Linhas de Crédito para
o Desenvolvimento
Comandatuba, 02 de abril de 2005
Índice
1. Crédito/segurança jurídica e o crescimento sustentado
2. Fontes de financiamento do investimento:
> Principais características
> Principais modalidades/recursos
3. Crédito direcionado x SFN
4. Políticas ativas no mercado de crédito
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1. Crédito/segurança jurídica e o crescimento sustentado
CAPACIDADE DE
OFERTA
INVESTIMENTO
CUSTO: JUROS
EXP (LUCRO
FUTURO)
CRESCIMENTO
SUSTENTADO
FUNDAMENTOS
INCERTEZA:
DISCRICIONARIEDADE
INCERTEZA
PRÓPRIA
POLÍTICA MONETÁRIA:
COMPATIBILIZAR
EXPANSÃO DA
DEMANDA COM
EVOLUÇÃO DO PIB
POTENCIAL
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AGENDA POSITIVA:
1. INSTRUMENTOS DE CRÉDITO
2. FORMALIDADE CONTRATUAL
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2. Fontes de financiamento do investimento:
Principais características
 Na maioria estão ligados a programas incentivados/direcionados;
 Normalmente as modalidades estão ligadas às fontes de recursos;
 Os Bancos atuam mais como repassadores;
 O perfil de longo prazo embute maior risco para os financiadores;
 Exigem maior comprometimento patrimonial dos sócios;
 Demandam planejamento e análise aprofundados (Projeto).
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2. Fontes de financiamento do investimento:
Principais modalidades/recursos
 Sistema BNDES (Linhas BNDES e Finame);
 Fundos Constitucionais (FCO, FNE, FNO);
 Programas e Fundos Governamentais (Proger, Pronaf);
 Linhas de Importação (Eximbank, KFW, outros Banqueiros);
 Bancos Desenvolvimento Regional/Agências (BDMG, BRDE, Finep);
 Organismos Multilaterais (Banco Mundial, BID, CAF);
 Mercado de Capitais (Ações, Debêntures, Eurobônus, FIDC);
 Operações Estruturadas (Securitização, Pré-Pagamento
Exportações).
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3. Crédito direcionado e SFN
600
Créditos concedidos pelo SFN em 2004
(R$ bilhões)
500
485
400
272
180
200
97
33
4
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Total
7%
Leasing+S.Pub.
11%
Outros
Livre
.
Habitacional
5%
0
55
BNDES
24
Rural
100
Direcionado
300
6
3. Crédito direcionado e SFN
Volume de Crédito - variação real ao ano (%)
Recursos Direcionados
livres
Dez-01/Dez-00
Dez-02/Dez-01
Dez-03/Dez-02
Dez-04/Dez-03
17,09
-2,75
-3,43
12,49
-22,04
8,40
3,54
2,78
Fonte: Banco Central do Brasil
Nota: Variação dos saldos em termos reais (deflacionado pelo IPCA)
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4. Políticas ativas no mercado de crédito
 Estabilidade macroeconômica;
 Redução do déficit público nominal;
 Nova Lei de Falências;
 Cédula de Crédito Bancário;
 Cooperativas de Crédito e Correspondentes Bancários;
 Programas de Microfinanças;
 Reformulação da Central de Risco de Crédito;
 Redução do custo de solução de conflitos:
> contratos;
> taxa de juros.
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