Pesquisa Abrasca de Expectativas Econômicas (em dezembro/11)
A principal tendência observada na pesquisa de expectativas
econômicas da Abrasca junto às companhias abertas é a
manutenção do atual ritmo de crescimento da economia, qual
seja, entre 3% e 3,5% ao ano.
% de diferença entre “ % alta” e “ % queda” das respostas nas últimas 7
edições da pesquisa
I)
Dentre as companhias abertas que participaram da
pesquisa 52% esperam um desempenho do PIB em 2012 acima
do patamar de 3,5% do relatório FOCUS. Este contingente era
de 59% na última pesquisa e reflete uma consolidação da
expectativa positiva do empresário para o ano de 2012. Apenas
12% dos entrevistados espera um desempenho abaixo de 3,5%.
O percentual de respostas alinhadas com o patamar do FOCUS
aumentou de 21% para 36% do total de respostas.
No quadro ao lado, podemos acompanhar a diferença entre a
expectativa de respostas “expectativa de alta” e “expectativa de
baixa”. Fica nítido pelo gráfico que, pela primeira vez entre
2008 e 2011, a expectativa dos empresários em relação ao
desempenho do PIB repete o resultado, mostrando uma
expectativa de estabilidade no ambiente de negócios para o ano de 2012.
II)
Corolário deste ambiente estável de crescimento econômico nos atuais patamares, é a redução na expectativa de investimentos próprios: 36%
dos entrevistados afirmou que pretende elevar seus investimentos em 2012 frente a 60% na última edição da pesquisa. Este movimento é corroborado
pelo contingente de respostas que esperam estabilidade: 48% dos entrevistados apontou estabilidade nos níveis de investimento.
III)
A menor expectativa de crescimento mundial reduziu pela metade o número de companhias que esperavam elevação nas exportações. Nesta
edição da pesquisa, apenas 12% dos entrevistados afirmou esperar elevação das vendas externas frente a 23,3% na edição de junho/2011. Outros 60%
esperam queda nas exportações, frente a cerca de 24% na última edição da pesquisa.
IV)
A demanda interna, para os empresários consultados, deverá se comportar de estável para positiva. Esta é a expectativa para 48% dos
entrevistados.
V)
Combinadas, demandas externa e interna devem impulsionar o emprego no setor para 22% dos entrevistados. A maioria, 68% das respostas,
entende que o nível de emprego no setor está alinhado com os níveis de demanda e produção, apontando estabilidade no atual patamar.
1
VI)
A expectativa para a taxa selic também é positiva: 52% dos entrevistados espera uma taxa mais baixa que a do relatório FOCUS (10,5%).
Apenas 8% espera uma taxa superior a este patamar e 40% está alinhada com a expectativa do relatório.
VII)
Pelo lado dos preços, é menor a expectativa de pressões inflacionárias: apenas 12% das entrevistadas esperam que o IPCA ficará acima do
patamar de 5,6% apontado pelo relatório FOCUS para 2012. A maior parte, 56%, está alinhada com a expectativa do FOCUS e 32% esperam uma taxa
de inflação mais baixa.
VIII) As margens das companhias também tendem a mostrar recuperação: 44% das companhias esperam elevação nos preços do setor frente a apenas
22% que esperam elevação no nível de custos de produção. Este comportamento mostrou uma inversão expressiva, uma vez que, na última edição da
pesquisa 67% dos entrevistados apontou elevação dos custos enquanto apenas 47% tinha expectativa de elevação nos preços no setor.
IX)
Combinadas as expectativas para o desempenho do Ibovespa também melhoraram: 36% dos entrevistados esperam alta no índice, superando o
patamar de 60.000 pontos, 56% esperam que o índice fique entre 55 e 60 mil pontos e apenas 8% espera um desempenho abaixo de 55 mil pontos.
ABRASCA - Pesquisa Econômica para 2012
Comportamento histórico das respostas
30 de novembro de 2011
Alta
Estável
Queda
30 de junho de 2011
Alta
Estável
Queda
1 de janeiro de 2011
Alta
Estável
Queda
Atividade Econômica
Crescimento do PIB (Focus: 3,5%)
Investimentos próprios
Volume de vendas
Demanda Externa (exportações)
Demanda Interna
Emprego no Setor
Balança Comercial
Ibovespa > 60 | entre 55 e 60 | Ibovespa < 55
52.0
36.0
44.0
12.0
48.0
22.0
4.0
36.0
36.0
48.0
44.0
28.0
36.0
68.0
52.0
56.0
12.0
16.0
12.0
60.0
16.0
10.0
44.0
8.0
59.0
60.0
63.3
23.3
66.7
40.0
46.7
19.3
21.0
30.0
36.7
53.3
30.0
53.3
33.3
80.3
20.0
10.0
0.0
23.4
3.3
6.7
20.0
0.4
24.4
16.7
71.4
26.2
54.8
54.8
28.6
14.3
70.7
33.3
23.8
52.9
40.5
45.2
19.0
81.0
4.9
50.0
4.8
20.9
4.8
Nível de preços, taxas de juros, câmbio e margem das companhias
Índice de inflação - IPCA (Foucs: 5,6%)
12.0
Taxas de juros (Foucs: 10,5%)
8.0
Taxa de câmbio R$/US$ (Focus: R$/USD1,75)
28.0
Preços no setor
44.0
Nível de custos
22.0
56.0
40.0
64.0
40.0
48.0
32.0
52.0
8.0
16.0
30.0
70.0
40.0
44.0
46.7
66.7
30.0
53.3
36.0
50.0
30.0
0.0
6.7
20.0
3.3
3.3
38.1
26.2
42.9
50.0
54.8
35.7
54.8
54.8
50.0
40.5
26.2
19.0
2.4
2
52.4
4.8
4.8