Apresentação Corporativa
4º trimestre de 2014
Destaques Operacionais do Trimestre
Melhor base de preços em MDF = melhoria de margens
EBITDA
Operação
Dividendos
Margem EBITDA consolidada de 25,7% no trimestre
Margem EBITDA de madeira chega a 31,9%
Descontinuidade das operações de louças sanitárias em
LJII e concentração da operação em planta mais eficiente
(Queimados/RJ)
Pay out de 40% no ano, superior ao mínimo de 30%
1
Desempenho Financeiro Consolidado
Receita Líquida Consolidada (R$ milhões)
(em R$ milhões)
Receita Líquida
4T14
3T14
%
4T13
%
2014
2013
%
1.040,0
1.057,3
-1,6%
1.008,1
3,2%
3.984,5
3.872,7
2,9%
Madeira
731,7
706,3
3,6%
675,4
8,3%
2.641,9
2.505,9
5,4%
Deca
Margem Bruta Recorrente
308,4
29,3%
351,0 -12,1%
31,1%
332,8
34,6%
-7,3%
1.342,6
31,3%
1.366,8
37,3%
-1,8%
Patrimônio Líquido (R$ milhões) e ROE Recorrente (%)
ROE Recorrente (%)
13,3%
7,9%
10,8%
7,3%
7,4%
2
Desempenho Financeiro Consolidado (recorrente)
(em R$ milhões) - Brasil
4T14
3T14
Volume Deca (em '000 peças)
Volume Madeira (em m3)
EBITDA
Margem EBITDA
Lucro Líquido Recorrente
ROE recorrente
5.927
688.657
254,6
26,1%
80,0
7,1%
6.917
709.444
223,8
22,6%
76,5
6,9%
Colômbia
4T14
3T14
Volume Madeira (em m3)
EBITDA
Margem EBITDA
Lucro Líquido Recorrente
55.598
12,7
19,2%
5,7
54.282
13,5
20,1%
7,0
Consolidado
4T14
3T14
Volume Deca (em '000 peças)
Volume Madeira (em m3)
EBITDA
Margem EBITDA
Lucro Líquido Recorrente
ROE recorrente
5.927
744.254
267,3
25,7%
85,7
7,4%
6.917
763.725
237,3
22,4%
83,5
7,3%
Var %
4T13
-14,3%
6.486
-2,9% 718.526
13,7%
304,5
- 30,2%
4,6%
118,1
- 10,8%
Var %
-8,6%
26.577
-4,2% 2.590.232
-16,4%
904,7
24,2%
-32,3%
336,4
10,1%
Var %
2013
27.983
2.668.228
1.200,1
31,0%
561,6
13,3%
Var %
-5,0%
-2,9%
-24,6%
-40,1%
-
2014
197.366
47,4
19,7%
22,6
2,4%
-6,1%
-19,0%
Var %
2014
4T13
-14,3%
6.486
-2,5% 718.526
12,6%
304,5
- 30,2%
2,6%
118,1
- 10,8%
Var %
2014
-8,6%
26.577
3,6% 2.787.597
-12,2%
952,1
23,9%
-27,4%
359,0
7,9%
2013
27.983
2.668.228
1.200,1
31,0%
561,6
13,3%
Var %
-5,0%
4,5%
-20,7%
-36,1%
-
3
Mercado de Painéis no Brasil (em ‘000 m3)
Mercado de MDF
Madeira
+3,4%
-4%
-12%
Mercado de MDP
-8,1%
-9%
-2%
FONTE : ABIPA/IBA
* Estimativa Duratex:
Capacidade disponível: com base
nas linhas já instaladas,
CAPACIDADE ANUAL
NOMINAL EFETIVA* DISPONÍVEL** considerando ramp-up, e levando
(em '000 m3)
em consideração os gargalos e
MDF
6.080
5.170
4.900
investimentos necessários. Efetiva:
MDP
4.741
4.030
4.030
com investimentos periféricos 4
TOTAL
10.821 9.200
8.930
mencionados e ramp-up finalizado
Destaques Operacionais
Volume expedido
Madeira
(em m3)
+3,6%
-2,5%
+4,5%
Capacidade Instalada e Grau de Ocupação 4T14
CAPACIDADE ANUAL
(em ‘000 m³)
MDF
MDP
Chapa
Total
NOMINAL
EFETIVA*
DISPONÍVEL**
2.470
2.200
210
4.880
2.100
1.870
195
4.165
1.880
1.870
195
3.945
GRAU DE OCUPAÇÃO
(sobre disponível - %)
75%
71%
88%
74%
* Capacidade efetiva anual da Duratex com base nas linhas já instaladas, após os períodos de ramp-up e investimentos periféricos
** Situação no trimestre
5
Destaques Operacionais
Madeira
Receita Líquida (R$ milhões) e Margem Bruta (%)
33,5%
30,4%
29,9%
36,5%
30,5%
+8,3%
+3,6%
+5,4%
EBITDA Recorrente (R$ milhões) e Margem EBITDA (%)
34,6%
25%
31,9%
35,1%
-0,1%
+32,2%
-17,7%
27,4%
Destaques:
. Aumento de preço no
MDF
contribuiu
para
recuperação de margem
EBITDA
no
evolutivo
trimestral
. No comparativo anual,
além do aumento
nos
custos decorrentes da
inflação e câmbio, houve
aumento dos custos fixos
por conta do aumento de
capacidade,
não
acompanhado
pela
recomposição dos preços,
contraindo as margens;
além da consolidação da
Tablemac com margens
menores
6
Mercado de Materiais de Construção
ÍNDICE ABRAMAT MERCADO INTERNO
Realizado e Projetado para 2015
Fonte: Associação Brasileira da Indústria de Materiais de Construção
ÍNDICE ABRAMAT: mede o crescimento da receita da indústria de materiais de construção no mercado
doméstico; desempenho relativo ao mesmo período do ano anterior
Deca
7
Destaques Operacionais
Deca
Volume expedido (em ‘000 peças)
-8,6%
-14,3%
-5,0%
Capacidade Instalada e Grau de Ocupação
CAPACIDADE ANUAL
(em ‘000 peças)
LOUÇAS SANITÁRIAS
METAIS SANITÁRIOS
Total
CAPACIDADE
NOMINAL ANUAL
GRAU DE OCUPAÇÃO
(%)
12.250*
24.600**
36.850
56%
68%
64%
* Inclui capacidade da unidade Louças Jundiaí II
** Inclui capacidades da Thermosystem (chuveiros eletrônicos e aquecedores solares) e Mipel (válvulas)
8
Destaques Operacionais
Deca
Receita Líquida (R$ milhões) e Margem Bruta Recorrente (%)
36,9%
32,6%
27,8%
38,7%
32,9%
-7,3%
Destaques:
. Fechamento da operação
-12,1%
-1,8%
EBITDA Recorrente (R$ milhões) e Margem EBITDA (%)
21,3%
17,3%
11,0%
23,4%
-52,3%
-44,2%
-28,8%
17,0%
Louças Jundiaí II
transferindo a produção
para unidade de Queimados
com maior produtividade
industrial e menor custo
operacional
. Aumento dos custos em
2014 decorrentes da
readequação de linhas de
metais e louças no 4T14,
deseconomias de escala
(nova fábrica de louças em
Queimados), e rebranding
da Thermosystem, para
Hydra, contribuíram para
manter as margens sob
pressão
9
CAPEX Consolidado (R$ milhões) e Principais Investimentos
R$ 4.400
Principais Projetos Concluídos em 2013
QUEIMADOS (RJ)
ITAPETININGA (SP)
Louças sanitárias
Nova planta de MDF
+2,4 milhões peças/ano
Capacidade efetiva:
520.000 m3/ano
TAQUARI (RS)
Desgargalamento da capacidade efetiva
de produção de MDP, com a adição de
230 mil m³ anuais de capacidade
disponível (de 440.000 para 670.000
m³/ano)
10
Evolução das capacidades produtivas
Escala de Produção
Evolutivo das capacidades
* 2013: passa a incluir Tablemac, Thermosystem e Mipel (aquisições)
MADEIRA (em `000 m³)
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013*
2014
2015
MDF
553
1.275
850
1.620
1.530
1.620
1.530
1.620
1.530
1.620
1.600
1.670
2.100
1.870
2.100
1.870
2.100
1.870
334
195
195
195
195
195
195
195
195
2.162
2.665
3.345
3.345
3.345
3.465
4.165
4.165
4.165
MDP
Chapa de Fibra
TOTAL
+92,6%
DECA (em `000 peças)
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013*
2014
2015
Metais
Cerâmica
14.400
3.800
15.600
6.200
15.800
7.200
15.800
7.200
17.000
9.800
18.200
9.800
24.600
12.250
25.800
12.250
25.800
11.500
TOTAL
18.200
21.800
23.000
23.000
26.800
28.000
36.850
38.050
37.300
+104,9%
11
Alavancagem Financeira
R$´000
Endividamento Curto Prazo
Endividamento Longo Prazo
Endividamento Total
Disponibilidades
Endividamento Líquido
Endividamento Líquido / PL (em %)
Endividamento Líquido / EBITDA UDM
Cronograma de Amortização (R$M)
DEZ/2014
1.015.610
1.792.233
2.807.843
1.081.089
1.726.754
37,5%
1,81
SET/2014
811.657
1.851.413
2.663.070
813.124
1.849.946
40,2%
1,87
Var R$
203.953
-59.180
144.773
267.965
-123.192
-
DEZ/2013
716.373
1.734.468
2.450.841
996.843
1.453.998
33,3%
1,17
Var R$
299.237
57.765
357.002
84.246
272.756
-
Origem da Dívida (%)
* 100% hedge
12
2015: Foco na operação como diferencial competitivo
DECA
Fechamento da planta de Louças e ajustes nas linhas de produção
adequam a Deca às necessidades do mercado atual
Custos
Foco na redução de custos
CAPEX
CAPEX limitado à manutenção das operações
CAETEX
Diversificação geográfica de atuação com projeto de plantio de
florestas na região Nordeste do Brasil para suportar operação de
painéis no futuro
13
Disclaimer
As informações aqui contidas foram preparadas pela Duratex S.A.
e não constitui material de oferta para a subscrição ou compra de valores
mobiliários da Companhia. Este material contém informações gerais sobre
a
empresa
e
mercados
em
que
se
encontra
inserida.
Nenhuma
representação ou garantia, de forma expressa ou inclusa, é feita acerca, e
nenhuma confiança deve ser depositada, na exatidão, justificação ou
totalidade das informações apresentadas.
A Duratex não pode dar qualquer certeza quanto a realização das
expectativas apresentadas.
Fevereiro de 2015
14
Apresentação Corporativa
4º trimestre de 2014