DIRETORIA DE PESQUISAS
COORDENAÇÃO DE ÍNDICES DE
PREÇOS
ÍNDICE DE PREÇOS DE
IMÓVEIS
Jan/2010
Demandas:
• Ministério da Fazenda e Planejamento
• Banco Central
• Sociedade
Diferentes Utilidades:
• Indicador Macroeconômico de Inflação
• Condução da política monetária e de metas
• Medida de riqueza
• Medir a exposição ao risco
• Auxiliar os indivíduos na decisão da compra da
moradia
• Comparação internacional
Métodos:
• Vendas Repetidas
• Avaliação
• Estratificação
• Hedônico
Método: Vendas Repetidas
• Vantagem:
 utiliza apenas dados de preço e endereço, não sendo
necessário mais características ou atributos.
• Desvantagens:
 não utiliza todas as informações de venda dos imóveis
 método não trata adequadamente os imóveis que passaram
por reparos ou reformas.
a utilização do método pressupõe um mercado
relativamente grande de compra e venda de imóveis
Método: Avaliação
• Vantagens:
 O método de avaliação utiliza mais informações que o
método de Vendas Repetidas
 Dados de avaliação e vendas geralmente podem ser
encontrados em registros administrativos
• Desvantagens:
 O método não se adapta a mudanças de qualidade (reparos,
reformas e depreciação).
 O método depende essencialmente da qualidade dos dados
da avaliação.
Método: Estratificação
• Vantagens:
 O índice de preços de imóveis pode ser construído para
diferentes tipos de localidades, ou seja, é possível ter índices
regionais
 O método é fácil de aplicar e explicar.
• Desvantagens:
 o método não controla adequadamente mudança de
qualidade nas residências (depreciação, reparos e reformas)
 a qualidade dos dados de cada estrato depende da
quantidade de características dispostas para tornar mais
homogêneo o estrato.
Método: Regressão Hedônica
• Vantagens:
 O método é provavelmente o mais eficiente na utilização
dos dados disponíveis
 É possível ajustar o método a mudanças de qualidade,
tanto depreciação quanto reparos e reformas.
• Desvantagens:
 O método é intensivo na utilização de dados, requer uma
grande variedade de informações das propriedades e das
características ao redor
 O método não é facilmente reprodutível, pode-se assumir
diferentes formas funcionais para a regressão proposta
Experiências Internacionais
• Estados Unidos
 S&P/Case-Shiller Home Price Indices
 Vendas Repetidas
• Nova Zelândia
 Método de Avaliação
Experiências Internacionais
• Austrália
 House Price Index - HPI
 Método de Estratificação
• Espanha
 Índice de Precios de Vivienda – IPV
 Método Regressão Hedônica
Implantação do Índice de Preços de Imóveis no Brasil,
Questões a resolver:
 Periodicidade (Mensal, Trimestral)
 Fonte de dados (Registro, Bancos Financiadores, etc)
 Cobertura (Residencial, Comercial)
 Cobertura Geográfica (Nacional, Regional)
 Metodologia (Vendas Repetidas, Avaliação,
Estratificação, Hedônico)
 Ponderação (Valor de Estoque, Valor de Vendas)
OBRIGADO