Disciplina: Cenário de Negócios
Cenário econômico e financeiro
do Brasil atual.
Políticas Econômicas: objetivos
I) Promover o desenvolvimento econômico;
II) Garantir pleno emprego;
III)Equilibrar as transações econômicas das
contas externas;
IV)Controlar a inflação;
V) Promover a distribuição de riqueza e renda.
Políticas Econômicas: desdobramentos
I) Política Monetária;
II) Política Fiscal;
III)Política Externa;
IV)Política de Renda;
Política Monetária:definição
 Maneira como o Estado controla a oferta de
dinheiro que circula na economia;
Controla a oferta de moeda e taxa de juros.
Política Monetária:objetivo
 Expansão econômica;
Pleno emprego;
Minimizar a inflação;
Equilibrar a Balança de Pagamentos;
Política Monetária : instrumentos
 Quem executa a política monetária no Brasil é
o Banco Central (BACEN);
Os instrumentos mais utilizados são:
I) Taxa de juros;
II) Emissão de moeda;
III)“Open Market”;
Política Fiscal:definição
 É a política de receitas (carga tributária) e
despesas do Estado (Governo);
Política Fiscal:objetivos
 Função Alocativa ( fornecimento de bens e
serviços);
Função distributiva ( distribuição de renda
justa);
Função estabilizadora ( crescimento
econômico, pleno emprego e controle da
inflação);
Política Fiscal:situações
Superávit Fiscal Primário
Arrecadação
Gastos Público
Déficit Fiscal Primário
Arrecadação
Gastos Público
Obs.: quando considera-se o GASTO PÚBLICO +
JUROS, denomina-se de Superávit Fiscal
Nominal ou Déficit Fiscal Nominal
Política Externa:objetivos
 Manter o equilíbrio da Balança de
Pagamentos do país;
Proteger setores em desenvolvimento;
Desenvolver relações comerciais com outras
nações.
Exemplo: política cambial que fundamenta-se
na administração da taxa de câmbio e controle
de operações cambial.
Política Externa:objetivos
 Manter o equilíbrio da Balança de
Pagamentos do país;
Proteger setores em desenvolvimento;
Desenvolver relações comerciais com outras
nações.
Exemplo: política cambial que fundamenta-se
na administração da taxa de câmbio e controle
de operações cambial.
Política de Renda:objetivos
 Redistribuição de renda;
Garantia de renda mínima a determinados
setores ou classes sociais;
Ex.: Política de preços mínimos (agricultura);
Política salarial;
Política de renda mínima.
Conclusões
 As políticas (monetária, fiscal, externa e
renda) são INTERDEPENDENTES.
Cotação Dólar, pois a taxa de
Ex.:
TAXAS DE JUROS,
via política
monetária
Mas, incentiva o
consumo e
investimento
(máquinas...)
juros torna-se menos atrativo ao
capital estrangeiro (carteiras)
Também pode
influenciar o
processo
inflacionário
Indicadores econômicos
 São conjunto de dados que diagnóstica a situação
“cenários” de uma economia (país, estado,
municípios...)
 Os principais indicadores econômico são:
I) Produto Interno Bruto (PIB);
II) Produto Nacional Bruto (PNB);
III) Inflação;
IV) Taxa de câmbio;
V) Taxa SELIC.
Produto Interno Bruto (PIB)
PIB = consumo C + investimento I + gasto do
governo G + ( exportação X – importação M);
 Pode definir como a soma de tudo o que é
produzido dentro de um espaço geográfico,
independente de que produziu seja um agente
econômico nacional ou estrangeiro.
Produto Nacional Bruto (PNB)
 PNB é a soma de tudo o que foi produzido
pelo agente econômico de determinado país
(nacional) em qualquer parte do mundo;
Considera a renda enviada e recebida do
exterior.
Inflação
Inflação: é o crescimento contínuo e
generalizado dos preços dos bens acarretando
perda do poder aquisitivo do consumidor;
No Brasil, os índices oficiais de inflação
considerado pelo governo são:
I) Índice de Preço ao Consumidor Amplo
(IPCA);
II) Índice Nacional Preço ao Consumidor
(INPC).
Taxa de Câmbio
Taxa de câmbio: é o valor de troca da moeda
em relação a dois países com moedas distintas;
 O câmbio pode ser: comercial, turismo ou
paralelo;
 Regimes cambial pode ser: fixa, variável,
misto (bandas cambiais).
Taxa SELIC
 SELIC: sistema especial de liquidação e
custódia;
 A taxa SELIC, representa o serviço
coordenado pelo BACEN, destinado à custódia
de títulos públicos e registro de operações;
O Comitê de Política Monetária (COPOM) se
reúne a cada 3 meses para fixar a taxa SELIC;
A taxa SELIC também serve de referência para
a taxa de juros de mercado.
RISCO-PAÍS
O risco-país é um conceito econômicofinanceiro ( agência Standard & Poor´s )
Mudanças no ambiente de negócios de um
determinado país impacte negativamente o
valor dos ativos e lucros, dividendos ou
royalties
Indivíduos ou empresas estrangeiras naquele
país
RISCO-PAÍS
O conceito risco-país engloba:
I) Risco político. Ex.: regulamentação, calote e
tributação
II) Risco mercadológico.Ex.: fatores de mercado.
III) Risco geográfico.Ex.: desastres naturais, tensões
diplomáticas e conflitos internacionais.
CENÁRIO ECONÔMICO BRASIL
Cenário Negócio Brasil (Política Monetária)
Taxa de Juros (SELIC) reduziu entre os anos de (1996-2011);
Entretanto, no ano de 2011 se elevou devido a risco de inflação;
Ainda continua alta, portanto, encarecendo o crédito (consumo, investimento....)
 “ Spread bancário” são elevados. Isto faz com que a taxa de juros para empresa de 1
linha seja de 30%a.a e empresas de 2 linha 34%a.a para adquirir CAPITAL DE GIRO!
Cenário Negócio Brasil (Política Monetária)
 O capital fixo (máquina, equipamentos...) representa o INVESTIMENTO realizados
no BRASIL.
Observa-se que cresceu muito nos últimos anos. Isso demonstra MERCADO
AQUECIDO!!!
Cenário Negócio Brasil (Política Monetária)
 Observa-se uma tendência de liberação de crédito na economia. Isso fortificou o
MERCADO INTERNO a aquecer.
Cenário Negócio Brasil (Política Monetária)
Durante a década de1980 até 1993 surto inflacionário;
Vários planos tentaram controlar a inflação (Cruzado, Collor I, Collor II...)
Entretanto, apenas o Plano Real conseguiu estabilizar a inflação a partir de 1994;
Com mercado consumidor aquecido, esse ano de 2011 a inflação teve alta conforme o
gráfico. Por isso, controla-se muito a TAXA DE JUROS.
Cenário Negócio Brasil (Política Fiscal)
De certa forma, a arrecadação das receitas federais expressa:
Aumento da Carga Tributária. O Brasil tem a 14 maior CARGA TRIBUTÁRIA
(35,13% PIB) do mundo, o que inibe crescimento econômico e investimentos,
quebra de empresas...
LISTA DE TRIBUTOS (BRASIL)
Adicional de Frete para Renovação da Marinha Mercante – AFRMM - Lei 10.893/2004
Contribuição á Direção de Portos e Costas (DPC) - Lei 5.461/1968
Contribuição ao Fundo Nacional de Desenvolvimento Científico e Tecnológico - FNDCT Lei 10.168/2000
Contribuição ao Fundo Nacional de Desenvolvimento da Educação (FNDE), também
chamado "Salário Educação" - Decreto 6.003/2006
Contribuição ao Funrural
Contribuição ao Instituto Nacional de Colonização e Reforma Agrária (INCRA) - Lei
2.613/1955
Contribuição ao Seguro Acidente de Trabalho (SAT)
Contribuição ao Serviço Brasileiro de Apoio a Pequena Empresa (Sebrae) - Lei 8.029/1990
Contribuição ao Serviço Nacional de Aprendizado Comercial (SENAC) - Decreto-Lei
8.621/1946
Contribuição ao Serviço Nacional de Aprendizado dos Transportes (SENAT) - Lei
8.706/1993
Contribuição ao Serviço Nacional de Aprendizado Industrial (SENAI) - Lei 4.048/1942
Contribuição ao Serviço Nacional de Aprendizado Rural (SENAR) - Lei 8.315/1991
Contribuição ao Serviço Social da Indústria (SESI) - Lei 9.403/1946
Contribuição ao Serviço Social do Comércio (SESC) - Lei 9.853/1946
LISTA DE TRIBUTOS (BRASIL)
Contribuição ao Serviço Social do Cooperativismo (SESCOOP) - art. 9, I, da MP 1.7152/1998
Contribuição ao Serviço Social dos Transportes (SEST) - Lei 8.706/1993
Contribuição Confederativa Laboral (dos empregados)
Contribuição Confederativa Patronal (das empresas)
Contribuição de Intervenção do Domínio Econômico – CIDE Combustíveis - Lei
10.336/2001
Contribuição de Intervenção do Domínio Econômico – CIDE Remessas Exterior - Lei
10.168/2000
Contribuição para a Assistência Social e Educacional aos Atletas Profissionais - FAAP Decreto 6.297/2007
Contribuição para Custeio do Serviço de Iluminação Pública - Emenda Constitucional
39/2002
Contribuição para o Desenvolvimento da Indústria Cinematográfica Nacional –Contribuição
Social para o Financiamento da Seguridade Social (COFINS)
LISTA DE TRIBUTOS (BRASIL)
Contribuição Social sobre o Lucro Líquido (CSLL)
Contribuições aos Órgãos de Fiscalização Profissional (OAB, CRC, CREA, CRECI, CORE,
etc.)
Contribuições de Melhoria: asfalto, calçamento, esgoto, rede de água, rede de esgoto, etc.
Fundo Aeroviário (FAER) - Decreto Lei 1.305/1974
Fundo de Combate à Pobreza - art. 82 da EC 31/2000
Fundo de Fiscalização das Telecomunicações (FISTEL) - Lei 5.070/1966 com novas
disposições da Lei 9.472/1997
Fundo de Garantia por Tempo de Serviço (FGTS)
Fundo de Universalização dos Serviços de Telecomunicações (FUST) - art. 6 da Lei
9.998/2000
Fundo Especial de Desenvolvimento e Aperfeiçoamento das Atividades de Fiscalização
(Fundaf) - art.6 do Decreto-Lei 1.437/1975 e art. 10 da IN SRF 180/2002
Fundo para o Desenvolvimento Tecnológico das Telecomunicações (Funttel) - Lei
10.052/2000
Imposto s/Circulação de Mercadorias e Serviços (ICMS)
Imposto sobre a Exportação (IE)
Imposto sobre a Importação (II)
Imposto sobre a Propriedade de Veículos Automotores (IPVA)
Imposto sobre a Propriedade Predial e Territorial Urbana (IPTU)
Imposto sobre a Propriedade Territorial Rural (ITR)
LISTA DE TRIBUTOS (BRASIL)
Imposto sobre a Renda e Proventos de Qualquer Natureza (IR - pessoa física e
jurídica)
Imposto sobre Operações de Crédito (IOF)
Imposto sobre Serviços de Qualquer Natureza (ISS)
Imposto sobre Transmissão Bens Inter-Vivos (ITBI)
Imposto sobre Transmissão Causa Mortis e Doação (ITCMD)
INSS Autônomos e Empresários
INSS Empregados
INSS Patronal
IPI (Imposto sobre Produtos Industrializados)
Programa de Integração Social (PIS) e Programa de Formação do Patrimônio do
Servidor Público (PASEP)
Taxa de Autorização do Trabalho Estrangeiro
Taxa de Avaliação in loco das Instituições de Educação e Cursos de Graduação - Lei
10.870/2004
Taxa de Classificação, Inspeção e Fiscalização de produtos animais e vegetais ou de
consumo nas atividades agropecuárias - Decreto-Lei 1.899/1981
Taxa de Coleta de Lixo
LISTA DE TRIBUTOS (BRASIL)
Taxa de Combate a Incêndios
Taxa de Conservação e Limpeza Pública
Taxa de Controle e Fiscalização Ambiental – TCFA - Lei 10.165/2000
Taxa de Controle e Fiscalização de Produtos Químicos - Lei 10.357/2001, art. 16
Taxa de Emissão de Documentos (níveis municipais, estaduais e federais)
Taxa de Fiscalização da Aviação Civil - TFAC - Lei 11.292/2006
Taxa de Fiscalização da Agência Nacional de Águas – ANA - art. 13 e 14 da MP
437/2008
Taxa de Fiscalização CVM (Comissão de Valores Mobiliários) - Lei 7.940/1989
Taxa de Fiscalização de Sorteios, Brindes ou Concursos - art. 50 da MP 2.15835/2001
Taxa de Fiscalização de Vigilância Sanitária Lei 9.782/1999, art. 23
Taxa de Fiscalização dos Produtos Controlados pelo Exército Brasileiro - TFPC Lei 10.834/2003
Taxa de Fiscalização dos Mercados de Seguro e Resseguro, de Capitalização e de
Previdência Complementar Aberta - art. 48 a 59 da Lei 12.249/2010
Taxa de Licenciamento Anual de Veículo
Taxa de Licenciamento, Controle e Fiscalização de Materiais Nucleares e
LISTA DE TRIBUTOS (BRASIL)
Taxa de Pesquisa Mineral DNPM - Portaria Ministerial 503/1999
Taxa de Serviços Administrativos – TSA – Zona Franca de Manaus - Lei 9.960/2000
Taxa de Serviços Metrológicos - art. 11 da Lei 9.933/1999
Taxas ao Conselho Nacional de Petróleo (CNP)
Taxa de Outorga e Fiscalização - Energia Elétrica - art. 11, inciso I, e artigos 12 e 13,
da Lei 9.427/1996
Taxa de Outorga - Rádios Comunitárias - art. 24 da Lei 9.612/1998 e nos art. 7 e 42
do Decreto 2.615/1998
Taxa de Outorga - Serviços de Transportes Terrestres e Aquaviários - art. 77, incisos
II e III, a art. 97, IV, da Lei 10.233/2001
Taxas de Saúde Suplementar - ANS - Lei 9.961/2000, art. 18
Taxa de Utilização do SISCOMEX - art. 13 da IN 680/2006.
Taxa de Utilização do MERCANTE - Decreto 5.324/2004
Taxas do Registro do Comércio (Juntas Comerciais)
Taxa Processual Conselho Administrativo de Defesa Econômica - CADE - Lei
9.718/1998
LISTA DE TRIBUTOS (BRASIL)
TOTAL: 85
IMPOSTOS;
CONTRIBUIÇÕES;
TAXAS
Fonte: IBPT (2011)
LISTA DE TRIBUTOS (BRASIL)
55%
LISTA DE TRIBUTOS (BRASIL)
40%
LISTA DE TRIBUTOS (BRASIL)
77%
LISTA DE TRIBUTOS (BRASIL)
40%
VALOR DO TOTAL DE TRIBUTOS PAGOS
 Período (01-01-2011 a 29-09-2011)
R$ 1. 086.003.294.446,50
 DIA (29-09-2011)
R$3.929.482.867,25
 POR HORA
R$163.603.452,80
VALOR DO TOTAL DE TRIBUTOS PAGOS
1-DINAMARCA 48,20
2- SUÉCIA 46,40
3-ITÁLIA 43,50
4- BÉLGICA 43,20
5- FINLÂNDIA 43,10
6-ÁUSTRIA 42,80
7-FRANÇA 41,90
.
.
14-BRASIL 34,5
Cenário Negócio Brasil (Política Fiscal)
De certa forma, a arrecadação das receitas federais expressa:
Aumento da Carga Tributária. O Brasil tem a 14 maior CARGA TRIBUTÁRIA do
mundo, o que inibe crescimento econômico e investimentos, quebra de empresas...
Cenário Negócio Brasil (Política Fiscal)
A dívida do setor público está se elevando;
Isso deve-se em partes aos maiores Gastos do Governo (PAC, Bolsa Família,
Previdência, Funcionalismo Público...)
Atualmente, a ARRECADAÇÃO FISCAL > DÍVIDA PÚBLICA, portanto, o AJUSTE
FISCAL é mais um PONTO POSITIVO para a economia brasileira.
Cenário Negócio Brasil (Renda)
 Consumo de energia elétrica pode indicar maior atividade industrial e renda da
população.
Portanto, o mercado consumidor está aquecido. Crescendo muito!!!
Cenário Negócio Brasil (Renda)
 Outro bom indicador de MERCADO AQUECIDO é a admissões de empregados
A partir de 1999 a tendência é crescente, com algumas oscilações para baixo em
períodos de crise . Ex.: Crise financeira dos EUA (2008) refletiu em menor admissão no
Brasil em 2009. O governo REDUZIU o IPI ( Imposto sobre produtos industrializados)
para veículos automotores e “linha branca” como fogão e geladeira como forma de
atenuá-la
Cenário Negócio Brasil (Renda)
 Observa-se nos últimos anos uma REDUÇÃO DA POBREZA, o que favorece o
desenvolvimento econômico da nação. Menos POBRE mais RENDA...e....mais
VENDAS!!!
Em partes deve-se:
I) Políticas como BOLSA FAMÍLIA
II) Controle da INFLAÇÃO. A renda da população ficou mais protegida no decorrer
do ano corrente.
Cenário Negócio Brasil (Renda)
 MERCADO AQUECIDO!!! Maior consumo final das FAMÍLIAS.
Cenário Negócio Brasil (Política RENDA)
Cenário Negócio Brasil (Política RENDA)
Cenário Negócio Brasil (Política RENDA)
Cenário Negócio Brasil (Política Externa)
 O Investimento Direto Estrangeiro, representa em partes a entrada de empresas
estrangeiras no Brasil, a exemplo de multinacionais.
Mão de obra ainda relativamente barata, apesar dos elevados encargos sociais e
tributários sobre a folha de pagamento é um incentivo.
Abundância de recursos naturais e clima favorável para cultivar commodities, como
milho, soja e trigo.
 Esse aspecto está favorável no Brasil!!!
Cenário Negócio Brasil (Política Externa)
 As reservas internacionais representam um bom indicador de pagamento do Brasil
perante aos países estrangeiros.
Representa a quantidade de “divisas”, isto é, moeda forte como o DÓLAR.
De certa forma, vem aumentando devido o aumento das EXPORTAÇÕES. Isto
porque, quando EXPORTAMOS, ocorre a entrada de DÓLARES.
Cenário Negócio Brasil (Política Externa)
 A BALANÇA COMERCIAL ( EXPORTAÇÃO – IMPORTAÇÃO) está com o
SALDO SUPERAVITÁRIO em quase todo o período de 1996 a 2011
 Atualmente ela está em ascensão. Isto é um bom indicador de que os fundamentos
macroeconômicos da nação esta BLINDADA!!
Cenário Negócio Brasil (Política Externa)
 A TAXA DE CÂMBIO se desvalorizou muito até 2002 quando chegou quase a
R$4,00. Isto favoreceu muito os exportadores!!
Entretanto, a partir de 2002 a TAXA DE CÂMBIO se valorizou passando de quase R$
4,00 para R$ 1,85 em SETEMBRO DE 2011.
Cenário Negócio Brasil (RISCO-BRASIL)
Risco Brasil em queda, marcando aproximadamente 230 pontos
(2,3% a.a.) acima da taxa de juros internacional (12/09/11). País
possui selo de “Investment Grade”, conferido pelas três principais
agências de “Rating” internacionais.
Pela primeira vez na história, os investidores enxergam mais
risco de calote dos Estados Unidos que do Brasil
As dificuldades enfrentadas pela economia americana e as
tensões no Congresso americano em relação ao teto para o
endividamento que será atingido em julho geram incertezas nos
mercados;
Cenário Negócio Brasil (PIB)
 PIB: CONSUMO + GOVERNO + INVESTIMENTO + ( EXPORTAÇÃO – IMPORTAÇÃO)
PIB do Brasil cresceu muito a partir de 1993, quando estabilizamos a INFLAÇÃO.
 No ano de 2010 bateu RECORDE, superando a casa dos R$3 trilhões...o que solidifica o Brasil
como uma das nações mais fortes do MUNDO, portanto, fazendo por merecer estar no time dos
BRICS ( BRASIL, RÚSSIA, ÍNDIA,CHINA E ÁFRICA DO SUL)
Cenário Negócio Brasil (PIB)
Cenário Negócio Brasil (PIB)
Grandes reservas de recursos naturais: minérios, petróleo, gás
natural, geração de energia elétrica, terras agriculturáveis e clima
favorável, o que favorece grande produção de commodities.
Moderno e diversificado parque industrial instalado no país
Cenário Negócio Brasil (PIB)
 Entretanto:
I)Baixo nível de investimento em educação, pesquisa e
desenvolvimento (P & D), fazendo do país um grande importador de
tecnologias.
Cenário Negócio Brasil (PIB)
 Entretanto:
II)Judiciário muito lento, com 7 anos em média para julgar um
processo.
III) Segurança pública muito aquém do ideal.
Cenário Negócio Brasil (PIB)
 Entretanto:
IV) Custo-Brasil: Infra estrutura deficiente em relação às estradas,
portos e aeroportos, entre outros, necessitando pesados
investimentos para recuperação e modernização.