Análise de projeto de
investimentos
BANCOOB
aplicação de capital em meios de produção,
visando o aumento da capacidade produtiva
(instalações, máquinas, transporte,
infraestrutura) ou seja, em bens de capital.
Programa do Curso
9 Encontros
Trabalho ao longo do curso com apresentação final
concepção de um projeto e estudo de sua viabilidade
REGRAS
1. A pontuação total é 100 pontos
2. Os dois grupos apresentarão o exercício do dia anterior – senão -0,5
3. Os outros grupos avaliarão quem apresentar dando nota – 0,5
4. Trabalho final – Todos terão que apresentar e avaliar.
5. Quem faltar perde ponto – 0,5
Análise de Projetos de Investimentos
• Ferramentas matemáticas necessárias para a elaboração de projetos
de investimentos.
• Avaliação de projetos através da utilização de indicadores de
resultado como VPL, TIR, TIR modificada, Payback Simples e
Descontado,
• Precificação de ativos com utilização de Fluxo de Caixa Descontado.
• Teoria de diversificação. Precificação de ativos e métodos
comparativos de análise.
• Construção dos fluxos de caixa do investimento. Montagem de
cenário econômico-financeiro.
Concepção do projeto
Um negócio
Ideias de negócio - sebrae
I – IDENTIFICAÇÃO DO PROPONENTE
1. Informar o nome da empresa titular do projeto (constituída ou
constituir);
2. Informar o endereço
3. Informar o objetivo social da empresa
4. Informar nomes, endereço e participação de cada sócio no capital da
empresa
5. Informar os nomes dos dirigentes da empresa;
II – OBJETIVO DO PROJETO
1.
2.
3.
4.
5.
6.
Indicar a ação a ser desenvolvida e o ramo de atividade (exemplo: implantação de
fábrica de móveis; ampliação do frigorífico; modernização da fábrica de confecção;
instalação de hotel, etc.);
Informar a capacidade a ser instalada (por linha de produto);
Indicar as metas de produção (do inicio das operações até a estabilização; quando se
tratar de empresa já existente, apresentar também dados da produção presente);
Apresentar os motivos/justificativas para a realização do projeto;
Informar o porte da empresa;
Indicar e justificar a viabilidade da localização escolhida.
III – ESTUDO DE MERCADO
1. Definir o mercado pretendido;
2. Apresentar dados abrangentes sobre a oferta e a demanda dos produtos a
serem comercializados;
3. Apresentar a relação dos principais concorrentes e discorrer sobre o padrão
da concorrência no mercado;
4. Explanar sobre a estratégia de comercialização a ser adotada;
5. Informar sobre a disponibilidade de matérias-primas e sua localização.
IV – INVESTIMENTO PREVISTOS
1. Detalhar os investimentos a serem realizados;
2. Justificar os valores desses investimentos com
plantas/orçamentos das obras e instalações, e
com propostas de fornecimento de equipamentos,
móveis, etc;
3. Apresentar cálculo detalhado da necessidade de
capital de giro.
V – TECNOLOGIA E PROCESSO PRODUTIVO
1.
2.
3.
4.
5.
6.
Informar sobre a concepção tecnológica escolhida, a sua adequação ao processo
produtivo e aos produtos;
Comentar sobre o grau de modernidade dessa tecnologia;
Informar sobre a procedência e a disponibilidade da tecnologia para o projeto (se de
domínio público, se fornecida pelos fabricantes dos equipamentos, se será adquirida
por contrato, etc.);
Detalhar o processo produtivo a ser empregado, o ciclo de produção, o fluxo de
materiais e os coeficientes de entradas e saídas por fase da produção;
Informar sobre a competência da empresa com vistas ao emprego e absorção da
tecnologia a ao “Know-how” para operacionalizar o processo produtivo;
Comentar sobre outras alternativas tecnológicas justificando a escolha feita para o
projeto.
VI – IMPACTO AMBIENTAL
1. Detalhar as providências previstas no projeto para a proteção
ambiental, se necessário;
VII – PREVISÃO DE FATURAMENTO
1. Projetar o faturamento anual do empreendimento desde o inicio das
operações até a sua estabilização;
2. Informar os preços de vendas previstos para cada produto;
3. Indicar o faturamento atual quando tratar-se de empresa já existente.
VIII- PROJEÇÕES DOS CUSTOS E DESPESAS
1. Detalhar os custos variáveis e os custos fixos anuais do projeto, por
item, apresentando coeficientes de consumo e preços unitários das
matérias-primas, materiais secundários e embalagens; quadro
detalhado de mão-de-obra; custos tributários; despesas de vendas;
despesas administrativas; etc.
IX – PROJEÇÕES DOS RESULTADOS
1. Projetar os resultados líquidos anuais esperados durante o período
da vida útil do empreendimento;
2. Apurar a geração de caixa do projeto a partir dos resultados
liquidados;
3. Apurar o ponto de nivelamento da empresa;
4. Apurar a TIR, VPL e Payback.
X – FONTES DE FINANCIAMENTO DOS INVESTIMENTOS
1. Especificar as fontes de recurso e respectivos valores pretendidos para
financiar os investimentos previstos para o projeto;
2. Justificar/demonstrar a capacidade dos empreendedores para realizar o
montante de recursos próprios previstos.
XI – CRONOGRAMA DE USOS E FONTES
1. Com base nos investimentos e nas fontes de recursos previstos,
apresentar o quadro de uso e fontes do projeto, com cronograma de
realização (os cronogramas poderão ser mensais, bimestrais ou
trimestrais).
Analise do projeto
• A análise de um projeto deverá evidenciar não só a sua viabilidade sob a
ótica microeconômica, mas também como este se insere no contexto
mais amplo, setorial e macroeconômico.
• A análise econômica de investimentos possibilita visualizar um projeto de
investimento, permitindo verificar se o projeto será viável, demonstrando
sua rentabilidade e tempo de retorno. Desta forma, o objetivo geral deste
trabalho é verificar a viabilidade econômica de um projeto de investimento
Empresas dependem de vários fatores para
sobreviver no mercado
Clientes
produtos e/ou serviços diferenciados
tornar competitivas no mercado
Concorrência
Investidores
lucro gerado pelas operações
Mão de obra especializada
Custo de Oportunidade
Recursos para investimentos
Investimento em capital fixo
ponto de equilíbrio econômico
Investimento em capital de giro
Projeto de Investimento
UTILIZAÇÃO DE METODOLOGIAS DE AVALIAÇÃO DE EMPRESAS
Finalidade da avaliação
Finalidade
Assessoria em fusões e aquisições
Assessoria de compra e venda de participações minoritárias
Abertura e fechamento de capital
Liquidação judicial
Reestruturação da empresa
Análise de parcerias e joint ventures
Análise de viabilidade de projetos de investimento
Financiamento, crédito e emissão de debêntures
Investimento e financiamento
Análise de gestão de valor
Planejamento fiscal
Gestão da empresa
Determinação de preço de compra e venda de ações
23
20
11
2
22,1%
19,2%
10,6%
1,9%
53,8%
19
18,3%
14
3
13,5%
2,9%
34,6%
5
4,8%
1
1,0%
5,8%
6
5,8%
Mercado secundário
TOTAL (mais de uma resposta por respondente)
5,8%
104
100,0%
As operações de fusões e aquisições (F&A) tem se
se tornado um importante meio de execução de
estratégias corporativas e de realocação de
recursos na economia global nos últimos anos.
participação de bancos de investimento,
advogados, consultores e boutiques financeiras.
Vamos trabalhar