Ano XIV - nº 226 - Edição de 17 Dezembro de 2014
Leonardo Pereira destaca necessidade de confiança e transparência para o
desenvolvimento do mercado de capitais
“O mercado de capitais sem confiança e transparência não anda”, declarou Leonardo Pereira,
presidente da CVM (Comissão de Valores Mobiliários), em discurso no Jantar de Confraternização do
IBRI (Instituto Brasileiro de Relações com Investidores), promovido, em 10 de dezembro de 2014, em
São Paulo (SP). Segundo Leonardo Pereira, o profissional de Relações com Investidores é o “centro de
tudo”. As informações empresariais convergem para a área de RI, que se responsabiliza pela
disseminação dos dados, destacou.
Durante o evento, Pereira fez menção a quatro frentes de atuação da CVM: Orientação ao
Investidor, Atividade Sancionadora, Governança Corporativa e Desenvolvimento do Mercado. Para o
presidente da CVM, a governança é a base de tudo, existe desde os primórdios da humanidade e não
deve ser encarada como “um bicho de sete cabeças”. Leonardo Pereira afirmou estar otimista para
2015. “Quando vejo as iniciativas do IBRI para a valorização do profissional entendo que está no
caminho certo, pois o profissional de RI é chave no desenvolvimento do mercado de capitais”, concluiu.
Geraldo Soares, presidente do Conselho de Administração do IBRI, celebrou o fim do primeiro ano
de sua gestão na liderança do Conselho e o êxito do planejamento estratégico. Geraldo Soares
mencionou as cinco áreas de atuação do Instituto proposta no plano estratégico de 2014: Estruturação
Interna, Certificação do Profissional, Oficialização da Profissão, Comunicação Institucional e
Engajamento com Stakeholders. “Conseguimos cumprir os cinco pontos”, comemorou.
Soares fez menção a uma recente conquista no processo para registro da profissão de RI junto ao
Ministério do Trabalho e Emprego na CBO (Classificação Brasileira de Ocupações). Soares revelou que
o processo teve início há um ano e meio e contou com o auxílio da FIPE (Fundação Instituto de
Pesquisas Econômicas) e Ministério do Trabalho e Emprego. Geraldo Soares concluiu destacando,
também, o plano estratégico da CVM para os próximos dez anos. “É importante o regulador se
posicionar sobre o futuro”, declarou.
Rodrigo Luz, novo presidente Executivo do IBRI, comentou sobre o ativismo dos profissionais para
se prepararem para a certificação do profissional de RI, a conquista na CBO (Classificação Brasileira de
Ocupações) e a reestruturação das Comissões do Instituto.
“Participem conosco nas discussões das melhores práticas para que possamos valorizar ainda
mais a profissão”, enfatizou Rodrigo Luz.
Rodrigo Luz é o novo Presidente Executivo do IBRI
Rodrigo Luz, Diretor Administrativo-Financeiro e de Relações com Investidores da Eternit, é o
novo Presidente Executivo do IBRI em substituição a Vitor Fagá, que exerceu a Presidência Executiva
do IBRI e a Diretoria de Relações com Investidores da ViaVarejo. Fagá assumiu recentemente a
Diretoria Financeira da Cnova, empresa de comércio eletrônico do grupo francês Casino.
O anúncio foi feito durante o Jantar de Confraternização do IBRI, em 10 de dezembro de 2014,
em São Paulo (SP). Geraldo Soares, Presidente do Conselho de Administração do IBRI, declara que: “a
contribuição de Vitor Fagá foi relevante para o Instituto, pois com sua ponderação, objetividade e foco
nos resultados colaborou com projetos e tomou iniciativas que desenvolveram o IBRI. Desejamos muito
sucesso nesse novo momento profissional do Fagá”.
“O Rodrigo Luz há anos está no corpo diretivo do Instituto, seja em comissões ou na diretoria. A
indicação do Rodrigo Luz para assumir a presidência teve acolhida total do Conselho de Administração
do Instituto, pois conhecemos a sua seriedade e as relevantes contribuições, em diversos projetos do
IBRI. Rodrigo Luz sempre esteve alinhado com o Conselho e temos convicção que fará uma gestão
excelente”, afirma Geraldo Soares, presidente do Conselho de Administração do IBRI.
Rodrigo Luz atuou como membro da Comissão de Desenvolvimento Profissional do IBRI (no
período 2010-2012), diretor adjunto da Regional São Paulo (2012-2013) e recentemente Diretor VicePresidente e Diretor da Regional IBRI São Paulo. Antes de ocupar a Presidência Executiva do IBRI,
Vitor Fagá, foi Diretor Executivo Financeiro do IBRI (2008-2009) e Conselheiro de Administração (20102013). O IBRI agradece o empenho e a dedicação de Fagá.
Sobre Rodrigo Lopes da Luz:
Rodrigo Lopes da Luz é Contador, pós-graduado em Controladoria pela FECAP (Fundação Escola de
Comércio
programa
Álvares Penteado) e possui MBA em Finanças, Comunicação e Relações com Investidores,
elaborado em
conjunto pela FIPECAFI
(Fundação Instituto
de
Pesquisas
Contábeis,
Atuariais e Financeiras) e IBRI (Instituto Brasileiro de Relações com Investidores).
É colaborador
do
Grupo
de Relações com Investidores,
Eternit
Auditoria
desde
Interna,
2004,
onde
Controles
gerenciou
Internos,
as
Áreas
Administrativa,
Contábil e Tributária. Atualmente é CFO (Chief Financial Officer) e RIda Eternit S. A e acumula a função
de
CFO da Companhia
Sulamericana
de
Cerâmica, joint-venture entre
a
Eternite Companhia
Colombiana de Cerâmica (Colceramica) .Também é um dos autores da segunda edição do livro “Curso
de Mercado Financeiro” da Editora Atlas.
Geraldo Soares enfatiza a importância da governança no 23º Congresso APIMEC
“Já estivemos à frente de outros países, mas hoje estamos atrasados. Precisamos de efetividade
na governança das companhias, na ampliação do número de empresas que executam as políticas e de
um código para regular”, declarou Geraldo Soares, presidente do Conselho de Administração do IBRI,
em sua palestra na 23ª edição do Congresso APIMEC (Associação dos Analistas e Profissionais de
Investimento do Mercado de Capitais), realizado nos dias 1º e 2 de dezembro de 2014, no Centro de
Eventos do Plaza São Rafael Hotel, em Porto Alegre (RS).
Soares defendeu a necessidade de o Brasil recuperar o antigo destaque mundial em relação às
práticas de governança. O tema do Congresso foi “Atrair e crescer com sustentabilidade” e reuniu
executivos de diversas áreas da economia do país. O presidente do Conselho de Administração do IBRI
realizou palestra ao lado de Osvaldo Schirmer, membro do Conselho Consultivo da Zenith Asset
Management e sócio da SBA Advisors, e João Juenemann, conselheiro do IBGC (Instituto Brasileiro de
Governança Corporativa). Um dos focos do painel foi a governança corporativa e seu papel nas
organizações.
41º Prêmio Apimec - A solenidade de entrega do 41º Prêmio Apimec ocorreu, em 1º de dezembro de
2014, a partir das 20 horas, no Centro de Eventos Plaza São Rafael, em Porto Alegre (RS).
A iniciativa da Apimec Nacional (Associação dos Analistas e Profissionais de Investimento do
Mercado de Capitais) tem o objetivo de premiar instituições e profissionais que tenham contribuído
durante o ano anterior para o desenvolvimento e aprimoramento dos mercados de capitais e financeiro
e dos profissionais de investimentos.
A votação foi realizada por meio eletrônico (internet) pelos associados de todas as regionais da
Apimec, e foi dividida em dois turnos, sendo o primeiro destinado à seleção dos finalistas, e o segundo,
voltado à escolha dos vencedores.
Vencedores da edição 2014:
Categoria Profissional de Investimento
Marco Aurélio Barbosa - Apimec São Paulo
Categoria Companhia Aberta "A"
Itaú Unibanco Holding S/A
Categoria Companhia Aberta "B"
Marcopolo S/A
Categoria Profissional de Relações com o Investidor
Luiz Fernando Rolla - Cemig
Categoria Veículo de Comunicação
Jornal Valor Econômico
Presidente do Conselho do IBRI realiza palestra no lançamento da 10ª carteira do ISE
O presidente do Conselho de Administração do IBRI, Geraldo Soares, participou do “Lançamento
da 10ª carteira do ISE (Índice de Sustentabilidade Empresarial)”, no dia 27 de novembro de 2014, no
auditório da BM&FBOVESPA, em São Paulo (SP). A solenidade foi promovida pela BM&FBOVESPA e
o GVces (Centro de Estudos em Sustentabilidade da FGV – EAESP). Na ocasião, o presidente do
Conselho do IBRI participou do painel "Como comunicar melhor aos investidores as informações
socioambientais", que marcou o início das comemorações aos dez anos do ISE.
No evento, houve o lançamento do “White Paper” produzido por GRI (Global Reporting Initiative),
CDP (Carbon Disclosure Project) e CEBDS (Conselho Empresarial Brasileiro para o Desenvolvimento
Sustentável) no âmbito do GT (Grupo de Trabalho) de Empresas Pioneiras da Comissão Brasileira de
Acompanhamento do Relato Integrado. O documento destaca a necessidade dos profissionais
utilizarem ferramentas financeiras (com conhecimento de contabilidade e Relações com Investidores).
Soares observou que no “White Paper” apresentado no evento o profissional de RI é destacado
como “hub” (centralizador e disseminador) das informações de sustentabilidade das companhias. Ele
mencionou o interesse de diálogo com as partes interessadas, ou seja, esforços das companhias em
fornecerem os dados socioambientais de forma tempestiva. “O ideal seria também termos mais
demanda por parte de analistas e investidores por essas informações para que houvesse diálogo mais
produtivo”, declarou.
Geraldo Soares considerou “uma conquista” a comemoração de 10 anos do ISE (Índice de
Sustentabilidade Empresarial). Soares destacou que o tema tem permeado os Encontros Nacionais de
Relações com Investidores nos últimos 12 anos.
O Toque de campainha simbolizando a abertura do pregão marcou o início das comemorações
dos 10 anos do ISE e contou com a presença de Edemir Pinto, presidente da BM&FBOVESPA; de
Mario Monzoni, coordenador do Centro de Estudos em Sustentabibilidade (GVces) da FGV-EAESP, e
de representantes das 11 companhias que fazem parte do ISE desde a primeira carteira. Durante o
evento, foram anunciadas uma série de iniciativas que serão implementadas até novembro de 2015 em
comemoração aos 10 anos do Índice.
Relatório anual do IBRI é segundo colocado no 16° Prêmio ABRASCA Melhor Relatório
Anual
O relatório anual do IBRI foi o segundo colocado na categoria Organizações Não Empresariais do
16° Prêmio ABRASCA Melhor Relatório Anual com nota 91,67. O prêmio foi entregue às companhias
que se destacaram em 2014 no item Relatório Anual (ano base 2013), em 27 de novembro de 2014, no
Auditório da BM&FBOVESPA, em São Paulo (SP). Foram entregues cinco prêmios, especificados por
categoria, e mais cinco menções honrosas.
Na categoria Companhia Aberta, Grupo 1 (empresas com receita líquida igual ou acima de R$ 3
bilhões), o vencedor foi o Banco Bradesco. No Grupo 2 (empresas com receita líquida abaixo de R$ 3
bilhões) a honraria coube a Algar Telecom. O Grupo Abril levou o prêmio Companhia Fechada, Grupo 1
(empresas com receita líquida igual ou acima de R$ 1 bilhão), ficando o prêmio do Grupo 2 (empresas
com receita líquida abaixo de R$ 1 bilhão) com a TBG. Já na Categoria Organizações NãoEmpresariais o prêmio ficou com a Infraprev.
O prêmio ABRASCA Melhor Relatório Anual foi criado pela ABRASCA (Associação Brasileira das
Companhias Abertas), em 1999, com o objetivo de contribuir com as empresas para a melhora da
qualidade das informações e, assim, suportar as melhoras práticas de governança corporativa, a
premiação homenageou as companhias abertas, fechadas e as organizações não-empresariais que se
destacaram nesse trabalho.
Menções - O Prêmio também teve cinco menções honrosas aos destaques em análise econômicofinanceira; aspectos sócio-ambientais; estratégia; gestão de risco e governança corporativa. São
vencedores BRF, Copasa, Duratex, Light e Santander.
O prêmio conta com o apoio institucional ABRAPP, ABVCAP, AMEC, ANBIMA, APIMEC,
BM&FBOVESPA, CODIM, IBEF São Paulo, IBGC, IBRACON, IBRADEMP e IBRI, que indicam
representantes para a Comissão Julgadora.
IBRI realiza workshop sobre o Dow Jones Sustainability Index
O IBRI e a Keyassociados promoveram o workshop “Sustentabilidade: DJSI – Dow Jones
Sustainability Indices nas tendências e na prática”, no dia 25 de novembro de 2014, em São Paulo (SP).
Luiz Roberto Cardoso, superintendente do IBRI, realizou a abertura do evento e reforçou a importância
do trabalho realizado pela Comissão de Sustentabilidade do Instituto, bem como a relevância do tema
para os profissionais de RI.
Alexandre Hernandez, diretor da Keyassociados, fez menção a mudanças conceituais no sistema
de avaliação do Dow Jones. Hernandez afirmou que atualmente o foco do índice está concentrado nas
ações financeiras de sustentabilidade, ou seja, como as ações sustentáveis das empresas criam valor,
especialmente no longo prazo. “Participar do Dow Jones Sustainability Index (DJSI) exige muito mais
que responder a um questionário. “O esforço compreende, também, colocar a companhia para uma
avaliação, inclusive sobre a reputação da empresa”, destacou Carlos Henrique Delpupo, sócio da
Keyassociados. Durante o evento, Delpupo apontou o grande desafio das empresas: saber como ligar
as informações de sustentabilidade com outros indicadores, como lucro e vendas.
“O RI tem que ter todas as informações consolidadas e é preciso haver uma ligação com o
relatório de sustentabilidade”, afirmou Luiz Serrano, Project Manager da Keyassociados, ao falar sobre
o alinhamento do DJSI com outras comunicações temáticas para acionistas, como CDP (Carbon
Disclosure Project), CDP Water, GRI (Global Reporting Initiative), dentre outros.
Natalia Pasishnyk, consultora de Sustainable Business da Keyassociados, fez menção a SASB
(Sustainability Accounting Standards Board), organização independente sem fins lucrativos, que está
tentando padronizar os relatos de forma a destacar a materialidade e relevância das informações
divulgadas pelas organizações.
Certificação é referência para exigências do mercado de trabalho
“Mensurar o grau de entendimento de um profissional tão multifacetado não é tarefa fácil e, em
minha opinião, a certificação proposta pelo IBRI veio preencher essa demanda que o mercado estava
impondo aos profissionais”, declara Thiago Lopes da Silva, gerente de Relações com Investidores da
CTEEP (Companhia de Transmissão de Energia Elétrica Paulista).
Thiago Silva fez a prova para certificação para a categoria CPRI2, que exige experiência acima de
cinco anos em RI ou acima de oito anos em cargo gerencial de qualquer área e afirma que buscava
uma referência para seus conhecimentos, quando decidiu fazer a prova de certificação. “A prova é bem
elaborada e consegue abordar os principais aspectos da função do profissional de Relações com
Investidores”, ressaltou. Para Thiago Silva, o principal desafio do RI é ser atuante na difícil tarefa de
desenvolver o mercado de capitais brasileiro. Mais informações sobre a certificação do IBRI acesse:
http://www.cpri.com.br/
GT Interagentes: Pesquisa indica caminhos para aperfeiçoamento da regulação e
autorregulação do mercado de capitais brasileiro
O conjunto de normas expedidas pelas entidades reguladoras e autorreguladoras do mercado
brasileiro é avaliado positivamente pela maioria dos agentes do mercado, mostra pesquisa realizada
pelo Grupo de Trabalho Interagentes (GT Interagentes), que reúne líderes de onze importantes
instituições ligadas ao mercado de capitais. De acordo com a pesquisa, feita com 515 associados das
entidades participantes e seus públicos, 61,1% dos respondentes entendem que, de modo geral, o
“enforcement” das normas de regulação e autorregulação é adequado.
O grau de regulação da CVM e a quantidade de normas editadas pelas entidades
autorreguladoras são considerados adequados, respectivamente, por 66,8% e 68,1% dos entrevistados.
A pesquisa foi respondida de forma online entre os dias 10 de outubro de 2013 e 15 de dezembro de
2013.
“Apesar do nível de satisfação, a pesquisa mostra que temos campos a melhorar”, afirma Sandra
Guerra, coordenadora do grupo e presidente do Conselho de Administração do IBGC (Instituto
Brasileiro de Governança Corporativa). Segundo a pesquisa, 63,3% dos entrevistados afirmam que há
sobreposição de competências e normas entre as diversas entidades. Desses, 69% acreditam ser uma
necessidade de “alta relevância” a harmonização entre os diversos códigos e regras de autorregulação.
A ocorrência de insider trading (uso de informação privilegiada) - quando há negociação de
valores mobiliários baseada no conhecimento de informações ainda não divulgadas – é um problema de
“alta relevância” para 67,6% dos respondentes. Para que o mercado de capitais evolua, 72% dos
entrevistados afirmam ser preciso incentivar a informação e a educação dos agentes do mercado de
capitais como um todo.
O GT Interagentes é formado por representantes da ABRAPP (Associação Brasileira das
Entidades
Fechadas
de
Previdência
Complementar),
ABRASCA
(Associação
Brasileira
das
Companhias Abertas), ABVCAP (Associação Brasileira de Private Equity & Venture Capital), AMEC
(Associação de Investidores no Mercado de Capitais), ANBIMA (Associação Brasileira das Entidades
dos Mercados Financeiro e de Capitais), APIMEC (Associação dos Analistas e Profissionais de
Investimento do Mercado de Capitais), BM&FBOVESPA (Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros),
BRAIN (Brasil Investimentos & Negócios), IBGC (Instituto Brasileiro de Governança Corporativa),
IBMEC (Instituto Brasileiro de Mercado de Capitais) e IBRI (Instituto Brasileiro de Relações com
Investidores. O BNDES (Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social) e a CVM (Comissão
de Valores Mobiliários) participam como entidades observadoras.
IBRI parabeniza Tarcisio Beuren por suas contribuições ao mercado de capitais
O IBRI parabeniza Tarcisio Beuren por suas contribuições ao mercado de capitais. Beuren
requereu aposentadoria, comunicada em 08 de dezembro de 2014. Beuren é associado do Instituto
desde junho de 2000 e atuou por 33 anos na Gerdau, sendo 29 deles na área de Relações com
Investidores da empresa. O executivo ajudou a propagar a cultura da companhia aberta com
credibilidade e transparência, sempre visando ao desenvolvimento do mercado de capitais brasileiro. O
Instituto procurará contar com a experiência de Beuren para o desenvolvimento da área de RI e do
mercado de capitais brasileiro.
Doris Wilhelm realiza palestra sobre RI na PUC-RS
Doris Wilhelm, membro do IBRI e diretora de Relações com Investidores da Forjas Taurus S.A.,
realizou palestra na FACE (Faculdade de Administração, Contabilidade e Economia) da PUC-RS
(Pontifícia Universidade Católica do Rio Grande do Sul), sobre “Governança Corporativa e Relações
com Investidores”, a partir das 19:30, de 14 de novembro de 2014.
Segundo Wilhelm, a área de Relações com Investidores tem atividades estratégicas, que
combinam as disciplinas de comunicação e finanças, promovendo a disseminação de informações para
investidores atuais e potenciais, e demais partes interessadas, tendo como objetivo uma correta
avaliação da performance atual e futura da companhia, além de zelar pela Governança Corporativa da
empresa.
IBRI participa de evento do Valor Econômico
Luiz Cardoso, superintendente do IBRI, Fernando Distadio, gerente do IBRI e Rodney Vergili,
Assessor de Comunicação do IBRI, estiveram presentes em evento do Valor Econômico, no dia 18 de
novembro de 2014, das 08:30 às 11:00, no Leopolldo Jardins, em São Paulo (SP). Claudia Safatle,
diretora adjunta de Redação em Brasília e Maria Cristina Fernandes, editora de Política, realizaram
palestra sobre “Perspectivas da Economia e Política”. O Valor Econômico Comunicação com
Investidores lançou a plataforma de “Transmissão ao Vivo de Resultados no Valor RI com
disponibilização de relatório de audiência e envio de mailing com dados de quem acessou o vídeo.
Jose Marcos Treiger lança livro “Brasil S/A - Guia de Acesso ao Mercado de Capitais
para Companhias Brasileiras”
Jose Marcos Treiger, um dos fundadores do IBRI (Instituto Brasileiro de Relações com
Investidores) e diretor da VALOR Partners, coordenou a redação do livro “Brasil S/A – Guia de Acesso
ao Mercado de Capitais para Companhias Brasileiras”.
O objetivo é tornar o livro uma importante ferramenta de consulta e de trabalho - em linguagem
acessível - a todas as áreas envolvidas nos preparativos de abertura de capital e outras operações
financeiras.
“O Brasil S/A é um manual prático, mas rico em informações sofisticadas e importantes”, comenta
Treiger. Os autores dos diversos capítulos incluem os mais renomados escritórios de advocacia
atuantes em mercados de capitais no Brasil: nacionais e internacionais. Além de Treiger, o Guia contou
com a coordenação de Atademes Pereira, advogado do escritório BM&A (Barbosa, Müssnich & Aragão)
e Marcelo Siqueira, Gerente Geral no Brasil da RR Donnelley. A RRDonnelley foi a responsável pela
produção gráfica. A distribuição é gratuita.
Matéria da revista Valor Setorial “Comunicação Corporativa” destaca papel da área de RI
na prestação de contas
A revista Valor Setorial “Comunicação Corporativa” de novembro de 2014 publicou matéria
intitulada “Sintonia Fina para Informar”, onde ressalta o papel da área de RI na comunicação com o
mercado, além de abordar as boas práticas na divulgação de informações das companhias. A matéria
traz relevantes entrevistas com renomados profissionais do mercado, como Geraldo Soares, Presidente
do Conselho de Administração do IBRI; Luiz Carlos Passetti, sócio da EY, Rodrigo Lopes da Luz,
Presidente Executivo do IBRI, dentre outros.
A matéria está acessível no link:
http://www.ibri.com.br/Upload/Arquivos/materias/3651_vigilancia_constante.pdf
CVM, BM&FBOVESPA, ANBIMA e CETIP realizam nova edição da Conferência de
Educação Financeira e Comportamento do Investidor
Nos dias 04 e 05 de dezembro de 2014, a Comissão de Valores Mobiliários (CVM) promoveu, no
Rio de Janeiro, a “Conferência de Educação Financeira e Comportamento do Investidor”. Organizada
pela Autarquia e pela BM&FBOVESPA, com o apoio da ANBIMA e da CETIP, além do apoio
institucional da Organização Internacional das Comissões de Valores (IOSCO) e da Embaixada do
Reino Unido no Brasil, a iniciativa promoveu reflexões e debates, com especialistas do Brasil e do
exterior, a respeito das possíveis contribuições de pesquisas no campo das ciências comportamentais
para as ações de educação financeira, em especial iniciativas de políticas públicas que procurem
influenciar mudanças comportamentais.
Em sua segunda edição, a conferência reuniu acadêmicos das universidades de Stanford (EUA),
Ottawa (Canadá), Stirling (Escócia), Maastricht (Holanda), Agder (Noruega), Wageningen (Holanda),
Paris-Sorbonne (França) e University College of London (Inglaterra), bem como representantes de
reguladores, organismos, associações e fóruns internacionais, tais como: a CVM norte-americana; a
IOSCO; a OECD, o Forum Internacional para Educação de Investidores (IFIE). No evento, estiveram
presentes, também, os dois presidentes da Sociedade para o Avanço da Economia Comportamental
("Society for Advancement of Behavioral Economics" - SABE) e da Associação Internacional pela
Pesquisa em Economia Comportamental ("International Association for Research in Economic
Psychology" - IAREP). O evento também promoveu o intercâmbio de experiências de educação
financeira e de investidores, incluindo Estratégias Nacionais de Educação Financeira.
A conferência foi estruturada com o apoio científico dos integrantes do Núcleo de Estudos
Comportamentais (NEC) da CVM, e foi realizada no Hotel Windsor Atlântica (Rio de Janeiro - RJ).
IBRI apoia evento do mercado
Congresso ABVCAP 2015
Data: 7 e 8 de abril de 2015
Local: Hotel Windsor Atlântica Rio de Janeiro (Avenida Atlântica, 1.020 - Copacabana - Rio de Janeiro
- RJ)
Informações e inscrições: [email protected] ou pelo telefone
(21) 3970-2432