29-Nov-05
EVOLUÇÃO DOW JONES vs TENDÊNCIA
DOW JONES
EVOLUÇÃO CAC 40 vs TENDÊNCIA
Momentum
Tendência
CAC 40
12.000
Momentum
Tendência
7.000
VALORES
11.000
6.060
10.000
DOW JONES
MOMENTUM
TENDÊNCIA
10.888,16
10.597,61
10.499,77
CAC 40
MOMENTUM
TENDÊNCIA
4.588,73
4.504,63
4.301,57
9.000
5.120
4.180
8.000
30-Jun-05
31-Dez-04
30-Jun-04
31-Dez-03
30-Jun-03
31-Dez-02
30-Jun-02
31-Dez-01
30-Jun-01
31-Dez-00
30-Jun-00
31-Dez-99
30-Jun-05
31-Dez-04
30-Jun-04
31-Dez-03
30-Jun-03
31-Dez-02
30-Jun-02
31-Dez-01
30-Jun-01
31-Dez-00
30-Jun-00
2.300
31-Dez-99
7.000
3.240
Modelo da Tendência: Compara o preço do do activo com a tendência (T) e o momentum
(M). O posicionamento relativo dos dois define o tipo de tendência que segue o activo: (1)
Subida - M mantém-se sustentadamente acima de T ; (2) Descida - M mantém-se
sustentadamente abaixo de T ; (3) Lateral - M oscila à volta de T. Estes indicadores são
baseados em médias móveis exponenciais (T - 200 dias ; M - 50 dias).
Modelo da Tendência: Compara o preço do activo com a tendência (T) e o momentum
(M). O posicionamento relativo das duas define o tipo de tendência que segue o activo: (1)
Subida - M mantém-se sustentadamente acima de T ; (2) Descida - M mantém-se
sustentadamente abaixo de T ; (3) Lateral - M oscila à volta de T. Estes indicadores são
baseados em médias móveis exponenciais (T - 200 dias ; M - 50 dias).
DOW JONES - BANDAS DE VARIAÇÃO
CAC 40 - BANDAS DE VARIAÇÃO
DOW JONES
Banda Superior
CAC 40
Banda Inferior
Banda Inferior
Banda Superior
7.000
12.200
VALORES
11.120
DOW JONES
BANDA +
BANDA -
10.040
6.060
10.888,16
10.950,19
10.245,03
5.120
4.180
8.960
CAC 40
BANDA +
BANDA -
7.880
3.240
Modelo das Bandas: Define um intervalo de variação para o preço do activo, compreendido entre 2
bandas flexíveis centradas no momentum (valor de equílibrio). O alargamento (estreitamento) das
bandas sinaliza aumento (diminuição) da volatilidade subjacente ao activo. Esta volatilidade é definida
pelo desvio padrão associado ao momentum, sendo normalizada pelo factor +-1,85.
30-Jun-05
31-Dez-04
30-Jun-04
31-Dez-03
30-Jun-03
31-Dez-02
30-Jun-02
31-Dez-01
30-Jun-01
31-Dez-00
30-Jun-00
31-Dez-99
30-Jun-05
31-Dez-04
30-Jun-04
31-Dez-03
30-Jun-03
31-Dez-02
30-Jun-02
31-Dez-01
30-Jun-01
31-Dez-00
30-Jun-00
2.300
31-Dez-99
6.800
4.588,73
4.664,85
4.344,42
Modelo das Bandas: Define um intervalo de variação para o preço do activo, compreendido entre 2
bandas flexíveis centradas no momentum (valor de equílibrio). O alargamento (estreitamento) das
bandas sinaliza aumento (diminuição) da volatilidade subjacente ao activo. Esta volatilidade é definida
pelo desvio padrão associado ao momentum, sendo normalizada pelo factor +-1,85.
Esta análise constitui um meio auxiliar que não deve ser encarada como solicitador de operações ou como substituto do exercício de julgamento próprio por parte do destinatário. Este
assume-se como pleno responsável pelas suas acções. Declinamos qualquer responsabilidade por qualquer perda directa ou consequente da utilização da informação contida neste
site. As opiniões expressas podem ser sujeitas a alteração sem aviso prévio. Embora as informações nele contidas tenham sido obtidas de fontes consideradas fiáves, não garantimos
a sua precisão.
1
29-Nov-05
DOW JONES vs DESVIO DA TENDÊNCIA
Desvio da Tendência
Bandas de Variação
CAC 40 vs DESVIO DA TENDÊNCIA
Tendência
Desvio da Tendência
DOW JONES
3,70
Bandas de Variação
Tendência
CAC 40
7.000
3,70
12.000
VALORES
1,85
6.060
11.000
0,00
10.000
-1,85
1,85
DOW JONES
DESVIO
BANDAS
10.888,16
1,97
+-1,85
5.120
0,00
4.180
9.000
-3,70
8.000
-5,55
7.000
CAC 40
DESVIO
BANDAS
4.588,73
1,01
+-1,85
-1,85
3.240
30-Jun-05
31-Dez-04
30-Jun-04
31-Dez-03
30-Jun-03
31-Dez-02
30-Jun-02
31-Dez-01
30-Jun-01
31-Dez-00
30-Jun-00
2.300
31-Dez-99
30-Jun-05
31-Dez-04
30-Jun-04
31-Dez-03
30-Jun-03
31-Dez-02
30-Jun-02
31-Dez-01
30-Jun-01
31-Dez-00
30-Jun-00
31-Dez-99
-3,70
Modelo do Desvio da Tendência: Mede o desvio normalizado do preço do activo face à
sua tendência. Este indicador tende a manter-se entre 2 bandas (+/-1,85). Quando o
indicador ultrapassa uma das bandas, tende a sinalizar uma potencial correcção do preço
do activo. Quando o preço do activo segue tendência forte, o valor desta poderá substituir
uma das bandas.
Modelo do Desvio da Tendência: Mede o desvio normalizado do preço do activo face à
sua tendência. Este indicador tende a manter-se entre 2 bandas (+/-1,85). Quando o
indicador ultrapassa uma das bandas, tende a sinalizar uma potencial correcção do preço
do activo. Quando o preço do activo segue tendência forte, o valor desta poderá substituir
uma das bandas.
DOW JONES vs PERFIL DE RISCO
CAC 40 vs PERFIL DE RISCO
Perfil de Risco
Bandas de Variação
Impulso
DOW JONES
Perfil de Risco
11.000
3,70
Bandas de Variação
Impulso
CAC40
3,70
4.600
1,85
4.400
0,00
4.200
-1,85
4.000
-3,70
3.800
Modelo do Perfil de Risco: Modelo semelhante ao anterior, variando apenas a base de
comparação (impulso). Neste caso utiliza-se uma média móvel simples com duração mais curta (14
dias). Obtém-se um indicador muito sensível, o qual sinaliza muitas situações de potencial
desequílibrio. As possíveis correcções, quando ocorrem, tendem a ser rápidas, embora de magnitude
variável.
16-Nov-05
23-Out-05
29-Set-05
5-Set-05
12-Ago-05
19-Jul-05
25-Jun-05
4.588,73
0,80
+-1,85
1-Jun-05
CAC 40
PERFIL
BANDAS
10.888,16
0,94
+-1,85
8-Mai-05
16-Nov-05
23-Out-05
29-Set-05
5-Set-05
12-Ago-05
19-Jul-05
10.000
25-Jun-05
-3,70
1-Jun-05
10.250
8-Mai-05
-1,85
14-Abr-05
10.500
21-Mar-05
0,00
DOW JONES
PERFIL
BANDAS
14-Abr-05
10.750
1,85
21-Mar-05
VALORES
Modelo do Perfil de Risco: Modelo semelhante ao anterior, variando apenas a base de
comparação (impulso). Neste caso utiliza-se uma média móvel simples com duração mais curta (14
dias). Obtém-se um indicador muito sensível, o qual sinaliza muitas situações de potencial
desequílibrio. As possíveis correcções, quando ocorrem, tendem a ser rápidas, embora de magnitude
variável.
Esta análise constitui um meio auxiliar que não deve ser encarada como solicitador de operações ou como substituto do exercício de julgamento próprio por parte do destinatário. Este
assume-se como pleno responsável pelas suas acções. Declinamos qualquer responsabilidade por qualquer perda directa ou consequente da utilização da informação contida neste
site. As opiniões expressas podem ser sujeitas a alteração sem aviso prévio. Embora as informações nele contidas tenham sido obtidas de fontes consideradas fiáves, não garantimos
a sua precisão.
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29-Nov-05
RATIO [DOW JONES / CAC 40] vs TENDÊNCIA
Momentum
Tendência
DOW JONES - RENTABILIDADE ACUMULADA
Rentabilidade Acumulada DOW JONES
Ratio (DOW JONES / CAC 40)
Banda Inferior
Banda Superior
3,00
5%
VALORES
2,75
RATIO
MOMENTUM
TENDÊNCIA
2,50
2,25
2,00
DOW - R Ac
BANDA +
BANDA -
1,75
2,01
1,97
2,00
-5,30%
-5,60%
-11,66%
-25%
3-Jul-05
3-Jan-05
3-Jul-04
3-Jan-04
3-Jul-03
3-Jan-03
3-Jul-02
3-Jan-02
3-Jul-01
3-Jan-01
3-Jul-00
3-Jan-00
30-Jun-05
31-Dez-04
30-Jun-04
31-Dez-03
30-Jun-03
31-Dez-02
30-Jun-02
31-Dez-01
30-Jun-01
31-Dez-00
30-Jun-00
-40%
31-Dez-99
1,50
-10%
Modelo do Ratio (Tendência): Modelo semelhante ao do Modelo da Tendência, aplicado
ao ratio de preços (cambialmente ajustados) entre os 2 activos. A interpretação é a
mesma do referido Modelo. Permite comparar a relação entre 2 activos, mesmo
denominados em diferentes moedas, ao longo do tempo.
Modelo da Rentabilidade Acumulada: Modelo semelhante ao Modelo das Bandas de
Variação, só que aplicado à taxa de rentabilidade acumulada desde Janeiro de 2000.
Utiliza-se uma média móvel simples de 200 dias. A interpretação é semelhante à do
referido modelo. Nos primeiros 200 dias do período em análise utilizaram-se valores
acumulados até à data.
RATIO [DOW JONES / CAC 40] vs DESVIO DA TENDÊNCIA
CAC 40 - RENTABILIDADE ACUMULADA
Desvio da Tendência
Tendência
Bandas de Variação
Ratio (DOW JONES / CAC 40)
Rentabilidade Acumulada CAC 40
3,70
Banda Inferior
Banda Superior
3,00
22%
2,75
VALORES
1,85
Modelo do Ratio (Desvio da Tendência): Modelo semelhante ao do Modelo do Desvio
da Tendência, aplicado ao ratio de preços (cambialmente ajustados) entre os 2 activos. A
interpretação é a mesma do referido Modelo. Permite medir o afastamento do ratio face
ao valor de equílibrio, dado pela tendência.
-44%
3-Jul-05
3-Jan-05
3-Jul-04
3-Jan-04
-66%
3-Jul-03
-22,99%
-21,60%
-34,57%
3-Jan-03
30-Jun-05
31-Dez-04
30-Jun-04
31-Dez-03
30-Jun-03
31-Dez-02
30-Jun-02
31-Dez-01
30-Jun-01
31-Dez-00
30-Jun-00
1,50
31-Dez-99
-3,70
CAC40 - R Ac
BANDA +
BANDA -
3-Jul-02
1,75
3-Jan-02
-1,85
-22%
3-Jul-01
2,00
0%
3-Jan-01
2,25
2,01
0,15
+-1,85
3-Jul-00
0,00
RATIO
DESVIO
BANDAS
3-Jan-00
2,50
Modelo da Rentabilidade Acumulada: Modelo semelhante ao Modelo das Bandas de
Variação, só que aplicado à taxa de rentabilidade acumulada desde Janeiro de 2000.
Utiliza-se uma média móvel simples de 200 dias. A interpretação é semelhante à do
referido modelo. Nos primeiros 200 dias do período em análise utilizaram-se valores
acumulados até à data.
Esta análise constitui um meio auxiliar que não deve ser encarada como solicitador de operações ou como substituto do exercício de julgamento próprio por parte do destinatário. Este
assume-se como pleno responsável pelas suas acções. Declinamos qualquer responsabilidade por qualquer perda directa ou consequente da utilização da informação contida neste
site. As opiniões expressas podem ser sujeitas a alteração sem aviso prévio. Embora as informações nele contidas tenham sido obtidas de fontes consideradas fiáves, não garantimos
a sua precisão.
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