2nd Santander Healthcare Trip
04 de fevereiro de 2009
Aviso
Algumas informações desta apresentação são meras projeções e
tendências, cuja verificação depende do comportamento do mercado e
do Poder Público, bem como do desempenho da economia brasileira, da
indústria e das condições do mercado internacional. Sujeitas a
alterações que escapam do nosso controle, as tendências e projeções
aqui apresentadas não são garantia ou indicação de resultados futuros
da Cremer, que não se obriga a atualizá-las, nem corrigi-las.
Em caso de conflito dessas informações com os resultados publicados
da Cremer conforme a legislação, devem prevalecer esses últimos.
1
Cremer: Uma Empresa Diferenciada no Mercado de Saúde
Maior distribuidor Brasileiro de produtos descartáveis para a saúde *
Quem Somos
Fabricante líder no setor de têxteis e adesivos para a saúde no Brasil*
Fabricante de adesivos industriais e plásticos
Nossos Produtos
Vendas e
Distribuição
Abrangência Nacional com 11 CD s
Canal de vendas de baixo custo (Call Center)
Modelo de gestão integrado, tecnologia de ponta
50.114 clientes em 2.007 (89% na área da saúde)
Clientes
Principais Clientes: hospitais; farmácias, clinicas dentais e veterinárias, laboratórios
e distribuidores
Outros clientes: Empresas consumidoras de adesivos industriais e plásticos
* Estimativa apoiada em dados internos da companhia
2
Proposta Cremer
+ de 1.500 distribuidores
Distribuidor 1
Distribuidor 3
Distribuidor 2
Hospitais
+ de 6.000
Clientes Regionais
Produtores
Clientes Regionais
+ de 500 fornecedores
de descartáveis
Farmácias
+ de 55.000
Dentistas
Abrangência nacional – 11
CD s
+ de 200.000
Modelo baseado em call center
•
Precificação Diferenciada
•
Baixo Custo
•
Venda Cruzada
• Serviço Diferenciado
• Preços Competitivos
• Margens e
ROCE s atraentes
Escala
Grande e crescente base de
clientes
3
Oportunidade Única de Investimentos
Líder em um
mercado atraente
Várias
oportunidades
de crescimento
Modelo
único de
negócio
Grande, diversifica
da e crescente
base de clientes
4
Mercado da Saúde: Brasil vs. EUA
Brasil
Total de Gastos
com Saúde (1)
Poder de barganha dos
clientes
Concentração
do mercado
Competição
Estados Unidos
US$ 40 bilhões (1)
US$ 2.016 bilhões (2)
Baixo
Alto
(5.5% do PIB 2004)
(16.2% do PIB 2005)
Maior cliente compra menos
de 2% da RB total
Grandes grupos compram 65%
da RB total
Extremamente
Fragmentado
Poucos distribuidores com
baixíssimas margens e
grande volume
Empresas
familiares, descapitaliza
das e regionais
Empresas grandes, de
capital
aberto, capitalizadas
Notas
1
Fonte: LAFIS.
2
Fonte: Centers for Medicare & Medicaid Services, Office of the Actuary.
5
Mercado Atrativo e Crescente
Maior Mercado na América Latina
Rápido Crescimento
Gastos com Saúde (1) (US$ bilhões)
Gastos com Saúde no Brasil (1) (R$ bilhões)
$40
$25
R$80.7
R$71.4
R$47
R$54
R$66
R$72
$1
Uruguay
2002
2003
2004
2005
$5
Argentina
Chile
R$35
R$31
R$27
R$25
Brasil
R$107.1
R$97.4
Setor Privado
Setor Público
Envelhecimento da População
Baixa Penetração
Gastos com Saúde Per Capita
(2)
Evolução do número de pessoas acima de 60 anos(3)
(US$)
$5.670
$2.740
$212
$321
$384
$641
Brasil
Chile
Mexico
Argentina
Notas:
1
Fonte: LAFIS (2004).
2
Fonte: World Heatlh Organization (2003).
3
Fonte: IBGE (2004).
Canada
13.8
milhões
2000
US
6
18.8
milhões
2010E
22.5
milhões
2015E
Líder em um Mercado Altamente Fragmentado
Fabricantes Têxteis
e Adesivos Industrias
Distribuidores
Mais de 500 Produtores
~1.500 Distribuidores
Hospitalares
R$135
Receita Líquida 2005 (1)
(R$ MM)
Clientes
6.400 Hospitais
Receita Líquida 2005 (1)
(R$ MM)
R$164
• Maior rede com 1,6% das
vendas
R$100
R$60
R$14
(3)
Cremer
R$9
R$55
R$1
(2)
PlascalpMissner & MissnerSalute
(4)
Polar Fix
Cremer
• Grandes grupos com
pequena presença
55.000 Drogarias
R$112
R$90
• Maior rede com 11
hospitais
MacromedCirúrgica Fernandes RIMED
Notes:
1
Para 31 de dezembro, 2005. Exceto por Salute (2004). Fonte: Serasa
2
Incluso receita de plásticos
3
Exclui receita de terceiros, adesivos industriais e plásticos
4
Exclui receita de adesivos industriais e plásticos
7
DIPROMED
210.000 Dentistas e
Clínicas Dentárias
Modelo de Negócios Único
Produção
Vendas
Maior fabricante de
produtos têxteis e adesivos
para a saúde*
Marca altamente
reconhecida
Sólida reputação pela
qualidade e confiança
* Estimativa apoiada em dados internos da companhia
8
Distribuição
Modelo de Negócios Único
Produção
Vendas
Banco de dados integrado com
tecnologia de ponta
Inteligência de negócio
• Precificação inteligente/ “yield
management”
• Venda cruzada
• Baixo custo de aquisição de
novos clientes
Canal de venda de baixo custo
• Call center estado da arte
• 10.000 ligações/dia
• Mais de 1.200 pedidos/dia
“One-stop-shop”
9
Distribuição
Modelo de Negócios Único
Produção
Vendas
Maior distribuidor de
produtos descartáveis
para saúde*
Distribuição
# de produtos de terceiros
4.132
Único com abrangência
nacional – 11 CD s
2.385
Serviço diferenciado
• Entrega em até
48hs nas capitais e
grandes cidades
1.168
1.410
2004
2005
2007
9M08
Receita com venda de produtos de
terceiros (R$ MM)
• Serviço confiável e
de baixo custo
R$77
R$99
R$96
2007
9M08
R$39
R$11
Estoque otimizado por
DRP
* Estimativa apoiada em dados internos da companhia
2006
2.947
2004
10
2005
2006
Sistemas Integrados
!
"
#
$
11
%
Mercado Altamente Fragmentado e Extenso
Hospitais (1)
Dentistas e Clinicas Dentárias
Farmácias (2)
210.000
6.400
55.000
2.336
13.026
37%
24%
13.887
7%
Hospitais Servidos
Diretamente pela
Cremer
9M08
1
2
Hospitais no Brasil
Farmácias Servidas Farmácias no Brasil
Diretamente pela
Cremer
9M08
Fonte: Ministério da Saúde – Set, 2006
Fonte: Conselho Regional de Farmácias de São Paulo.
12
Dentistas e Clinicas Dentistas e Clinicas no
Servidas Diretamente
Brasil
pela Cremer
9M08
Diretores
Antonio Godoy –Diretor Presidente
Ingressou na Cremer em 2004
CEO da Tegma e Total Express
COO da Editora Abril e TNT Brasil
Consultor na McKinsey & Co.
B.S. em Engenharia Elétrica pela Universidade de Itajubá e mestrado em Engenharia Industrial da Fundação Getulio Vargas
João William Grava – Diretor Financeiro e de Relações com Investidores
Ingressou na Cremer em 2008
Diretor de Finanças Corporativas no BBVA (Bilbao Vizcaya Argentaria)
Diretor de M&A no BankBoston
Diretor de Finanças Corporativas no Citibank
B.S em Engenharia Mecânico-Aeronáutico pela ITA e mestrado em Administração e Doutor em Economia pela FEA/USP
Luiz Sacco– Diretor Comercial e de Novos Negócios
Ingressou na Cremer em Abril 2008
Diretor dos Cartões Empresariais do Banco Bradesco
Diretor Comercial e Vice-Presidente da American Express
Country Manager – Segmento Healthcare na IBM Brasil
B.S. em Engecharia Eletrônica pela Escola de Engenharia Mauá, pós graduado em Administração de Empresas pela
Fundação Getulio Vargas e Executive MBA pela Business School São Paulo.
13
Gerentes
Anos de
Experiência
Anos de
Cremer
12 Membros
Alcino Sebt
Plásticos
23
18
Altair Santos
RH
30
3
André Pacheco
Comercial
8
2,3
Césaro Ronchi
Financeiro
37
35
8
1,4
Comitê Operacional
Daniel Gushi
RI
Germano Razera
Adesivos
22
21,7
Katia Kiss
Marketing
13
1,3
Marcelo Fernandes
TI
19
19
Raul Tafner
Suprimentos
28
22,9
Ricardo Barros
Jurídico
15
1,2
Rubens Schulze
Têxtil
32
2
Vilmar Moreira
Logística
20
0,8
Cultura orientada para os resultados
Remuneração ligada ao desempenho
Programa de opções para membros chave da gestão
• 1,350,000 opções concedidas durante um período
de 3 anos e de aquisição em até 7 anos
Compromisso com a Governança Corporativa
Cumprimento dos requisitos do Novo Mercado
94% Free Float
14
Estratégia de Crescimento
Estratégia de Crescimento
Aumentar a
Oferta de
Produtos
Explorar
Canais SubUtilizados
Realizar
Vendas
Cruzadas
Expandir a
Base de
Clientes
16
16
Aumentar Número de Produtos
Foram adicionados 44 novos fornecedores no
Evolução Número de Fornecedores
6
9M08, o dobro do acionado durante 2007
38
Dos 6 fornecedores adicionados no 3T08:
22
• 3 para o canal Odonto
•1 para o canal Hospitalar
131
125
• 2 para o canal Varejo
87
65
Final 2006 Adicionados Final 2007 Adicionados Final 1S08 Adicionados Final 3T08
2007
1S08
3T08
Novos Itens
182
1.077
4.319
561
4.501
3.242
2.681
Final 2006 Adicionados Final 2007 Adicionados Final 1S08 Adicionados Final 3T08
2007
1S08
3T08
17
Canal Hospitalar
Venda Média por Cliente1
(R$ por cliente atendido)
Aceleração do crescimento da venda média:
9M06 vs 9M07: +7,9%
9M07 vs 9M08: +25,8%
22.662
16.689
9M06
9M06
34,6%
18.008
9M07
9M08
9M07
9M08
36,8%
65,4%
18
39,0%
63,2%
61,0%
Canal Varejo
Venda Média por Cliente1
(R$ por cliente atendido)
Aceleração do crescimento da venda média:
9M06 vs 9M07: +5,3%
9M07 vs 9M08 :+14,2%
1.724
1.433
9M06
9M06
15,4%
1.509
9M07
9M07
18,7%
84,6%
19
9M08
9M08
20,6%
81,3%
79,4%
Canal Odonto
Venda Média por Cliente
(R$ por cliente atendido)
Aceleração do crescimento da venda média:
9M06 vs 9M07: +20,0%
936
9M07 vs 9M08: +35,8%
689
574
9M06
9M06
22,1%
77,9%
20
9M07
9M07
16,3%
83,7%
9M08
9M08
13,0%
87,0%
Número de Clientes Atendidos
Número de clientes únicos atendidos
47.619
4.487
45.871
4.891
37.792
3.108
Ades. Ind. e Plásticos
34.684
9M06
Canal Hospital
Hosp. Priv., Públicos, Distr. Hosp., Lab., Clín.
Méd. e Médicos
8.625
40.980
43.132
9M07
9M08
Canal Varejo
Farmácias, Distr. Varejo, Lojas de Prod. para
bebês e Supermecados
Canal Odonto
Dentistas e Clin. Dentárias
CAGR 0,2%
8.315
16.724
17.705
13.887
10.706
16.807
7.217
9M06
Saúde
7.263
9M07
9M08
9M06
9M07
21
9M08
9M06
9M07
9M08
Entrada em canais sub-utilizados
www.dentalcremer.com.br
Lançamento no 2T07
Representa aproximadamente 13% da
receita do canal
Receita Bruta (R$ mil)
1.119
416
635
667
1T08
2T08
478
233
2T07
3T07
4T07
3T08
22
Resultados Financeiros
23
23
Receita Bruta Consolidada (R$ x 1.000)
9M07 - 272.580
9M08 - 322.118
72.258
53.180
95.895
53.286
219.400
268.832
172.937
147.142
Produtos Descartáveis para a Saúde
Total Adesivos + Plásticos
Produtos de Terceiros
Produtos Fabricados para Saúde
24
24
Receita Líquida (R$ x 1.000)
Aumento da participação de produtos de
terceiros na receita:
27% da receita no 3T07 para 32% da
receita no 3T08
Aceleração do crescimento de receita:
Produtos de Terceiros
1T07 vs 1T08: +30,4%
2T07 vs 2T08: +34,8%
3T07 vs 3T08: +44,9%
Produtos Fabricados para a
Saúde
1T07vs 1T08: +8,8%
2T07 vs 2T08: +12,5%
3T07 vs 3T08: +28,8%
245.014
90.653
71.562
74.362
79.999
32%
205.554
31%
69.254
71.722
26%
27%
29%
73%
74%
73%
71%
69%
69%
68%
73%
69%
1T07
2T07
3T07
4T07
1T08
2T08
3T08
9M07
9M08
64.578
27%
Variação 3T07 x 3T08
31%
31%
27%
Variação 9M07 x 9M08
Receita Total: 26,4%
Receita Total: 19,2%
Receita de Terceiros: 44,9%
Receita de Terceiros: 37%
Receita de Produtos Fabricados: 19,4%
Receita de Produtos Fabricados: 12,6%
25
Lucro Bruto+Desc.Fin.+Dep. e Margem (R$x1.000 e % de Rec. Líq.)
78.249
Aceleração do crescimento do Lucro
Bruto Ajustado
1T07 vs 1T08: + 5,0%
2T07 vs 2T08: + 8,8%
3T07 vs 3T08: +19,8%
29.131
25.501
9M07 vs 9M08: +11,4%
23.442
24.316
23.165
22.492
34,8%
1T07
Queda da margem bruta consolidada:
Maior participação de terceiros
70.250
33,8%
33,9%
2T07
3T07
23.617
34,2%
32,4%
31,8%
31,9%
32,1%
4T07
1T08
2T08
3T08
9M07
31,9%
9M08
Margens Brutas Gerenciais1
38,8%
32,5%
Mudança de mix de vendas:
Adesivos Industriais mais fraco e
Concorrência Pública mais forte
36,5%
31,0%
19,7%
17,0%
3T07
3T08
Fabricados
26
Terceiros
Total
26
EBITDA e Lucro Líquido Ajustado,Margem
(R$x1.000 e % de Receita Líquida)
EBITDA Ajustado
EBITDA Ajustado
1T07 vs 1T08: -9,3%
2T07 vs 2T08: -0,3%
3T07 vs 3T08: +9,3%
35.026
35.013
13.116
11.814
11.213
11.999
9.996
9M07 vs 9M08: -0,0%
18,3%
1T07
16,2%
16,7%
2T07
3T07
10.713
11.184
17,0%
14,0%
14,4%
14,0%
14,5%
4T07
1T08
2T08
3T08
14,3%
9M07
9M08
27.717
Lucro Líquido Ajustado
19.936
Lucro Líquido Ajustado
1T07 vs 1T08: +93,6%
2T07 vs 2T08: +33,2%
3T07 vs 3T08: +13,5%
10.226
9.408
9.006
8.083
9M07 vs 9M08: +39,0%
6.535
6.070
4.860
7,5%
1T07
12,6%
8,8%
9,7%
12,7%
9,1%
2T07
3T07
4T07
1T08
10,1%
2T08
11,3%
11,3%
3T08
9M07
9M08
27
27
Investimentos e Fluxo de Caixa (R$ milhões)
Investimentos
Investimentos
9M07 vs 9M08: 141,4%
4,8
Principais investimentos em
tecelagem, com a compra de 14
novos teares e equipamentos de
suporte
11,2
3,9
3,7
2,5
1,6
1,2
1T07
2T07
4,6
1,8
3T07
4T07
1T08
2T08
3T08
9M07
9M08
Fluxo de Caixa
Fluxo de Caixa Operacional
3T07 vs 3T08: -20,1%
9M07 vs 9M08: -22,4%
27,9*
12,6
21,3
10,6
9,3*
7,6
7,9
8,4
2T08
3T08
5,1
1T07
2T07
3T07
4T07
1T08
9M07
9M08
28
28
Ciclos Financeiros e Operacionais (dias de receita e dias de CPV)
Prazo Médio de Giro de
Estoques (dias) 52,3
Giro de Estoques
Observamos uma melhora no giro
de estoques, movimento já esperado
pelo crescimento das vendas dos
novos produtos adicionados durante
o 1S08
46,4
43,0
43,5
1T07
2T07
48,5
49,8
49,2
49,1
46,3
1T07
2T07
3T07
4T07
1T08
2T08
47,8
3T08
42,5
3T07
4T07
1T08
2T08
3T08
Prazo Médio de Pagamentos
(dias)
Prazo Médio de Recebimentos
(dias)
49,0
47,9
47,7
26,7
1T07
29,6
2T07
30,1
26,3
3T07
4T07
26,7
1T08
29,2
2T08
25,8
3T08
29
29
Evolução do Preço da Ação
Mercado
• 02/jan/08 a 30/set/08: -38,2%
• 01/jul/08 a 30/set/08: -32,0%
Recompra
• 1.680.000 ações recompradas de 01 a
13 outubro a um preço médio de R$7,75
• Segundo programa de recompras de
mais 1.680.000 ações, já foram
recompradas 317.500 ações a um preço
médio de R$7,60
Volume de Ações Negociadas
• Fechamento em 30/set/08: R$10,20
• Market Cap: R$342milhões
Cremer
35.000
25,0
30.000
20,0
25.000
15,0
20.000
15.000
10,0
10.000
5,0
5.000
-
2-jan 21-jan 12-fev 29-fev 19-mar 8-abr 28-abr 16-mai 5-jun 24-jun 14-jul 31-jul 19-ago 5-set 24-set
VOLUME (X 1000)
Free Float
• Aproximadamente 94%
30
CREM3
IBOV
Preço por Ação
• Média no trimestre de 26 negócios e
um volume de R$1,8 milhões por dia
Contatos
Contatos:
João William Grava
Diretor Financeiro e de Relações com Investidores
Daniel Nozaki Gushi
Gerente de Relações com Investidores
Tel: + 55 47 3321 8290
e-mail: [email protected]
Website RI: www.cremer.com.br/ri
31
31