INSTITUTO MATOGROSSENSE DE ECONOMIA AGROPECUÁRIA
IMEA
15 de maio de 2015
1° LEVANTAMENTO DAS INTENÇÕES DE CONFINAMENTO EM 2015
846,73
804,14
776,05
800,00
700,00
668,12
Var.
15/14
11,5%
55,9%
28,2%
53,8%
-17,4%
18,4%
21,9%
24,0%
O destaque fica por conta da região médio-norte, onde o
rebanho confinado deve aumentar mais de 80 mil cabeças em
2015, representando quase 30% do total. A região sudeste
também deve aumentar seu rebanho confinado e representa
o segundo maior volume do Estado, com uma fatia de 22,8%
do total. Apesar da representatividade de apenas 6,9%, a
região norte foi a que mais cresceu em relação ao ano passado,
passando de 34,8 para 54,3 mil cabeças fechadas, um aumento
de 55,9%.
Figura 2. Utilização da capacidade instalada em Mato Grosso de
2014 e abril/2015.
1,80
1,62
Utilização 2014
Utilização 2015
1,60
1,38
1,28
1,27
1,40
1,19
1,20
0,96
0,90
0,88
1,00
0,83
0,76
0,75
0,68
0,80
0,69
0,58 0,58
0,55
0,60
0,40
0,20
0,00
Noroeste
750,00
7.136
54.259
103.085
235.484
101.958
108.061
179.681
789.663
%
2015
0,9%
6,9%
13,1%
29,8%
12,9%
13,7%
22,8%
100,0%
650,00
Mato Grosso
850,46
850,00
Mil cabeças
895,53
891,43
900,00
6.401
34.803
80.383
153.064
123.387
91.282
147.341
636.661
Abril/15
Sudeste
950,00
Noroeste
Norte
Nordeste
Médio-norte
Oeste
Centro-sul
Sudeste
Mato Grosso
Fonte: Imea.
%
2014
1,0%
5,5%
12,6%
24,0%
19,4%
14,3%
23,1%
100,0%
Centro-sul
Figura 1. Capacidade estática dos confinamentos de Mato Grosso.
2014
Oeste
Apesar da grande quantidade de produtores que não irão
confinar e da elevação dos custos de produção, o otimismo
daqueles que irão fez com que houvesse um maior
investimento na capacidade estática dos confinamentos do
Estado, fazendo com que a capacidade se elevasse próxima à
observada em 2013, alcançando 895,53 mil cabeças.
Macrorregiões
Médio-norte
A maioria dos entrevistados (52,2%) afirmaram que irão
fechar os animais no confinamento este ano. Ademais, para
estes que confirmaram sua contribuição para a atividade,
cerca de 80% dos insumos necessários para o confinamento
“rodar” já foram adquiridos, deixando clara a afirmação de que
o planejamento de 2015 está melhor. Além disso, 83,1% dos
que irão confinar disseram estar otimistas com a atividade este
ano, principalmente por causa do alto preço da arroba.
Tabela 1. Rebanho confinado em 2014 e as intenções de
confinamento em abril/2015 para os Estado de Mato Grosso
(cabeças).
Nordeste
Em relação àqueles que participaram da pesquisa este ano,
é consenso de que o planejamento está mais claro em relação
à atividade. Nesta mesma época em 2014, praticamente 18%
dos bovinocultores disseram não ter previsão se iriam ou não
confinar, ao passo que este ano apenas 4,4% deles estão nessa
situação. Por outro lado, a quantidade de produtores que não
irão confinar subiu para 43,4% dos entrevistados. Este número
era de 32,7% em 2014.
2014, houve um aumento de 24,0% nas intenções de
confinamento de Mato Grosso este ano. Novamente os bons
preços da arroba alavancaram as intenções dos bovinocultores
a colocar mais animais no cocho dos confinamentos do Estado,
totalizando 789,66 mil cabeças, frente às 636,66 do ano
passado.
Norte
Durante o mês de abril de 2015, o Instituto Mato-grossense
de Economia Agropecuária realizou o primeiro levantamento
das intenções do confinamento no Estado para o ano de 2015.
Ao todo foram entrevistadas 136 pessoas envolvidas na
atividade, dentro de um universo de 210 unidades de
confinamento espalhadas por todas as regiões de Mato
Grosso, ou seja, 64,8% do total participaram da pesquisa.
Fonte: Imea.
600,00
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Fonte: Imea.
Este aumento na capacidade estática, logicamente, veio
acompanhada de um grande aumento nas intenções de
confinamento (Tabela 1). Em relação ao dado consolidado de
Como resultado, o aumento das intenções de
confinamento este ano compensou a elevação da capacidade
estática, de modo que a utilização da mesma teve melhora em
quase todas as regiões do Estado. De acordo com os dados
levantados, a região norte será aquela que melhor irá utilizar
sua estrutura, seguida pela médio-norte e noroeste. A única
Brasil/Mato Grosso, 15/5/2015 – 1° Levantamento das Intenções de Confinamento em 2015
região a apresentar decréscimo na utilização de sua
capacidade foi a oeste, passando de 0,76 para 0,58. A média
de Mato Grosso ficou em 0,88, frente a de 0,75 de 2014.
Figura 5. Valor da diária do confinamento em Mato Grosso.
6,00
140,00
R$/cabeça/dia
Figura 3. Preços nominais do boi gordo e do boi magro desde jan/09.
1.850,00
Boi Gordo
130,00
Boi Magro
120,00
1.700,00
1.550,00
R$/@
1.400,00
100,00
1.250,00
90,00
R$/cabeça
110,00
1.100,00
80,00
70,00
950,00
60,00
800,00
5,59
5,45
5,50
4,96
5,00
4,65
4,51
4,50
4,00
3,50
3,47
3,00
2,50
2010
2011
2012
2013
2014
2015
jan/09
jun/09
nov/09
abr/10
set/10
fev/11
jul/11
dez/11
mai/12
out/12
mar/13
ago/13
jan/14
jun/14
nov/14
abr/15
Fonte: Imea.
Fonte: Imea.
Este comportamento antagônico dos confinadores este
ano, em que os produtores estão praticamente divididos entre
confinar e não confinar, pode ser explicado pela Figura 3. Ao
mesmo tempo em que o preço da arroba do boi gordo
aumentou 19,1% em um ano, gerando euforia, o preço da
reposição também aumentou 27,1% no mesmo período, o que
impulsionou o custo de produção. Este alto custo de produção,
bem como o cenário macroeconômico e político do Brasil, gera
ainda muita desconfiança por parte dos investidores. Com
isso, apesar do otimismo da maioria, quase 17% dos
entrevistados disseram estar apreensivos com os resultados
da atividade em 2015.
Figura 4. Composição dos custos de produção do confinamento em
2014 e 2015.
2015
1. Sanidade
0,1%
0,2%
2014
Figura 6. Posse dos animais confinados em 2014 e dos que devem
ser confinados em Mato Grosso em 2015.
80,0%
70,0%
60,0%
2014
2015
71,9%
63,8%
50,0%
40,0%
30,0%
36,2%
28,1%
20,0%
10,0%
0,0%
19,8%
Próprio
25,5%
2. Alimentação
5,5%
6,4%
Este forte aumento no custo da reposição fez com que a
quantidade de animais de terceiros nos confinamentos de
Mato Grosso aumentasse 8,1 pontos percentuais em relação a
2014, por meio de parcerias com outros bovinocultores. Esta
tendência é explicada pela grande dificuldade na compra dos
animais em si, além, é claro, do preço. Entretanto, a maioria
dos animais que serão engordados no cocho ainda são
próprios, sendo 63,8% do total.
3. Outros custos
68,0%
74,6%
4. Aquisição de animais
Fonte: Imea.
Dessa forma, segundo os cálculos do Imea, considerando a
compra da reposição, os custos aumentaram 28,8% e a
representatividade da compra de animais no custo
operacional efetivo subiu de 68,0% para 74,6%. Já o restante
dos custos de produção se mantiveram praticamente estáveis,
tendo reflexo mínimo no custo da diária (desconsiderando a
compra de animais), que aumentou apenas 2,6%, passando de
R$ 5,45 para R$ 5,59/cabeça/dia entre 2014 e 2015 (Figura 5).
Terceiro
Fonte: Imea.
Tomando como base este cenário, que mesmo parecendo
muito favorável ainda gera incertezas ao investidor, a
quantidade de animais negociados no mercado futuro ainda é
incipiente, sendo apenas 3,7% do total. O otimismo de grande
parte dos confinadores faz com que estas negociações fiquem
de lado, tendo em vista que os mesmos ainda esperam que a
arroba continue valorizando até o final do ano, para então
comercializar no mercado físico.
De fato, os preços no mercado futuro indicam ótima
receita para o período de entrega dos animais confinados em
Mato Grosso, sendo a média de julho a dezembro de 2015 de
R$ 131,21/@. Os preços futuros do boi gordo em Mato Grosso
destacados na Figura 7, foram obtidos através do desconto do
diferencial de base histórico calculado pelo Imea entre os
preços de São Paulo e Mato Grosso, sendo este valor 13,1%
menor que o do estado paulista.
Brasil/Mato Grosso, 15/5/2015 – 1° Levantamento das Intenções de Confinamento em 2015
Figura 7. Previsão de entrega em 2015 dos animais que serão
confinados em Mato Grosso, preço futuro do boi gordo e o preço de
equilíbrio.
2015
25%
127,94
Equilíbrio
140,00
132,06 132,71 132,93 132,17
135,00
129,47
130,00
128,58
21,6%
20,3%
13,3%
5%
125,00
120,00
9,3%
17,0%
10%
18,6%
15%
115,00
110,00
Boi Gordo (R$/@)
Entrega (%)
20%
Preço futuro
105,00
0%
100,00
JUL
AGO
SET
OUT
NOV
DEZ
Fonte: Imea/Cepea/BM&F Bovespa.
Esta espera por melhores preços tem a ver com o que
aconteceu ano passado, quando o preço do boi gordo disparou
e rendeu ótimo lucro para aqueles que venderam animais
terminados no segundo semestre, principalmente no final.
Para se ter uma ideia, a amplitude do preço do boi gordo em
2014 foi tão grande que no segundo semestre foi possível
quase quadruplicar o lucro por cabeça no confinamento em
apenas seis meses (Figura 8). Por outro lado, fazendo os
mesmos cálculos com os custos atualizados e com os preços
futuros do boi gordo em 2015, a história é bem diferente. De
acordo com os cálculos do Imea, caso os preços futuros se
mantenham nestes patamares, bem como os custos de
produção, a lucratividade não deve alcançar R$ 80,00/cabeça,
ou seja, 2015 tende a ser um ano de altos preços, porém com
margens justas, situação bem diferente de 2014.
no fato de que o preço de equilíbrio está apenas R$ 5,68 abaixo
do preço à vista cotado no mês de abril/15 e, em média, R$
3,21 abaixo do preço registrado no mercado futuro para os
meses de agosto a novembro, período que concentra quase
80% da entrega de animais dos confinamentos de Mato
Grosso.
Diante disso, é importante que o produtor esteja sempre
antenado ao mercado e constantemente melhorando sua
forma de trabalhar, tanto operacionalmente como
gerencialmente. Trabalhando dessa forma, o processo de
tomada de decisão, como por exemplo fazer um hedge ou não
ou até mesmo qual ingrediente usar na dieta, fica mais claro,
possibilitando ao confinador obter cada vez mais retorno com
a atividade.
CONSIDERAÇÕES FINAIS




Figura 8. Lucratividade do confinamento (R$/cabeça*).
R$425,06
R$453,96

OUT
NOV
R$60,89
R$73,88
SET
R$70,04
R$270,15
AGO
R$203,23
JUL
R$59,12
R$141,40
R$14,99
2015
R$125,42
R$(10,98)
2014
DEZ

A valorização da arroba a patamares históricos
impulsionou os investimentos em confinamentos de
bovinos em Mato Grosso, de modo que o volume de
animais aumentou 24,0%.
Em
contrapartida,
os
custos
aumentaram
consideravelmente (28,8%) devido à valorização da
reposição, o que intimidou os investimentos por parte de
alguns confinadores.
Os preços do boi gordo no mercado futuro indicam que
2015 será um ano de grande faturamento, porém de
margem apertada.
Pequenas variações no preço da arroba podem ocasionar
grande impacto na lucratividade da atividade, tanto para
cima como para baixo.
O preço da arroba no mercado futuro está, em média,
apenas R$ 3,21 acima do preço para atingir o ponto de
equilíbrio entre agosto e novembro/15, o que incorre
enorme risco à atividade, tendo em vista que nesse
período está concentrada quase 80% da entrega dos
animais provenientes de confinamento em Mato Grosso.
Em anos de margem apertada, como tende a ser 2015, é
necessário que o bovinocultor esteja melhorando
continuamente sua forma de tocar a atividade, de modo
que o processo de tomada de decisões seja embasado
em números e traga vantagem econômica.
* Foi considerado 90 dias de confinamento, peso de
abate = 490 kg e rendimento de carcaça de 52%.
Fonte: Imea.
É importante ressaltar que, com a margem apertada da
forma como se apresenta na Figura 8, qualquer variação no
preço da arroba é extremamente impactante na lucratividade
do sistema. Neste caso, o preço da arroba precisa ser de R$
128,58 para que o sistema alcance seu ponto de equilíbrio,
considerando os custos apresentados anteriormente (Figura
7). Trocando em miúdos, qualquer valor abaixo desse preço
torna o sistema deficitário. Sendo assim, a preocupação reside
Presidente: Rui Carlos Ottoni Prado
Superintendente: Otávio L. M. Celidonio
Elaboração: Paulo Ozaki, Júlio César Marques e
Wilson Chitto.
Analistas: Ana Paula Baroni, Ângelo Ozelame, Daniel Ferreira, Jéssica
Brandão, José Victor Zamparini, Paulo Ozaki, Rafael Chen, Regiane
Campos, Rondiny Carneiro, Sâmyla Sousa, Kimberly Montagner, Tainá
Heinzmann, Talita Takahashi, Tiago Assis e Yago Travagini.
Estagiários: Alexandre Rego, Aline Kaziuk, Bruna Noab, Edilson Junior,
Felipe Carvalho, Júlio César Marques, Nathalia Markus, Wilson Chitto e
Yasmim Dalila.