Teleconferência
Resultados do ano
de 2007 e 4T2007
Sexta-feira, 22 de fevereiro de 2008
Horário: 11h (Brasil) / 9h (US-ET)
Telefone: (11) 2188 0188 ou 0800 726 5606
Replay:
(11) 2188 0188 ou 0800 726 5606
Código:
Renner
1
Aviso Legal
Eventuais declarações que possam ser feitas durante esta apresentação, relativas às perspectivas de negócios
da Companhia, projeções e metas operacionais e financeiras, constituem-se em crenças e premissas da
diretoria da Lojas Renner S.A. bem como em informações atualmente disponíveis para a Companhia.
Considerações futuras não são garantias de desempenho, envolvem riscos, incertezas e premissas, pois se
referem a eventos futuros e portanto dependem de circunstâncias que podem ou não ocorrer.
O público deve compreender que condições econômicas gerais, condições da indústria e outros fatores
operacionais, podem afetar os resultados futuros da empresa e podem conduzir a resultados que diferem,
materialmente, daqueles expressos em tais considerações futuras.
As informações financeiras e operacionais a seguir, estão de acordo com a Legislação Societária Brasileira
e, exceto onde indicado em contrário, as comparações referem-se ao quarto trimestre (4T) e ao exercício
anual.
A partir de dezembro de 2007, a Companhia passou a incluir na Receita Operacional Bruta as receitas
provenientes das operações de serviços financeiros, porém, nesta apresentação, as comparações, as
participações de despesas e as margens operacionais estão ainda relacionadas apenas à Receita Líquida da
Venda de Mercadorias.
2
Índice de Fluxo do Varejo
Índice de Fluxo do Varejo
(Taxa de crescimento sobre o mesmo período do ano passado)
Projeção
14
12,4
12
10,4
9,2
10
8
8,8
6,6
6,8
nov-07
dez-07
9,5
7,2
6
4
2
0
PMC
ago-07
set-07
out-07
13,0%
10,9% 18,7% 16,2% 13,4%
jan-08
fev-08
Fonte: Count & Act e dados do IBGE
PMC: Crescimento de vendas no setor de vestuário e calçados, contra o mesmo período do ano anterior
mar-08
3
Transações
Número de Transações
(Crescimento sobre o ano anterior)
Semana do dia
15 de nov. 2007
Sem.31 Sem.32 Sem.33 Sem.34 Sem.35 Sem.36 Sem.37 Sem.38 Sem.39 Sem.40 Sem.41 Sem.42 Sem.43
Sem. = Semana Comercial
Novembro
Dezembro
Percentual de Crescimento do número de transações (2007 vs. 2006)
4
Perspectiva 2008
( - ) Maior comprometimento da renda
( + ) Down trade para lojas de departamento
( + ) Novos consumidores no mercado
( + ) Descapitalização dos varejistas menores
( ? ) Mudança no ambiente de consumo
5
Perspectivas Lojas Renner
Início de 2008
•
Liquidação começou mais tarde (10 de jan.)
•
Níveis normais de remarcações
•
Adiantamento da coleção outono/inverno
•
Vendas em níveis normais
Vetores de Crescimento em 2008
•
Crescimento Orgânico
•
Ganhos de market share
•
Fortalecimento da marca
•
Aumento da margem bruta
•
Alavancagem operacional
•
Consolidação dos serviços financeiros
Planejamento Estratégico
•
Potencial da rede de lojas é 170-180 lojas
•
Novos Serviços Financeiros
•
Outros modelos e fortalecimento das marcas próprias
6
Receita Líquida
Receita Líquida da Venda de Mercadorias
(Em R$ MM)
+ 22,0%
1.751,7
+ 26,4%
1.436,1
+ 18,7%
1.136,4
+ 25,5%
403,9
4T05
4T06/4T05
11,7%
506,9
4T06
601,7
4T07
4T07/4T06
7,1%
Crescimento das vendas
em mesmas lojas
2005
2006
2006/2005
16,7%
2007
2007/2006
8,5%
Crescimento das vendas
em mesmas lojas
7
Operações de Lojas
Distribuição Geográfica
Área de Vendas e Número de Lojas
(Em 31 de Dezembro de 2007)
(Em mil m2)
AP
RR
AM 1
PA
MA
CE
2
PI
AC
TO
RO
MT
1
GO
2
MS
1
BA
DF
4
SP 30
PR
7
SC 7
+ 14,3%
+18,1%
RN
1 PB
3 PE
AL
SE
1
203,5
178,0
3
150,7
MG
6
RJ
ES
1
11
66
lojas
81
lojas
95
lojas
Dez.05
Dez.06
Dez.07
RS
14
Lojas
Centros de Distribuição
8
Produtividade das Lojas
Receita Líquida da Venda de Mercadorias por m2
(Em R$ por m2)
+ 5,2%
+ 14,5%
8.862
9.326
7.740
+ 3,3%
+ 8,4%
2.692
2.917
3.013
4T05
4T06
4T07
2005
2006
2007
9
Lucro Bruto
Lucro Bruto da Venda de Mercadorias e Margem Bruta
(Em R$ MM)
+23,6%
810,2
+ 26,5%
655,3
518,0
+ 20,6%
+ 27,2%
181,3
•
Lucro Bruto
230,6
278,1
Margem Bruta
44,9%
45,5%
46,2%
45,6%
45,6%
46,2%
4T05
4T06
4T07
2005
2006
2007
Ganhos de eficiência advindos de melhorias nos processos de compras e administração de estoques.
10
Despesas com Vendas
Despesas com Vendas
(Em R$ MM)
+ 16,1%
414,6
+ 26,2%
357,0
282,9
+ 13,5%
+ 29,4%
Desp. com Vendas
127,9
87,1
112,7
21,6%
22,2%
21,3%
4T05
4T06
4T07
Percentual sobre RL
24,9%
24,9%
23,7%
2005
2006
2007
•
Diluição de despesas associadas à maior contribuição de vendas das lojas abertas em 2006 e 2007.
•
Ganhos de escala advindos da expansão dos negócios vão gradativamente diluindo os custos fixos
operacionais.
11
Despesas Gerais e Administrativas
Despesas Gerais e Administrativas
(Em R$ MM)
+ 15,4%
164,5
+ 44,5%
142,5
98,6
- 0,9%
+ 51,3%
Desp. Gerais e Adm.
54,3
53,8
35,9
8,8%
4T05
•
10,7%
8,9%
4T06
4T07
Percentual sobre RL
8,7%
9,9%
9,4%
2005
2006
2007
Não obstante as maiores despesas com fretes, decorrentes da distribuição dos produtos em regiões mais
distantes, e de pessoal, para dar suporte ao processo de expansão, obteve-se uma diluição dos custos
fixos em relação à receita líquida da venda de mercadorias.
12
Serviços Financeiros
Cartão Renner e Serviços Financeiros
Resultado de Serviços Financeiros
(em R$ MM)
4T07
4T06
2007
2006
20,5
17,8
80,3
71,4
(18,9)
(15,0)
(48,8)
(43,0)
3 - Receitas de Serv. Financeiros, Líquidas das Perdas em Crédito
12,2
6,8
47,5
14,8
a) Receitas de Serviços Financeiros
26,2
12,1
98,9
23,8
Vendas Financiadas em 0+8 parcelas com encargos
11,9
6,7
49,2
16,3
Empréstimos Pessoais e Outros Serviços Financeiros
14,3
5,4
49,7
7,5
(14,0)
(5,3)
(51,4)
(9,0)
Vendas Financiadas em 0+8 parcelas com encargos
(7,5)
(2,4)
(23,4)
(5,5)
Empréstimos Pessoais
(6,5)
(2,9)
(28,0)
(3,5)
(9,9)
(4,7)
(29,1)
(16,1)
3,9
4,9
49,9
27,1
3,8%
7,1%
17,5%
14,7%
1 - Receitas com Recuperações de Crédito (Varejo)
2 - Perdas em Créditos, Líquidas (Varejo)
b) Perdas em Crédito, Líquidas (Serviços Financeiros)
4 - Despesas Operacionais (Cartão Renner e Serv. Financeiros)
Total
% Sobre o EBITDA
13
EBITDA
EBITDA e Margem EBITDA
(Em R$ MM)
+ 55,1%
286,0
+ 29,4%
+ 45,3%
184,4
EBITDA
142,5
+ 20,6%
Margem EBITDA
101,5
57,9
69,8
14,3%
13,8%
4T05
4T06
16,9%
4T07
12,5%
12,8%
2005
2006
16,3%
2007
•
As melhorias operacionais, refletidas no lucro bruto, a diluição das despesas operacionais e a maior
contribuição dos Serviços Financeiros geraram uma melhora significativa na Margem EBITDA.
•
Em 2007, houve impacto positivo advindo de reversão de despesas não recorrentes de natureza civil
e tributária no montante de R$ 5,5 milhões.
14
EBITDA Ajustado
EBITDA Ajustado
EBITDA
(em R$ MM)
4T07
4T06
Lucro Líquido
62,8
40,1
155,9
98,8
( + ) IR, CSLL e Participações
20,2
16,5
62,4
34,9
( + ) Resultado Não Operacional
1,4
2,8
4,0
5,0
( + ) Receitas (Despesas) Financeiras Líquidas
3,8
(0,3)
14,0
6,9
13,3
10,7
49,7
38,8
101,5
69,8
286,0
184,4
( + ) Depreciações e Amortizações
EBITDA
EBITDA Ajustado
( + ) Resultados Serviços Financeiros
( + ) Resultado Não Recorrente
EBITDA Ajustado
Margem EBITDA Ajustada
2007
2006
4T07
4T06
2007
2006
(3,9)
(4,9)
(49,9)
(27,1)
-
-
(5,5)
-
97,6
64,9
230,6
157,3
16,2%
12,8%
13,2%
10,9%
15
Resultado Financeiro e Endividamento
Resultado Financeiro
Resultado Financeiro
(em R$ MM)
4T07
4T06
2007
2006
Receitas Financeiras
6,1
6,6
18,8
25,1
Despesas Financeiras
(4,7)
(3,4)
(18,3)
(14,6)
CPMF
(3,2)
(2,5)
(11,8)
(8,5)
Outras Despesas Financeiras
(1,5)
(0,9)
(6,5)
(6,1)
Custo do financiamento de Clientes Inadimplentes, Líquido
(5,1)
(2,9)
(14,5)
(17,4)
Resultado Financeiro
(3,7)
0,3
(14,0)
(6,9)
Dez.07
Set.07
Dez.06
296,4
261,8
287,2
(121,5)
(129,7)
(93,4)
174,9
132,1
193,8
Disponibilidades Líquidas
Disponibilidades Líquidas
(em R$ MM)
Caixa, Equivalentes de Caixa e Aplicações Financeiras
Empréstimos e Financiamentos Totais
Disponibilidades Líquidas
16
Lucro Líquido
Lucro Líquido
(Em R$ MM)
+ 57,7%
155,9
+ 23,0%
-12,3%
98,8
+ 56,7%
80,3
Lucro Líquido
62,8
45,7
Margem Líquida
40,1
11,3%
4T05
7,9%
10,4%
4T06
4T07
7,1%
6,9%
8,9%
2005
2006
2007
17
Investimentos
Evolução dos Investimentos
(Em R$ MM)
118,9
108,5
55,9
55,9
4T07
2005
47,5
32,4
4T05
4T06
Sumário dos Investimentos
(em R$ MM)
Novas Lojas
Remodelação de Instalações
Sistemas e Equipamentos de Tecnologia
Outros
Total
2006
2007
4T07
4T06
2007
2006
26,5
36,1
60,0
81,2
5,7
5,1
11,3
17,4
16,4
2,7
23,3
13,3
7,3
3,6
13,9
7,0
55,9
47,5
108,5
118,9
18
Plano de Expansão
Lojas programadas para 1S08
(Previsão de 15 novas lojas em 2008)
AP
RR
AM 1
PA
MA
CE
2
PI
AC
TO
RO
MT
1
GO
2
Cidade
1
São Paulo - SP
Local
Bourbon Shop. Pompéia
Data
Mar.08
2
Juiz de Fora - MG
Independência Shopping
Mar.08
3
Maringá - PR
Aspen Park Shop. Center
Abr.08
4
Taboão da Serra - SP
Shopping Center Taboão
Abr.08
5
Curitiba - PR
Palladium Shop. Center
Abr.08
6
S. João do Meriti - RJ
Shopping Grande Rio
Mai.08
Total
MS
1
BA
DF
4
SP 30
PR 7
RN
1 PB
3 PE
AL
SE
1
3
MG
6
RJ
ES
1
11
SC 7
RS
14
Lojas novas
6 lojas
19
Estrutura Patrimonial
Em R$ MM
Caixa e Equivalentes de Caixa
31.dez.07
Part.
30.set.07
Part.
31.dez.06
Part.
61,8
4%
50,4
4%
34,1
3%
Aplicações
234,6
17%
211,4
18%
253,1
21%
Clientes
489,4
35%
351,4
30%
402,1
33%
Estoques
150,6
11%
159,0
14%
123,0
10%
Outros
109,8
8%
100,3
9%
107,7
9%
Ativo Permanente
335,2
24%
293,8
25%
280,4
23%
1.381,4
100%
1.166,3
100%
1.200,4
100%
Endividamento de Curto Prazo
121,6
9%
129,7
11%
93,4
8%
Fornecedores
260,1
19%
200,2
17%
220,3
18%
Impostos e Contribuições a Recolher
125,8
9%
48,4
4%
131,4
11%
Outros
247,1
18%
111,7
10%
182,5
15%
43,9
3%
39,3
3%
28,8
2%
582,9
42%
637,0
55%
544,0
45%
1.381,4
100%
1.166,3
100%
1.200,4
100%
ATIVO TOTAL
Exigível a Longo Prazo
Patrimônio Líquido
PASSIVO TOTAL
20
Cartão Renner
Cartões Emitidos
+ 16,5%
(Em Milhões)
+ 18,4%
12,0
10,3
8,7
Dez.05
Dez.06
Dez.07
Ticket Médio do Cartão Renner
(Em R$)
+ 3,4%
+ 6,3%
116,48
112,69
+ 3,2%
+ 6,3%
107,12
106,06
103,84
97,70
4T05
4T06
4T07
2005
2006
2007
21
Formas de Pagamento
4º Trimestre de 2006
Cartão Renner (0+8)
16,2%
4º Trimestre de 2007
Cartão Renner
(0+5)
53,7%
Cartão Renner (0+8)
15,8%
À vista
20,5%
À vista
18,7%
Cartões de Crédito
11,4%
Cartões de Crédito
13,8%
2007
2006
Cartão Renner (0+8)
13,6%
À vista
17,5%
Cartões de Crédito
11,2%
Cartão Renner
(0+5)
49,9%
Cartão Renner (0+8)
14,3%
Cartão Renner
(0+5)
57,7%
À vista
19,4%
Cartão Renner
(0+5)
52,9%
Cartões de Crédito
13,4%
22
Colaboradores
Número de Colaboradores
+ 18,3 %
+ 1.419 novos colaboradores
+ 24,0%
9.183
7.764
6.262
66
lojas
81
lojas
95
lojas
Dez.05
Dez.06
Dez.07
Novas Contratações por Áreas:
•
Administrativos: 221 novos colaboradores.
•
Lojas: 1.198 novos colaboradores.
23
Mercado de Capitais
Valorização das Ações
(Últimos 24 meses - Base 100 - Dez.2005)
300
LREN3
+150,7%
200
IBOV
+91,0%
100
ja
nfe 0 6
vm 06
ar
ab 06
rm 06
ai
ju 0 6
n0
ju 6
l-0
ag 6
os e 06
tou 0 6
t
no -06
vde 0 6
z0
ja 6
nfe 0 7
v
m -0 7
ar
ab 07
rm 07
ai
ju 0 7
n0
ju 7
l-0
ag 7
os e 07
tou 0 7
t
no -07
vde 0 7
z07
0
Volume Médio Diário Negociado e Valor de Mercado
(Em R$ MM)
47,1
25,3
10,8
3.733
27,6
30,6
4.413
4.462
4.377
2T07
3T07
4T07
3.246
4T06
1T07
Fonte: Broadcast.
Valor de mercado do último dia de cada trimestre
24
Pagamento de Dividendos
Forma de Pagamento
Juros Sobre Capital Próprio
Dividendos
Total
Data da
Aprovação
Montante Total
(Em R$ MM)
Valor por Ação
(Em R$)
27/12/2007
34,7
0,2852
Sujeito aprov. AGO
82,2
0,6763
-
116,9
0,9615
Dividend Yield
2,7%
Dividendo por ação/ Cotação*
Pay Out
75,0%
Dividendo pago / Lucro Líquido Ajustado
* Conforme cotação da ação de R$ 36,00 em 28/12/2007
25
Assembléia Geral Ordinária (AGO)
AGO a ser realizada em 31/03/2008 – 11h (Brasil)
Matérias a serem deliberadas:
•
Examinar, discutir e votar as contas dos administradores e as demonstrações financeiras relativas
ao exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2007;
•
Examinar, discutir e votar a proposta de destinação do lucro líquido do exercício e a distribuição
de dividendos;
•
Eleger os membros do Conselho de Administração e fixar o montante da remuneração dos
administradores;
•
Eleger os membros do Conselho Fiscal e fixar o montante da remuneração.
Data limite para enviar documentação para Lojas Renner: 28/03/2008 às 11h (Brasil)
A documentação necessária encontra-se no Edital de Convocação e no Manual de Participação que
estão disponíveis no site:
www.lojasrenner.com.br/ri
26
José Galló
Diretor Presidente
José Carlos Hruby
Diretor Administrativo e de RI
Paula Picinini
Gerente de Relações com Investidores
Equipe de Relações com Investidores
Tel. (51) 2121 7183 / 2121 7045
[email protected]
www.lojasrenner.com.br/ri
27