ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
CURSO: ADMINISTRAÇÃO DE
EMPRESAS
PROF. RAFAEL G. JAWORSKI
1º SEMESTRE 2009
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
OBJETIVOS:




Demonstrar para o aluno conceitos teóricos de
administração financeira, bem como a aplicação
pratica destes conceitos teóricos;
Possibilitar aos alunos a capacidade de analise da
situação financeira dos diversos tipos de empresas;
Possibilitar aos alunos a capacidade de decisão
sobre investimentos, após a analise da situação
financeira;
Capacitar os alunos a elaboração de um plano
estratégico financeiro e orçamentário.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
CONTEUDO PROGRAMÁTICO:





Introdução à administração financeira;
• Administração financeira nas empresas;
• Integração dos conceitos contábeis com os
conceitos financeiros;
• Funções do administrador financeiro.
Mercado financeiro brasileiro;
• Sistema financeiro nacional;
• Mercado financeiro;
• Sistema de pagamentos brasileiros.
Inflação e Juros.
Estratégias e decisões financeiras;
Administração de capital de giro;
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
CONTEUDO PROGRAMÁTICO:



Fundamentos e praticas de tesouraria;
•
Técnicas de gestão de tesouraria;
•
Relacionamentos bancários;
•
Planejamento e controle de fluxo de caixa;
Decisões de investimentos e orçamento de capital;
•
Orçamento de capital;
•
Métodos e técnicas de avaliação de invetimento;
•
Análise de investimento.
Decisões financeiras;
•
Estrutura de capital;
•
Capital próprio e política de dividendos;
•
Capital de terceiros;
•
Custo do capital;
•
Arrendamento mercantil;
•
Análise de alternativas financeiras.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
DINÂMICA DE ENSINO:




Aulas expositivas dialogadas, com
utilização de materiais de apoio,
como: kit multimídia, Tv e vídeo,
etc;
Dinâmicas de grupo;
Trabalhos individuais e em grupo;
Estudo de casos.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
FORMAS DE AVALIAÇÃO:



Participação em sala;
Trabalhos individuais e em grupo;
Prova com questões objetivas e
descritivas.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
BIBLIOGRAFIA:


HOJI, M. Administração Financeira e Orçamentária:
Matemática financeira aplicada, estratégias
financeiras, orçamento empresarial. 7. ed. São
Paulo. Atlas, 2008.
GROPPELLI, A. A. NIKBAKHT, E. Administração
financeira. 3.ed. São Paulo. Saraiva, 1999.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
Regras importantes:







CELULAR;
NOTEBOOK;
SENTAR SEPARADOS;
PRESENÇA;
APRENDIZAGEM E PARCERIA;
EXPERIÊNCIA PROFISSIONAL;
APRESENTAÇÃO.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
RECURSOS DE UMA EMPRESA:



MATERIAIS;
HUMANOS;
FINANCEIROS.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
RECURSOS FINANCEIROS:



Devem ser utilizados para
maximizar o lucro do investimento;
Maior retorno ao investimento;
Aumentar o valor de mercado da
empresa e multiplicar seus
recursos.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
OBJETIVO:
“Administrar os recursos
financeiros, de modo que eles
proporcionem o maior rendimento e
retorno esperado, frente ao capital
investido.”


ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
ATIVIDADES EMPRESÁRIAIS
Atividades de operações: são as
atividades operacionais, as
atividades de produção, compras,
vendas, administração de RH, etc;
Atividades de investimento:
aplicação de recursos em caráter
temporário ou permanente, da
suporte as atividades operacionais,
ex: compra de máquinas, etc.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
ATIVIDADES EMPRESÁRIAIS

Atividades de financiamento: reflete
os efeitos das decisões tomadas
pelas atividades operacionais e de
investimento, ex: empréstimos
bancários, integralização de capital
da empresa, etc.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
Funções do administrador financeiro:

Análise, planejamento e controle
financeiro: coordenar, monitorar e
avaliar todas as atividades da
empresa, por meio de relatórios
financeiros, bem como participar
ativamente das decisões estratégicas,
para alavancar as operações. A gestão
de riscos econômicos e financeiros
ganhou importância no últimos anos.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
Funções do administrador financeiro:

Decisões de investimentos: diz
respeito a aplicação de recursos
financeiros em ativos circulantes ou
realizável a longo prazo, considerando
a relação adequada de risco e de
retorno dos capitais investidos.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
Funções do administrador financeiro:

Decisões de financiamentos: é a
tomada de decisão quanto a captação
de financiamentos para investimentos,
considerando a combinação adequada
dos financiamentos a curto e a longo
prazos e a estrutura de capital.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
Integração entre contabilidade e
administração financeira:



Contabilidade função de suporte ou
assessoria.
Conceitos e conhecimentos
importantíssimos.
Mudanças nas formas de
apresentação dos resultados.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
Alguns conceitos importantes:



Ciclo operacional: inicia-se com a
compra da matéria-prima e encerra-se
com o recebimento da venda.
Ciclo econômico: inicia-se com a
compra da matéria-prima e encerra-se
com a venda do produto.
Ciclo financeiro: inicia-se no momento
do pagamento da matéria-prima e
encerra-se no recebimento do
pagamento dos produtos.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA


Alguns conceitos importantes:
Período de contas a receber:
intervalo de tempo entre a venda
dos produtos até o recebimento do
pagamento.
Período de contas a pagar: intervalo
entre o recebimento da matériaprima até o seu pagamento.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
Alguns conceitos importantes:




Patrimônio: conjunto de bens, direitos
e obrigações de uma empresa.
Ativo: bens e direitos da empresa.
Passivo: obrigações da empresa.
Patrimônio Liquido: diferença entre
ativo e passivo.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
ATIVO
PASSIVO
Ativo Circulante
Passivo Circulante
Caixa
Duplicatas a Pagas
Banco
Duplicatas a Receber
Estoque
Realizável a Longo Prazo
Exigível a Longo Prazo
Duplicatas a receber
Duplicatas a pagar
Ativo Permanente
Patrimônio Liquido
Imóveis
Capital Social
Moveis e Utensílios
Reserva legal
Veículos
Lucros ou prejuízos acumulados
Marcas e Patentes
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
Algumas contas da contabilidade:



Caixa: utilizada para registrar todas
as disponibilidades da empresa. Ex
Dinheiro, depósitos em bancos,
aplicações, etc.
Estoques: utilizada para registrar os
estoques de produtos para venda.
Capital Social: utilizada para registrar
o valor investido na empresa pelos
sócios ou acionistas.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
Diferença entre:




Gasto: é o valor dos insumos adquiridos pela
empresa num determinado período.
Desembolso: é o valor devidamente pago
pelos insumos adquiridos num determinado
período.
Despesa: é o valor dos insumos consumidos
com o funcionamento da empresa e não
identificados com a fabricação.
Custo: é o valor dos insumos gastos pela
empresa com a fabricação.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
Análise Econômico-Financeira

Análise vertical: é uma interpretação
gráfica, utilizada para medir a liquidez
de uma empresa.
• Liquidez: capacidade que um investimento
tem de ser transformado em dinheiro.
Na análise vertical, estuda-se as
composições do Ativo e Passivo de uma
empresa, extraindo assim informações
que mostram a situação da empresa em
termos de liquidez.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
Exemplo:
ANO 2001
Ativo
Passivo
ANO 2002
ANO 2003
Ativo
Ativo
Passivo
Passivo
AC 43.000
PC 41.000
AC 68.000
PC 67.000
AC 72.000
PC 56.000
RLP 1.000
ELP 15.000
RLP 2.500
ELP 5.000
RLP
ELP 11.000
AP 56.000
PL 44.000
AP 29.500
PL 28.000
AP 25.500
PL 33.000
TA 100.000
TP 100.000
TA 100.000
TP 100.000
TA 100.000
TP 100.000
500
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
Exemplo:
ANO 2001
Ativo
ANO 2002
ANO 2003
Ativo
Ativo
Passivo
AC
43%
PC
41%
AC
RLP
1%
ELP
15%
RLP
AP
56%
PL
44%
TA
100%
TP 100%
Passivo
Passivo
PC
67%
AC
72%
PC
56%
ELP
5%
RLP
0,5%
ELP
11%
AP 29,5%
PL
28%
AP
25.5%
PL
33%
TA
TP 100%
TA
100%
TP
100%
68%
2,5%
100%
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
80
70
60
AC
RPL
AP
PC
ELP
PL
50
40
30
20
10
0
2001
2002
2003
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
Índices Econômicos Financeiros


O uso de índices financeiros permite que
as partes interessadas possam fazer
uma avaliação de vários aspectos do
desempenho de uma empresa.
Estes conjuntos de índices devem ser
aplicados durante um período
semelhante, para se obter comparações
precisas.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
Índices Econômicos Financeiros




Índices de Liquidez;
Índices de Atividade;
Índices de Rentabilidade e
Lucratividade;
Índices de Endividamento.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
Índices Econômicos Financeiros

Índices de Liquidez:
•
Liquidez de uma empresa: capacidade de pagar
suas obrigações a curto prazo, na data do
vencimento; esta ligada a composição de seus
ativos e passivos, de modo geral são os recursos
disponíveis ou realizáveis a curto prazo.
Os índices de liquidez tem a finalidade de
medir a capacidade de pagamento de uma
empresa, ou seja, a capacidade de cumprir
com suas obrigações assumidas.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
Índices Econômicos Financeiros

Índices de Liquidez:
•
Capital circulante liquido:


•
CCL= Ativo circulante – Passivo circulante.
As empresas devem manter um nível mínimo de
CCL, para garantir o pagamento de suas obrigações.
Índice de liquidez corrente:


Representa que para cada real de divida deve haver
no mínimo o mesmo valor no ativo circulante para o
pagamento.
ILC= ativo circulante / passivo circulante
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
Índices Econômicos Financeiros

Índices de Liquidez:
• Exemplos:
Calcular o CCP:
AC
-
PC
1995
4.092
-
3.412
1996
6.308
-
4.281
1997
10.755
-
5.819
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
Índices Econômicos Financeiros

Índices de Liquidez:
• Exemplos:
Calcular o ILC:
AC
/
PC
1995
4.092
/
3.412
1996
6.308
/
4.281
1997
10.755
/
5.819
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
Índices Econômicos Financeiros

Índices de Liquidez:
• Exemplos:
Resultados:
CCL
-
ILC
1995
680
-
1,19
1996
2.027
-
1,47
1997
4.936
-
1,84
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
ANALISANDO O ARTIGO:
Agora o que vale é ter Caixa
Leitura e resumo.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA

•
•
•
•
•
•
•
ANALISANDO O ARTIGO:
Agora o que vale é ter caixa:
Estratégias conservadoras;
Congelamento do crédito;
“são ilhas de tranqüilidade, num mar de companhias
descapitalizadas.”
Os recursos garantem as atividades da empresa, sem
que ela precise recorrer a linhas de crédito muito
caras;
Ter uma folga de caixa para não ser surpreendida pelo
imponderável;
Índice de liquidez corrente, aumento de 46% de 2003
pra cá;
“Quem tem dinheiro na mão em épocas de crise
consegue fazer negócios vantajosos, como comprar um
concorrente em dificuldades por preço baixo."
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA

ANALISANDO O ARTIGO:
Agora o que vale é ter caixa:
• O caixa é uma fotografia estática e reflete
apenas parte da situação financeira de uma
empresa;
• É fácil entender as vantagens de um caixa
parrudo em épocas de escassez de crédito,
mas a administração dessa conta no dia-a-dia
é complexa. Empresas que represam demais
os recursos costumam ser tachadas de
companhias sem perspectiva clara de futuro,
pois deveriam direcionar esse dinheiro para
reinvestir no próprio negócio, o que, em tese,
seria mais lucrativo .
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
RECAPITULANDO:
Recursos financeiros;
Maximização do retorno, frente ao
investimento;
Funções do Administrador Financeiro: analise,
planejamento e decisões;
Relação da contabilidade e a Administração
Financeira;
Analise econômica financeira:





•
•
Analise vertical;
Liquidez;
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
RECAPITULANDO:

Índices Econômico Financeiros:
•
Índice de liquidez



CCL: Capital Circulante Liquido;
ILC: Índice de Liquidez Corrente;
Exercício de fixação:
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
RECAPITULANDO:

Exercício de fixação:
Calcular o CCL e o ILC
AC
-
PC
2005
3.670
-
3.560
2006
5.590
-
3.900
2007
9.880
-
4.530
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
RECAPITULANDO:

Exercício de fixação:
Resultados:
CCL
-
ILC
2005
110
-
1,03
2006
1.690
-
1,43
2007
5.350
-
2,18
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
Índices Econômicos Financeiros

Índices de Liquidez:
•
Índice de Liquidez Seca:


ILS=Ativo circulante – estoques / passivo circulante
Representa que para cada real que a empresa está
devendo, ela deve ter no mínimo o mesmo valor
sem necessidade de vender seus estoques.
AC-E
/
PC
2005
4.092-1.108
/
3.412
2006
6.308-1.842
/
4.281
2007
10.755-1.378
/
5.819
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
Índices Econômicos Financeiros

Índices de Liquidez:
•
Índice de Liquidez Total:


ILT=ativo circulante + realizável a longo prazo /
passivo circulante + exigível a longo prazo
Representa todos os realizáveis / por todas as
obrigações.
AC+RLP
/
PC+ELP
2005
4.092+2.529
/
3.412+1.690
2006
6.308+1.029
/
4.281+2.773
2007
10.755+775
/
5.819+4.924
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
Índices Econômicos Financeiros

Índices de Liquidez:
•
Grau de Imobilização:


GI=Ativo permanente / Patrimônio Liquido
Representa o quanto do dinheiro da empresa está
imobilizado.
AP
/
PL
2005
3.564
/
5.083
2006
6.434
/
6.717
2007
7.628
/
8.415
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
PRINCIPAIS ÁREAS E OPORTUNIDADES EM
FINANÇAS:
Oportunidades em serviços financeiros:

Analista de crédito: avaliam e fazem
recomendações quanto a concessão de
empréstimos a empresas;

Consultores financeiros: prestam
aconselhamento a respeito da administração
das finanças pessoais, desenvolvem planos
financeiros;

Corretores de Títulos: assessoram seus clientes
quanto a compra e venda de títulos e ações;
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
PRINCIPAIS ÁREAS E OPORTUNIDADES EM
FINANÇAS:
Oportunidades em serviços financeiros:

Agentes e Corretores: relacionam propriedades
comerciais e residenciais para compra, venda ou
aluguel;

Corretores de seguros: desenvolvem programas
de seguros que atendam as necessidades dos
diversos públicos;
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
PRINCIPAIS ÁREAS E OPORTUNIDADES EM FINANÇAS:
Oportunidades em Administração Financeira:

Analista Financeiro: analises de planos financeiros e
orçamentários, previsão financeira, analise
financeira baseada em índices, trabalho em
conjunto com a contabilidade;

Analista/Gerente de orçamentos e capital: avaliação
e recomendação de projetos de investimentos em
ativos;

Gerente de projetos Financeiros: obtém
financiamentos para investimentos em projetos da
empresa;
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
PRINCIPAIS ÁREAS E OPORTUNIDADES EM FINANÇAS:
Oportunidades em Administração Financeira:

Gerente de Caixa: manter e controlar os saldos
diários de caixa, coordena empréstimos de curto
prazo e gerencia o relacionamento da empresa com
os bancos;

Analista/Gerente de Crédito: administra a política
de crédito da empresa, aprova a concessão de
crédito e monitora as cobranças;

Administrador de fundos de pensão: coordena os
ativos e passivos do fundo de pensão dos
empregados.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA

FORMAS BÁSICAS DE ORGANIZAÇÃO EMPRESARIAL
Firma individual: é de propriedade de uma única
pessoa, 75% das empresas, tipicamente pequenos
negócios, o proprietário tem a responsabilidade por
todas as decisões.
• Pontos fracos: todos seus bens podem ser
reclamados para saldar dividas; dificuldade na
obtenção de créditos e fundos; pouca oferta de
oportunidade aos funcionários; dificuldade de
transição de poder.
• Pontos Fortes: o proprietário é dono de todo o
lucro; baixos custos operacionais, menor despesa
com imposto de renda, sigilo das transações,
facilidade de dissolução.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA

FORMAS BÁSICAS DE ORGANIZAÇÃO EMPRESARIAL
Sociedade: dois ou mais proprietários dirigindo um
mesmo empreendimento, 10% dos negócios,
constituída através de contrato social.
• Pontos Fracos: os sócios terão que cobrir dividas de
outros sócios com menor capacidade financeira,
dificuldades para liquidar ou transferir a sociedade,
dificuldade para alcançar operações de grande
escala.
• Maior capacidade de obter empréstimos, maior
numero de pessoas pensantes na tomada de
decisão, tem capacidade para reter bons
funcionários.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA

FORMAS BÁSICAS DE ORGANIZAÇÃO EMPRESARIAL
Sociedade Anônima: é uma entidade empresarial
intangível, 15% da empresas, possuem acionistas,
pode exercer papel próprio como Pessoa Jurídica,
corresponde a 80% dos lucros empresariais.
• Pontos Fracos: Impostos mais altos, maiores
gastos organizacionais, maior controle
governamental, ausência de sigilo.
• Pontos Fortes: podem alcançar grandes operações,
devido a possibilidade de venda de ações,
possibilidade de contratar administradores
profissionais, maior capacidade de expansão,
usufrui de algumas vantagens tributárias.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
A FUNÇÃO DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA:

Uma visão Organizacional: a importância da
administração financeira depende do
tamanho da empresa, dentro de uma
empresa de médio à grande porte, temos o
presidente financeiro, tesoureiro,
controladoria, etc.
Torna-se fundamental, tendo em vista que a
maioria das decisões são medidas em
termos financeiros, todas as áreas
necessitam interagir com as finanças.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
A FUNÇÃO DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA:

Relacionamento com a Economia: está
estreitamente ligado a Economia, tendo em
vista que as empresas operam dentro do
sistema econômico, o administrador deve
ser capaz de interpretar os vários níveis de
atividade econômica e as mudanças da
política econômica.
O principio econômico mais utilizado pela
administração financeira é a analise
marginal, que trabalha com os benefícios e
os custos adicionais.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
A FUNÇÃO DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA:

Relacionamento com a Contabilidade: por
vezes se confundem as funções dentro de
uma organização, mas existem 2 diferenças
básicas:
• Ênfase no fluxo de caixa: enquanto a
contabilidade elabora seus relatórios
baseado no regime de competência a
administração financeira leva em
consideração o regime de caixa, para uma
melhor analise.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
A FUNÇÃO DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA:

Relacionamento com a Contabilidade:
Exemplo: Uma empresa no final de seu exercício fiscal
realizou a venda de um veiculo por R$ 100.000.00,
este veiculo foi adquirido durante o ano por R$
80.000.00. Embora a empresa já tivesse arcado
com o custo do veiculo ao longo do ano, no
encerramento do exercício ainda não havia recebido
os R$ 100.000,00 do cliente.
Observem as diferentes visões desta situação para
o contador e o administrador financeiro:
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
A FUNÇÃO DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA:

Relacionamento com a Contabilidade:
Exemplo:
Visão do contador
Visão do Administrador
Resultado do exercício
Fluxo de caixa
Vendas
Custo
Lucro
100.000,00
80.000,00
20.000,00
Entrada de caixa
0,00
Saída
80.000,00
Fluxo de caixa -80.000,00
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA

A FUNÇÃO DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA:
Relacionamento com a Contabilidade: por
vezes se confundem as funções dentro de
uma organização, mas existem 2 diferenças
básicas:
• Tomada de decisão: o contador toma suas
decisões baseadas em coleta e
apresentação de dados, e o administrador
financeiro deve analisar os demonstrativos
contábeis, desenvolver dados adicionais,
avaliar os riscos e os retornos e tomar as
decisões.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
ATIVIDADES CHAVES DO ADMINISTRADOR FINANCEIRO

Análise e planejamento financeiro:
transformação de dados financeiros em
informações que possam ser utilizadas para
monitorar a a situação financeira da empresa,
avaliação da necessidade de aumentar ou
reduzir a atividade produtiva, determinação
dos aumentos ou reduções dos investimentos.
Assegurar que os recursos adequados estarão
disponíveis para o alcance dos objetivos.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
ATIVIDADES CHAVES DO ADMINISTRADOR
FINANCEIRO

Decisões de investimento: determinam
a combinação entre os tipos de ativos
da empresa, refere-se aos recursos
aplicados em ativos circulantes ou
ativos permanentes, e dentro desses
ativos analisar quais investimentos
devem ser feitos, também é importante
saber quando os ativos existentes
devem ser modificados, substituídos ou
liquidados.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
ATIVIDADES CHAVES DO ADMINISTRADOR
FINANCEIRO

Decisões de financiamento: determina a
combinação mais adequada de
financiamentos a curto ou a longo
prazo, e também a combinação e a
determinação da fonte mais vantajosa
de financiamento a curto e longo prazo
em um determinado momento.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
Analise e Planejamento Financeiro
Balanço Patrimonial
Ativos
Circulantes
Passivos
Circulantes
Ativos
Permanentes
Patrimônio
Liquido
Decisões de
Investimento
Decisões de
Financiamento
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
CALCULAR:
AC:
PC:
RLP:
ELP:
AP:
PL:
CCL = AC – PC
ILC = AC / PC
ILS = AC-E / PC
ILT= AC+RLP / PC+ELP
GI= AP / PL
Exercício:
BALANÇO PATRIMONIAL
ATIVO
Disponibilidades
PASSIVO
400
Fornecedores
2.400
Contas a Receber
6.000
Contas a Pagar
1.200
Estoques
2.000
Empréstimos
3.000
Adiant. a empreg.
600
IR a pagar
800
Empréstimo
2.000
Financiamento
4.000
Investimentos
1.600
Capital Social
4.000
Imobilizado
6.000
Reserva de capital
-1.200
Lucro Acumulado
(-) Depreciação
800
1.200
Exercício:
BALANÇO PATRIMONIAL
ATIVO
Circulante
Disponibilidades
PASSIVO
9.000 Circulante
400
7.400
Fornecedores
2.400
Contas a Receber
6.000
Contas a Pagar
1.200
Estoques
2.000
Empréstimos
3.000
Adiant. a empreg.
RLP
Empréstimos
Permanente
600
IR a pagar
2.000 E L P
2.000
Financiamento
6.400 Patrimônio Liquido
Investimentos
1.600
Capital
Imobilizado
6.000
Reserva de Capital
(- ) Depreciação
Total
-1.200
Lucro Acumulado
17.400 Total
800
4.000
4.000
6.000
4.000
800
1.200
17.400
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
CALCULAR:
CCL = 1.600,00
ILC = 1,21
ILS = 0,94
ILT= 0,96
GI= 106%
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
9000
8000
7000
AC
RLP
AP
PC
ELP
PL
6000
5000
4000
3000
2000
1000
0
Exercício
Exercício:
BALANÇO PATRIMONIAL
ATIVO
Circulante
PASSIVO
11.700 Circulante
Disponibilidades
1.500
Fornecedores
Contas a Receber
4.000
Contas a Pagar
Estoques
5.500
Empréstimos
Adiant. a empreg.
RLP
Empréstimos
Permanente
700
IR a pagar
2.800 E L P
2.800
Financiamento
5.400 Patrimônio Liquido
7.100
3.000
900
2.500
700
3.600
3.600
9.200
Investimentos
1.000
Capital Social
7.000
Imobilizado
3.600
Reserva de Capital
1.000
Lucro Acumulado
1.200
(- ) Depreciação
Total
-800
19.900 Total
19.900
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
CALCULAR:
CCL = 4.600,00
ILC = 1,64
ILS = 0,87
ILT= 1,35
GI= 58%
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
CALCULAR:
12000
10000
AC
RLP
AP
PC
ELP
PL
8000
6000
4000
2000
0
Exercício
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
RECAPITULANDO:




Índice de liquidez seca;
Índice de liquidez total;
Grau de imobilização;
Oportunidades de trabalho na área
financeira:
•
•

Serviços financeiros;
Administração financeira;
Tipos de organização empresarial:
•
•
Firma individual;
Sociedade;
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA

RECAPITULANDO:
Organização empresarial:
•

Sociedade Anônima;
Funções da Administração Financeira:
•
•
Visão Organizacional;
Relacionamento com a economia;

•
Relacionamento com a Contabilidade;



Analise Marginal;
Ênfase no Fluxo de Caixa;
Tomada de Decisão;
Atividades chave do Adm. Financeiro;
•
•
•
Análise e Planejamento;
Decisão de investimento;
Decisão de financiamento;
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA
RECAPITULANDO:
Taxa de Juros Selic
Selic: Sistema Especial de Liquidação e Custódia.

Redução da Taxa Selic para 11,25% a. a.

Um passo de uma estratégia;

Bancos trabalham com taxas arbitrarias;

Margem de Manobra;

Espera-se o aquecimento do mercado e
melhora na oferta de crédito.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
MERCADO FINANCEIRO
É constituído de empresas que operam em
um ambiente econômico, onde existem
empresas com recursos financeiros em
excesso e outras com falta de recursos.

Agentes superavitários: pessoas,
empresas, governos, etc. Com recursos
financeiros excedentes;

Agentes deficitários: pessoas,
empresas, governos, etc. Com falta de
recursos.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
MERCADO FINANCEIRO

Intermediários financeiros: canalizam os
recursos dos agentes superavitários
para os agentes deficitários.
O mercado financeiros é a reunião das
instituições financeiras capazes de
intermediar recursos. Sua principal
atividade é captar recursos
(superavitários), e aplicar recursos
(deficitários).
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
MERCADO FINANCEIRO
Esta atividade de intermediação reverte-se
situação de risco, pois, existe certa
probabilidade de os tomadores de recursos
não pagarem pelos recursos emprestados,
quanto maior o risco, maior a taxa de juros
cobrada.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
MERCADO FINANCEIRO
Mercado Financeiro Brasileiro:

Sistema Financeiro Nacional (SFN):

Autoridades Monetárias:
• Conselho Monetário Nacional: Órgão
normativo, sem função executiva, fixação
das diretrizes monetária, creditícia e
cambial;
• Banco Central do Brasil: Órgão executivo,
responsável pela fiscalização e
cumprimento das disposições que regulam
o funcionamento do sistema financeiro.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
MERCADO FINANCEIRO
Mercado Financeiro Brasileiro:

Autoridades Monetárias:
• Comissão de valores Mobiliários: órgão
normativo e responsável pelo
desenvolvimento e fiscalização da emissão e
negociação das bolsas de valores;
• Instituições auxiliares:



Banco do Brasil: Crédito Rural, agente financeiro;
Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e
Social (BNDES): investimentos e fomento do Pais;
Caixa Econômica Federal: Função social, habitação
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
MERCADO FINANCEIRO
Mercado Financeiro Brasileiro:

Instituições do sistema financeiro:
• Bancos Comerciais: múltiplas funções, base
da sistema monetário, intermediários
financeiros;
• Caixas Econômicas: sistema financeiro de
habitação, objetivos sociais;
• Bancos de Desenvolvimento: BNDES;
• Bancos de Investimento: intermediar
recursos de médio e longo prazo;
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
MERCADO FINANCEIRO
Mercado Financeiro Brasileiro:

Instituições do sistema financeiro:
• Sociedade de Arrendamento Mercantil:
trabalham basicamente com operações de
Leasing, médio e longo prazo;
• Bancos Múltiplos: podem desenvolver várias
funções no sistema financeiro;
• Bolsas de Valores: fornecem estrutura para
a negociação de ações;


ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
MERCADO FINANCEIRO
Mercado Monetário: são negociados
operações de curto e curtíssimo prazo,
utilizado pelo governo federal para as
políticas monetárias;
Mercado de crédito: onde atuam os
bancos comerciais e múltiplos, realizam
a intermediação entre tomadores de
créditos;


ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA
MERCADO FINANCEIRO
Mercado de capitais: financiam as
atividades produtivas e o capital de giro
das empresas, por meio de recursos de
médio e longo prazos, é responsável
também pelas negociação de ações;
Mercado de cambio: são negociadas
moedas internacionais, muito utilizado
pelas empresas exportadoras.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA
ANÁLISE DE RELAÇÕES DO ADMINISTRADOR
FINANCEIRO:

Clientes internos:
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA

Clientes Internos:
•
•
•
Diretoria: Relação aberta e franca, todos os
acontecimentos com relação as finanças da
empresa deve ser repassado para a Diretoria,
mostrar as melhores alternativas;
Recursos Humanos: as atividades mais comum
desse setor são diretamente ligadas a
Administração Financeira, ex: contratação,
demissão, benefícios;
Contabilidade e Auditoria: o administrador
financeiro depende das demonstrações de
resultado, para saber os efeitos gerados pelas suas
ações e decisões, também deve ser responsável
pelos seus atos perante a Auditoria;

ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA
Clientes Internos:
•
•
•
•
Setor Administrativo: é responsável pelo bom
desempenho dos setores relacionados;
Setor Jurídico: sua relação estará ligada as
cobranças de títulos, com clientes e fornecedores,
processos trabalhistas e demais ações judiciais;
Produção: Aquisições de novos equipamentos,
determinação de aumento ou diminuição da
produção;
Planejamento e Controle: determinar os orçamentos
de despesas por departamento, todas as ações
devem passar pelas mãos do Administrador
Financeiro, para que ele possa inserir em seu
cronograma de fluxo de caixa e administrar da
melhor forma as finanças empresariais;

ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA
Clientes Internos:
•
Setor Comercial: esta relação deve ser bastante
estreita, pois, a sobrevivência do empreendimento
depende dessa boa relação, a Administrador
Financeiro deverá administrar bem o equilíbrio entre
a Liquidez e Rentabilidade, determinar as políticas
de descontos para fornecedores, descontos a
clientes, os prazos para pagamentos de títulos e os
prazos para recebimento das vendas.

ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA
Clientes Externos:

ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA
Clientes Externos:
•
•
•
Governos: Federal, Estadual ou Municipal, o
administrador financeiro é o representante da
empresa junto aos órgãos governamentais de
fiscalização e de auditoria;
Fornecedores: relação de parceria, em momentos de
estabilidade financeira a empresa consegue honrar
seus compromissos e a relação com os fornecedores
é muito boa, mais em épocas de poucos recursos
uma relação de parceria com os fornecedores é
fundamental;
Investidores: são as pessoas que injetam dinheiro
em um negócios buscando retornos, devem
estabelecer uma relação duradoura e de confiança.

ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA
Clientes Externos:
•
•
•
Clientes: em algumas empresas os créditos de
maior valor são dependem da autorização do Adm.
Financeiro, com isso pode-se estabelecer uma
relação de parceria com os clientes, lembre-se que
você pode ser o fornecedor de alguém, e lembre da
importância que você dá a um fornecedor parceiro;
Instituições Financeiras: esta relação é fundamental,
pois, é às instituições financeiras que darão o
suporte de recursos para a empresa em momentos
de necessidade;
Órgãos Reguladores: fazer parte de um órgão que
represente a empresa em situações e negociações, é
importantíssimo, pois, normalmente essas entidades
representam um grande numero de empresas, e
assim possuem maior poder e representatividade.



ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA
ÁREAS DE CONHECIMENTO
Contabilidade: deve ter o mínimo de noções
desta área, pois, trabalha com demonstrações
financeiras a fim de emitir seu parecer sobre a
saúde financeira da empresa. Deve saber
interpretar as demonstrações financeiras;
Economia: Visão global do mercado, deve
saber as especificidades da micro-economia e
as tendências da macro-economia;
Matemática Financeira: conhecimentos como
taxas de juros, descontos, pagamentos
antecipados, prazos médios, etc. São
fundamentais para as negociações com
bancos, fornecedores e clientes, bem como
para projeções e planejamentos.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA
FONTES DE INFORMAÇÃO DA ADMINISTRAÇÃO
FINANCEIRA
O Adm. Financeiro utiliza informações internas
(sobre a empresa) e externas (sobre o
ambiente ou mercado), as informações
internas são obtidas através de demonstrações
financeiras e contábeis. As informações
externas importantes abrangem as tendências
de mercado, ações da concorrência, decisões
de política econômica, a situação do mercado
internacional, essas informações são obtidas
através de revistas especializadas, jornais,
seminários, associações, sindicatos, etc.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA
DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS E FINANCEIRAS
As demonstrações são elaboradas segundo a prática
contábil do regime de competência, ou seja, as
receitas e despesas são contabilizadas e reconhecidas
quando ocorre o fato gerador, e não quando há a
efetiva entrada ou saída de caixa.
Ex: A empresa Bocaiúva Ltda, em um determinado
período, realizou vendas no valor de R$ 35.000, cujo
custo foi de R$ 25.000. Das vendas, parte recebeu à
vista R$8.000, e o restante será recebido num prazo
superior ao da data do relatório. Das mercadorias
utilizadas, a empresa pagou R$ 12.000, ficando o
restante para o período seguinte.
Os resultados em termos de lucro e de fluxo de caixa são
os seguintes:
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA
DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS E
FINANCEIRAS
Os resultados em termos de lucro e de fluxo de
caixa são os seguintes:
Regime de
R$
Competência
Vendas no
35.000
período
Regime de R$
Caixa
Valores
8.000
Recebidos
Custo das
mercadorias
(25.000) Pagamentos (12.000)
de Insumos
Lucro do
Período
10.000
Resultado
do Caixa
(4.000)
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA
DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS E FINANCEIRAS
Exercício de Fixação:
A empresa Pinheiro Ltda, em um determinado período
realizou a venda de 2 veículos no valor unitário de
R$ 23.550,00 e mais uma moto no valor de R$
5.200,00. Sabe-se que o custo de aquisição dos
veículos pela empresa foi de R$ 31.000,00 e da
moto foi de R$3.400,00 mas o valor devido pela
moto a empresa ainda não pagou. Até o final do
período de apuração contábil a empresa havia
recebido R$ 31.300,00 pelo pagamento das
vendas, calcule qual foi a margem de lucro, o
resultado de caixa e quanto a empresa tem a
receber.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA
DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS E FINANCEIRAS
Exercício de Fixação:
Regime de Competência ( Contador ):
Vendas do Período:
Custo das Mercadorias:
Lucro do Período:
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA
DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS E FINANCEIRAS
Exercício de Fixação:
Regime de Competência ( Contador ):
Vendas do Período:
Custo das Mercadorias:
Lucro do Período:
47.100 + 5.200 =
52.300
31.000 + 3.400 =
34.400
17.900,00
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA
DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS E FINANCEIRAS
Exercício de Fixação:
Regime de Caixa ( Administrador ):
Valores Recebidos:
Pagamento pelas Mercadorias:
Resultado de Caixa:
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA
DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS E FINANCEIRAS
Exercício de Fixação:
Regime de Caixa ( Administrador ):
Valores Recebidos:
31.300,00
Pagamento pelas Mercadorias:
31.000,00
Resultado de Caixa:
Contas à Receber: R$ 21.000,00
Contas à Pagar: R$ 3.400,00
300,00