APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL
Quem somos
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Fundadores
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Estrutura organizacional
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Filosofia de investimento
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Processo de investimento
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Anexo: currículos
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QUEM SOMOS
SOMOS
Uma gestora independente com estratégia MACROGLOBAL constituída na estrutura
de PARTNERSHIP, uma sociedade baseada em meritocracia e alinhamento de interesses.
ACREDITAMOS
Na pesquisa de temas MACROECONÔMICOS em um âmbito GLOBAL
aliada a um rigoroso controle de risco como principal fonte de geração de retorno.
TEMOS
Sólida formação acadêmica e vasta experiência no mercado financeiro,
principalmente na GESTÃO de ativos INTERNACIONAIS.
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FUNDADORES/ GESTORES
MARCELO VILLELA, CFA (Sócio-Fundador e CIO)
Iniciou sua carreira no mercado financeiro em 1991. Foi responsável por Crédito e Renda Fixa Internacional no Itaú Asset Management e, antes
disso, foi sócio e CIO da Quest Investimentos, Head EM Debt no Banco BBA Creditanstalt (atual Itaú BBA) e no Banco Boavista-InterAtlântico
(adquirido pelo Bradesco). Tem 10 anos de experiência em Gestão de Recursos e outros 10 anos em trading proprietário de renda fixa, crédito e
câmbio. É graduado em Engenharia Elétrica na PUC-RJ e mestre em administração (finanças) pela USP. É também CFA Charterholder e
membro do CFA Institute. [email protected]
VIRGILIO CASTRO CUNHA (Sócio-Fundador e PM)
Foi gestor de investimentos do Itaú Asset Management, onde coordenava uma equipe responsável pela gestão de aproximadamente R$4.0bi em
fundos multimercados e de juros e moedas. Antes disso, ocupou as posições de Chefe de Economia e Estratégia de Renda Fixa e Moedas para
Brasil e Economista para America Latina no Bank of America Merrill Lynch. Foi também Economista do Unibanco Asset Management. É
graduado em Economia, com honras, pelo IBMEC-SP e Mestre em Economia (Ph.D. Program) pela Universidade de Chicago.
[email protected]
PAULA MORENO (Sócia-Fundadora e PM)
Experiência de 18 anos no mercado financeiro como gestora de moedas, renda fixa e crédito, com foco em mercados internacionais. Foi
Superintendente dos Fundos Multimercados do Santander Asset Management nos últimos dois anos. Antes disso, ocupou a posição de gestora
dos ativos internacionais da Quest Investimentos e M Safra. Ocupou as posições de Economista no Banco Santander e de Trader Senior de EM
Debt do Banco BBA Creditanstalt (atual Itaú BBA). É graduada em Administração de Empresas e Mestre em Economia pela FGV-SP.
[email protected]
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ESTRUTURA ORGANIZACIONAL
COMITÊ EXECUTIVO
Marcelo Villela - Virgilio Castro Cunha - Paula Moreno
CIO
Marcelo Villela
MACRO
RESEARCH
INVESTIMENTOS
RISCO, OPERAÇÕES
E COMPLIANCE
ADMINISTRATIVO
RI
ECONOMISTA I
GESTOR
GESTOR
GESTOR
GERENTE
GERENTE
GERENTE
Samuel
Kinoshita
Marcelo
Villela, CFA
Virgilio
Castro
Cunha
Paula
Moreno
Cláudio
Fujishige
Luciana
Ianicelli
Priscila
Forbes
ANALISTA
ECONOMISTA II
Fernando Friaça
TRADER
RENDA FIXA
Yuri
Bialoskorski
ANALISTA
AÇÕES
Otávio
Barros, FRM
Marcos
Stein
ESTAGIÁRIO
Victor Assis
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EQUIPE INVESTIMENTOS/ RISCO
SÓCIOS FUNDADORES
1990-95
CIO/
PM
Marcelo Villela,
CFA
PM
Virgílio Castro
Cunha
PM
Paula Moreno
Tendência/
Matrix/
Exprinter
1996
1997
1998
Banco
Interatlântico
1999
2000
BBA Creditanstalt
2001
BBA Creditanstalt
FGV
2003
2004
2005
USP
Dresdner
ABN
AMRO
2002
2006
2007
2008
IFB
University
of Chicago
Banco Santander
UAM
Merrill Lynch
M Safra
Quest Investimentos
Trader
Yuri Bialoskorski
Risk
Office
Economista
Samuel Kinoshita
Ideias Consultoria
Economista
Fernando Friaça
Analista
de
Risco
Otávio Barros
2011
Banco BBM
2012
BBM Asset
Morgan
Stanley
Banco Matrix
2014
MVP
Itaú Asset
MVP
Santander
Asset
MVP
BTG Pactual
MVP
Gávea
Mauá
Sekular
3G Capital
MVP
Columbia
University
BTG Pactual
MVP
Merrill Lynch
Citibank
2013
Itaú
Asset
Marcos Stein
Claudio Fujishige
2010
Quest Investimentos
Analista
Ações
Risco
Oper./
Compl/
2009
MVP
PUC-RJ
Quest Investimentos
MVP
Taler
Lacan
MVP
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FILOSOFIA DE INVESTIMENTO
ACREDITAMOS
• Macro research como
principal fonte de alpha
• Gestão ativa de risco
• Amplo universo de
investimento (mercados
FAZEMOS
e classe de ativos)
• Processo de investimento
disciplinado
• Gestão de risco integrada
(portfólio único)
• Busca de oportunidades
em todos os mercados
BUSCAMOS
• Carteira diversificada
com resultados consistentes
• Retorno descorrelacionado dos
fatores de risco domésticos
• Maior transparência
nas posições e riscos
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FILOSOFIA DE INVESTIMENTO
• Nós acreditamos em gerar retornos consistentes e descorrelacionados combinando pesquisa
macroeconômica diligente com gestão integrada de risco, aplicadas a um amplo universo de
investimentos.
MACRO
RESEARCH
AMPLO UNIVERSO
INVESTIMENTOS
GESTÃO
INTEGRADA
DE RISCO
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PROCESSO DE INVESTIMENTO
CONSTRUÇÃO DO CENÁRIO
MACRO GLOBAL MVP & SCREENING
SELEÇÃO DE ATIVOS E INSTRUMENTOS
CONSTRUÇÃO DE PORTFÓLIO
MONITORAMENTO DO RISCO
E ATRIBUIÇÃO DE RESULTADOS
Responsável pela posição da originação do Tema Macro
até a implementação e gerenciamento dos resultados
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CONSTRUÇÃO DO CENÁRIO
MACRO GLOBAL MVP & SCREENING
COBERTURA PRINCIPAL
CONTÍNUA
COBERTURA SECUNDÁRIA
SCREENING DE OPORTUNIDADES
CENÁRIO MACRO
GLOBAL
BR, US, EUR, JP, CH
EUROPA: MARCELO VILLELA
AMÉRICAS: VIRGÍLIO C CUNHA
ÁSIA/ EMERGENTES: PAULA
MORENO
• Buscar temas macro no universo de cobertura
• Monitorar cobertura secundária
• Coordenar a cobertura macro dos temas escolhidos
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SELEÇÃO DE ATIVOS
IDENTIFICAÇÃO DE ATIVOS
CORRELACIONADOS AOS TEMAS MACRO
• Comparação de risco / retorno dos potenciais ativos
• Seleção dos melhores instrumentos para implementação dos trades
• Acompanhamento do ambiente de mercado para definição
do momento de implementação
• Diagnóstico dos riscos em cenários alternativos
• Selecionar o trade
• Mapear catalizadores e entrada/saída
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CONSTRUÇÃO DE PORTFÓLIO
PORTFÓLIO ÚNICO
CIO - Decisão final sobre o risco total da carteira
• Otimização por escala qualitativa e métricas quantitativas
• Análise do risco consolidado
• Identificação de hedges para adequação da carteira
• Dimensionamento do risco global da carteira
• Apresentar o trade ao comitê investimentos
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COMITÊ DE INVESTIMENTOS
TRADES APRESENTADOS PELOS SPONSORS
• Discussão do tema macro
• Defesa de escolha de ativo e instrumento
• Target de retorno e avaliação de riscos
VALIDAÇÕES DAS POSIÇÕES
• Votos dos membros do comitê geram escala qualitativa
APOIO UNÂNIME
DOIS CONTRA
• Construção do portfólio agregado e análise de distribuição de riscos
VALIDAÇÕES DAS POSIÇÕES
• Dimensionamento do risco agregado da carteira
• Avaliação das métricas de risco nos diferentes cenários
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MONITORAMENTO DO RISCO
E ATRIBUIÇÃO DE RESULTADOS
RISCO EX-POST E MONITORAMENTO
DA PERFORMANCE
• Avaliação contínua dos trades no portfólio
• Utilização de risco por trade
• Correlação com outros ativos da carteira
• Avaliação da atribuição de resultados por região / temas e por ativos
• Avaliação do resultado global do portfólio, considerando objetivo de retorno do fundo
SISTEMA DE RISCO TERCEIRIZADO
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MVP CAPITAL MACRO FIC FIM
• Classificação Anbima: Macro Multimercado
• Aplicações: D+1 dia útil (fechamento)
• Cotização resgates: D+29 dias corridos (fechamento)
• Liquidação resgates: D+1 dia útil (após cotização)
• Benchmark: CDI
• Aplicação inicial mínima: R$50.000,00
• Movimentação mínima: R$10.000,00
• Saldo mínimo: R$50.000,00
• Taxa de administração: 2% aa
• Taxa de performance: 20% sobre o CDI
• Tributação: Longo Prazo
• Administrador: BTG Pactual Serviços Financeiros
• Custodiante: Banco BTG Pactual
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DISCLAIMER
“As informações contidas nesta apresentação têm objetivo exclusivamente informativo. Esta apresentação e as informações nela
contidas são estritamente confidenciais, para uso exclusivo do receptor, e não poderão ser divulgadas ou distribuídas a terceiros sem a prévia
autorização por escrito da MVP Capital Gestão de Recursos Ltda. (“MVP Capital”), devendo ser mantidas em sigilo absoluto.
Esta apresentação e as informações aqui contidas não devem ser levadas em consideração como aconselhamento financeiro, jurídico,
contábil, tributário ou como recomendação de investimento e não constituem oferta de venda de qualquer instrumento financeiro.
A apresentação faz referências a declarações sobre expectativas, sinergias planejadas, projeções e estratégias futuras da MVP Capital.
Embora essas referências e declarações reflitam o que a MVP Capital acredita, elas envolvem imprecisões e riscos difíceis de se prever,
podendo, desta forma, haver resultados ou consequências diferentes daqueles aqui antecipados e discutidos. Estas informações não são
garantias de performance futura. Esses riscos e incertezas incluem, mas não são limitados à habilidade de gestão da MVP Capital, bem como
aspectos econômicos, competitivos, governamentais e tecnológicos que possam afetar tanto as operações da MVP Capital quanto o mercado,
ativos, preços e outros fatores, cabendo aos interessados ler e avaliar cuidadosamente as expectativas e estimativas aqui contidas.
O investimento em ativos financeiros envolve riscos sobre os quais o investidor deve buscar informar-se lendo a documentação
obrigatória referente a cada ativo. Ao considerar as informações a respeito de ativos contidas nesta apresentação, os receptores devem atentarse ao fato de que resultados passados não são necessariamente indicativos de resultados futuros, e não há garantia alguma de que a MVP
Capital alcançará seus objetivos de investimento. Projeções e/ou valores futuros de investimentos não realizados dependerão de fatores futuros,
que poderão apresentar-se materialmente divergentes das premissas e condições aqui consideradas.
Os receptores desta apresentação são encorajados a entrar em contato com a MVP Capital a fim de discutir os procedimentos,
metodologias e premissas das informações aqui contidas, bem como qualquer outro aspecto desta apresentação.
Embora os autores desta apresentação tenham tomado todas as precauções para assegurar que as informações aqui contidas não
sejam falsas ou enganosas, os mesmos não se responsabilizam pela exatidão, veracidade ou abrangência de tais informações, tampouco pela
sua atualização.”
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