Fevereiro/Março - 2015 Edição 44 www.eulerhermes.com.br
Insight
44
www.eulerhermes.com.br
Como enxergar oportunidades
na incerteza econômica
Adriana Mendes Silva
Commercial
Underwriter Analyst
Luciano Mendonça
Director of Market
Management,
Commercial &
Distribution
Os setores econômicos da produção brasileira apresentaram grande contraste, no
segundo semestre de 2014, abalados com o
pior índice de atividade industrial desde
2010. Ilustrando as diferenças, acompanhamos a crise das montadoras, que, com estoques em alta e margens pressionadas, optaram por cortar custos anunciando demissões. No sentido contrário, vimos o boom de
consumo no setor de cosméticos, que segue
em ritmo forte, crescendo 12% em comparação com o mesmo período de 2013. Segundo especialistas, este fenômeno é explicado
pelas taxas elevadas de demanda em setores específicos que devem manter ritmo
crescente alavancados pelo fenômeno do
bônus demográfico.
O bônus demográfico ou janela de oportunidade é uma evidência do aumento do contingente de pessoas na faixa etária economicamente ativa comparada à dependência
exercida por jovens e idosos na economia. O
período da janela do bônus demográfico
propicia um ambiente favorável para ajustes
estruturais na economia, como a redução de
déficit previdenciário pelo aumento da massa de contribuintes. Após a aquisição de mais
de 35 milhões de novos consumidores conquistados com a ascensão da nova classe
média, no Brasil, temos no bônus demográfico uma oportunidade que poderá dar fôlego
às estratégias de longo prazo. A tendência
sugere, olhando para paralelos nos países
desenvolvidos, que é necessário instigar os
gestores para que acessem garantias às operações de investimento, gerando inovação e
protegendo o core business.
Para potencializar as oportunidades, mesmo
as empresas que atuam em setores de demanda reprimida e que apresentam altas
taxas de crescimento devem acessar os mecanismos de mitigação e mutualização de
riscos, como o Seguro de Crédito, que, ao
proteger a carteira de recebíveis, permite
que as empresas acessem informações para
impulsionar seus negócios compartilhando
o risco do não pagamento com a seguradora
e propiciando a manutenção das margens
financeiras para que, com tranquilidade, os
empresários possam concentrar-se nas
estratégias de crescimento.
Acontece
Gustavo Ferreira
Senior Industry
Sector Credit Analyst
Lava-jato: impacto na cadeia
de fornecimento da Petrobras
Em março de 2014, a Polícia Federal deflagrou a operação Lava-jato, uma ação nacional para investigar
um grande esquema de desvio e lavagem de dinheiro envolvendo a Petrobras, empreiteiras e políticos,
estimado, inicialmente, em R$ 10 bilhões. Com as
investigações criminais ainda longe de um desfecho
conclusivo, uma coisa é certa: os desdobramentos na
cadeia de suprimentos da Petrobras trarão sérias
consequências financeiras para as empresas envolvidas, direta e indiretamente, porém serão devastadores para algumas.
Desde 2012, percebemos, por meio do monitoramento de nossa carteira de compradores, um aumento de
eventos de não pagamento na cadeia da Petrobras. À
época, as primeiras justificativas davam conta de que
a estatal estava represando pagamentos em função
de revisão de contratos. Com seus recebíveis em
atraso, fornecedores interrompiam o pagamento
Destaques da Euler
Hermes Brasil em 2014:
para seus contratados e, assim, toda o supply chain da
companhia ficava vulnerável.
Com o avanço das investigações, as maiores empreiteiras do país passaram a ser acusadas de pagar propina para fecharem contratos com a estatal. Assim, o
que antes estava restrito aos elos mais sensíveis da
cadeia, formado principalmente por construtoras e
empresas de engenharia de pequeno e médio
portes, subcontratadas pelas grandes empreiteiras e
consórcios, passou também a atingir os grandes fornecedores diretos da estatal. Com efeito, 28 pessoas,
entre elas executivos das maiores construtoras do
país, já haviam sido presas, o que levou a Petrobras a
determinar que 27 empresas dos grupos citados nas
denúncias fossem temporariamente impedidas de
participar de licitações.
O efeito das prisões foi imediatamente sentido pelas
grandes empreiteiras brasileiras, que tiveram suas
notas de crédito rebaixadas pelas agências de risco
internacionais, aumentando sobremaneira seus respectivos riscos de refinanciamento. A título de exemplos, a construtora OAS teve sua nota de risco rebaixada para “calote seletivo” ao não honrar o pagamento de juros, e a empresa de engenharia Alumni
(ex-Alusa) foi a primeira empreiteira citada na Lavajato a entrar em recuperação judicial. A apreensão
também coloca em xeque o futuro da indústria naval
brasiliera, uma vez que alguns estaleiros são controlados por empresas envolvidas na investigação. Apesar das dificuldades, aquelas que apresentarem melhores indicadores-chave – entre os quais, perfil do
endividamento e de liquidez, geração de caixa, diversificação de receitas e acesso ao mercado financeiro
– terão maiores chances de sobreviver, pelo menos
no curto prazo, até que as investigações sejam
concluídas.
1 Crescimento de 13% do prêmio emitido em 2014 em comparação a 2013 e crescimento acumulado de 135% nos últimos 5 anos;
2 Loss ratio (sinistralidade), em 2014, reduzida em 7,5% em relação a 2013;
3 Aumento de 21% da quantidade de apólices;
4 Nomeação, em maio de 2014, do novo CEO: Rodrigo Rincon Jimenez;
5 Prêmio "Melhor Desempenho – Crédito à Exportação", oferecido pela revista Segurador Brasil;
6 Conclusão do processo de reorganização societária interna com a incorporação da Euler Hermes
Seguros de Crédito à Exportação S.A. pela Euler Hermes Seguros de Crédito S.A., que trouxe
ganhos significativos na gestão operacional e na redução de custos.
2
Venda à ordem ou operação triangular
A operação triangular ou venda à ordem é marcada
por gerar apenas a movimentação de caráter financeiro, isto porque não há trânsito de mercadorias no
estabelecimento do comprador originário. Trata-se
de um modelo bastante comum no mercado externo
– back to back – e, também, no mercado interno.
Essa operação envolve, pelo menos, três agentes: o
fornecedor (vendedor), o adquirente originário (comprador) e o destinatário final (uma terceira pessoa).
Tal formato de transação proporciona maior agilidade
na distribuição de mercadorias vendidas, além do
baixo custo de transporte e seguro.
sonegação fiscal ou inidoneidade documental; e, no
que tange à seguradora, é importante identificar a
operação com a nota fiscal de venda, nota fiscal de
remessa e o respectivo comprovante de entrega,
triviais para a regulação do sinistro.
Gestão de
Apólice
Maria Luiza
Ferreira Mendes
Legal & Claims
Manager
Natureza da operação: remessa
simbólica-venda à ordem
CFOP: 5.119/6.19
Com destaque para ICMS
Adquirente
originário
Fornecedor
Natureza da operação: remessa
por conta e ordem de terceiros
CFOP: 5.923/6.923
Sem destaque para ICMS
Destinatário
final
Natureza da operação: venda
CFOP: 5.120/6.120
Com destaque para ICMS
Sob o aspecto fiscal, alguns requisitos precisam ser
observados para que a operação não importe em
Gestão de carteiras de risco –
EH SmartView
Atualmente, os gestores das empresas enfrentam
um desafio enorme: como ler e como tratar tantas
informações no seu dia a dia. Com a crescente evolução dos dispositivos de acesso e suas conectividades, houve uma elevação exponencial no volume de
informações a serem assimiladas diariamente, tornando, assim, um desafio cada vez mais complexo
tomar decisões estratégicas, principalmente com o
conhecimento detalhado de riscos e oportunidades
que envolvem a tomada de decisão de crédito.
Mais especificamente, no que se refere ao ambiente
do Seguro de Crédito, a gestão de portfólio de risco e
todas as suas correlações demandam muita atenção
dos gestores, sendo que, muitas vezes, há alta complexibilidade no gerenciamento da exposição de risco e muitas informações influenciam no processo de
decisão dos gestores. A Euler Hermes vem, ao longo
dos anos, desenvolvendo soluções tecnológicas que
têm por definição simplificar o processo de gestão e
otimizar o tempo de seus clientes no que tange à gestão de carteiras de risco e seu gerenciamento; para
tanto, a seguradora desenvolveu o EH SmartView.
Hermes para a gestão da carteira de compradores/
crédito, por meio de uma ampla gama de recursos de
formatação de dados, acesso a notas de crédito específicas (grade) que permite ao gestor elaborar relatórios gráficos de risco com alta precisão, os quais o
ajudam a identificar oportunidades de crescimento e
tomar mais decisões estratégicas de negócios. Esta
solução é disponibilizada dentro de uma plataforma
integrada de dados de risco atualizados diariamente,
o que torna a gestão do portfólio de crédito uma tarefa mais simples e com maior assertividade no processo de decisão estratégica.
Para mais informações sobre o EH SmartView, acesse
o nosso website: www.eulerhermes.com.br.
Análise
de Risco
Guilherme Bastos
Manager of
Sales and Marketing
Observando constantemente a complexibilidade do mercado e a necessidade de seus clientes,
a Euler Hermes
desenvolve ferramentas tecnológicas
que auxiliam os gestores na tomada de
decisões estratégicas de crédito.
O que é o EH SmartView?
O EH SmartView é uma ferramenta segura on-line de
monitoramento de risco que oferece acesso direto e
exclusivo do conhecimento de mercado da Euler
3
De bem
com a Vida
Paula Paschoal
Human Resources
Para saber mais:
O poder do hábito:
por que fazemos o
que fazemos na vida
e nos negócios
Charles Duhigg
Adquirir novos hábitos:
um desafio possível
Adquirir novos hábitos é um desejo compartilhado
pela maioria das pessoas. Entre eles, podemos citar:
alimentar-se melhor, matricular-se na academia,
concluir o mestrado, aprender um novo idioma, poupar dinheiro, aprender a tocar um instrumento, entre
outros tantos objetivos.
Para isso, é comum que as pessoas façam listas todos
os anos com o verdadeiro intuito de mudança e, às
vezes, passada a euforia do início do ano, acabam
esmorecendo em suas decisões. No entanto, essa
mudança pode e deve ocorrer a qualquer tempo.
Mas por que será que muitos desses desejos acabam
sequer saindo do papel? O que nos impede de realizar objetivos que, muitas vezes, parecem tão simples?
Para começar, fazer uma lista não significa que tudo
será cumprido. A maioria das resoluções é aleatória,
não se baseia em um plano, e costuma ser de desejos
por mudanças de hábitos.
hábito é a transformação de uma sequência de ações
em uma rotina automática, ou seja, nosso cérebro
não mensura se isso é bom ou ruim; ele simplesmente executa, guardando energia para a tomada de
outras decisões importantes. Existem muitas tentações para deixarmos os hábitos negativos entrarem
nas nossas vidas; criar conscientemente hábitos positivos requer persistência.
Mudar um hábito não é tarefa fácil, mas não é impossível. Requer esforço, força de vontade e consciência e, para ter resultado, é importante pensar
estrategicamente, focando um hábito de cada vez.
Sendo assim, não deixemos mais este tema para
depois. Vamos começar a criar novos hábitos agora!
Passos para diagnosticar e moldar hábitos,
conforme o modelo de Charles Duhigg:
1. Identifique a rotina (rotina: comportamento que você quer
mudar);
O jornalista Charles Duhigg, repórter investigativo do
jornal norte-americano The New York Times, explora
muito bem o tema de como os hábitos funcionam e
como podem ser transformados em seu livro O poder
do hábito: por que fazemos o que fazemos na vida e
nos negócios.
4. Tenha um plano.
Cerca de metade do que fazemos no dia a dia resulta
de nossos hábitos e não de intenções espontâneas. O
Fonte: O poder do hábito: por que fazemos o que fazemos na
vida e nos negócios, de Charles Duhigg.
2. Experimente com recompensas (recompensa: distração
temporária, o que sempre buscamos quando o hábito é
acionado e geralmente está associado a uma sensação de
prazer, de dever cumprido, de saciedade ou de realização);
3. Isole a deixa (deixa: estímulo que manda o cérebro entrar
em modo automático, e indica qual hábito deve ser usado);
Expediente
O jornal Insight é uma publicação gratuita da
Euler Hermes Seguros de Crédito S.A. cujo
conteúdo tem caráter meramente informativo.
As informações fornecidas neste exemplar não
implicam recomendação de uso nem garantia
de sua aplicabilidade por parte da Euler Hermes
Seguros de Crédito S.A.
4
Colaboradores Euler Hermes: Adriana Mendes Silva, Fernando
Cirelli, Guilherme Bastos, Gustavo Ferreira, Luciano Mendonça,
Maria Luiza Ferreira Mendes e Paula Paschoal.
Coordenação geral: SR2 Comunicação e Eventos
Projeto gráfico, textos e editoração: Nexis Comunicação
Revisão: Viviane Akemi Uemura
Tiragem: 8.500 exemplares
Euler Hermes Seguros de Crédito S.A.
Av. Paulista, 2421 - 3º andar - Jardim Paulista
CEP 01311-300 - São Paulo - SP
Tel.: (55 11) 3065-2260
www.eulerhermes.com.br