18 19 resumo The development of microfinance in Europe: reality and challenges 1 O setor do microfinanciamento na Europa revela as características de um continente com um desenvolvimento histórico desigual. Os países da Europa de Leste desenvolveram uma abordagem mais liberal, de uma forma mais empreendedora e inicialmente influenciada pelo apoio financeiro dos Estados Unidos da América. Já a zona ocidental da Europa tem assistido, nos últimos anos, ao desenvolvimento de um microfinanciamento socialmente mais inclusivo, direcionado para a população excluída a nível financeiro e social. Uma grande diversidade de intervenientes, desde organizações não-governamentais a bancos, tem vindo a criar abordagens muito diferentes, adaptadas ao contexto local. No entanto, não existe um único modelo de desenvolvimento sustentável. Apenas na Europa de Leste existem organizações sustentáveis. O setor do microfinanciamento na Europa é muito diverso e apresenta vários níveis. Até à data, modestos resultados demonstram que o microfinanciamento pode ser útil para a Europa. Contudo, para consolidar os resultados alcançados até agora, ainda muitos obstáculos têm de ser ultrapassados, nomeadamente a clarificação do conceito de microfinanciamento, o reforço das organizações, a adaptação do quadro jurídico e o aumento da visibilidade do setor. O microfinanciamento na Europa continua a ser encarado como uma abordagem inovadora, aproximando os setores público e privado. No entanto, continua a depender do apoio do Estado e, em menor escala, dos bancos, sendo que alguns intervenientes estão a tentar tornar-se mais independentes. Philippe Guichandut Abstract Palavras-chave Microfinanciamento, Europa, Inclusão Social, Microempresas, Autoemprego, Bancos. Key words Microfinance, Europe, Social Inclusion, Micro enterprises, Self Employment, Banks. Microfinance in Europe displays the characteristics of a continent that has followed an uneven historical development. The countries in Eastern Europe have developed a more liberal approach in a more entrepreneurial way, influenced at the beginning by financial support from the United-States of America. The Western part of Europe has seen the development more recently of a more social inclusive microfinance, targeting at financially and socially excluded people. A big diversity of actors, from Non Governmental Organisations (NGO ’s) to classical banks, has developed very different approaches, adapting to the local context. However there is not a unique sustainable development model. Only in Eastern Europe one founds sustainable organizations. The microfinance sector in Europe is so diverse and multi-layered. So far the modest results show that microfinance can makes sense in Europe. However there are still many challenges to overcome to consolidate what has been achieved so far, like the clarification of the concept, the strengthening of the organisations, the adaptation of the legal framework, an increase in the visibility of the sector. Microfinance in Europe remains an innovative approach bringing together the public and private sector. The sector remains dependent on the support of the State and to lesser extent the banks, while some actors are trying to become more independent.