Apresentação de
Resultados do 3T12
7 de novembro de 2012
11
Considerações Iniciais
Esta apresentação pode conter certas declarações que expressam expectativas, crenças e previsões da
administração sobre eventos ou resultados futuros. Tais declarações não são dados históricos, estando baseadas
em dados competitivos, financeiros e econômicos disponíveis no momento e em projeções atuais acerca da
indústria na qual a BM&FBOVESPA se insere.
Os verbos “antecipar”, “acreditar”, “estimar”, “esperar”, “prever”, “planejar”, “projetar”, “almejar” e outros
verbos similares têm a intenção de identificar estas declarações, as quais envolvem riscos e incertezas que podem
resultar em diferenças materiais entre os dados atuais e as projeções desta apresentação e não garantem
qualquer desempenho futuro da BM&FBOVESPA.
Os fatores que podem afetar o desempenho incluem, mas não estão limitados a: (i) aceitação pelo mercado dos
serviços prestado pela BM&FBOVESPA; (ii) volatilidade relacionada (a) à economia e ao mercado de valores
mobiliários brasileiros e (b) à indústria altamente competitiva na qual a BM&FBOVESPA opera; (iii) alterações (a)
na legislação e tributação nacional e estrangeira e (b) nas políticas governamentais relacionadas aos mercados
financeiros e de valores mobiliários; (iv) crescimento da competição, com novos participantes nos mercados
brasileiros; (v) habilidade em adaptar-se às rápidas mudanças no ambiente tecnológico, incluindo a
implementação de funcionalidades otimizadas requeridas pelos clientes da BM&FBOVESPA; (vi) habilidade em
manter um processo contínuo de introdução de competitivos novos produtos e serviços enquanto mantém a
competitividade dos já existentes; (vii) habilidade em atrair novos clientes nas jurisdições nacional e estrangeira;
(viii) habilidade em expandir a oferta de produtos da BM&FBOVESPA em jurisdições estrangeiras.
Todas as declarações nesta apresentação são baseadas em informações e dados disponíveis na data em que foram
feitas, a BM&FBOVESPA não se obriga a atualizá-las com base em novas informações ou desenvolvimentos
futuros.
Esta apresentação não se constitui em uma oferta de venda nem em uma solicitação de compra de qualquer valor
mobiliário; tampouco deve haver qualquer venda de valor mobiliário onde tal oferta ou venda pudesse ser ilegal
antes de registro ou qualificação de acordo com lei de valores mobiliários. Nenhuma oferta deve ser feita à
exceção de um prospecto que atenda os requisitos da Instrução CVM 400 de 2003 e suas alterações.
22
Destaques do 3T12 x 3T11
Crescimento em todas as linhas de negócio e custos sob controle
DESTAQUES FINANCEIROS
DESTAQUES OPERACIONAIS
 Receita Bruta: R$581,3 milhões, +6,2%
 Segmento Bovespa:
 Seg. Bovespa: R$263,4 milhões, +5,9%
 ADTV: +8,7%
 Seg. BM&F: R$219,3 milhões, +6,8%
 Margem: estável
 Outras receitas: R$98,7 milhões, +5,8%
 Segmento BM&F:
 RPC: +14,7%
 Receita Líquida: R$521,6 milhões, +5,7%
 ADV: -4,0%
 Produtos de alto crescimento
 Despesas ajustadas¹: R$136,0 milhões, -0,2%
 ETFs: +90,2% no volume médio diário
 Tesouro Direto: +45,6% dos ativos em custódia
 Resultado Operacional: R$346,8 milhões, +7,0%
 FII: forte aumento do valor de mercado e número de
investidores
 EBITDA: R$375,6 milhões, +8,1%
 LCA: aumento consistente do estoque registrado
 Margem EBITDA: 72,0%
 Lucro Líquido ajust.²: R$400,6 milhões, +0,3%,
 LPA ajustado: R$0,208, +1,7%
 Proventos: R$221,2 milhões, o que equivale a 80% do
lucro societário do 3T12
1
PRINCIPAIS PROJETOS PARA O 4T12
 Dupla listagem: lançamento do mini contrato de S&P
500 na BVMF e do Ibovespa na CME
 PUMA Trading System™: entrega do módulo de ações
 Plataformas de Registro
Ajustadas pelo plano de opções de compra de ações, depreciação, provisões e pelo imposto relacionado aos dividendos recebidos do CME Group; 2Ajustado pelo reconhecimento de passivo diferido da amortização
do ágio, plano de opções de compra de ações, equivalência patrimonial da participação no CME Group (líquida de imposto sobre dividendos recebidos) e imposto pago no exterior a compensar (referente a
equivalência patrimonial).
3
3
Segmento Bovespa
Crescimento dos volumes com estabilidade das margens
DESTAQUES OPERACIONAIS
Volume médio diário e margem em pontos-base
3T12 x 3T11:
5,71
5,58
5,91
5,50
5,73
6,6
6,4
7,2
7,6
7,2
3T11
4T11
1T12
ADTV (R$ bilhões)
2T12
Margem (bps)
3T12
Capitalização de mercado média e turnover velocity
69,3%
66,6%
66,2%
75,0%
70,4%
 +8,7% no ADTV => aumento de 9,8% no ADTV
do mercado a vista
 +26,2% no ADTV dos investidores estrangeiros
=> aumento de 24,9% no ADTV dos HFTs
estrangeiros
 recorde histórico mensal de ADTV, em setembro
de 2012, de R$8,4 bilhões
 recorde de 1,5 milhão de negócios em 14/9
 estabilidade das margens em 5,7 bps
2,2
2,2
2,5
2,4
2,4
3T11
4T11
1T12
Capitalização Média de Mercado (R$ trilhões)
2T12
3T12
Turnover Velocity (%)
HFTs: ADTV (R$ milhões) e participação no volume (%)
10,3%
10,3%
1.329,1
1.311,9
174,6
319,3
146,0
249,2
835,1
3T11
Estrangeiros
916,7
4T11
Pessoa Física
8,5%
1.199,1
325,3
873,9
1T12
Institucionais
 crescimento da turnover velocity para 70,4%
 aumento de 6,6% na capitalização de mercado
média
3T12 x 2T12:
9,4%
9,8%
1.454,1
0,2
268,3
1.368,9
 -6,1% no ADTV em comparação ao recorde
trimestral de R$7,6 bilhões no 2T12
1.185,6
1.043,5
 +4,2% nas margens => menor participação de
investidores institucionais e day trades, que
possuem tarifas menores
2T12
3T12
73,8
251,6
% sobre o Volume Médio Diário Total
44
Segmento BM&F
Aumento da RPC média
DESTAQUES OPERACIONAIS
ADV (milhões de contratos) e RPC (R$)
1,106
1,157
1,172
2,5
2,7
2,8
0,3
0,5
1,8
3T11
4T11
Tx. Juros R$
3,4
2T12
Índices
=> depreciação do R$/US$ impactou a RPC dos
contratos de câmbio (+36,2%) e tx.juros US$
(+25,3%);
0,4
0,5
1,8
2,3
1T12
Câmbio
 +14,7% na RPC
2,7
0,3
0,5
0,3
0,5
1,7
0,3
0,5
1,5
3T12 x 3T11:
1,269
1,133
3T12
Outros
=> aumento de 10,1% na RPC dos contratos de
tx. juros R$, devido à concentração nos
vencimentos mais longos (4º e 5º)
RPC (R$)
Tx. Juros em R$ - Volumes por Vencimento (%)
57%
8%
16%
15%
3T11
1º Vencimento
65%
79%
4%
2º Vencimento
7%
7%
3%
2T12
68%
86%
4%
3º Vencimento
2%
22%
6%
3T12
4º Vencimento
 -4,0% no ADV => queda no ADV de contratos de
taxa de juros em R$ (-2,4%), índice de ações
(-17,3%) e câmbio (-13,8%)
90%
 queda na participação de HFTs, devido,
principalmente, à redução do ADV dos
contratos de câmbio e índices de ações
2%
5º Vencimento
HFTs: ADV (mil contratos) e participação no volume (%)
7,8%
419,5
7,2%
24,4
335,2
178,7
24,8
139,6
148,3
8,0%
6,3%
412,2
442,5
101,4
500,0
9,8
342,2
224,0
0,9
134,8
209,1
68,2
119,9
50,9
129,5
46,5
140,0
68,7
73,8
58,3
3T11
4T11
1T12
2T12
3T12
Índice
Câmbio
Mini-Contratos
Outros
3T12 x 2T12:
6,7%
% no Volume Total
400,0
300,0
200,0
100,0
-
 +12,0% na RPC => refletindo a depreciação do
R$/US$ (-6,5%) e redução das operações de day
trades de contratos de tx. juros em R$
 -19,8% no ADV em relação ao recorde anterior
de R$3,4 milhões de contratos no 2T12
55
Segmento BM&F
Alongamento de prazos dos contratos de tx. de juros em R$
TX. DE JUROS EM R$: ADV POR VENCIMENTO (MILHÕES DE CONTRATOS)
1,8
1,7
CAGR: +3%
1,0
0,7
0,8
0,5
0,2
0,4
0,3
3T08
3T09
1,8
0,8
0,8
0,8
1,2
CAGR: +19%
0,6
CAGR: -16%
3T10
1º-4º vencimentos
5º vencimento
3T11
3T12
Total
TX. DE JUROS EM R$: RECEITA (EM R$ MM)
114,8
119,6
89,9
96,1
25,8
24,9
23,5
3T10
3T11
3T12
101,1
CAGR: +9%
75,3
59,1
47,2
CAGR: +13%
51,7
40,7
11,9
11,0
3T08
3T09
1º-4º vencimentos
5º vencimento
CAGR: -5%
Total
66
Distribuição das Receitas do 3T12
Receitas diversificadas como diferencial
DISTRIBUIÇÃO DAS RECEITAS (3T12)
39,3%: Mercado a Vista
9,2%: Negociação
30,1%: Pós-Negociação
9,2%
18,5%
5,2%: Opções/Termo sobre Ações e Índices
1,4%: Negociação
3,8%: Pós-Negociação
Receita Bruta:
R$581,3 milhões
30,1%
37,0%: Deriv. Financeiros e Commodities
14,3%: Negociação
22,7%: Pós-Negociação
22,7%
18,5%: Outras Receitas
1,4%
3,8%
14,3%
4,5%: Depositária, Custódia e Back-office
3,2%: Empréstimo de Ativos
3,1%: Vendors
2,2%: Acesso dos participantes
1,9%: Listagem
3,6%: Outras
77
Produtos com Forte Crescimento
Aumento da sofisticação dos participantes do mercado
PRODUTOS DE ALTO CRESCIMENTO
 Foco no desenvolvimento de produtos e mercados, em
linha com a maior sofisticação dos participantes
 Produtos diretamente relacionados ao Ibovespa,
como opções sobre Ibovespa, futuro de índice de
ações e ETFs, foram impactados negativamente pela
redução da volatilidade em comparação com o 3T11
 Produtos selecionados de rápido crescimento
representaram 7,6% da receita do 3T12 (7,3% no
3T11)
Mercado de Opções (ADTV - R$ MM)
Futuro de Índice (ADV – mil contratos)
Empréstimo de Ativos (Open Interest)
(em R$ bilhões)
75,3
-14,5%
212,5
-12,3%
3T11
186,3
3T12
Petr + Vale
123
89
2009 2010 2011 9M12
119
3T11 3T12
30,2
30,9
31,6
29,5
2011
9M12
3T11
3T12
20,5
2009
2010
Tesouro Direto (Custódia - R$ bi)
+90,2%
102,3
53,8
48,7
2011
+45,6%
CAGR: +43,8%
118,5
2010
143
Outras
CAGR: +85,3%
2009
153
12,7
ETFs (ADTV - R$ MM)
28,5
-6,5%
CAGR: +34,5%
64,4
80
18,6
-17,3%
CAGR: +24,1%
9M12
3T11
3T12
2,9
3,9
2009
2010
6,1
2011
8,6
9M12
6,4
3T11
9,3
3T12
88
Produtos com Forte Crescimento
Fundos de Investimento Imobiliário e Letras de Crédito do Agronegócio
RENDA FIXA E SETOR IMOBILIÁRIO
 Estimativa de receitas anualizadas de FIIs e LCAs no 3T12 representam cerca de R$10 milhões
Fundos de Investimento Imobiliário (FIIs)
Letras de Crédito do Agronegócio (LCAs)
25
350
25,4
300
20
250
set/12
ago/12
jul/12
jun/12
mai/12
abr/12
fev/12
mar/12
jan/12
dez/11
out/11
nov/11
set/11
-
jul/11
-
jan/11
50
ago/11
0,1
jun/11
100
5
abr/11
150
mai/11
10
mar/11
200
fev/11
15
Estoque registrado na BVMF (R$ bilhões)
Valor de mercado (R$ bilhões)
Volume mensal negociado (R$ milhões)
54,6
40%
60%
Nº de Investidores (mil)
set/12
jul/12
ago/12
jun/12
mai/12
abr/12
mar/12
jan/12
fev/12
dez/11
out/11
nov/11
set/11
ago/11
jul/11
jun/11
abr/11
mai/11
fev/11
mar/11
jan/11
19,7
Part. de mercado BVMF
Outros
99
Despesas do 3T12
Foco no controle de custos e aumento da eficiência operacional
ABERTURA DAS DESPESAS TOTAIS (3T12)
DESPESAS AJUSTADAS
(em R$ milhões)
-0,2%
Outras
15%
Prom. e Div.
163,9
136,3
2%
8%
Serv. Terc.
Despesas:
R$174,8 MM
47%
125,4
127,9
136,0
1T12
2T12
3T12
Pessoal
14%
Depr./
Amort.
14%
3T11
4T11
Processamento
de Dados
DESPESAS AJUSTADAS: 2T12 x 3T12
DESPESAS AJUSTADAS: 3T11x3T12
(em R$ milhões)
(em R$ milhões)
2,4
1,5
0,1
(1,1)
(0,7)
4,8
2,5
(2,5)
1,7
0,1
(0,8)
(0,3)
Desp.
Pessoal
Ajust. 3T11
136,0
136,0
136,3
127,9
Proc.
Dados
Serv.
Terc.
Comunic.
Prom. e
divulgação
Outras
Desp.
Ajust. 3T12
Desp.
Pessoal
Ajust. 2T12
Proc.
Dados
Serv.
Terc.
Comunic.
Prom. e
divulgação
Outras
Desp.
Ajust. 3T12
10
10
Despesas Ajustadas do 3T12
Foco na integridade do mercado
ORÇAMENTO DE DESPESAS AJUSTADAS PARA 2012
Redução nominal de despesas
 Foco no controle de custos: crescimento inflacionário
das despesas foi neutralizado pelo aumento de
eficiência operacional
Intervalo de orçamento: R$560-580 milhões
 Inclui transferência planejada de recursos para a BSM
que deve totalizar ~R$15 milhões, a ser realizada no
4T12
(em R$ milhões)
544
585
560-580
9M12:
389
2010
2011
2012
BM&FBOVESPA SUPERVISÃO DE MERCADOS (BSM)
Criada em 2007, a BSM atua na fiscalização do mercado de valores mobiliários e na autorregulação
de todos os mercados da BVMF, cuja integridade busca fortalecer, conforme estabelecido na
Instrução CVM nº 461/07
A transferência de ~R$15 milhões para fortalecer o caixa da BSM e complementar o financiamento
das suas atividades ao longo de 2013 está em linha com uma das prioridades da BVMF, que é a de
fortalecer ainda mais a integridade do mercado brasileiro
11
11
Lucro Líquido
Lucro líquido impactado pela redução do resultado financeiro
LUCRO LÍQUIDO AJUSTADO
EBITDA
Lucro líquido ajustado não refletiu completamente o aumento de receitas devido à
queda no resultado financeiro
(em R$ milhões)
A alta do EBITDA está em linha com o
crescimento do resultado operacional
(em R$ milhões)
27,9
347,5
14,1
(3,9)
+8,1%
375,6
(37,1)
400,6
399,6
3T11
Lucro Líquido
Ajust.
Receita
líquida
Despesas*
Resultado
Financeiro
IR e CS
3T12
Lucro Líquido
Ajust.
Resultado Financeiro: 3T12 x 3T11
 R$45,5 milhões, queda de 44,9%
 Receita Financeira: R$67,6 milhões, queda de 33,7%,
devido, principalmente, à redução da taxa de juros
3T11
3T12
RESULTADO OPERACIONAL
(em R$ milhões)
+7,0%
324,1
346,8
3T11
3T12
 Despesa Financeira: R$22,1 milhões, alta de 14,0% devido à
depreciação de 24,0% do R$/US$
*
Exclui despesas com plano de opções de compra de açõese pelo imposto relacionado aos dividendos recebidos do CME Group.
12
12
Destaques Financeiros
Foco na geração de caixa e retorno aos acionistas
GERAÇÃO DE CAIXA OPERACIONAL
(em R$ milhões)
CAIXA E APLICAÇÕES FINANCEIRAS
(em R$ milhões)
3T12
1.166
343 390
2.100
3.999
+6,9%
340,5
364,1
2T12
1T12
4T11
3T11
3T11
3T12
RETORNO AOS ACIONISTAS
1.443
1.207
340 363
383
1.551
1.270
354
1.979
1.714
380 270
468
284
1.582
1.487
Garantias de Participantes em $ e Outros*
Controladas / coligadas**
4.125
3.658
3.782
3.508
Fundos Restritos
Recursos Disponíveis
INVESTIMENTOS (CapEx) PARA 2012
 Proventos: R$221,2 milhões, sendo R$131,2 milhões
em dividendos e R$90,0 milhões em JCP, equivalente
a 80% do lucro societário do 3T12
Intervalo de orçamento: R$230-260 milhões
 Programa de Recompra de ações: autorizado até 60
milhões de ações, com término em 28 de junho de
2013
Realizado 9M12: R$124,2 milhões
Realizado 3T12: R$52,3 milhões
*Inclui garantias em dinheiro depositadas por participantes, proventos e direitos sobre títulos em custódia e proventos ainda não pagos.
** Inclui recursos de terceiros e fundos restritos do Banco BM&F.
13
13
Principais Projetos
Entregas efetuadas e programadas
INTENSA FASE DE ENTREGAS INICIADA NO 4T12
4T12
1T13
2T13
3T13
4T13
1T14
2T14
3T14
4T14
(...)
Migração do
PUMA Trading
System™
(ações)
Plataforma de
Registro de Títulos
Plataforma de
Negociação
de Renda Fixa
Plataforma de Derivativos
de Balcão (Calypso)
Listagem
cruzada
Integração das Clearings / CORE*
Construção do Novo Data Center
(...)
Reestruturação das políticas de tarifação e criação de programas de incentivo
(...)
(...)
Desenvolvimento de novos produtos/mercados: ETFs, opções com formador de mercado, dupla listagem...
(...)
*Novo Modelo de risco integrado (sigla em inglês, Close-out Risk Evaluation)
14
14
Considerações Finais
A BVMF está cada vez mais preparada para capturar oportunidades
OPORTUNIDADES NO MERCADO BRASILEIRO
 Nova realidade de taxas de juros baixas
 Mercado de capitais se tornará cada vez
mais relevante no financiamento das
empresas
MANUTENÇÃO DA INTEGRIDADE DE MERCADO
 Controle, governança, transparência e
segurança dos mercados
 Fortalecimento da integridade do
mercado brasileiro para crescimento
O QUE A BVMF ESTÁ FAZENDO?
 Investindo intensamente nas plataformas de negociação e pós-negociação
 Aumentando foco nos clientes (participantes e investidores): tarifação e desenvolvimento de
produtos e mercados
 Rígido controle de custos
 Garantindo a integridade do mercado com controles eficientes e fortalecimento da BSM
O QUE JÁ ESTÁ ACONTECENDO!
 Materialização da alavancagem operacional
 Crescimento das receitas, apesar do baixo crescimento econômico e cenário de
instabilidade internacional
 Produtos de alto potencial demonstrando forte crescimento
15
15
ANEXOS
16
16
Demonstrações
Financeiras
Resumo
da Demonstração
de Resultados
Resumo da Demonstração de Resultados (Consolidado)
RESUMO DAS DEMONSTRAÇÕES DE RESULTADO
(em R$ milhões)
3T12
3T11
Variação
3T12/3T11
2T12
Variação
3T12/2T12
Receita Bruta
Receita liquida
Despesas
Result. Operacional
Margem Operacional
Result. de equivalência patrimonial
Result. Financeiro
Result. antes da tributação
Lucro líquido do período*
EBITDA
Margem EBITDA
Lucro Líquido ajustado
LPA ajustado (em R$)
581,3
521,6
(174,8)
346,8
66,5%
37,2
45,5
429,6
276,5
375,6
72,0%
400,6
0,208
547,1
493,7
(169,6)
324,1
65,7%
28,3
82,7
435,1
292,0
347,5
70,4%
399,6
0,204
6,2%
5,7%
3,1%
7,0%
84 bps
31,5%
-44,9%
-1,3%
-5,3%
8,1%
162 bps
0,3%
1,7%
603,2
541,2
(166,1)
375,0
69,3%
42,4
54,7
472,1
300,1
403,8
74,6%
422,9
0,219
-3,6%
-3,6%
5,2%
-7,5%
-281 bps
-12,1%
-16,8%
-9,0%
-7,9%
-7,0%
-261 bps
-5,3%
-5,3%
Despesas ajustadas
(136,0)
(136,3)
-0,2%
(127,9)
6,4%
* Atribuído aos acionistas da BM&FBOVESPA.
17
17
Balanço
PatrimonialFinanceiras
Demonstrações
Em R$ milhões
Resumo do Balanço Patrimonial (Consolidado)
ATIVO
PASSIVO E PL
(em R$ milhões)
Circulante
30/9/2012 31/12/2011
3.693,9
2.401,1
46,3
64,6
3.425,7
2.128,7
221,9
207,8
20.439,7
21.188,8
Realizável a longo prazo
727,6
Aplicações financeiras
Outros
(em R$ milhões)
1.610,4
1.929,9
1.110,9
1.501,0
499,5
428,9
2.898,8
2.402,5
Emissão de dívida no exterior
1.234,1
1.138,7
1.767,4
IR e contribuição social diferidos
1.605,9
1.204,6
526,8
1.589,1
Outros
58,8
59,2
200,7
178,4
19.624,4
19.257,5
2.946,0
2.710,1
2.540,2
2.540,2
328,7
357,2
16.031,6
16.033,9
Intangível
16.437,4
16.354,1
Outros
1.052,6
683,4
Ágio
16.064,3
16.064,3
Part. dos acionistas não controladores
16,2
16,5
Ativo Total
24.133,6
23.589,9
24.133,6
23.589,9
Disponibilidades
Aplicações financeiras
Outros
Não-circulante
Investimentos
Imobilizado
Circulante
30/9/2012 31/12/2011
Garantias recebidas em operações
Outros
Não-circulante
Patrimônio líquido
Capital social
Reserva de capital
Passivo Total e Patrimônio Líquido
18
18
Demonstrações
Financeiras
Reconciliação
do Lucro
Líquido Ajustado - 1T12
Reconciliações de lucro e despesas ajustadas
RECONCILIAÇÃO DO LUCRO LÍQUIDO AJUSTADO
(em R$ milhões)
Lucro Líquido*
Plano de Opções
Passivo Diferido
Equivalência Patrimonial (líq. de imposto)
Imposto a compensar pago no exterior
Lucro Líquido Ajustado
3T12
276,5
7,8
134,8
(32,6)
14,1
400,6
3T11
292,0
8,5
124,7
(25,7)
0,0
399,6
Variação
3T12/3T11
-5,3%
-8,3%
8,1%
26,9%
0,3%
2T12
300,1
8,2
134,8
(37,6)
17,5
422,9
Variação
3T12/2T12
-7,9%
-4,0%
0,0%
-13,4%
-19,4%
-5,3%
* Atribuído aos acionistas da BM&FBOVESPA.
RECONCILIAÇÃO DAS DESPESAS AJUSTADAS
(em R$ milhões)
Despesas Totais
Depreciação
Plano de Opções
Imposto relacionado aos dividendos CME
Provisões
Despesas Ajustadas
3T12
174,8
(24,1)
(7,8)
(4,7)
(2,1)
136,0
3T11
169,6
(20,7)
(8,5)
(2,6)
(1,4)
136,3
Variação
3T12/3T11
3,1%
16,4%
-8,3%
76,1%
52,3%
-0,2%
2T12
166,1
(24,0)
(8,2)
(4,7)
(1,4)
127,9
Variação
3T12/2T12
5,2%
0,4%
-4,0%
-1,9%
57,2%
6,4%
19
19
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