Jundiaí, 10 de março de 2014 – Vulcabras|azaleia S.A. (BOVESPA: VULC3) anuncia hoje os resultados do quarto trimestre de 2013 (4T13). As
informações operacionais e financeiras da Vulcabras|azaleia S.A. são apresentadas com base em números consolidados e em milhões de
Reais, elaboradas de acordo com os padrões contábeis internacionais (IFRS). As informações deste relatório referem-se ao desempenho do
quarto trimestre de 2013, comparados ao quarto trimestre de 2012, exceto quando especificado de forma diversa.
Contatos:
Email: [email protected]
www.vulcabrasazaleiari.com.br
Tel: (85) 3336-1733 Ramal 212
Mensagem da Presidência
No ano de 2013, embora ainda com prejuízo, a empresa teve uma evolução positiva com relação ao ano
anterior, fruto do processo de reestruturação iniciado.
Como consequência, o resultado do quarto trimestre de 2013 demonstra sinais de reação. Com as
medidas já implementadas, verificamos uma melhora na geração de caixa operacional (EBITDA) já
positiva, o que demonstra que a Companhia está obtendo êxito nos planos que foram estruturados para
a lucratividade do negócio. Abaixo demonstramos o lucro líquido e o EBITDA do quarto trimestre e do
exercício de 2013:
No ano 2013 o resultado líquido ainda negativo em R$126,7 milhões é consequência de diversas ações
corretivas que geraram maiores despesas, custos e, indubitavelmente, pelo mercado brasileiro calçadista
que apesar de demonstrar aumento de consumo, teve crescimento de 12,5% e produtos importados,
acirrando a competitividade com a indústria brasileira. Quando excluímos os efeitos não recorrentes do
resultado, temos um resultado recorrente de R$ 69,1 milhões negativos, comparados com o resultado de
2012 de R$ 211,8 milhões negativos, portanto uma melhora de R$ 142,7 milhões.
Por outro lado, nosso EBITDA teve uma melhoria significativa e fechamos o exercício de 2013 com um
crescimento positivo da ordem 68,5 milhões, fechando o ano com R$ 74,3 milhões (2012 foi R$ 5,8
milhões). Quando excluímos os efeitos não recorrentes, temos um EBITDA Recorrente de R$ 131,9
milhões.
R$ Milhões
Resultado Líquido
Resultado Líquido Recorrente
EBITDA
EBITDA Recorrente
•
4T13
(55,5)
(15,4)
(5,8)
34,3
4T12
Melhora
(75,5)
20,0
(41,0)
25,6
(9,4)
25,1
3,6
9,2
2013
(126,7)
(69,1)
74,3
131,9
2012 Melhora
(308,0)
181,3
(211,8)
142,7
5,8
101,9
68,5
30,0
Ajustes não recorrentes referem-se principalmente ao processo de reestruturação, estoques,
contingências, venda de imobilizado e outros.
Finalizando, gostaria de agradecer a colaboração especial dos nossos funcionários, fornecedores de
materiais e serviços, bem como dos demais colaboradores e acionistas, por todo o esforço realizado ao
longo de 2013. E que continuem com o mesmo espírito de luta, entusiasmo e confiança para que
possamos alcançar de forma objetiva as metas traçadas para o ano de 2014.
Leonardo Horta Rodrigues
Presidente
Relatório da Administração - 4º Trimestre de 2013
Vulcabras|azaleia S.A.
Destaques Operacionais e Financeiros
Os principais destaques no 4T13 foram os seguintes:
Receita Operacional Bruta: Aumento de 8,6% em relação ao 4T12, sendo este aumento
principalmente nas vendas de calçados no mercado externo.
Despesas Operacionais Líquidas: Redução de 29,4% em comparação ao 4T12 e de 37,2% em
comparação com 2012, demonstrando esforço da Companhia na busca por melhores margens de
contribuição e despesas nos patamares adequados para o volume de receita. Os destaques da
redução de despesas continuam sendo principalmente na queda de despesas variáveis como
frete e propaganda e nas despesas administrativas em geral.
Resultado Financeiro: O resultado financeiro do 4T13 foi negativo em R$ 32,6 milhões, aumento
de 8,6% comparados com R$ 30,1 milhões negativos no 4T12, mas no exercício de 2013 as
despesas financeiras de R$ 117,4 negativo reduziram 17,1% em comparação com os R$ 141,6
milhões de 2012.
EBITDA: O EBITDA do 4T13 foi de R$ 5,8 milhões negativos, uma melhora de 38,2% em relação ao
EBITDA do 4T12 que foi de R$ 9,4 milhões negativos, no exercício de 2013 o EBITDA foi de R$ 74,3
milhões, sendo superior em R$ 68,5 milhões ao de 2012.
Resultado Líquido: A melhora no resultado líquido foi de 8,0 p.p em relação ao 4T12 (Melhora de
11,2 p.p. na comparação a 2012), o que demonstra consistência na geração de rentabilidade.
Relatório da Administração - 4º Trimestre de 2013
Vulcabras|azaleia S.A.
2
Receita Operacional Bruta
A Receita Operacional Bruta consolidada foi de R$ 423,5 milhões no 4T13, 8,6% acima do 4T12 (queda de
13,7% na comparação dos doze meses). O mercado interno contribuiu com 73,2% deste total (71,8% em
2013).
Em 2013 a Companhia decidiu interromper a fabricação de chinelos e confecções no mercado interno,
devido a baixa lucratividade. Consequentemente a receita operacional bruta de 2013 foi diminuída em
R$ 126,8 milhões em comparação com 2012.
Receita Operacional Bruta - Mercado Interno e
Mercado Externo
-13,7%
418,8
432,8
1.359,2
8,6%
1.100,9
113,4
79,0
310,2
311,0
4T13
4T12
2013
Mercado Externo
2012
Mercado Interno
Receita Operacional Bruta – Mercado Interno
Receita Operacional Bruta por segmento – Mercado Interno
As vendas no mercado interno
representaram 73,2% da receita bruta
total obtida no 4T13 e registraram
Calçados
Femininos,
redução de 0,3% em relação ao 4T12.
Confecções
2%
Chinelos e Botas
26%
O segmento de calçados esportivos
continua sendo o mais representativo
nas vendas do mercado interno da
Companhia, tendo contribuído com 72%
da receita bruta no 4T13, seguido dos
calçados femininos, chinelos e botas
com 26% e confecções com 2%.
Relatório da Administração - 4º Trimestre de 2013
Vulcabras|azaleia S.A.
Calçados
Esportivos
72%
3
Receita Operacional Bruta
R$ Milhões
4T13
4T12
Var. %
2013
2012
Var. %
Mercado Interno
310,2
311,0
-0,3%
1.100,9
1.359,2
-19,0%
Calçados
303,1
303,2
-0,1%
1.084,0
1.279,5
-15,3%
Calçados Esportivos
224,0
221,1
1,3%
831,7
955,9
-13,0%
79,1
82,1
-3,7%
252,3
323,6
-22,0%
7,1
7,7
-8,4%
16,9
79,8
-78,9%
Calçados Femininos, Chinelos e Botas
Confecções
Calçados Esportivos – Mercado Interno
As vendas em valor no 4T13 somaram
R$ 224,0 milhões e foram 1,3% maiores
em relação ao 4T12 (redução de 13,0%
nos doze meses de 2013).
18,000
Vendas e Preços Médios - (MM de Pares e R$/par)
-10,8%
16,000
72,00
14,4
14,000
62,00
12,8
12,000
O número de pares vendidos
apresentou um aumento de 13,1% no
4T13 (-10,8% em 2013), com redução
nos preços do 4T13 em 10,4% (2,5%
em 2013).
52,00
42,00
10,000
-2,5%
8,000
66,51
32,00
64,86
13,1%
6,000
4,000
3,5
-10,4%
2,000
22,00
12,00
3,1
63,36
70,71
4T13
4T12
2,00
-
(8,00)
Milhões de Pares
Relatório da Administração - 4º Trimestre de 2013
Vulcabras|azaleia S.A.
82,00
2013
2012
R$/Par
4
Calçados Femininos, chinelos e botas – Mercado Interno
A receita bruta no mercado interno foi
de R$ 79,1 milhões, 3,7% inferior no
4T13 em relação ao 4T12, com
aumento de 11,4% no número de pares
vendidos e redução de 13,6% no preço
médio (redução de 30,9% em pares e
aumento de 12,8% no preço médio em
2013).
Vendas e Preços Médios - (MM de Pares e R$/par)
-30,9%
12,8
8,8
12,8%
11,4%
28,53
O crescimento do preço médio em
2013 tem sido pautado pela
recuperação no alinhamento dos
preços e nas mudanças no mix, que
passaram a incluir maiores volumes de
calçados femininos.
2,8
-13,6%
25,28
2,5
27,94
32,32
4T13
4T12
2013
Milhões de Pares
R$/Par
2012
A queda no número de pares vendidos no ano de 2013 está baseada na decisão da Companhia em
interromper a produção de chinelos para foco em linhas mais rentáveis. Está decisão diminuiu a
quantidade de pares vendidos de chinelos em 2013.
Confecções - Mercado Interno
As vendas de confecções apresentaram queda de 8,4% da receita no 4T13 em relação ao 4T12, com
volumes 38,1% menores. Na comparação dos doze meses de 2013 a receita foi 78,9% menor e os
volumes vendidos registraram queda de 85,8%. A Companhia iniciou um processo de reestruturação do
modelo de confecção e decidiu interromper a produção no exercício de 2013.
Receita Operacional Bruta – Mercado Externo
Receita Operacional Bruta por segmento - Mercado Externo
As vendas no mercado externo
representaram 26,8% da receita bruta
total do 4T13 e foram realizadas
Calçados
principalmente na Argentina, por meio
Femininos,
Chinelos e Botas
de nossas operações locais e produção
23%
exportada do Brasil. O restante das
vendas para o mercado externo foi
realizada, principalmente, nos países
onde temos operações comerciais – Peru
e Colômbia, além de outros destinos. No
4T13 a receita bruta proveniente do
mercado externo foi de R$ 113,4 milhões
(R$ 79,0 milhões no 4T12), com aumento
de 43,5%. Em 2013 as vendas no
mercado externo representaram 28,2%
da receita bruta total.
Relatório da Administração - 4º Trimestre de 2013
Vulcabras|azaleia S.A.
Confecções
3%
Calçados
Esportivos
74%
5
Receita Operacional Bruta
R$ Milhões
4T13
4T12
Var. %
2013
2012
Var. %
Mercado Externo
113,4
79,0
43,4%
432,8
418,8
3,3%
Calçados
109,6
76,3
43,5%
419,8
402,9
4,2%
Calçados Esportivos
83,4
54,5
52,9%
327,2
320,7
2,0%
Calçados Femininos, Chinelos e Botas
26,2
21,8
20,1%
92,6
82,2
12,7%
3,8
2,7
41,4%
13,0
16,0
-18,9%
Confecções
Calçados Esportivos - Mercado Externo
A receita bruta na linha de calçados esportivos foi de R$ 83,4 milhões, 52,9% acima do 4T12, com
volumes maiores em 24,0% e preço médio maior em 23,3%. Em 2013 aumento de volume de 10,8%
e redução do preço médio em 7,9%.
7,000
Vendas e Preços Médios - (MM de Pares e R$/par)
80,00
70,00
6,000
10,8%
60,00
5,000
4,7
4,2
50,00
4,000
-7,9%
40,00
3,000
75,78
30,00
69,76
24,0%
2,000
20,00
1,2
23,3%
1,0
1,000
10,00
68,05
55,19
-
4T13
4T12
Milhões de Pares
Relatório da Administração - 4º Trimestre de 2013
Vulcabras|azaleia S.A.
2013
2012
R$/Par
6
Calçados Femininos e chinelos – Mercado Externo
No 4T13 houve aumento na receita operacional bruta em 20,1% e aumento do preço médio de
48,2%. Em 2013 a receita e preço médio aumentaram 12,7% e 20,0% respectivamente.
Vendas e Preços Médios - (MM de Pares e R$/par)
-6,1%
3,2
3,0
20,0%
-19,0%
0,6
48,2%
40,93
30,78
25,66
0,8
27,61
4T13
4T12
2013
Milhões de Pares
2012
R$/Par
Confecções - Mercado Externo
As vendas somaram R$ 3,8 milhões no 4T13 e registraram aumento de 41,4%, com aumento de 64,8%
nos volumes. Em 2013 a receita foi de R$ 13,0 milhões com redução de 18,9%.
Receita Operacional Líquida
A Receita Operacional Liquida do 4T13 somou R$ 366,6 milhões, 12,2% acima dos R$ 326,6 milhões
apurados no 4T12 (queda de 10,5% na comparação dos doze meses).
Receita Operacional Líquida
-10,5%
1.483,1
1.326,8
12,2%
366,6
326,6
4T13
4T12
Relatório da Administração - 4º Trimestre de 2013
Vulcabras|azaleia S.A.
2013
2012
7
Custos dos Produtos Vendidos, Lucro e Margem Bruta - Consolidado
Os Custos dos Produtos Vendidos (CPV) somaram R$
313,0 milhões no 4T13, 23,8% acima do 4T12 (R$
252,8 milhões). Nos doze meses o CPV foi de R$
1.041,5 milhões, 7,2% abaixo de 2012 (R$ 1.122,2
milhões).
Evolução do Resultado Bruto e Margem
Bruta Ajustados
(R$ Milhões e %ROL)
-21,0%
361,0
285,3
-2,9 p.p.
-27,5%
24,3%
53,6
21,5%
73,9
-8,1 p.p.
14,6%
22,6%
4T13
4T12
2013
Lucro Bruto
R$ Milhões
Custo dos Produtos Vendidos
Lucro Bruto
Margem Bruta
Relatório da Administração - 4º Trimestre de 2013
Vulcabras|azaleia S.A.
4T13
4T12
2012
Margem Bruta
Resultado Bruto
Var.%
2013
2012
Var.%
313,0
252,8
23,8%
1.041,5
1.122,2
-7,2%
53,6
73,9
-27,5%
285,3
361,0
-21,0%
14,6%
22,6%
-8,1 p.p.
21,5%
24,3% -2,9 p.p.
8
Despesas Operacionais
No 4T13, o total de despesas com vendas e administrativas representou 20,0% da Receita Operacional
Líquida (ROL), perfazendo uma redução de 8,2 p.p. Incluindo as Outras Despesas/Receitas Operacionais e
despesas de reestruturação, o total de despesas operacionais representou 21,5% como parcela da ROL,
totalizando R$ 78,8 milhões, uma queda de 12,6 p.p. em comparação com o 4T12.
Despesas Operacionais
4T13
% ROL 4T12 % ROL
Var. %
Var. p.p.
2013
-50,4%
-1,9%
-0,5%
-24,9%
-5,3 p.p.
-0,8 p.p.
-0,3 p.p.
-6,6 p.p.
84,9
76,3
38,1
199,3
6,4%
5,8%
2,9%
15,0%
27,8
8,5% -8,3%
-1,5 p.p.
93,8
93,5
28,6% -20,0%
-8,2 p.p.
Despesas Com Vendas
Royalties e Propaganda
Fretes e Comissões
Gerais e PDD
Total Vendas
15,6 4,2%
22,7 6,2%
11,1 3,0%
49,4 13,5%
31,4
23,1
11,2
65,7
Despesas Administrativas
Total Administrativas
25,5
6,9%
Total Vendas e Administrativas
74,9 20,4%
Outras Receitas / Despesas Operacionais
Total Outras Despesas (+) / Receitas Operacionais (-)
Despesas de Reestruturação
Total Despesas Operacionais
0,5
3,4
0,1%
0,9%
2,0
16,2
78,8 21,5% 111,7
9,6%
7,1%
3,4%
20,1%
0,6%
4,9%
-
34,2% -29,4%
% ROL
2012
% ROL Var. %
Var. p.p.
167,5 11,3% -49,3%
94,2 6,3% -18,9%
44,4 3,0% -14,2%
306,0 20,6% -34,9%
-4,8 p.p.
-0,5 p.p.
-0,1 p.p.
-5,6 p.p.
7,1%
110,1
7,4% -14,8%
-0,3 p.p.
293,2
22,1%
416,1
28,1% -29,5%
-5,9 p.p.
-
(22,2)
21,5
-1,7%
1,6%
23,5
25,9
-12,6 p.p.
292,5
22,0%
465,5
1,6%
1,7%
-
31,4% -37,2%
-9,3 p.p.
Despesas com Vendas
As despesas com vendas representaram 13,5% da ROL no 4T13, uma diminuição de 6,6 p.p, em relação
ao 4T12 (diminuição de 5,6 p.p. sobre 2012). Esta evolução é resultado dos seguintes fatores:
i) Royalties e Propaganda – Redução de 50,4% e 5,3 p.p. no 4T13 em relação ao 4T12 (na
comparação dos doze meses redução de 49,3% e 4,8 p.p.). A redução de royalties deve-se
principalmente ao encerramento de contratos com clubes de futebol.
ii) Fretes e Comissões – Redução de 1,9 % no 4T13 em relação ao 4T12 (18,9% nos doze meses).
iii) Despesas Gerais e PDD – Redução de 0,5% na comparação trimestral e de 14,2% na
comparação anual.
Despesas Administrativas
As despesas administrativas diminuíram 8,3% no 4T13 comparado com 4T12 (redução de 14,8% em 2013
comparado com 2012), devido ao programa de redução de despesas executado pela Companhia.
Outras Receitas/Despesas Operacionais
No 4T13 foi registrado despesa de R$ 0,5 milhão, contra despesa de R$ 2,0 milhões no 4T12. Esta
variação é explicada principalmente pela diminuição de provisão para contingências.
Relatório da Administração - 4º Trimestre de 2013
Vulcabras|azaleia S.A.
9
Resultado Financeiro
As despesas financeiras líquidas somaram R$ 32,6 milhões no 4T13, 8,6% acima dos R$ 30,1 milhões
apurados no 4T12. Na comparação 2013 com 2012, estas despesas somaram R$ 117,4 milhões contra R$
141,6 milhões, perfazendo uma redução de 17,1%.
Resultado Líquido
O Resultado Líquido encerrou o 4T13 em R$ 55,5 milhões negativos (R$ 75,5 milhões negativos no 4T12),
melhorando o resultado em 26,5%. Em 2013 o resultado foi R$ 126,7 milhões negativos comparados
com os R$ 308,0 milhões negativos de 2012.
EBITDA (Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização)
EBITDA
R$ Milhões
4T13
Resultado antes CSLL/IRPJ
(57,9)
4T12
Var.%
(67,9) 14,7%
2013
2012
Var.%
(124,5)
(246,1)
49,4%
( + ) Resultado Financeiro Líquido
32,6
30,1
8,6%
117,4
141,6
-17,1%
( + ) Depreciação e Amortização
19,5
28,4
-31,5%
81,5
110,3
-26,1%
(9,4) -38,2%
-2,9% 1,3 p.p.
74,3
5,6%
5,8 1.183,8%
0,4% 5,3 p.p.
EBITDA
Margem EBITDA
(5,8)
-1,6%
Provisão p/ Contingências
10,4
13,1
-20,7%
12,2
51,6
-76,4%
Provisão p/ Obsolescência de Estoques/ Inventários
14,3
7,7
86,5%
16,7
22,7
-26,8%
3,4
16,2
-79,0%
21,5
25,9
-16,8%
Venda de Ativo Imobilizado
(1,6)
(2,5)
-33,9%
(7,1)
(4,0)
75,9%
Outros
13,7
-
-
14,3
-
-
EBITDA Recorrente
34,3
25,1
36,8%
131,9
101,9
29,3%
Despesas com Reestruturação
O EBITDA recorrente do 4T13 é de R$ 34,3 milhões, perfazendo um aumento do EBITDA de 36,8% sobre
o 4T12 (R$ 25,1 milhões). Em 2013 o EBITDA recorrente atingiu R$ 131,9, com aumento de 29,3%
comparado com os R$ 101,9 milhões de 2012.
Financiamento Bancário
A dívida da Vulcabras|azaleia objetiva o financiamento de investimentos em tecnologia e
desenvolvimento, na construção, ampliação, capital de giro e manutenção das plantas industriais. Os
recursos são provenientes de linhas de crédito tomadas, principalmente, junto aos bancos e entidades
de fomento e bancos privados, com recursos destinados a programas de incentivo à produção, inovação,
pesquisa e desenvolvimento e financiamento das necessidades de curto prazo.
Relatório da Administração - 4º Trimestre de 2013
Vulcabras|azaleia S.A.
10
Financiamentos e Empréstimos por Indexador (R$ Milhões)
2013
2012
Var. %
Taxas Fixas (média 6,74% a.a.)
181,8
22%
185,1
18%
-1,7%
TJLP + Juros Médios 4,0% a.a.
196,8
24%
244,5
24%
-19,5%
CDI
329,9
40%
475,3
46%
-30,6%
Moeda Estrangeira (US$ e Pesos)
112,1
14%
130,7
13%
-14,2%
Financiamentos e Empréstimos
820,7
100%
( - ) Disponibilidades e Aplicações
(58,9)
(69,9)
-15,7%
Endividamento Líquido
761,7
965,7
-21,1%
Curto Prazo
Longo Prazo
318,5
443,3
387,7
578,0
-17,9%
-23,3%
Total Líquido
761,7
965,7
-21,1%
Custo Médio Ponderado
Prazo Médio (anos)
End. Líquido/Patrimonio Líquido
End. Líquido/Ativo Total
11,4%
2
5,5
0,6
9,3%
3
120,5
0,7
1.035,6 100% -20,8%
Encerramos o exercício de 2013 com queda de 21,1% no endividamento líquido em relação a 2012. Os
financiamentos em taxa fixa, destinados à exportação, inovação, pesquisa e desenvolvimento, aquisição
de máquinas e equipamentos, e ampliação da capacidade produtiva, representaram 22,2% da dívida
bruta total. Os financiamentos atrelados a TJLP, destinados a projetos de ampliação e modernização de
nossas operações, inovação, pesquisa e desenvolvimento, representaram 24,0% do endividamento total.
Os financiamentos em moeda estrangeira somaram R$ 112,1 milhões em 2013, sendo a maior parte
(77%) em Pesos Argentinos, seguindo o objetivo de conferir maior equilíbrio entre os ativos e passivos
em moeda estrangeira e nossas fontes de receita naquele país. Os vencimentos dos empréstimos da
Vulcabras|azaleia estendem-se até o ano de 2019.
Vencimentos dos Financiamentos e Empréstimos (R$ Milhões)
Posição em 31/12/2013
Vencimentos
2014
2015
2016
2017
2018
2019
Empréstimos
375,2
102,1
258,5
55,3
20,9
8,7
Disponibilidades
e Aplicações
(56,7)
(2,2)
0,0
0,0
0,0
0,0
Amortização
Líquida
318,5
99,9
258,5
55,3
20,9
8,7
TOTAL
820,7
(58,9)
761,7
Relatório da Administração - 4º Trimestre de 2013
Vulcabras|azaleia S.A.
11
A Companhia vem trabalhando em renovações e captações junto aos nossos principais parceiros
financeiros no sentido de liquidar as linhas de curto prazo com captações de prazos mais longos e taxas
menores.
Investimentos
Os investimentos realizados durante o 4T13 somaram R$ 30,3 milhões (R$ 1,8 milhões em 4T12) e foram
destinados principalmente aos moldes, matrizes e ferramentais utilizados na fabricação de calçados para
atender aos lançamentos e novas coleções.
4T13
R$ Milhões
4T12
Prédios e instalações
Máquinas e equipamentos
Moldes e outros
1,1
1,9
27,4
(0,2)
0,1
1,9
Total
30,3
1,8
Var. %
2013
2012
Var.%
609,0%
1.415,2%
1.366,9%
2,9
5,3
53,3
1,5
3,9
36,0
93,1%
35,5%
48,1%
1.603,2%
61,4
41,4
48,5%
Capital Circulante Líquido
Entre o encerramento de 2012 e o fim de 2013, houve redução nas necessidades de capital de giro de R$
118,9 milhões.
Capital Circulante Liquido Consolidado - R$ milhões
2013
2012
Variação CCL
ATIVO CIRCULANTE
Contas a receber
Estoques
Impostos a recuperar
Despesas antecipadas
Outros
PASSIVO CIRCULANTE
Fornecedores de Bens e Serviços
Impostos e contribuições a recolher
Salários e férias a pagar
Provisão para contingências
Dividendos
Outros
CAPITAL CIRCULANTE LÍQUIDO - Aumento (Diminuição)
Relatório da Administração - 4º Trimestre de 2013
Vulcabras|azaleia S.A.
354,9
207,8
29,0
2,0
17,2
610,9
379,6
266,7
24,2
10,0
17,2
697,7
(24,7)
(58,9)
4,8
(8,0)
(86,8)
80,6
12,1
38,6
50,5
0,8
51,4
234,0
82,5
9,7
40,6
49,6
0,8
18,7
201,9
1,9
(2,4)
2,0
(0,9)
(32,7)
(32,1)
376,9
495,8
(118,9)
12
Fluxo de Caixa
A Companhia encerrou o exercício com R$ 58,9 milhões em caixa.
Fluxo de Caixa - 2013
61,4
66,0
257,3
117,4
118,9
216,7
74,3
69,9
Caixa Inicial
58,9
EBITDA
Aumento do
Capital de giro
Aumento do
Capital
Imobilizado
Aumento do
Exigível Longo
Prazo
Despesas
Financeiras
Líquidas
Diminuição do
Passivo Bancário
Caixa Final
Quadro de Pessoal
BRASIL
EXTERIOR
Argentina
Outros Países
TOTAL
Quadro de Pessoal
2013
20.985
2.893
2.572
321
23.878
2012
23.501
3.256
2.990
266
26.757
A Vulcabras|azaleia possui empregados distribuídos nas regiões Nordeste (Bahia, Ceará e Sergipe), no
Sul (Rio Grande do Sul) e no Sudeste (São Paulo). Além de operações industriais na Argentina, e
escritórios comerciais no Peru, Colômbia e EUA.
Auditoria Independente e Aprovação pelo Conselho de Administração
Informamos que a Ernst & Young Terco Auditores Independentes foi nomeada em 01/01/2012 para
prestar serviços de auditoria independente e que até a data de 31/12/2013 não havia prestado nenhum
outro serviço além deste para a Companhia.
As demonstrações financeiras consolidadas referentes ao 4T13, notas explicativas e o relatório da
administração foram revisadas e aprovadas pelo Conselho de Administração da Companhia em reunião
realizada em 10 de março de 2014.
Relatório da Administração - 4º Trimestre de 2013
Vulcabras|azaleia S.A.
13
Anexo 1 – Balanço Patrimonial Consolidado (R$ Milhões)
Balanço Patrimonial - Vulcabras|azaleia (Consolidado)
Ativo - R$ Milhões
Circulante
Caixa e equivalentes de caixa
Aplicações financeiras
Contas a receber de clientes
Estoques
Impostos a recuperar
Despesas antecipadas
Outros créditos
Não circulante
Aplicações financeiras
Impostos a recuperar
Impostos diferidos
Depósitos judiciais
Partes relacionadas
Despesas antecipadas
Outros créditos
Bens destinados a venda
Investimentos
Propriedade para investimento
Imobilizado
Intangível
2013
2012
Passivo - R$ Milhões
765,8
Circulante
609,1
659,5
46,7
10,0
354,9
207,8
29,0
2,0
17,2
57,7
10,3
379,6
266,7
24,2
10,0
17,2
Fornecedores
Financiamentos e empréstimos
Financiamentos incentivados
Impostos e contribuições a recolher
Programa de recuperação fiscal - REFIS
Salários e férias a pagar
Provisão para contingências
Outras contas a pagar
Dividendos propostos
80,6
373,6
1,6
11,8
0,3
38,6
50,5
51,4
0,8
82,5
457,2
0,4
8,5
1,3
40,6
49,6
18,7
0,8
600,0
609,6
Não circulante
524,9
710,3
2,2
14,8
7,5
42,9
16,5
0,2
10,4
0,3
24,5
5,0
248,7
226,8
1,9
11,8
8,9
38,4
15,3
0,6
7,8
0,7
23,6
5,2
277,9
217,6
Financiamentos e empréstimos
Financiamentos incentivados
Partes relacionadas
Programa de recuperação fiscal – REFIS
Provisão para contingências
Impostos diferidos sobre reavaliação do imobilizado
Outras contas a pagar
Patrimônio líquido (controladores)
440,1
5,4
32,8
6,1
40,6
133,3
572,5
5,5
57,0
0,6
40,8
7,3
26,6
5,5
565,9
11,8
(10,0)
(0,4)
(434,0)
208,6
15,3
(0,1)
(7,5)
100,0
(310,8)
Capital social
Reservas de reavaliação
Ajustes acumulados de conversão
Ajustes de avaliação patrimonial
Reserva de capital
Prejuízos acumulados
Patrimônio líquido Total
Relatório da Administração - 4º Trimestre de 2013
Vulcabras|azaleia S.A.
2012
667,6
Participações de não controladores
Ativo Total
2013
1.267,6
1.375,4
Passivo Total
0,2
0,2
133,5
5,6
1.267,6
1.375,4
14
Anexo 2 – Demonstração dos Resultados Consolidados (R$ Milhões)
Demonstração dos Resultados
R$ Milhões
4T13
%
4T12
%
?%
R$ Milhões
2013
Receita operacional bruta
Vendas Mercado Interno
Vendas Mercado Externo
423,5
310,2
113,4
100,0%
73,2%
26,8%
390,0
311,0
79,0
100,0%
79,7%
20,3%
8,6%
-0,3%
43,5%
Deduções da Receita Bruta
(56,9)
-13,4%
(63,4)
-16,3%
-10,2%
Receita operacional líquida
366,6
100,0%
326,6
100,0%
12,2%
1.326,8
100,0%
(313,0)
-85,4%
(252,8)
-77,4%
23,8%
(1.041,5)
-27,5%
-20,4%
-13,5%
-6,9%
73,9
22,6%
(93,5)
(65,7)
(27,8)
285,3
21,5%
(293,2)
(199,4)
(93,8)
-0,1%
-0,9%
(19,7)
-6,0%
(2,0)
(16,2)
Custo dos produtos vendidos
Lucro bruto
Margem Bruta
Despesas operacionais
Vendas
Administrativas
53,6
14,6%
(74,9)
(49,4)
(25,5)
Resultado Operacional
Margem Operacional
Outras Desp./Rec. Operacionais
Despesas de Reestruturação
(21,3)
-5,8%
(0,5)
(3,4)
Resultado Operacional antes das Financeiras (EBIT)
Margem Ebit
Resultado Financeiro
(25,3)
-6,9%
(32,6)
Resultado antes CSLL/IRPJ
Imp. de Renda e Contr. Social
Resultado antes do atingimentos de metas
Provisão p/ atingimentos de metas
Resultado Liquido
Margem Líquida
-28,6%
-20,1%
-8,5%
-19,9%
-24,8%
-8,3%
(206,8)
100,0%
71,8%
28,2%
100,0%
76,4%
23,6%
-13,7%
-19,0%
3,3%
-16,6%
-29,9%
1.483,1
100,0%
-10,5%
-78,5%
(1.122,2)
-75,7%
-7,2%
-22,1%
-15,0%
-7,1%
361,0
24,3%
(416,1)
(306,0)
(110,1)
1,7%
-1,6%
(55,1)
-3,7%
(23,5)
(25,9)
-13,5%
1.778,1
1.359,2
418,8
?%
%
(295,0)
-21,0%
-28,1%
-20,6%
-7,4%
-29,5%
-34,8%
-14,8%
-1,6%
-1,7%
-85,8%
-84,1%
-194,4%
-16,8%
-9,5%
-93,1%
-92,3%
-17,1%
-0,6%
-4,9%
-72,7%
-79,0%
(7,8)
-0,6%
22,2
(21,5)
-8,9%
(37,8)
-11,6%
(30,1)
-9,2%
-33,2%
-40,5%
8,6%
(7,2)
-0,5%
(117,4)
-8,8%
(104,5)
-7,0%
(141,6)
(57,9)
-15,8%
(67,9)
-20,8%
-14,7%
(124,5)
-9,4%
(246,1)
-16,6%
-49,4%
(3,0)
-0,8%
(7,6)
-2,3%
-60,1%
(0,4)
0,0%
(61,9)
-4,2%
-99,4%
(60,9)
-16,6%
(75,5)
-23,1%
-19,2%
(124,9)
-9,4%
(308,0)
-20,8%
-59,4%
5,5
(55,5)
-15,1%
8,4%
1.533,7
1.100,9
432,8
2012
%
(75,5)
-23,1%
(1,7)
-26,5%
8 p.p.
(126,7)
-9,5%
(308,0)
-20,8%
-58,9%
11,2 p.p.
Gestão de Marcas
O diferencial da Vulcabras|azaleia está na força das suas marcas. Para atender a mulheres de
diferentes estilos, possui duas marcas que são sucesso em nosso país e no exterior: Azaleia e Dijean.
Com mais de 50 anos de história, a Azaleia já conquistou mulheres por todo o Brasil e em mais de
30 países, como Chile, Peru e Colômbia. A Dijean é, como todas as jovens, antenada nas últimas
tendências do mundo da moda.
Para criar uma identidade ainda mais forte das suas marcas, Azaleia e Dijean contam com a
consultoria do renomado designer de calçados Jorge Bischoff, que atua há vários anos nas áreas de
Relatório da Administração - 4º Trimestre de 2013
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15
design e branding. Bischoff passou a ser o responsável por toda a criação, desenvolvimento de produtos
e planejamento estratégico das marcas, apresentando a primeira coleção fruto dessa parceria.
Para lançar as novidades da Coleção Alto Verão 2014, Azaleia e Dijean prepararam um grande
evento em São Paulo, convidando a imprensa e os principais clientes para um desfile. O evento contou
com a presença da atriz Grazi Massafera, que apresentou a coleção que leva seu nome.
A linha Azaleia Grazi Massafera inovou na sua comunicação e trouxe uma nova campanha gráfica,
aplicada em diversos materiais de PDV. Destaque especial para uma novidade: quem comprasse um dos
lindos produtos da coleção levava uma bolsa de praia para combinar com a sandália.
Relatório da Administração - 4º Trimestre de 2013
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16
A Dijean manteve o patrocínio da transmissão no Brasil do Programa The X Factor do canal Sony.
Tudo em perfeita sintonia.
Azaleia e Dijean marcaram presença em mais de 3.000 lojas com suas novas campanhas de verão,
o que garantiu uma grande visibilidade para as marcas nas principais redes de sapatarias do Brasil.
A Olympikus, líder absoluta em vendas no mercado brasileiro, reforçou seu compromisso com o
esporte nacional apresentando, novamente, produtos exclusivos. E a parceria esportiva mais vitoriosa de
todos os tempos faz parte dessa história. Patrocinadora oficial da Confederação Brasileira de Voleibol
(CBV) desde 1997, comemorou mais um importante resultado: o primeiro lugar na Copa dos Campeões,
conquistado pelas Seleções Masculina e Feminina de Vôlei no Japão.
A Olympikus também é a patrocinadora oficial do Campeão Brasileiro 2013: o Cruzeiro. E, para
comemorar essa grande conquista, diversas ações foram desenvolvidas para gerar maior engajamento
Relatório da Administração - 4º Trimestre de 2013
Vulcabras|azaleia S.A.
17
com os torcedores. Além de entregar uma braçadeira de capitão à nação cruzeirense na entrada do
Mineirão no último jogo do time em casa, a Olympikus possibilitou que todos realizassem o desejo de
colocar a mão na taça. Uma bola inflável carregou uma réplica do troféu e circulou pelas arquibancadas.
A ação chamada de Troféu de Todos gerou um vídeo, compartilhado milhares de vezes nas redes sociais,
e matérias nos principais veículos esportivos.
Além disso, a Olympikus continuou formando o seu time de campeões: mais de 15.000
vendedores foram treinados em todo o Brasil. Mais de 8.000 lojas receberam materiais diferenciados
divulgando os lançamentos da marca. É a Olympikus pronta para novas conquistas.
A Reebok entrou no quarto trimestre com muitas novidades. No mês de dezembro, aconteceu o
treinamento do CrossFit na Academia Reebok Sports Club, na Cidade Jardim, em São Paulo, e foi o maior
sucesso. Em parceria com a academia, a Reebok marcou presença no treinamento de Level 1 para
instrutores. O CrossFit é o principal autenticador da Reebok no mundo do training e está crescendo cada
vez mais no Brasil. A marca está crescendo junto.
Relatório da Administração - 4º Trimestre de 2013
Vulcabras|azaleia S.A.
18
Mais de 2.000 lojas em todo o país receberam os novos materiais de PDV e mais de 4.000
vendedores foram treinados. Um grande passo para quem deseja continuar formando uma equipe
realmente vencedora.
Premiadíssima e considerada uma das 100 maiores artistas de todos os tempos, tendo vendido
mais de 30 milhões de álbuns, a pop star Alicia Keys apresentou modelos clássicos em uma coleção
exclusiva que trouxe a sua assinatura. Além disso, uma ação foi especialmente realizada com 10
blogueiras em todo o Brasil para reforçar o lançamento da coleção Alicia.
As novas campanhas das tecnologias One Series e Zig Ultra, que já são sucesso lá fora, chegaram
e foram destaque nas principais vitrines de todo o país e em todas as redes sociais da marca.
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