho de 1999:
“Para a companhia ser registrada na
CVM, o estatuto social ou o Conselho de
Administração deve atribuir a um
diretor a função de relações com
investidores, que poderá ou não ser
exercida cumulativamente a outras
atribuições executivas.”
A obrigatoriedade legal
“O diretor de relações com
investidores é responsável pela
prestação de informações ao público
investidor, à CVM e, caso a
companhia tenha registro em bolsa
de valores ou mercado de balcão
organizado, a essas entidades, bem
como manter atualizado o registro
de companhia.”
O IBRI
• O IBRI - Instituto Brasileiro de
Relações com Investidores é
entidade de direito público, sem
fins econômicos, fundada em
05/06/1997.
IBRI - Missão
Contribuir para o crescimento e
valorização da função de
Relações com Investidores.
Criar valor para os associados,
através de ações voltadas à
formação de profissionais e
fortalecimento da função.
IBRI - Propósitos
• Formação e valorização do profissional
de Relações com Investidores.
• Estimular e promover atividades de RI
junto às empresas e aos profissionais
ligados ao mercado de capitais, no Brasil
e no exterior, promovendo o intercâmbio
voluntário de experiências e idéias.
• Incentivar a adoção de padrões de
conduta ética e profissional por todos
aqueles ligados à atividade de Relações
com Investidores.
IBRI - Propósitos
• Fomentar a troca de idéias e
experiências entre seus associados, e o
mercado de forma geral, promovendo
e/ou apoiando cursos de formação e de
reciclagem profissional, seminários,
palestras e eventos, bem como criar
foros de debates e incentivar
publicações para a disseminação e o
desenvolvimento profissional;
• Estabelecer e desenvolver relações e
acordos de cooperação com entidades
sediadas no Brasil e no exterior, no
interesse dos associados, visando maior
intercâmbio de informações.
Estrutura do IBRI
Conselho de Administração
Diretoria Executiva
Vice-Presidências
Diretorias Regionais – SP / RJ / MG
Órgãos Permanentes
Conselho Fiscal
Comitê de Ética
Comissão Técnica
Comissão de Desenvolvimento Profissional
Comissão de Divulgação
Comissão Internacional
Realizações do IBRI
Sete Encontros Anuais de Relações com Investidores, realizados
em São Paulo, com total de mais de 3.000 participantes
brasileiros e estrangeiros.
Realização de mais de 50 seminários e cursos relativos à
atividade, muitos deles em parceria com instituições como
Apimec, Abrasca e Bovespa.
Educação Continuada: criação, em conjunto com a FIPECAFIUSP, do primeiro MBA em Finanças, Comunicação e Relações
com Investidores da América Latina, que está em sua 5ª turma.
Promoção de 16 Encontros Informais, com mais de 750
participantes, objetivando a integração e fortalecimento da
comunidade, através da discussão de temas de interesse
profissional e cultural.
Tarde Brasileira na Latibex (Bolsa de Madri): iniciativa pioneira,
realizada em novembro de 2004, com apresentações de
destacadas empresas brasileiras.
Brazil Day 2005: terceira edição, a ser realizada em 14 de
novembro, em Nova York, com apresentações de 27 empresas.
Canais de comunicação
do IBRI
Portal IBRI – www.ibri.com.br
Revista RI
IBRI News
Colunas no jornal “Valor Econômico”
e revista “Investidor Institucional”
Comunicação impressa e eletrônica
Sala de Imprensa
Definição de RI
• É o conjunto de atividades, métodos,
técnicas e práticas que, direta ou
indiretamente, propiciem a interação
das áreas de Finanças, Contabilidade,
Planejamento, Comunicação e
Marketing, com o propósito de
estabelecer uma ligação entre a
administração da empresa, os acionistas
(e seus representantes) e os demais
agentes que atuam no mercado de
capitais e que integram a comunidade
financeira nacional ou internacional.
Definição de RI
• Relações com Investidores é uma
atividade estratégica de marketing
corporativo que combina as
disciplinas de finanças e comunicações,
promovendo a disseminação de
informações que possibilitem uma
avaliação do desempenho atual e
perspectivo da Companhia.
Atuação de RI
Fornece ao mercado de capitais informações
transparentes, tempestivas e confiáveis sobre as
operações da empresa.
Administração
Relações
com
Investidores
Maximização de
Valor para o
Acionista
Redução do Custo
de Capital
RI Efetivo –
um processo interativo
Transparência
Pró-atividade
Qualidade
Tempestividade
Democratização
Princípios Éticos
Princípios Legais
Fornecer subsídios para decisão de investimentos
Empresa
Mercado
Áreas da
Empresa
Analistas
Coletar,
analisar,
sintetizar e
uniformizar
informações
internas
R
I
Disseminar
informações
transparentes
democráticas
tempestivas
acessíveis
Acionistas
Investidores
Mídia
Reguladores
Academia
Retroalimentação
O RI é a voz do mercado dentro da
empresa e a voz da empresa no mercado.
Pró-atividade em RI
Deve ser interna e externa,
tendo como base:
•
•
•
•
Planejamento
Consistência
Segmentação
Tempestividade
Agilidade
e
equidade
Pró-atividade em RI
Comunicação
com o Mercado
Valorização em
Bolsa
Política de RI
Perfomance
Financeira
Relações
com
Investidores
Responsabilidade
Corporativa
Sustentabilidade
Transparência
Governança
Corporativa
Segmentação na busca das
necessidades
Criar banco de dados sobre a base acionária e
perfil dos acionistas, para desenvolver a
estratégia de comunicação e divulgação.
Aumentar a compreensão e acompanhamento
da Companhia através de campanhas
direcionadas.
Achar a base de diferenciação da informação,
de modo a demonstrar ao investidor os atributos
da Companhia.
Público-alvo: investidores institucionais e
individuais e tratamento sem diferenciação.
Objetivos de um
Programa de RI
• Maximizar valor para acionistas e
detentores de títulos de dívida.
• Formar uma base ampla de investidores.
• Atuar no sentido de que seus títulos
tenham um preço justo nas bolsas de
valores e demais mercados.
• Preservar e incrementar a imagem
institucional da Companhia por meio da
divulgação de informações obrigatórias
ou espontâneas, de forma coordenada,
sistemática, consistente e transparente
(“disclosure”)
Tempestividade
• Utilizar todas as ferramentas de RI.
• Assegurar o menor tempo possível
para a informação chegar ao mercado.
• Equidade na distribuição da
informação para o público local e
internacional.
• Utilizar a tecnologia para assegurar a
agilidade.
• Utilizar a mídia para auxiliar na
distribuição rápida da informação.
• Democratização via web site.
Três dimensões de RI
• Dimensão Operacional: manutenção de
companhia aberta, elaboração de
relatórios trimestrais e anuais,
documentação legal.
• Dimensão de Marketing Financeiro:
construção de relacionamentos com
investidores, analistas, corretores,
órgãos reguladores e fiscalizadores;
uso das ferramentas de RI.
• Dimensão Estratégica: o que afeta o
custo de capital, preço dos títulos,
transações, reestruturações societárias,
fusões e aquisições, análise da
sustentabilidade e melhores opções.
Ferramentas de RI
Informações obrigatórias e/ou espontâneas:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Relatório Anual da Administração
Balanço Social e Ambiental
Materiais para apresentações
Fact Sheet ou Fact Book
Comunicados ao mercado e Fatos Relevantes
Press releases
Manutenção periódica (DFP, IAN, ITR e 20F)
Web site de RI
Mídia room
Serviços de atendimento a investidores
Ferramentas de RI
Comunicação e marketing:
• Reuniões individuais ou coletivas com
investidores (deal / non-deal road shows)
• Visitas às unidades produtivas
• Reuniões APIMEC
• Apresentações em conferências organizadas
por bancos e corretoras
• Cafés da manhã e almoços com grupos de
investidores
• Atendimento por telefone, fax, e-mail e
cartas
• Conferências telefônicas
• Comentários sobre eventos de importância
Evolução do modelo de RI
nas Companhias
1
Performance
Financeira
Evolução do modelo de RI
nas Companhias
1
2
Governança
Corporativa
Performance
Financeira
Performance
Financeira
Governança
Corporativa
Foco
Conflito Gestão
x Propriedade
Evolução do modelo de RI
nas Companhias
1
2
3
Governança
Corporativa
Performance
Financeira
Performance
Financeira
Sustentabilidade
Governança
Corporativa
Foco
Conflito Gestão
x Propriedade
Interação com
todos os
Stakeholders
Evolução do modelo de RI
nas Companhias
1
2
3
Governança
Corporativa
Sustentabilidade
Performance
Financeira
Performance
Financeira
Ferramenta para se chegar à Sustentabilidade
Governança
Corporativa
Foco
Conflito Gestão
x Propriedade
Interação com
todos os
Stakeholders
Consistência gerando
credibilidade
A mensagem da Companhia deve permanecer
consistente em todos os meios de
comunicação.
Manter a reputação de transparência e
credibilidade, atraindo um maior interesse
do mercado na disputa pelo capital.
Buscar e prestar a informação sistemática,
com a periodicidade esperada nos momentos
favoráveis e desfavoráveis.
Novas tendências de RI
Sustentabilidade e não-financeiro
Valor de mercado
• Reputação
• Brand
• Confiança
• Credibilidade
• Integridade
• Capital intelectual
• Fidelidade do consumidor
• Gestão de risco
• Responsabilidade sócio-ambiental
Valor Contábil
• Capital financeiro
• Imobilizado
Intangíveis
Tangíveis
Considerações finais
• Papel cada vez mais estratégico do RI
• Harmonização de informações
• Chave na implementação e manutenção de
programas de gestão responsável e de
relacionamento
• Programas de RI devem passar pelas questões de
Governança Corporativa e de Sustentabilidade
• Alta correlação entre RI e GC
• Impacto na precificação justa dos títulos
• Relatório Anual como importante ferramenta de
RI e de GC
• Evolução natural de RI para os conceitos globais
de Sustentabilidade
Considerações finais
• Papel cada vez mais estratégico do RI
• Harmonização de informações
• Chave na implementação e manutenção de
programas de gestão responsável e de
relacionamento
• Programas de RI devem passar pelas questões de
Governança Corporativa e de Sustentabilidade
• Alta correlação entre RI e GC
• Impacto na precificação justa dos títulos
• Relatório Anual como importante ferramenta de
RI e de GC
• Evolução natural de RI para os conceitos globais
de Sustentabilidade
A falta de adesão a uma
gestão socialmente
responsável se refletirá
na imagem e na
precificação da
Companhia!
SÉRGIO TUFFY SAYEG
Membro do Conselho de Administração
do IBRI – Instituto Brasileiro de
Relações com Investidores
www.ibri.com.br