Fundo de Investimentos em Direitos Creditórios
FIDC - DACASA FINANCEIRA (Grupo Dadalto)
Apresentação aos Investidores – maio de 2006
Estruturador
Agenda
1. Resumo da Estrutura
2. Direitos Creditórios
3. Estrutura e Funcionamento do FIDC
4. Teste de Investimento
5. Oferta de Quotas
6. Dacasa Financeira Highlights
FIDC - DACASA FINANCEIRA (Grupo Dadalto)
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Agenda
1. Resumo da Estrutura
2. Direitos Creditórios
3. Estrutura e Funcionamento do FIDC
4. Teste de Investimento
5. Oferta de Quotas
6. Dacasa Financeira Highlights
FIDC - DACASA FINANCEIRA (Grupo Dadalto)
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Resumo da Estrutura
FIDC - Dacasa Financeira (Grupo Dadalto)
Fundo de Investimento em Direitos Creditórios que tem por objetivo aquisição de forma
continuada de direitos creditórios que a Dacasa Financeira (Cedente/Originador) detém,
referente ao financiamento de Crédito Direto ao Consumidor (CDC) e Crédito Pessoal (CP)
para uma base diversificada de clientes.
Características do FIDC
√ Montante da Primeira Série: R$ 100 milhões;
√ Valor total das Quotas Sênior da Primeira Série: R$ 80 milhões;
√ Cedente/Originador: Dacasa Financeira;
√ Tipo de FIDC: Fechado e Multi Séries;
√ Prazo do FIDC: até 2018;
√ Prazo da Primeira Série: 36 meses;
√ Overcollateral: 20 % de Quotas Subordinadas;
√ Valor Unitário de Emissão da cada Cota: R$ 1.000,00;
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Resumo da Estrutura
Características do FIDC (continuação)
√ Pagamento dos Juros: no 6º. mês, 9º., 12º., 15º., 18º., 21º., 24º. 25º., 26º., 27º.,
28º., 29º., 30º., 31º., 32º., 33º., 34º., 35º. e 36º.);
√ Resgate Programado do Principal: em 12 parcelas (25º., 26º., 27º., 28º., 29º., 30º.,
31º., 32º., 33º., 34º., 35º. e 36º.);
√ Remuneração: Teto de 112% do CDI;
√ Forma de Colocação das Quotas Sênior: 50% de garantia firme e o restante por melhores esforços;
√ Rating Preliminar: ‘AA+(bra)’ – Fitch Ratings;
√ Auditoria: Deloitte Touche Tohmatsu;
√ Custodiante: Banco Bradesco S.A.;
√ Administrador: BEM – DTVM (Grupo Bradesco);
√ Gestor: BRAM – Asset Management S.A. (Grupo Bradesco);
√ Agente de Recebimento: Banco Bradesco S.A.;
√ Bancos Arrecadadores: Santander, CEF e Bradesco;
√ Correspondente Bancário: Santander
√ Distribuidor: Mellon Serviços Financeiros DTVM S.A.
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Resumo da Estrutura
Fluxo da Estrutura
Entrega das mercadorias
LOJISTAS
R$
R$
R$
Direitos
Creditórios
Carnês
CDC
CLIENTES
Quotas
Sênior
Investidores
Qualificados
FIDC
Carnês
CP
CLIENTES
Contra
prestações
R$
R$
R$
R$
Bancos
Arrecadadores
Quotas Subordinadas
Banco –
Agente de
Recebimento
CUSTODIANTE
R$
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Resumo da Estrutura
Política de Investimento e Classes de Quotas
Direitos Creditórios
Quotas Sênior
80 %
Quotas Subordinadas
20 %
Outros Ativos
100 %
100 %
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Agenda
1. Resumo da Estrutura
2. Direitos Creditórios
3. Estrutura e Funcionamento do FIDC
4. Teste de Investimento
5. Oferta de Quotas
6. Dacasa Financeira Highlights
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Direitos Creditórios
Direitos Creditórios
Originários dos financiamentos de CDC e CP da Dacasa Financeira à seus
clientes do estado de Espírito Santo, sul da Bahia e da cidade de Campos (RJ).
Carteira de recebíveis da cedente/originador foi analisada pela
Deloitte Touche Tohmatsu abrangendo basicamente:
√ Análise da carteira de recebíveis (faturamento, recebimento, inadimplência, etc.)
no período de 40 meses anteriores à data base de 31/10/2005;
√ Informações referentes ao histórico de comportamento da carteira de recebíveis,
atentando para os índices de inadimplência no período sob análise;
√ Conciliação entre os saldos contábeis, que registram essas operações, com os
relatórios mensais; e
√ Descrição do fluxo operacional da Dacasa Financeira envolvendo as operações
de concessão de crédito a seus clientes nas modalidades de CDC e CP.
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Direitos Creditórios
Perfil da Carteira
Mês
jul./02
ago./02
set./02
out./02
nov./02
dez./02
jan./03
fev./03
mar./03
abr./03
mai./03
jun./03
jul./03
ago./03
set./03
out./03
nov./03
dez./03
jan./04
fev./04
mar./04
Valor em R$
12.808.523
11.761.917
10.995.219
12.128.545
11.559.510
15.103.221
11.941.436
10.941.406
10.104.054
12.145.621
15.056.610
14.879.053
17.477.167
16.629.951
17.739.731
19.405.372
17.924.053
27.048.366
19.978.919
17.485.039
19.500.776
% Sobre o
volume total
1,47%
1,35%
1,27%
1,40%
1,33%
1,74%
1,37%
1,26%
1,16%
1,40%
1,73%
1,71%
2,01%
1,91%
2,04%
2,23%
2,06%
3,11%
2,30%
2,01%
2,25%
Fonte: Dacasa Financeira e Deloitte Touche Tomatsu
Mês
abr./04
mai./04
jun./04
jul./04
ago./04
set./04
out./04
nov./04
dez./04
jan./05
fev./05
mar./05
abr./05
mai./05
jun./05
jul./05
ago./05
set./05
out./05
Total
Valor em R$
17.524.191
19.385.645
21.170.758
21.030.924
23.404.642
21.766.071
25.898.766
33.197.258
47.295.858
32.692.389
29.478.586
34.618.236
32.451.044
33.991.898
31.341.086
29.245.112
34.418.468
28.175.977
28.844.795
868.546.193
% Sobre o
volume total
2,02%
2,23%
2,44%
2,42%
2,69%
2,51%
2,98%
3,82%
5,45%
3,76%
3,39%
3,99%
3,74%
3,91%
3,61%
3,37%
3,96%
3,24%
3,32%
100%
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Direitos Creditórios
Perfil da Carteira - continuação
Safra mensal
50
45
40
Milhões
35
30
25
20
15
10
5
0
jul./02
out./02
jan./03
abr./03
jul./03
out./03
jan./04
abr./04
jul./04
out./04
jan./05
abr./05
jul./05
out./05
Mês
Fonte: Dacasa Financeira e Deloitte Touche Tomatsu
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Direitos Creditórios
Indicadores de Desempenho da Carteira
Composição da carteira de jul/02 até out/05
A vencer
Antecipado
Em dia
Com atraso
Descontos
Aberto
Perdas
Amortizações
Baixas especiais
Valor Total
Valor em R$
Percentual - %
147.871.550
200.009.647
169.873.936
266.339.910
5.780.145
41.920.267
34.826.016
266.040
1.658.682
17,03%
23,03%
19,56%
30,67%
0,67%
4,83%
4,01%
0,03%
0,19%
868.546.193
100,00%
Fonte: Dacasa Financeira e Deloitte Touche Tomatsu
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Direitos Creditórios
Indicadores de Desempenho da Carteira - continuação
Percentuais da Carteira de jul/02 até de out/05
4,01% 0,03%
0,19%
4,83%
A vencer
17,03%
Antecipado
0,67%
Em dia
Com atraso
Descontos
Aberto
30,67%
23,03%
Perdas
Amortizações
Baixas especiais
19,56%
Fonte: Dacasa Financeira e Deloitte Touche Tomatsu
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13
Direitos Creditórios
Composição Mensal da Carteira
Valores em reais mil - R$ 000
Data
Valor
Rendas Taxas
jul-02
9.637
3.075
96
ago-02
8.852
2.822
88
set-02
8.285
2.634
76
out-02
9.096
2.949
83
nov-02
8.659
2.824
77
dez-02
11.334
3.657
111
jan-03
8.844
3.018
79
fev-03
8.057
2.812
72
mar-03
7.443
2.595
66
abr-03
8.909
3.157
80
mai-03
11.147
3.809
100
jun-03
11.172
3.605
102
jul-03
13.339
4.022
116
ago-03
12.746
3.775
108
set-03
13.540
4.084
116
out-03
14.670
4.609
126
nov-03
13.656
4.156
112
dez-03
20.614
6.257
178
jan-04
15.115
4.744
120
fev-04
13.185
4.191
109
Total
Antecip Em dia Com atraso Descontos
12.809
3.647
2.585
5.645
116
11.762
3.417
2.190
5.267
58
10.995
3.146
1.876
5.115
48
12.129
3.417
2.032
5.733
61
11.560
3.283
1.997
5.340
59
15.103
4.103
2.488
7.298
74
11.941
2.982
2.311
5.642
63
10.941
2.762
2.168
5.106
63
10.104
2.821
1.855
4.688
57
12.146
3.231
2.407
5.632
75
15.057
4.177
3.267
6.485
80
14.879
3.950
3.706
6.148
81
17.477
4.221
5.320
6.702
102
16.630
4.035
5.069
6.225
95
17.740
4.152
5.421
6.873
96
19.405
4.612
6.137
7.291
116
17.924
4.502
5.535
6.592
90
27.048
6.745
7.532
11.005
137
19.979
5.015
4.972
8.476
140
17.485
4.627
4.655
6.924
131
Juros A vencer Aberto Perdas Amortiz Bx espec
-385
0
0
1.178
6
16
-364
0
0
1.167
9
18
-354
0
0
1.138
10
17
-410
0
0
1.266
9
22
-398
0
0
1.248
11
21
-554
0
0
1.642
15
38
-426
0
0
1.340
11
18
-372
0
0
1.192
10
13
-341
0
0
998
8
19
-386
0
0
1.156
9
21
-442
0
0
1.459
10
22
-405
0
0
1.373
9
17
-426
0
0
1.518
9
31
-390
0
1
1.552
7
35
-421
0
1
1.552
8
58
-446
0
7
1.646
6
37
-409
0
18
1.558
14
24
-671
0
57
2.187
7
49
-476
0
66
1.745
7
33
-415
0
102
1.405
5
50
Fonte: Dacasa Financeira e Deloitte Touche Tomatsu
FIDC - DACASA FINANCEIRA (Grupo Dadalto)
14
Direitos Creditórios
Composição Mensal da Carteira - continuação
Valores em reais mil - R$ 000
Data
Valor
Rendas Taxas
mar-04
14.716
4.664
122
abr-04
13.213
4.200
112
mai-04
14.709
4.549
128
jun-04
16.057
4.969
145
jul-04
15.912
4.982
138
ago-04
17.644
5.606
154
set-04
16.330
5.294
142
out-04
19.391
6.339
169
nov-04
24.939
8.039
220
dez-04
35.708
11.259
329
jan-05
24.434
8.049
209
fev-05
21.785
7.508
185
mar-05
25.653
8.748
218
abr-05
23.819
8.427
206
mai-05
24.983
8.793
216
jun-05
22.831
8.312
199
jul-05
21.166
7.900
179
ago-05
25.200
8.979
240
set-05
20.390
7.588
198
out-05
21.173
7.482
189
Total
648.353 214.482 5.711
Total
Antecip Em dia Com atraso Descontos
19.501
5.161
4.912
8.014
138
17.524
4.986
4.106
7.194
124
19.386
5.713
4.723
7.693
133
21.171
6.154
5.006
8.482
139
21.031
6.089
5.091
8.282
151
23.405
6.659
5.797
8.976
177
21.766
6.282
4.925
8.404
175
25.899
7.343
5.377
9.796
217
33.197
8.767
7.002
11.661
241
47.296
12.008
9.338
16.829
333
32.692
7.523
6.938
10.620
274
29.479
6.582
5.811
9.003
266
34.618
7.428
6.476
9.880
273
32.451
6.975
5.242
8.255
256
33.992
6.793
5.024
7.747
231
31.341
5.875
3.993
5.866
239
29.245
4.449
3.169
4.071
174
34.418
3.868
2.449
3.043
215
28.176
2.039
973
1.030
174
28.845
472
0
0
109
868.546
200.010 169.874
283.033
5.780
Juros A vencer Aberto Perdas Amortiz Bx espec
-466
2
188
1.503
6
43
-402
44
246
1.200
3
23
-437
23
368
1.102
6
62
-473
53
608
1.160
5
38
-462
67
894
858
4
59
-500
195
1.421
625
4
51
-460
389
1.910
59
5
78
-538
811
2.802
0
5
88
-647
2.090
3.909
0
8
167
-939
3.881
5.743
0
8
95
-593
4.187
3.670
0
6
67
-498
4.961
3.257
0
5
93
-508
7.304
3.655
0
5
104
-403
8.909
3.171
0
4
43
-355
11.539
2.955
0
5
52
-253
13.181
2.422
0
4
12
-158
15.565
1.959
0
2
14
-91
23.309
1.613
0
2
10
-19
23.099
876
0
1
2
0
28.263
0
0
0
0
-16.693
147.872 41.920 34.826
266
1.659
Fonte: Dacasa Financeira e Deloitte Touche Tomatsu
FIDC - DACASA FINANCEIRA (Grupo Dadalto)
15
Direitos Creditórios
Histórico de Inadimplência - 2004
Mês vcto.
Tipo
Vencidas
jan/04
Abertas
Abertas - Perdas
Perc. Abertas
Vencidas
fev/04
Abertas
Abertas - Perdas
Perc. Abertas
Vencidas
mar/04
Abertas
Abertas - Perdas
Perc. Abertas
Vencidas
abr/04
Abertas
Abertas - Perdas
Perc. Abertas
Vencidas
mai/04
Abertas
Abertas - Perdas
Perc. Abertas
Vencidas
jun/04
Abertas
Abertas - Perdas
Perc. Abertas
0 - 30
31 - 60
ESCALA DE INADIMPLÊNCIA - 2004 - Geral
61 - 90
91 - 120
121 - 150
151 - 180
181 - 240
241 - 300
301 - 360
18.307.342
18.307.342
18.307.342
18.307.342
18.307.342
18.307.342
36.911.477
36.911.477
36.911.477
5.429.547
2.330.522
1.864.615
1.705.131
1.561.479
1.440.016
2.713.457
1.987.765
1.056.882
2.608
20.668
43.595
76.333
115.743
175.762
600.854
1.263.946
2.119.450
29,67%
12,84%
10,42%
9,73%
9,16%
8,83%
8,98%
8,81%
8,61%
18.604.135
18.604.135
18.604.135
18.604.135
18.604.135
18.604.135
37.087.034
37.087.034
37.087.034
6.833.569
2.528.591
2.012.140
1.854.801
1.701.800
1.589.165
2.751.773
2.079.848
1.012.278
3.103
17.011
37.267
66.869
113.950
172.128
658.292
1.261.498
2.252.552
36,75%
13,68%
11,02%
10,33%
9,76%
9,47%
9,19%
9,01%
8,80%
18.482.899
18.482.899
18.482.899
18.482.899
18.482.899
18.482.899
37.166.619
37.166.619
5.578.558
2.682.969
2.041.103
1.811.889
1.652.534
1.545.312
2.817.372
2.097.061
961.907
2.223
14.792
34.614
71.165
115.476
175.190
669.532
1.290.993
2.342.476
30,19%
14,60%
11,23%
10,19%
9,57%
9,31%
9,38%
37.166.619
9,12%
8,89%
18.683.720
18.683.720
18.683.720
18.683.720
18.683.720
18.683.720
37.141.286
37.141.286
5.910.434
2.729.476
2.106.583
1.884.095
1.737.363
1.617.673
2.806.111
1.994.764
898.149
3.673
16.705
43.601
77.774
125.624
191.163
672.013
1.383.743
2.402.003
31,65%
14,70%
11,51%
10,50%
9,97%
9,68%
9,36%
37.141.286
9,10%
8,89%
18.457.566
18.457.566
18.457.566
18.457.566
18.457.566
18.457.566
37.092.390
37.092.390
5.812.120
2.631.698
2.007.172
1.771.985
1.641.582
1.541.362
2.710.251
1.881.029
832.801
4.615
24.509
50.045
88.034
139.545
203.705
712.853
1.448.444
2.432.566
31,51%
14,39%
11,15%
10,08%
9,65%
9,45%
9,23%
37.092.390
8,98%
8,80%
18.634.824
18.634.824
18.634.824
18.634.824
18.634.824
18.634.824
37.688.536
37.688.536
5.763.562
2.581.376
2.022.576
1.833.514
1.702.496
1.572.045
2.610.542
1.799.739
819.958
5.693
23.622
50.757
90.802
139.834
204.446
760.698
1.492.574
2.404.783
30,96%
13,98%
11,13%
10,33%
9,89%
9,53%
8,94%
37.688.536
8,74%
8,56%
Fonte: Dacasa Financeira e Deloitte Touche Tomatsu
FIDC - DACASA FINANCEIRA (Grupo Dadalto)
16
Direitos Creditórios
Histórico de Inadimplência 2004 - continuação
Mês vcto.
Tipo
Vencidas
jul/04
Abertas
Abertas - Perdas
Perc. Abertas
Vencidas
ago/04
Abertas
Abertas - Perdas
Perc. Abertas
Vencidas
set/04
Abertas
Abertas - Perdas
Perc. Abertas
Vencidas
out/04
Abertas
Abertas - Perdas
Perc. Abertas
Vencidas
nov/04
Abertas
Abertas - Perdas
Perc. Abertas
Vencidas
dez/04
Abertas
0 - 30
31 - 60
ESCALA DE INADIMPLÊNCIA - 2004 - Geral
61 - 90
91 - 120
121 - 150
151 - 180
181 - 240
241 - 300
19.053.712
19.053.712
19.053.712
19.053.712
19.053.712
38.558.022
38.558.022
5.686.175
2.421.331
1.947.005
1.749.675
1.602.110
1.471.437
2.476.758
1.702.359
815.576
5.771
24.103
52.613
91.649
140.302
215.339
791.078
1.500.605
2.354.458
29,87%
12,83%
10,49%
9,66%
9,14%
8,85%
8,48%
8,31%
38.558.022
8,22%
19.504.310
19.504.310
19.504.310
19.504.310
19.504.310
19.504.310
39.662.175
39.662.175
5.548.752
2.552.949
1.965.918
1.750.422
1.546.991
1.438.035
2.479.405
1.760.153
862.455
5.157
25.092
51.780
91.206
148.396
226.664
824.278
1.477.950
2.322.938
28,48%
13,22%
10,34%
9,44%
8,69%
8,54%
8,33%
8,16%
39.662.175
8,03%
20.157.866
20.157.866
20.157.866
20.157.866
20.157.866
20.157.866
40.611.633
40.611.633
6.074.189
2.634.812
2.042.077
1.752.148
1.608.362
1.477.790
2.463.161
1.772.774
863.272
5.992
23.184
52.102
96.677
158.156
241.914
850.330
1.458.904
2.325.213
30,16%
13,19%
10,39%
9,17%
8,76%
8,53%
8,16%
7,96%
40.611.633
7,85%
20.453.767
20.453.767
20.453.767
20.453.767
20.453.767
20.453.767
41.487.325
41.487.325
6.340.584
2.627.625
1.878.923
1.665.196
1.586.406
1.425.656
2.507.669
1.846.909
886.771
6.140
27.425
58.573
108.306
174.684
258.745
834.233
1.434.607
2.334.134
31,03%
12,98%
9,47%
8,67%
8,61%
8,24%
8,06%
7,91%
41.487.325
7,76%
21.033.558
21.033.558
21.033.558
21.033.558
21.033.558
21.033.558
43.816.890
43.816.890
43.816.890
6.314.157
2.401.402
1.943.895
1.679.425
1.602.394
1.466.289
2.659.792
1.978.764
1.041.990
7.292
28.784
65.213
118.056
185.363
267.399
829.145
1.449.489
2.347.326
30,05%
11,55%
9,55%
8,55%
8,50%
8,24%
7,96%
7,82%
22.783.332
22.783.332
22.783.332
22.783.332
22.783.332
22.783.332
48.903.751
48.903.751
5.905.327
2.554.493
2.093.210
1.884.693
1.723.708
1.555.832
3.090.048
2.376.240
Abertas - Perdas
10.331
34.976
73.098
128.905
195.596
266.509
812.619
1.462.607
Perc. Abertas
25,96%
11,37%
9,51%
8,84%
8,42%
8,00%
7,98%
7,85%
234.157.031
71.196.975
62.598
30,43%
234.157.031
30.677.245
280.871
13,22%
234.157.031
23.925.218
613.259
10,48%
234.157.031
21.342.973
1.105.777
9,59%
234.157.031
19.667.224
1.752.669
9,15%
234.157.031
18.140.613
2.598.963
8,86%
476.127.138
32.086.338
9.015.924
8,63%
476.127.138
23.277.406
16.925.359
8,44%
Vencidas
Abertas
TOTAL
Abertas - Perdas
Perc. abertas
301 - 360
19.053.712
Fonte: Dacasa Financeira e Deloitte Touche Tomatsu
7,74%
427.223.387
10.052.037
25.637.899
8,35%
FIDC - DACASA FINANCEIRA (Grupo Dadalto)
17
Direitos Creditórios
Histórico de Inadimplência 2005
Mês vcto.
Tipo
Vencidas
jan/05
Abertas
Abertas - Perdas
Perc. Abertas
Vencidas
fev/05
Abertas
Abertas - Perdas
Perc. Abertas
Vencidas
mar/05
181 - 240
26.120.418
26.120.418
26.120.418
26.120.418
53.221.960
53.221.960
7.322.532
3.069.069
2.411.912
2.174.233
2.081.945
1.936.298
3.850.851
3.125.101
9.582
35.113
73.949
126.887
181.283
251.782
787.312
1.429.941
28,07%
11,88%
9,52%
8,81%
8,66%
8,38%
8,71%
27.101.542
27.101.542
27.101.542
27.101.542
27.101.542
27.101.542
55.011.826
9.042.244
3.733.243
2.958.642
2.630.574
2.422.294
2.320.911
4.367.284
9.515
34.104
68.753
110.533
165.889
233.037
778.441
33,40%
13,90%
11,17%
10,11%
9,55%
9,42%
27.910.284
27.910.284
27.910.284
56.838.429
8.607.579
4.123.909
3.186.659
2.846.497
2.644.020
2.457.202
4.932.061
Abertas - Perdas
11.305
34.947
61.274
103.899
156.597
227.420
778.626
Perc. Abertas
30,88%
14,90%
11,64%
Abertas
Perc. Abertas
Vencidas
10,57%
10,03%
9,62%
28.928.145
28.928.145
28.928.145
28.928.145
28.928.145
28.928.145
9.842.530
4.603.160
3.629.538
3.274.315
3.026.726
2.843.190
9.980
29.064
59.910
101.373
156.250
236.872
34,06%
16,01%
12,75%
11,67%
11,00%
29.731.212
29.731.212
29.731.212
29.731.212
29.731.212
9.814.481
4.894.857
3.837.354
3.398.835
3.156.699
2.956.774
Abertas - Perdas
11.313
32.566
60.934
104.547
169.194
243.522
Perc. Abertas
33,05%
16,57%
13,11%
11,78%
11,19%
8,56%
10,05%
10,65%
29.731.212
Abertas
301 - 360
9,35%
27.910.284
Abertas
241 - 300
26.120.418
27.910.284
Abertas - Perdas
mai/05
151 - 180
26.120.418
27.910.284
Vencidas
abr/05
0 - 30
ESCALA DE INADIMPLÊNCIA - 2005 - Geral
31 - 60
61 - 90
91 - 120
121 - 150
10,76%
Fonte: Dacasa Financeira e Deloitte Touche Tomatsu
FIDC - DACASA FINANCEIRA (Grupo Dadalto)
18
Direitos Creditórios
Histórico de Inadimplência 2005 - continuação
Mês vcto.
jun/05
jul/05
ago/05
set/05
out/05
Tipo
0 - 30
ESCALA DE INADIMPLÊNCIA - 2005 - Geral
31 - 60
61 - 90
91 - 120
121 - 150
Vencidas
30.681.027
30.681.027
30.681.027
30.681.027
30.681.027
Abertas
10.293.274
5.271.977
4.162.428
3.729.435
3.497.100
Abertas - Perdas
13.064
33.391
64.019
116.194
175.049
Perc. Abertas
33,55%
17,18%
13,57%
12,16%
Vencidas
31.177.590
31.177.590
31.177.590
31.177.590
Abertas
10.902.367
5.255.070
4.223.985
3.795.741
Abertas - Perdas
12.139
31.327
67.098
113.349
Perc. Abertas
34,97%
16,86%
13,55%
Vencidas
31.645.973
31.645.973
31.645.973
Abertas
10.494.147
5.622.645
4.458.178
Abertas - Perdas
13.512
38.435
70.642
Perc. Abertas
33,16%
17,77%
14,09%
Vencidas
32.366.325
32.366.325
Abertas
11.129.760
5.901.949
Abertas - Perdas
15.570
38.030
Perc. Abertas
34,39%
18,23%
Vencidas
31.959.568
Abertas
11.261.492
Abertas - Perdas
17.024
Perc. Abertas
35,24%
Vencidas
Abertas
TOTAL
Abertas - Perdas
Perc. abertas
297.622.085
98.710.407
123.005
33,21%
265.662.516
42.475.879
306.977
16,10%
233.296.192
28.868.696
526.579
12,60%
151 - 180
181 - 240
241 - 300
139.791.602
12.514.376
1.192.634
9,81%
165.072.215
13.150.195
2.344.379
9,39%
53.221.960
3.125.101
1.429.941
8,56%
301 - 360
11,40%
12,17%
201.650.218
21.849.629
776.782
11,22%
170.472.629
16.828.785
1.004.263
10,46%
0
0
0
0,00%
Fonte: Dacasa Financeira e Deloitte Touche Tomatsu
FIDC - DACASA FINANCEIRA (Grupo Dadalto)
19
Agenda
1. Resumo da Estrutura
2. Direitos Creditórios
3. Estrutura e Funcionamento do FIDC
4. Teste de Investimento
5. Oferta de Quotas
6. Dacasa Financeira Highlights
FIDC - DACASA FINANCEIRA (Grupo Dadalto)
20
Estrutura e Funcionamento do FIDC
Critérios de Elegibilidade de Direitos Creditórios
√ Características exigidas para aquisição a serem verificadas pelo Custodiante:
Direitos Creditórios
Prazo de Vencimento
* Não seja superior a 24 meses
da data de aquisição
* Não seja superior a data de
duração de cada série
* Não seja inferior a 8 dias
contados da data de aquisição
Exposição Máxima
* Exposição máxima por
cliente/CPF até R$ 5 mil
* Exposição máxima de CP
em até 45% do total da
carteira em DC’s do FIDC
FIDC - DACASA FINANCEIRA (Grupo Dadalto)
21
Estrutura e Funcionamento do FIDC
Critérios de Elegibilidade de Direitos Creditórios
√ Características exigidas para aquisição a serem verificadas pelo Custodiante:
Direitos Creditórios
Clientes
Prazo de Vencimento
Situação do Cliente
* Não seja superior a 24 meses
da data de aquisição
* Adimplente com o FIDC
* Não seja superior a data de
duração de cada série
* Não seja inferior a 8 dias
contados da data de aquisição
* Não incluído no CCF do
BACEN
* Não incluído no SPC
(Brasil) na data de aquisição
do DC.
Exposição Máxima
* Exposição máxima por
cliente/CPF até R$ 5 mil
* Exposição máxima de CP
em até 45% do total da
carteira em DC’s do FIDC
FIDC - DACASA FINANCEIRA (Grupo Dadalto)
22
Estrutura e Funcionamento do FIDC
Critérios de Elegibilidade de Direitos Creditórios
√ Características exigidas para aquisição a serem verificadas pelo Custodiante:
Direitos Creditórios
Clientes
Cedente / Originador
Prazo de Vencimento
Situação do Cliente
Condições Adicionais
* Não seja superior a 24 meses
da data de aquisição
* Adimplente com o FIDC
* Contrato de financiamento contém
somente DC’s com valor nominal préfixado e freqüência de pagamento
mensal
* Não seja superior a data de
duração de cada série
* Não seja inferior a 8 dias
contados da data de aquisição
* Não incluído no CCF do
BACEN
* Não incluído no SPC
(Brasil) na data de aquisição
dos DC’s
* Cliente não se encontra inadimplente
no cumprimento de suas obrigações
nos termos de outro contrato de
financiamento , perante o Cedente /
Originador
Exposição Máxima
* Exposição máxima por
cliente/CPF até R$ 5 mil
* Clientes novos serão aceitos
somente após o pagamento da 1ª.
parcela
* Exposição máxima de CP
em até 45% do total da
carteira em DC’s do FIDC
FIDC - DACASA FINANCEIRA (Grupo Dadalto)
23
Estrutura e Funcionamento do FIDC
Funcionamento do FIDC
√ Conforme os Direitos Creditórios são pagos, o caixa será utilizado para a aquisição de
novos recebíveis junto ao cedente/originador;
√ Direitos Creditórios serão adquiridos pelo valor nominal, pelo prazo do respectivo recebível,
descontados com base na maior taxa de desconto entre:
* 80% (oitenta por cento) da taxa média de juros praticada nos Direitos Creditórios cedidos ao
FIDC, observada na data de aquisição = (TMDC x 0,80)
* Benchmark da Quota Sênior (BMS) acrescido do Fator de Spread (FS). O Fator de Spread
da primeira série será de 50% = (BMS + FS)
√ As quotas sênior serão remuneradas com teto de 112% do CDI e o spread excedente será
repassado para valorizar as Quotas Subordinadas.
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24
Estrutura e Funcionamento do FIDC
Funcionamento do FIDC
√ Durante o prazo do FIDC devem ser obedecidos certos procedimentos:
* Resumo da Política de Investimento;
* Razão de Garantia;
* Da Amortização e Resgate das Cotas.
FIDC - DACASA FINANCEIRA (Grupo Dadalto)
25
Estrutura e Funcionamento do FIDC
Resumo da Política de Investimento
Percentual Máximo em Relação ao Patrimônio Líquido
a) Direitos Creditórios
Mínimo %
Máximo %
50
100
b) Moeda Corrente Nacional
0
50
c) Títulos Público de emissão do Tesouro Nacional
ou Bacen
0
50
d) Certificados e Recibos de Depósito Bancário de
emissão das Instituições Autorizadas
0
50
e) Fundos Mútuos de Investimento de RF de perfil
conservador, com liquidez diária, conforme
previsto no Regulamento
0
50
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26
Estrutura e Funcionamento do FIDC
Razão de Garantia
√ Diariamente será verificada a Razão de Garantia
Razão de
=
Garantia
Valor das Quotas Sênior
Patrimônio Líquido do Fundo
QS * CDI * spread
≤ 80%
Disponível + Valor da
Carteira + Valores a
Receber - Exigibilidades
No caso de reenquadramento da Razão de Garantia o Administrador comunicará ao Cedente/Originador, e este
por sua vez deverá subscrever com novos Direitos Creditórios para restabelecer o percentual fixado de garantia.
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27
Estrutura e Funcionamento do FIDC
Da Amortização e Resgate das Cotas
√ Constituir Reserva de Liquidez para pagamento das Quotas Sênior e Subordinadas:
Amortização e
Resgate
Reserva Constituída
Aplicação da Reserva
Prioritariamente em:
* Ativos pós fixados
42 dias úteis
50% do Valor Estimado do Resgate
21 dias úteis
100% do Valor Estimado do Resgate
* Vencimentos
compatíveis com a
data do Resgate
* Ativos com liquidez
no mercado
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28
Estrutura e Funcionamento do FIDC
Da Amortização e Resgate das Cotas - continuação
1º. dia útil do mês seguinte a estes meses,
sendo que para o 36º. mês será no seu
último dia útil
√ Cronograma para pagamento dos Juros e do Principal das Quotas Sênior e Subordinadas:
Meses
Juros
6º mês
6 meses
9º mês
12º mês
15º mês
18º mês
21º mês
24º mês
3 meses
3 meses
3 meses
3 meses
3 meses
3 meses
25º mês
26º mês
27º mês
28º mês
29º mês
30º mês
31º mês
32º mês
33º mês
34º mês
35º mês
36º mês
1 mês
1 mês
1 mês
1 mês
1 mês
1 mês
1 mês
1 mês
1 mês
1 mês
1 mês
1 mês
Principal
CARÊNCIA
1/12 avos
2/12 avos
3/12 avos
4/12 avos
5/12 avos
6/12 avos
7/12 avos
8/12 avos
9/12 avos
10/12 avos
11/12 avos
12/12 avos
Poderão ocorrer amortizações
(rendimentos e principal)
extraordinárias de Quotas
Subordinadas se a Razão de
Garantia exceder em mais 5%
(cinco por cento) do estabelecido.
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29
Estrutura e Funcionamento do FIDC
Principais Eventos de Avaliação
√ inobservância pela Administradora de seus deveres e obrigações conforme descrito no Regulamento;
√ inobservância pelo Custodiante de seus deveres e obrigações conforme descrito no Regulamento;
√ aquisição reiterada, pelo Fundo, de direitos creditórios em desacordo com os critérios de
elegibilidade, conforme exposto no Regulamento, verificada pelo Custodiante;
√ ocorrência de qualquer dos Eventos de Rescisão do Contrato, conforme definidos no Contrato de
Cessão;
√ não pagamento, nas datas de amortização e/ou na data de resgate do valor da amortização e/ou
do valor do resgate das quotas sênior;
√ amortização de Quotas Subordinadas em desacordo com o disposto no Regulamento;
√ extinção, resilição ou término do Contrato de Custódia;
√ elevação da inadimplência da carteira conforme os patamares descritos no Regulamento, 3 dias
consecutivos ou 5 dias intercalados no período de 1 (um) mês;
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30
Estrutura e Funcionamento do FIDC
Procedimentos em Eventos de Avaliação
√ Comunicação aos quotistas;
√ Suspensão da aquisição de Direitos Creditórios; e
√ Convocação de Assembléia Geral para avaliação do grau de comprometimento da
securitização.
Assembléia Geral
Evento de Liquidação
Ajustes e Continuidade
maioria da totalidade das
quotas detidas pelos quotistas
presentes na Assembléia
Geral
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31
Estrutura e Funcionamento do FIDC
Principais Eventos de Liquidação
√ caso a cedente venha a ingressar em regime de administração extrajudicial temporária
– RAET ou sofrer processo de intervenção ou liquidação judicial ou extrajudicial;
√ a ocorrência de eventos que prejudiquem ou impossibilitem as atividades do Fundo;
√ a resolução, por qualquer motivo, do Contrato de Cessão ;
√ rebaixamento superior a dois níveis da classificação de risco inicialmente conferida às séries de
Quotas por agência de classificação de risco em operação no país; e
√ caso a Razão de Garantia seja reduzida abaixo do patamar referido; e
√ na hipótese de extinção, impossibilidade legal de aplicação, falta de apuração ou de divulgação de
quaisquer dos índices ou parâmetros estabelecidos neste Regulamento para o cálculo do valor das
Quotas Sênior, por prazo superior a 10 dias úteis consecutivos ou a 15 dias úteis alternados,
durante um período de 180.
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32
Estrutura e Funcionamento do FIDC
Procedimentos em Eventos de Liquidação
√ Comunicação aos quotistas;
√ Suspensão imediata de amortização de Quotas Subordinadas;
√ Suspensão da aquisição de Direitos Creditórios;
√ Início aos procedimentos para liquidação antecipada do FIDC; e
√ Convocação de Assembléia Geral.
Assembléia Geral
Evento de
Liquidação
Resgate em igualdade
de condições de todas
as Quotas Sênior
maioria da totalidade das
quotas detidas pelos quotistas
presentes na Assembléia
Geral
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33
Agenda
1. Resumo da Estrutura
2. Direitos Creditórios
3. Estrutura e Funcionamento do FIDC
4. Teste de Investimento
5. Oferta de Quotas
6. Dacasa Financeira Highlights
FIDC - DACASA FINANCEIRA (Grupo Dadalto)
34
Teste de Investimento
Pontos Fortes da Estrutura
√ Qualidade dos Direitos Creditórios;
√ Direitos Creditórios Performados;
√ Histórico de inadimplência equiparado aos praticado no mercado;
√ Solidez da estrutura montada;
√ Constituição de overcollateral em nível bastante segura;
√ Mecanismo dinâmico de manutenção do nível de garantias protege contra eventual
deterioração na qualidade dos recebíveis;
√ Recebíveis de curto prazo dão segurança de recebimento mesmo no caso de interrupção
das atividades da cedente/originador;
√ Repasse elevado do spread do cedente/originador para o FIDC, sendo que o excedente após
valorização das quotas sênior será repassado para valorizar as quotas subordinadas;
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35
Teste de Investimento
Pontos Fortes da Estrutura
√ Preferência do Cedente/Originador pela compra da inadimplência;
√ Deloitte fez levantamento histórico da carteira de recebíveis, que demonstra a qualidade
dos Direitos Creditórios;
√ Comprovada capacidade técnica do Custodiante;
√ Competência do Administrador e Gestor;
√ Competência do Distribuidor; e
√ Rating preliminar ‘AA+(bra)’ atribuído pela Fitch Ratings.
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36
Agenda
1. Resumo da Estrutura
2. Direitos Creditórios
3. Estrutura e Funcionamento do FIDC
4. Teste de Investimento
5. Oferta de Quotas
6. Dacasa Financeira Highlights
FIDC - DACASA FINANCEIRA (Grupo Dadalto)
37
Ofertas de Quotas
Características e Procedimentos
√ Definição da colocação das cotas sênior através do regime de Garantia Firme;
√ A Distribuidora realizará a distribuição pública das Quotas Sênior objeto da oferta em
regime de garantia firme de subscrição e colocação, em mercado de balcão não
organizado. Será adotado o procedimento diferenciado de distribuição, não havendo lotes
máximos ou mínimos, nem reservas antecipadas ;
√ Taxa com teto de 112%a.a. do CDI;
√ Oferta somente a investidores qualificados conforme definição da CVM;
√ Protocolo junto à CVM: 26 de maio de 2006;
√ Recebimento de ordens: estimada para a semana de __ de junho de 2006; e
√ Liquidação financeira: estimada até __ de agosto de 2006.
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38
Ofertas de Quotas
Participantes da Operação
√ Distribuidor:
√ Cedente/Originador:
√ Estruturador:
√ Bancos Arrecadores:
√ Administrador:
√ Custodiante:
Bradesco
Bradesco
√ Gestor:
√ Agente de Recebimento:
√ Auditor:
√ Agência de Rating:
√ Assessoria Legal:
Bradesco
√ Correspondente Bancário:
√ Consultor do Originador:
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39
Agenda
1. Resumo da Estrutura
2. Direitos Creditórios
3. Estrutura e Funcionamento do FIDC
4. Teste de Investimento
5. Oferta de Quotas
6. Dacasa Financeira Highlights
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40
Dacasa Financeira Highlights
Unidade da Matriz
localizada em
Vitória - ES
A DACASA FINANCEIRA é uma empresa genuinamente capixaba que está há 23 anos no
mercado oferecendo soluções em crédito. Hoje temos mais de 1.170.000 de clientes e estamos
presentes em mais de 5.450 pontos de venda em todo o estado do ES, Sul da Bahia e Campos RJ.
O público-alvo é composto pelas classes C, D e E que adquirem um empréstimo pessoal (CP) ou
um bem nos lojistas credenciados (CDC). Disponibiliza também um Sistema de Cartão de Crédito
com bandeira própria que está presente em mais de 2.620 estabelecimentos e possui ainda uma
área de Captação de Recursos e Relacionamentos com Investidores e Parceiros, a Dacasa
Investimentos.
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41
Dacasa Financeira Highlights
O Sr. Antônio Dadalto fundava na
localidade de Santa Luzia, município
de Castelo/ES, um modesto armazém
de secos e molhados no fundo de sua
residência, com firma individual
denominada “Antônio Dadalto Primo”.
1946
Sr. Antônio resolveu expandir seu
negócio, comprando o estabelecimento
de seu concorrente. A partir desse
momento, passou a oferecer seus
produtos em um local mais amplo e de
mais fácil acesso.
Os Dadalto inauguraram com grande
sucesso a 1ª filial da empresa na
cidade de Castelo.
1961
1937
1956
Para
melhor
administrar
seus
negócios, foi criada a “Dadalto Café e
Cereais
LTDA”
com
bastante
experiência no ramo.
Contando com o apoio e dedicação dos
filhos, foi dada continuidade ao
processo de expansão, instalando uma
nova
filial
em
Cachoeiro
de
Itapemirim.
1963
FIDC - DACASA FINANCEIRA (Grupo Dadalto)
42
Dacasa Financeira Highlights
1966
Com a criação do BNH (Banco Nacional de
Habitação) o grupo resolveu criar uma
construtora, hoje Laje de Pedra, para atender
ao segmento de construção civil no ES.
O grupo vai para a capital do Estado, abrindo
sua 1ª loja em Vitória. Desde então o Grupo
Dadalto não parou de crescer.
1982
1972
Criação da Dadalto Financeira para financiar
as compras dos clientes da Dadalto S/A.
Posteriormente
denominada
Dacasa
Financeira.
Criação da Fundação Educacional Antônio
Dadalto (FEAD), instituição sem fins
lucrativos, com a missão de oferecer
educação profissional à comunidade.
1993
Criação do D&D Home Center, o primeiro
home center do Estado.
2005
FIDC - DACASA FINANCEIRA (Grupo Dadalto)
43
Dacasa Financeira Highlights
Fundado há 68 anos, o Grupo Dadalto é hoje um dos principais
conglomerados do Espírito Santo. Atua de maneira destacada nos ramos
de varejo (Dadalto S/A e D&D Home Center LTDA), exportação de café
(Dadalto Café S/A), instituições financeiras (Dacasa Financeira S/A e
Dadalto DTVM LTDA) e construção civil (Construtora Laje de Pedra
LTDA). O grupo também possui um braço social, a FEAD – Fundação
Educacional Antônio Dadalto.
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44
Dacasa Financeira Highlights
Organograma Societário do Grupo Dadalto
Dadalto
Administração e
Participações Ltda.
95,66%
Dadalto S.A.
Lojas de
Departamento
99,99%
Dadalto Café
Ltda.
Exportação e
Importação
99,99%
Construtora
Laje de Pedra
Ltda.
99,98%
96,46%
D&D Home
Center
Dadalto
D.T.V.M.
Ltda.
97,67%
Dacasa
Financeira
S.A.
0,83%
Fonte: Dacasa Financeira
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45
Dacasa Financeira Highlights
Responsabilidade Social
Em 10 de abril de 1993, nasceu a FEAD – Fundação Educacional Antônio Dadalto.
Uma instituição sem fins lucrativos, declarada de utilidade pública federal, estadual
municipal que tem como missão a Inclusão Social.
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46
Dacasa Financeira Highlights
Tecnologia
A Dacasa Financeira investe pesado em tecnologia de última geração a fim de alcançar eficiência e bons resultados,
desenvolvendo ferramentas que facilitam a gestão da empresa em todos os níveis. Dentre as principais características
podemos destacar:
* Todos os sistemas utilizados pela empresa são desenvolvidos em ambiente Microsoft utilizando-se o pacote NET
Framework, disponibilizando os mesmos num ambiente Web;
* Todos os funcionários de TI da empresa são certificados (MCP) em produtos Microsoft;
* Com um ambiente totalmente baseado em tecnologia Microsoft, utiliza o Microsoft SQL Server para armazenamento
de todos os Bancos de Dados;
* Possui um departamento dedicado exclusivamente para o gerenciamento das informações (GI), utilizando para tanto
ferramentas de modelagem e ‘data minning’ da Computer Associates;
* Possui uma infra-estrutura de rede baseada 100% em equipamentos Cisco, utilizando entre outras a tecnologia de
telefonia IP para comunicação no Call Center e em toda a área administrativa, inclusive filiais; e
* Possui somente equipamentos de primeira linha tanto para desktops como para servidores.
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47
Dacasa Financeira Highlights
Call Center
A DACASA FINANCEIRA investe em um ambiente de trabalho focado em alta
tecnologia. Está entre as primeiras empresas brasileiras a investirem em Telefonia IP
(Internet Protocol), e, hoje, é o 5º maior Call Center de Telefonia IP do Brasil.
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48
Dacasa Financeira Highlights
Call Center
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49
Dacasa Financeira Highlights
Crescimento
Nesses últimos 10 anos, com a estabilização da moeda, a Dacasa teve
um crescimento elevado e sustentado. Sua Rentabilidade e Liquidez
são asseguradas através dos ativos recebíveis, que estão lastreados em
662.874 contratos em 2005, cujos valores não ultrapassam parcelas de
R$ 80,00 (em média), dado sua origem em empréstimos, uso de cartão
de crédito ou financiamentos de produtos com liquidez diária.
A inadimplência (cliente em perda) também é estável, não ultrapassa
10% da carteira de crédito, um percentual considerado baixo para esse
segmento.
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50
Dacasa Financeira Highlights
Ramo de Atividade dos Financiamentos para CDC (média out à dez/05)
1,33%
1,39%
1,69%
11,03%
Móveis e Eletrodomésticos
22,66%
Eletro Eletrônicos
Móveis
2,10%
Material de Construção
Moda
2,37%
Brinquedos
Celular
6,60%
Calçados
Bicicletas
Magazine
Outros
20,00%
12,98%
17,86%
Fonte: Dacasa Financeira
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Aviso Importante
Disclaimer
* As informações contidas nesta apresentação estão em consonância com o
Prospecto e o Regulamento, entretanto não o substituem.
*A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura.
* É Recomendada a leitura cuidadosa do Prospecto e do Regulamento, com
especial atenção para as disposições relativas aos objetivos e à política
de investimentos do FIDC, assim como aos fatores de risco a que o FIDC
está exposto.
* Os documentos relacionados ao FIDC objeto desta apresentação foram
protocolados junto à Comissão de Valores Mobiliários (CVM) em 26 de
maio de 2006.
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