MERCADO DE CARBONO
NA BM&FBOVESPA
THE BM&FBOVESPA
CARBON MARKET
Mercado de Carbono na BM&FBOVESPA
O mercado de carbono na BM&FBOVESPA compreende sistema
eletrônico de negociação, com funcionamento via internet, para
realização de leilões, agendados pela Bolsa, a pedido de entidades
públicas ou privadas que queiram ofertar seus créditos de carbono
no mercado a vista.
Flexibilidade, confiabilidade e alta visibilidade
uCada leilão apresenta certo grau de especificidade, sendo
possível adequar seu formato ao perfil do cliente e às
características da oferta.
uAs regras de negociação de cada leilão são divulgadas
ao mercado por meio de editais, os quais também ficam
disponíveis no site da Bolsa.
A Bolsa possibilita a realização de:
uLeilões públicos: a sessão de negociação e os detalhes do
negócio fechado são divulgados ao público externo;
uLeilões privados: informações sobre ofertas registradas e negócios
fechados são mantidas sob o anonimato das partes envolvidas.
Vale destacar que esses leilões têm certificação ISO9001:2008, o
que confere estabilidade aos processos operacionais e garante o
atendimento de todos os requisitos contratados com qualidade e
eficiência.
The BM&FBOVESPA Carbon Market
The BM&FBOVESPA Carbon Market is an electronic trading system, via
internet, whereby the Exchange schedules and conducts auctions at
the request of public or private entities that want to sell their carbon
credits on the spot market.
Flexibility, reliability and visibility
uEach auction has its specifics and can be modeled according to
client profile and the characteristics of the offering.
uEach auction’s trading rules are posted to the market in notices
of invitation to tender, which are also available on the Exchange
website.
BM&FBOVESPA allows:
uPublic auctions: Trading session and trade details are made public;
uPrivate auctions: Trading details are classified.
These auctions have ISO9001:2008 certification, which confers
operating stability and guarantees that all of the requirements are met
with quality and efficiency.
Facilidade de acesso
O sistema de negociação de créditos de carbono da Bolsa
proporciona acesso aos seguintes participantes devidamente
credenciados:
uCorretora, representando seus clientes;
uParticipantes do mercado de carbono global credenciados
pela Bolsa.
Participação da BM&FBOVESPA
uOrganização e administração do leilão.
uAvaliação da documentação, em conjunto com a instituição
vendedora dos créditos, requerida aos interessados em se
habilitar como participantes.
uHabilitação desses participantes.
uAnálise das garantias constituídas.
uOperacionalização do sistema.
uLiquidação financeira da operação realizada.
uExecução, eventual, das garantias constituídas.
uExclusão de participantes que infrinjam as regras do edital.
Assim sendo, a Bolsa oferece aos participantes globais um canal
de negociação seguro, transparente e regulado, possibilitando o
fechamento de negócios a preços competitivos.
Plataforma eletrônica
Por ser uma aplicação baseada em web, o sistema de negociação
de créditos de carbono desenvolvido pela Bolsa não requer
nenhum procedimento de instalação específico.
Os negócios são fechados sempre levando em consideração os
critérios estabelecidos e divulgados em editais.
Easy access
The following qualified participants may access the BM&FBOVESPA
carbon credit trading system:
uBrokerage firms representing their clients;
uGlobal carbon market participants accredited by the Exchange.
The Role of BM&FBOVESPA
uAuction organization and management.
uJoint assessment (with the institution selling the credits) of the
required documents sent in by potential participants.
uAccreditation of these participants.
uAnalysis of pledged collateral.
uOperation of the system.
uFinancial settlement of performed transactions.
uAny execution of pledged collateral.
uExclusion of participants that violate the rules set forth in the notice
of invitation to tender.
BM&FBOVESPA thus offers international participants a safe,
transparent and regulated trading channel that enables trading at
competitive prices.
Electronic platform
As this is a web-based application, the carbon credit trading system
developed by BM&FBOVESPA requires no specific installation
procedure.
Trade execution always bears in mind the criteria established and
divulged in the notices of invitation to tender.
Instrumento para negociação
Negociados no mercado a vista, os créditos de carbono
compreendem Redução Certificada de Emissão (RCE) no
âmbito do Protocolo de Kyoto e créditos gerados no mercado
voluntário.
Liquidação do negócio
A liquidação ocorre com a entrega mediante pagamento (DVP),
sendo o crédito entregue na conta do comprador, assim que
satisfeitas todas as etapas do processo de liquidação previstas nos
editais.
Já a liquidação financeira pode ser efetuada por intermédio da
Bolsa, sem que esta atue como contraparte central, ou por meio
de instituição financeira por ela contratada.
Outras Iniciativas
A BM&FBOVESPA procura lançar produtos e serviços alinhados às
melhores práticas, bem como apoiar iniciativas que promovam o
desenvolvimento sustentável.
Índice Carbono Eficiente (ICO2)
Desenvolvido em conjunto com o BNDES, esse índice, baseado
na carteira do IBrX-50, leva em consideração, na ponderação das
ações participantes, a divulgação de dados do inventário anual de
emissões de gases de efeito estufa (GEE) das empresas.
Com isso, pretende-se:
u
Estimular a disseminação e a adoção de políticas para gerir a
emissão de gases de efeito estufa das empresas;
u
Conferir transparência ao mercado no que diz respeito à
divulgação das emissões de gases de efeito estufa;
u
Preparar empresas para o ambiente competitivo de uma
economia de baixo carbono;
u
Criar oportunidades de investimento para investidores que se
preocupam com questões ambientais.
A carteira teórica do ICO2 tem vigência de quatro meses,
vigorando para os períodos de janeiro a abril, maio a agosto e
setembro a dezembro, entrando em vigor na primeira segundafeira do mês inicial (ou dia útil posterior, se esta for feriado), tal
qual o IBrX-50.
Trading instrument
The carbon credits are traded on the spot market as Certified
Emission Reductions (CERs) issued under the Kyoto Protocol, and
as credits from the voluntary market.
Settlement
Settlement is by delivery versus payment (DVP), with the credit
deposited in the buyers’ account when all of the settlement stages
foreseen in the notices of invitation to tender have been completed.
Financial settlement is permitted through the Exchange (which does
not act as central counterparty) or a financial institution that it hires
for the purpose.
OTHER INITIATIVES
BM&FBOVESPA seeks to launch products and services that are in line
with best practices and to support initiatives that promote sustainable
development.
Carbon Efficient Index (ICO2)
The Exchange created this index jointly with the Brazilian
Development Bank (BNDES). It is based on the IBrX-50 portfolio,
with calculation of the component stocks taking into consideration
companies’ annual inventories of greenhouse gas (GHG) emissions.
This is in order to:
u
Encourage the dissemination and adoption of policies to reduce
emissions in companies;
u
Bring transparency to the market regarding company emissions;
u
Anticipate the competitive environment in a low carbon economy;
u
Create investment opportunities for investors sensitive to
environmental issues.
The ICO2 theoretical portfolio is valid for four-month periods: JanuaryApril, May-August and September-December. Like the IBrX-50, it comes
into effect on the first Monday of the first month of these periods (or
the following working day if Monday is a public holiday).
Projetos do mercado de carbono
A Bolsa também tem apoiado iniciativas que visam aprimoramento
do mercado, dentre elas o Projeto de Fortalecimento das Instituições
e Infraestrutura do Mercado de Carbono no Brasil, que resultou em
seminários e estudos sobre o tema.
O projeto, implementado em parceria com a Financiadora de
Estudos e Projetos (FINEP), foi financiado pelo Banco Internacional
para Reconstrução e Desenvolvimento (Banco Mundial) com
recursos do Programa de Assistência Técnica do Fundo Fiduciário
para o Desenvolvimento de Políticas e Recursos Humanos (PHRD)
do governo japonês.
Carbon market projects
BM&FBOVESPA has also backed market improvement initiatives,
such as the project Strengthening of the Brazilian Carbon Market’s
Institutions and Infrastructure, which resulted in seminars and
studies about this subject.
Implemented in partnership with FINEP (the Brazilian Innovation
Agency), this project was financed by the World Bank Group’s
International Bank for Reconstruction and Development (IBRD).
Resources came from the Technical Assistance Program of the
Japanese government’s Policy and Human Resources Development
(PHRD) program.
Outubro 2011 October
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