Administração Financeira
Gestão Financeira
1. Introdução à gestão financeira
1.1 Objetivos da empresa - Adam Smith
1.2 Objetivos da gestão financeira
1.3 Razões da demanda da moeda - Keynes
2. Dinâmica das decisões financeiras
2.1 Planejamento - Adm Títulos e Valores (Custos e Fluxo de
Caixa, Investimento curto prazo)
2.2 Decisão de investimento - Orçamento de Capital ( Taxa Interna
de Retorno …)
2.3 Decisão de Captação de recursos - Fontes de Financiamento
Economia e Gestão Financeira –Prof. Prof.
Ivaldir
Vaz
Ivaldir Vaz
Gestão Financeira
2. Dinâmica das Decisões Financeiras
2.3. Decisões de
financiamento
2.2. Decisões de
investimento
Orçamento de Capital
(Alternativas para
Aplicação de recursos
Taxa interna de
Retorno...)
Fontes de financiamento
de longo prazo e curto
prazo
2.1 Decisões de
Planejamento - Adm de
Títulos e Valores ( Fluxo de
Caixa, Capital de Giro,
Investimento curto prazo)
Prof. Ivaldir Vaz
Gestão Financeira
2
Dinâmica das Decisões Financeiras
2.1 Planejamento e Controle Financeiro
Política empresarial a curto e longo prazo
•Necessário ter visão ampla de todas operações da empresa,
como expansão da planta, substituição das máquinas e
equipamentos etc que provocam saídas anormais de
numerários
Prever entradas e saídas de caixa
Baseados no conhecimento desses planos e nas
estimativas de vendas o administrador financeiro deverá
prever o fluxo de caixa nesse período
Sistema de relatórios eficaz:
Na elaboração de seus planos o administrador
financeiro deverá criar um sistema de relatórios que
permita controlar as despesas pelo confronto de
Prof. Ivaldir Vaz
execução real e planejada
Gestão Financeira
2
Dinâmica das Decisões Financeiras
2.1 Planejamento e Controle Financeiro
•Sistema de relatórios.
•Relatório de Classificação de receitas e despesas
•Instrumento utilizado pelo administrador financeiro
que projeta lucros obtidos com aumento de produção
•Relatório fluxo de caixa
•Reflete o fluxo monetário realizado no caixa da
empresa indicando saldo final
•Obs. Utilizando-se destes relatórios e com base em
cálculos financeiros o administrador projeta eventuais
necessidades de caixa da empresa no futuro ou
alternativas de investimento no caso de excedente de
caixa
Prof. Ivaldir Vaz
Gestão Financeira
2
Dinâmica das Decisões Financeiras
2.1 Planejamento e Controle Financeiro
Noções de cálculos financeiros
Juro:
Recompensa pelo sacrifício de poupar no presente,
postergando o consumo para o futuro
Determina o custo de um crédito ou retorno de uma aplicação
de capital
Critérios de capitalização:
simples (linear)
compostos (exponencial)
Prof. Ivaldir Vaz
Gestão Financeira
2
Dinâmica das Decisões Financeiras
2.1 Planejamento e Controle Financeiro
Juros Simples
Maioria das taxas de juros aplicadas no mercado financeiro
em operações de curto prazo são referenciadas pelo
critério
simples
Juros incidem unicamente sobre o capital inicialmente
aplicado ou alocado
Prof. Ivaldir Vaz
Gestão Financeira
2
Dinâmica das Decisões Financeiras
2.1 Planejamento e Controle Financeiro
Juros Simples
Fórmula do Montante (M):
M=C+J
Onde:
C = Capital inicial (principal)
Fórmula dos Juros (J):
J=Cxixn
i = taxa (linear) de juros
J = valor (em R$) dos juros
n = número de períodos
M = montante acumulado
Prof. Ivaldir Vaz
Gestão Financeira
2
Dinâmica das Decisões Financeiras
2.1 Planejamento e Controle Financeiro
Juros Simples
Fórmula do Montante e Capital
desconhecendo-se o Juros:
M = C * [C x i x n]
Colocando-se C em evidência:
M = C * [1+ i x n]
ou
C = M / (1 + i x n)
Onde:
C = Capital inicial (principal)
i = taxa (linear) de juros
J = valor (em R$) dos juros
n = número de períodos
M = montante acumulado
Prof. Ivaldir Vaz
Gestão Financeira
2
Dinâmica das Decisões Financeiras
2.1 Planejamento e Controle Financeiro
Cálculo juros simples
Exemplo
Determinar o montante (M) e os juros (J) de uma aplicação de
R$ 15,00 efetuada pelo prazo de 3 semanas à taxa de juros
simples de 6,67 % por semana.
Solução:
Dados
C = R$ 15,00
n = 3 semanas
i = 6,67% / semana
M=?
Montante
M = C [1 + i x n]
M = R$ 15,00 [1+ 0,067 x 3]
M = R$ 18,01
Juros
J=M–C
J = R$ 18 - R$ 15,00
J = R$ 3,00
Prof. Ivaldir Vaz
Gestão Financeira
2
Dinâmica das Decisões Financeiras
2.1 Planejamento e Controle Financeiro
Cálculo juros simples
Exemplo
Determinar o capital (C) de uma aplicação cujo montante é de
R$ 18,00 efetuada pelo prazo de 3 semanas à taxa de juros
simples de 6,67 % por semana.
Solução:
Dados
M = R$ 18,00
n = 3 semanas
Montante
C = M / (1 + i x n)
C = R$ 18,00/ [1+ 0,067 x 3]
C = R$ 14,98
i = 6,67% / semana
C=?
Prof. Ivaldir Vaz
Gestão Financeira
2
Dinâmica das Decisões Financeiras
2.1 Planejamento e Controle Financeiro
Cálculo - juros simples
Exemplo
Determinar a taxa de juros (i) de uma aplicação que obtém R$
3,00 de juros efetuada pelo prazo de 3 semanas com um
capital de R$ 15,00.
Solução:
Fórmula dos Juros (J):
Dados
J = R$ 3,00
n = 3 semanas
C = R$ 15,00
I=?
J=Cxixn
R$ 3,00 = R$ 15,00 x i x 3
i = R$ 3,00/R$ 45,00
I = 0,066
Prof. Ivaldir Vaz
Gestão Financeira
2
Dinâmica das Decisões Financeiras
2.1 Planejamento e Controle Financeiro
Exemplos comparativos de cálculos Juros simples e Juros Compostos
Um empresário deposita R$ 1.000,00 num Banco por um
período de 3 meses. O Banco paga 10 % a.m. de juros.
Capital
Mês
início do mês
R$1.000,00
1
R$1.000,00
2
R$1.000,00
3
Total de juros
Juros
Capital
Simples
final do mês
10% de R$1000,00 = 100
R$1.100,00
10% de R$1000,00 = 100
R$1.100,00
10% de R$1000,00 = 100
R$1.100,00
R$300,00
Capital
Mês
início do mês
R$1.000,00
1
R$1.100,00
2
R$1.210,00
3
Total de juros
Juros
Capital
Compostos
final do mês
10% de R$1000,00 = 100
R$1.100,00
10% de R$1100,00 = 110
R$1.210,00
10% de R$1210,00 = 121
R$1.331,00
R$331,00
Prof. Ivaldir Vaz
Gestão Financeira
2
Dinâmica das Decisões Financeiras
2.1 Planejamento e Controle Financeiro
2.2
Juros Compostos: Capital
Encontra ampla aplicação prática em operações financeiras
de médio e longo prazos
Os juros incidem sobre o saldo acumulado (montante)
O juro gerado em determinada operação é adicionado ao
principal e serve de base para cálculo de juros posteriores
Prof. Ivaldir Vaz
Gestão Financeira
2
Dinâmica das Decisões Financeiras
2.1 Planejamento e Controle Financeiro
Juros Compostos: Capital
Fórmula do valor presente (VP):
VP 
VF
1  i n
Onde:
Ou, utilizando
FJVP
VP  VF  FJVP
k,n
VP = valor presente (Capital C)
VF= valor futuro (Montante M)
k,n
i = k = taxa (exponencial) de
juros
FJ = Fator de JuroProf. Ivaldir Vaz
n = número de períodos
Gestão Financeira
2
Dinâmica das Decisões Financeiras
2.1 Planejamento e Controle Financeiro
Juros Compostos: Capital
Fórmula do valor futuro (VF):
n


VF  VP  1  i
Ou, utilizando
FJVF
VF  VP  FJVF
k,n
Onde:
k,n
VP = valor presente (Capital =
C)
VF= valor futuro (Montante =
M)
i = k = taxa (exponencial) de
juros
FJ = Fator de JuroProf. Ivaldir Vaz
n = número de períodos
Gestão Financeira
2
Dinâmica das Decisões Financeiras
2.1 Planejamento e Controle Financeiro
Juros Compostos: Capital
Exemplo - (Excel - VF)
Determinar o valor futuro (FV) e os juros (J) de uma aplicação
de R$ 15,00 (PV) efetuada pelo prazo de 3 meses à taxa de
juros compostos de 10 % por mês.
Fórmula do valor futuro (FV):
Solução:
Dados
PV = R$ 15,00
n = 3 meses
i = 10 % a.m.
FV = ?
n


FV  PV 1  i
FV  R$15,00x(1,10)3
FV  R$19,96
Juros
J =FV – PV
J = R$ 19,96 - R$ 15,00
J = R$ 4,96
Prof. Ivaldir Vaz
Gestão Financeira
2
Dinâmica das Decisões Financeiras
2.1 Planejamento e Controle Financeiro
Juros Compostos: Excel - Vf.
Prof. Ivaldir Vaz
Gestão Financeira
2
Dinâmica das Decisões Financeiras
2.1 Planejamento e Controle Financeiro
Juros Compostos: Capital
Exemplo - Solução utilizando FJVF
Determinar o valor futuro (FV) e os juros (J) de uma aplicação
de R$ 15,00 (PV) efetuada pelo prazo de 3 meses à taxa de
juros compostos de 10 % por mês.
Fórmula do valor futuro (FV):
Solução:
VF  VP  FJVFk ,n
VF  R$15,00x1,331000
Dados
VP = R$ 15,00
VF  R$19,96
n = 3 meses
Juros
i = 10 % a.m.
VF =?
FJVF
J = VF– VP
k,n
1  in  1  0,103  1,331000
J = R$ 19,96 - R$ 15,00
J = R$ 4,96
Prof. Ivaldir Vaz
Gestão Financeira
2
Dinâmica das Decisões Financeiras
2.1 Planejamento e Controle Financeiro
Juros Compostos: Capital
Exemplo - (Excel - VP)
Determinar o valor presente (PV) de um montante (FV) de R$
19,96 efetuada pelo prazo de 3 meses à taxa de juros
compostos de 10 % a.m.
Solução:
Valor presente:
Dados
FV = R$ 19,96
PV 
FV
1  i n
PV 
R$ 19,96
(1,10) 3
n = 3 meses
i = 10 % a.m.
PV = ?
P V  R$ 15,00
Prof. Ivaldir Vaz
Gestão Financeira
2
Dinâmica das Decisões Financeiras
2.1 Planejamento e Controle Financeiro
Juros Compostos: Capital
Exemplo - Solução: Utilizando FJVP
Determinar o valor presente (PV) de um montante (FV) de R$
19,96 efetuada pelo prazo de 3 meses à taxa de juros
compostos de 10 % a.m.
Dados
Valor presente:
VF = R$ 19,96
VP  VF  FJVP
n = 3 meses
VP  R$19,96x0,751
i = 10 % a.m.
VP  R$15,00
VP =?
FJVP

k,n
k,n
1
1  i 
n
 0,751
Prof. Ivaldir Vaz
2
Dinâmica das Decisões Financeiras
Gestão Financeira
2.1 Planejamento e Controle Financeiro
Juros Compostos: Capital - Excel Valor Presente Vp
Prof. Ivaldir Vaz
Gestão Financeira
2
Dinâmica das Decisões Financeiras
2.1 Planejamento e Controle Financeiro
Juros Compostos: Capital
Exemplo -( Excel - TAXA)
Determinar a taxa mensal de juros de uma aplicação de R$
15,00 que gera um montante de $ 19,96 ao final de um
trimestre
Solução:
Cálculo da taxa: FV  PV 1  i 
n
Dados
19,96  15,00  1  i 
PV = R$ 15,00
1  i 3  19,96
FV = R$ 19,96
1  i 3  1,330
n = 3 meses
1  i  3 1,330
1  i  1,10
i  1  1,10
i  0,10 ou 10% a.m.
i=?
3
15,00
Prof. Ivaldir Vaz
2
Dinâmica das Decisões Financeiras
Gestão Financeira
2.1 Planejamento e Controle Financeiro
Juros Compostos: Capital
Excel - Cálculo da
taxa:
Prof. Ivaldir Vaz
Gestão Financeira
2
Dinâmica das Decisões Financeiras
2.1 Planejamento e Controle Financeiro
Introdução: Capital de Giro
A administração do capital de giro envolve basicamente as
decisões de compra e venda tomadas pela empresa, assim
como suas atividades operacionais e financeiras
Deve garantir a adequada consecução da política de
estocagem, compra de materiais, produção, venda de
produtos e mercadorias e prazo de recebimento
A importância do capital de giro varia em função das
características da empresa, do desempenho da economia e da
relação risco/rentabilidade desejada
Prof. Ivaldir Vaz
Gestão Financeira
2
Dinâmica das Decisões Financeiras
2.1 Planejamento e Controle Financeiro
Características do Capital de Giro em Economias com
Inflação
Economias estáveis:
A manutenção do nível ideal de capital de giro
para sustentar as operações pode ser efetuada
mediante transferências de receitas de um ciclo
operacional para outro
Economias Inflacionárias:
As variações desproporcionais nos preços dos
fatores de produção determinam necessidades
geometricamente crescentes de investimentos
em capital de giro
Prof. Ivaldir Vaz
Gestão Financeira
2
Dinâmica das Decisões Financeiras
2.1 Planejamento e Controle Financeiro
Investimento em Capital de Giro
A manutenção de recursos aplicado em giro
visa a sustentação da atividade operacional da
empresa
O capital de giro é composto por valores
depreciáveis perante a inflação e constitui-se no
grupo patrimonial menos rentável
Assim, o ativo circulante deve conter valores
mínimos ou exatamente iguais às necessidades
operacionais da empresa
Prof. Ivaldir Vaz
Gestão Financeira
2
Dinâmica das Decisões Financeiras
2.1 Planejamento e Controle Financeiro
Investimento em Capital de Giro
Quanto maior a participação do capital
de giro sobre o ativo total, menor será a
rentabilidade da empresa
Ao adotar uma postura de maior risco,
com menores aplicações no capital de giro,
a empresa consegue auferir retorno maior
Prof. Ivaldir Vaz
Gestão Financeira
2
Dinâmica das Decisões Financeiras
2.1 Planejamento e Controle Financeiro
Financiamento do Capital de Giro Classificação
Permanente (fixo)
• Investimento cíclico de recursos em giro
que se repete periodicamente, assumindo
caráter de permanente
• É determinado pela atividade normal da
empresa.
• Seu montante é definido pelo nível mínimo
de necessidades de recursos demandados pelo
ciclo operacional
Prof. Ivaldir Vaz
Gestão Financeira
2
Dinâmica das Decisões Financeiras
2.1 Planejamento e Controle Financeiro
Financiamento do Capital de Giro Classificação
Sazonal (variável)
É determinado pelas variações temporárias que
ocorrem normalmente nos negócios de uma
empresa
Exemplo: maiores vendas em determinados
períodos do ano, ou grandes aquisições de
estoques na entressafra
Prof. Ivaldir Vaz
Gestão Financeira
2
Dinâmica das Decisões Financeiras
2.1 Planejamento e Controle Financeiro
Financiamento do Capital de Giro - Classificação
Capitais de giro permanente e sazonal
Investimentos
necessários
($)
Capital de giro
sazonal (variável)
Capital de giro
permanente (fixo)
Tempo
Prof. Ivaldir Vaz
2
Dinâmica das Decisões Financeiras
Gestão Financeira
2.1 Planejamento e Controle Financeiro
Financiamento do giro em situação de expansão
Em condições de expansão da atividade
operacional, é fundamental a presença de um
lastro financeiro direcionado a suportar as
necessidades crescentes de recursos
Um overtrading ocorre quando o CCL- Capital
Circulante Líquido existente não é suficiente para
cobrir os investimentos adicionais necessários em
giroEm condições de crescimento sem o adequado
suporte financeiro, a empresa é levada a se
financiar com créditos onerosos de curto prazo
Prof. Ivaldir Vaz
2
Dinâmica das Decisões Financeiras Gestão Financeira
2.1 Planejamento e Controle Financeiro
Previsão dos resultados operacionais com necessidade do capital de Giro
1 - O demonstrativo do caixa revela que o empresário teria um prejuízo total de
R$ 18,00, ao iniciar suas atividades com produção de 05 peças até atingir
15 peças conforme representado no fluxo de caixa
CLASSIFICAÇÃO DE RECEITAS E DESPESAS DE PRODUÇÃO
Quant
Receita Custo
Custo
Custo
Lucro
Prod
Total
variável fixo
Total
Total
1
2
3
4
5
6
5 R$10,00
R$4,00
R$18,00 R$22,00 -R$12,00
10 R$20,00
R$8,00
R$18,00 R$26,00
-R$6,00
15 R$30,00 R$12,00
R$18,00 R$30,00
R$0,00
Ver demonstrativo do Fluxo de caixa.
20 R$40,00 R$16,00
R$18,00 R$34,00
R$6,00
25 R$50,00 R$20,00
R$18,00 R$38,00 R$12,00
30 R$60,00 R$24,00
R$18,00 R$42,00 R$18,00
Custo variável:
Custo do produto =
R$0,50
Comissão de venda =
R$0,30
Custo Var Total =
R$0,80
Custo fixo =
R$18,00 (aluguel)
Preço de venda =
R$2,00
R$18,00
Prof. Ivaldir Vaz
2
Dinâmica das Decisões Financeiras
Gestão Financeira
2.1 Planejamento e Controle Financeiro
Projeção de Necessidades de Caixa
Fluxo de Caixa
1º semana
Saldo inicial
Vendas
Total entrada
CV
Aluguel
2º semana
3º semana
4º semana
R$0,00
Entradas
R$10,00
R$10,00
Saídas
R$4,00
R$18,00
Total saída
R$22,00
Saldo Final
-R$12,00
Prof. Ivaldir Vaz
2
Dinâmica das Decisões Financeiras
Gestão Financeira
2.1 Planejamento e Controle Financeiro - Juros
simples
Capital de Giro - juros simples
O empresário decide fazer um empréstimo para compra inicial de insumos necessários para
utilizar sua atual capacidade máxima de produção que é de 30 unidades
Para isso tem que fazer um empréstimo de R$ 15,00 para cobrir despesas com fornecedores
Considerando que o Banco cobrará R$ 3,00 de juros simples, ou seja, o empresário empresta
R$ 15,00 e ao final de 3 semanas devolverá R$ R$ 18,00, qual o resultado do demonstrativo
de Receitas e Despesas.
(Ver demonstrativo de cálculo de juros simples)
Para fabricação de 30 unidades do produto temos:
Custo Variável total R$ 24,00, sendo:
Custo dos insumos R$ 15,00 (R$0,50/produto x 30 unidades)
Pagamento das comissões RS 9,00 (R$ 0,30/produto x 30 unidades)
Custo Fixo:Aluguel R$ 18,00
Pagamento do Empréstimo R$ 18,00 (R$ 6,00/amortização semana)
Obs. A cota de amortização é o montante assumido dividido pelo número de prestações
Prof. Ivaldir Vaz
2
Dinâmica das Decisões Financeiras
Gestão Financeira
2.1 Planejamento e Controle Financeiro - Juros
simples
Cálculo juros simples (slide 9)
Exemplo
Determinar o montante (M) e os juros (J) de uma aplicação de
R$ 15,00 efetuada pelo prazo de 3 semanas à taxa de juros
simples de 6,67 % por semana.
Solução:
Dados
C = R$ 15,00
n = 3 semanas
i = 6,67% / semana
Montante
M = C [1 + i x n]
M = R$ 15,00 [1+ 0,067 x 3]
M = R$ 18,01
Juros
J=M–C
J = R$ 18 - R$ 15,00
J = R$ 3,00
Prof. Ivaldir Vaz
2
Dinâmica das Decisões Financeiras
Gestão Financeira
2.1 Planejamento e Controle Financeiro - Juros
visão simples
dos resultados operacionais com “amortização” do capital de Giro:
Capital de Giro - juros simples
2 - O empresário decide fazer um empréstimo de R$ 15,00 para
compra inicial de insumos necessários para fabricar 30 unidades.
Irá pagar R$ 18,00 após 3 semanas.
Calcular Classiificação de Receitas e Despesas e Fluxo de Caixa
CLASSIFICAÇÃO DE RECEITAS E DESPESAS DE PRODUÇÃO
Quant
Receita
Custo
Custo
Custo
Amort
Lucro
Prod
Total
variável
fixo
Total
Empr.
Total
1
2
3
4
5
6
30
R$24,00
30
R$24,00
30
R$24,00
30
R$24,00
R$0,00
30
R$24,00
R$0,00
Custo variável:
Custo fixo =
Preço de venda =
Custo do produto =
Comissão de venda =
Custo Var Total =
R$18,00 (aluguel)
R$2,00
7
R$0,50
R$0,30
R$0,80
Prof. Ivaldir Vaz
2
Gestão Financeira
Dinâmica das Decisões Financeiras
2.1 Planejamento e Controle Financeiro - Juros
simples
Projeção de Necessidades de Caixa
Fluxo de Caixa
1º sem
2º sem
Saldo inicial
R$0,00
3º sem
4º sem
Entradas
Vendas
R$60,00
Total entrada
R$60,00
Fornecedores
Comissão
Aluguel
Saídas
R$15,00
R$9,00
R$18,00
Pag. Empr
Total saída
R$6,00
R$48,00
Saldo Final
R$12,00
R$0,00
R$0,00
R$0,00
Prof. Ivaldir Vaz
2
Dinâmica das Decisões Financeiras
Gestão Financeira
2.1 Planejamento e Controle Financeiro - Juros Compostos
Capital de Giro - Juros compostos
J
JUROS
COMPOSTOS -
Demonstração para cálculo de juros compostos para empréstimo de R$ 15,00
O Banco cobrará R$ 4,97 de juros compostos, ou seja, o empresário
empresta R$ 15,00 e ao final de 3 meses devolverá R$ R$ 19,97
(ver cálculo juros compostos para R$ 15,00)
Taxa = 10% a.m.
Exercício juro composto
C = 15
n=3
I = 10 %
Amortização R$ 6,65 ( 19,97/3 = 6,65)
M=
(R$19,97)
somente será pago uma única vez (R$19,97)no final do período .
Obs. A cota de amortização é o montante assumido dividido pelo número de prestações
A alteração para juros compostos ainda nos dá fluxo de caixa positivo, com produção de
30 unidades. Apenas o lucro diminuiu de R$ 12,00 para R$ 11,35 durante o pagamento de
amortização e retornado a R$ 18,00 após o pagamento da dívida
Prof. Ivaldir Vaz
Gestão Financeira
2
Dinâmica das Decisões Financeiras
2.1 Planejamento e Controle Financeiro
Juros Compostos: Capital
Exemplo - (Excel - VF) Solução utilizando FJVF (slide 18)
Determinar o valor futuro (FV) e os juros (J) de uma aplicação
de R$ 15,00 (PV) efetuada pelo prazo de 3 meses à taxa de
juros compostos de 10 % por mês.
Fórmula do valor futuro (FV):
Solução:
VF  VP  FJVFk ,n
VF  R$15,00x1,331000
Dados
VP = R$ 15,00
VF  R$19,96
n = 3 meses
Juros
i = 10 % a.m.
FJVF
J = VF– VP
k,n
1  in  1  0,103  1,331000
J = R$ 19,96 - R$ 15,00
J = R$ 4,96
Prof. Ivaldir Vaz
2
Dinâmica das Decisões Financeiras
Gestão Financeira
2.1 Planejamento e Controle Financeiro - Juros Compostos
revisão dos resultados operacionais com “amortização” do capital de Giro:
Capital de Giro - juros compostos
3 - O empresário decide fazer um empréstimo de R$ 15,00 para
compra inicial de insumos necessários para fabricar 30 unidades.
Irá pagar R$ 19,97 após 3 semanas.
Calcular Classiificação de Receitas e Despesas e Fluxo de Caixa
CLASSIFICAÇÃO DE RECEITAS E DESPESAS DE PRODUÇÃO
Quant
Receita
Custo
Custo
Custo
Amort
Lucro
Prod
Total
variável
fixo
Total
Empr.
Total
1
2
3
4
5
6
30
R$6,65
30
R$6,65
30
R$6,65
30
R$0,00
30
R$0,00
Custo variável:
Custo fixo =
Preço de venda =
Custo do produto =
Comissão de venda =
Custo Var Total =
R$18,00 (aluguel)
R$2,00
7
R$0,50
R$0,30
R$0,80
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2
Dinâmica das Decisões Financeiras
Gestão Financeira
2.1 Planejamento e Controle Financeiro - Juros Compostos
Projeção de Necessidades de Caixa
Fluxo de Caixa - Juros compostos
1º mês
2º mês
3º mês
Saldo inicial
R$0,00
Vendas
Total entrada
Fornecedores
Comissão
Aluguel
Pag. Empr
Total saída
Saldo Final
4º mês
Entradas Entradas Entradas Entradas
R$60,00
R$60,00
R$0,00
R$0,00
R$0,00
Saídas
Saídas
Saídas
Saídas
R$15,00
R$9,00
R$18,00
R$6,65
R$48,65
R$0,00
R$0,00
R$0,00
R$11,35
R$0,00
R$0,00
R$0,00
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2
Dinâmica das Decisões Financeiras
Gestão Financeira
2.1 Planejamento e Controle Financeiro - Juros Compostos
Projeção de Necessidades de Caixa
Se o fluxo de caixa fosse negativo, seria necessário negociar com um banco um
prazo maior para o pagamento.
Exemplo: Exercício juro composto
C = 15
n=5
I = 10 %
M=
(R$24,16)
Amortização R$ 4,83 ( 24,16/5 = 4,83)
Obs. A cota de amortização é o montante assumido dividido pelo número de prestações
Ou pela fórmula do
VF  VP  FJVF
FJVF
k,n
=
k,n
1  0,105  1,610510
VF  15 1,610510=
(R$24,16)
Prof. Ivaldir Vaz
Gestão Financeira
BIBLIOGRAFIA
– Fundamentos de Administração Financeira
ASSAF NETO, Alexandre. Matemática financeira e suas aplicações. 7. Ed. São
Paulo: Atlas, 2002.
ASSAF NETO. Mercado financeiro. 4. Ed. São Paulo: Atlas, 2002.
BODIE, Zvi; MERTON, Robert C. Finanças. Porto Alegre: Bookman, 1999.
CHEW, Donald H. The new corporate finance. 2. Ed. New York: McGraw-Hill,
2000.
CNBV – COMISSÃO NACIONAL DE BOLSA DE VALORES. Mercado de capitais. Rio de
Janeiro: Campus: CNBV, 2001.
PORTERFIELD, James T. S. Decisões de investimento e custo de capital. São Paulo:
Atlas, 1976. (Série Fundamentos de Finanças.)
SOLOMON, Ezra. Teoria da administração financeira. 3. Ed. São Paulo: Zahar,
1977.
Prof. Ivaldir Vaz