Apresentação Institucional
Novembro 2014
O Mercado de Educação
Mercado Potencial da ABRE
O segmento de Ensino Básico é muito maior que o segmento de Ensino Superior...
Em milhões de estudantes
84% dos estudantes do Brasil estão no Ensino Básico
7,0
9,7
59,7
52,7
8,4
13,7
~7,5x
16,1
4,8
Pré Escola
Fonte: CENSO, 2012
Ensino
Fundamental I
Ensino
Fundamental II
Ensino Médio
EJA + Ensino
Técnico
3
Ensino Básico
Ensino Superior
TOTAL
Mercado Potencial da ABRE
Quantidade de Escolas
Quantidade de Alunos
(Público vs. Privado)
Público
(Público vs. Privado)
Em milhões
Público
Privado
16,1
131,8
13,7
109,0
1,8
13,6
1,2
11,9
Pré Escola
1,1
80,9
7,3
3,6
EF I
EF II
Pré Escola
EM
# de estudantes
Público: 36,4 milhões
Privado: 6,6 mihões
Fonte: CENSO, 2012
Nota: Olervap na somatória do número de escolas (Pré-Escola até Ensino Médio)
22,7
28,1
8,4
4,8
Privado
331,4
43,0
2,5
Em mil
63,4
109,1
EF I
12,7
27,2
50,7
7,9
19,3
EF II
EM
# de escolas
Público: 260,0 mil
Privado: 71,4 mil
4
Mercado Potencial da ABRE – estudantes por região
NÚMERO DE ESTUDANTES POR REGIÃO (Público vs. Privado)
Sudeste
Em milhões de est udant es
Nordeste
Centro Oeste
Sul
Norte
Público
13.811,29
10.972,56
2.636,14
4.837,73
4.112,45
Privado
2.951,90
2.033,63
535,58
717,48
361,76
16.763,19
13.006,19
3.171,72
5.555,21
4.474,21
TOTAL*
Market Share e Penetração por região
EDITORAS
SISTEMAS DE ENSINO
Penetração
Share AE
Centro Oeste
64%
20,4%
13,6%
Nordeste
71%
20,1%
36%
14,0%
Norte
64%
21,9%
Sudeste
46%
20,5%
Sudeste
54%
18,4%
Sul
39%
15,1%
Sul
61%
21,6%
Regiões
Penetração
Share AE
Centro Oeste
36%
12,2%
Nordeste
29%
Norte
Regiões
57% de penetração no Estado de São Paulo.
25% utilizam o Sistemas de Ensino da Abril Educação.
(*) Fonte: CENSO 2012.
5
Sistemas de Ensino - melhores resultados
100 * primeiro colocado no
ENEM 2012
IDEB – pontuação (público)
Ensino Fundamental I
6,5
6,0
Outros
22%
5,0
ABRIL
EDUCAÇÃO
30%
Peer H
4%
Peer G
4%
Peer F
Peer A
5%
Peer E
10%
5%
Peer D
Peer B
6% Peer C
7%
7%
4,5
4,0
3,5
3,0
5,7
5,6
5,7
5,5
5,1
4,7
4,7
3,6
2005
5,5
5,0
4,8
4,5
5,8
5,8
5,0
4,0
2007
2009
2011
2013
Ensino Fundamental II
5,5
4,9
5,0
4,5
4,0
4,1
4,1
3,5
3,0
3,3
2005
MÉDIA BRASIL
4,4
4,5
4,2
3,8
3,5
2007
2009
MÉDIA ESTADO DE SÃO PAULO
5,1
4,6
4,6
3,9
2011
4,7
4,0
2013
MÉDIA ABRIL EDUCAÇÃO EM SÃO PAULO
 O município de Itápolis obteve a terceira maior pontuação no IDEB
com 6,6 pontos.
 95% dos municípios que utilizam o sistema de ensino da Abril Educação
ficaram com pontuação maior que a média Brasil.
* Considera apenas escolas que utilizam sistemas de ensino.
6
Sistemas de Ensino – market share (privado)
29,4%
30,2%
Outros
3,7%
3,9%
3,3%
7,0%
3,5%
3,6%
4,4%
6,4%
Peer G
Peer F
Peer E
Peer D
7,1%
7,4%
7,7%
Peer C
10,1%
9,7%
10,4%
9,5%
Peer B
19,6%
16,3%
16,7%
16,3%
Peer A
13,7%
15,6%
17,6%
18,2%
18,5%
2009/2010
2010/2011
2011/2012
2012/2013
2013/2014
35,0%
33,4%
3,0%
0,7%
7,0%
2,0%
3,0%
1,8%
6,9%
8,2%
7,6%
10,7%
21,8%
Fonte: Análise Interna.
33,0%
3,8%
3,1%
2,7%
6,9%
7
Abril Educação
Sistemas de Ensino
Número de estudantes & penetração: Mercado Privado (milhões e %)
+6,7%
CAGR
2,18
0,50
0,65
2,35
0,54
0,71
2,55
2,47
2,82
24%
0,60
34%
0,87
0,56
0,54
0,89
0,78
Ensino Fundamental II
Ensino Fundamental I
40%
1,02
0,76
0,82
0,89
0,84
0,27
0,28
0,16
0,26
2010
2011
2012
2013
2014
37%
38%
39%
39,4%
41,8%
Penetração
Fonte: Análise Interna.
Ensino Médio
8
13%
0,32
Pré Escola
Escolas
No segmento privado o número de alunos tem crescido
impulsionado pela classe C
Número de escolas (mil)
Número de estudantes(milhões)
-1,2%
-3,2%
331
331
327
43,6
43,0
69
71
73
6,4
4%
6,6
254
37,2
2013
2011
3%
262
-0,8%
2011
3%
260
2012
-2,3%
3,1%
Privado
Fonte: MEC - Censo 2013
Público
9
-2,2%
36,4
-2.3%
2012
42,2
1,5%
-2,5%
6,7
35,5
2013
Editoras
Market Share Ática & Scipione Histórico
(compra)
Market Share PNLD 2015
Ensino Médio
38%
(compra)
25%
27%
25%
16%
Outras
22%
2010
2011
2012
2013
2014
Atica &
Scipione
25%
Volume Histórico programa PNLD
(compra)
82,6
Editora D
10%
91,7
75,6
Editora C
14%
85,4
60,3
2010
Fonte: FNDE
2011
2012
2013
2014
10
Editora A
15%
Editora B
14%
Escolas
Concentração nas regiões SE e NE, que correspondem a 70% da população
Número de Escolas
71,4
Sul
15%
Número de Alunos
6,6 milhões
Norte
4%
Sul
11%
Sudeste
45%
Norte
5%
Sudeste
45%
Centro
Oeste
8%
Centro
Oeste
6%
Nordeste
31%
Nordeste
30%
2012
Fonte: MEC - Censo 2012.
Nota: considera 42% da população do SE e 28% do NE.
2012
11
Idiomas
A penetração de proficiência em
Inglês no Brasil é baixa
O mercado de franquias de ensino
de idiomas tem crescido entre
3%
*
e
da população brasileira
de todas as classes
sociais.
Fonte: Ipsos/Marplan e ABF.
*Taxa de crescimento em receita.
nos últimos 3 anos.
12
Nosso Negócio
Linha do Tempo
Spin off
2009
2011
2010
Julho
Agosto
Abril
Outubro
2013
2012
Fevereiro
Julho
Abril
Junho
Julho
Novembro
Fevereiro
Julho
Dezembro
Em 2014
•
•
•
Operação entre Abrilpar e Tarpon: venda de parte das ações detidas pelo Grupo Abrilpar à Tarpon.
Migração para o Novo Mercado.
Nomeação de um novo CEO.
14
Nosso Negócios e Marcas
2.158 escolas associadas
865 mil alunos de Sistemas de Ensino
635 mil alunos Sistemas Tradicionais
Sistemas de
Ensino
Produtos e serviços
diversificados para
oferecer
Serviços
Complementares
Editoras
Escolas
401 franquias e escolas
próprias
86,6 mil alunos
Nota: Dados de Setembro de 2014.
Escolas e
Cursos
Preparatórios
Idiomas
15
32 milhões de livros
vendidos no PNLD 2015
(FNDE)
25% Market share
Líder do mercado
19 unidades
24,8 mil alunos
Nossa Nova Estrutura Organizacional
CEO
Dir. Executiva de
Integração e M&A
VP Idiomas
Dir. Executiva
Planejamento
Estratégico e Gestão
de Performance
VP de Serviços
Pedagógicos e
Relacionamento
Dir. Executiva de
Marketing Vendas
Comunicação
Institucional
VP de Operações
Educacionais
16
Dir. Executiva de
Inovação e
Conteúdo
VP Administrativa,
Financeira (CFO) e RI
Dir. Executiva de
Cultura e
Organização
Nossa Estrutura Acionária
Antes
1
Abrilpar
Flavio
Augusto
ON: 65,3%
PN: 24,9%
ON: 6,2%
PN: 13,3%
Total: 45,9%
Total: 20,7%
Nota: Dados de Outubro de 2014.
ON: 5,7%
PN: 12,4%
Total: 9,6%
Total: 8,9%
Constellation
ON: 4,2%
PN: 9,1%
Total: 6,6%
Free
Float
ON: 18,3%
PN: 39,7%
Total: 28,6%
Depois
1
Abrilpar
BR
Investimentos
Tarpon
Total: 19,9%
Government of
Singapore (GIC)
Constellation
Total: 18,5%
Total: 6,6%
17
Free
Float
Total: 34,1%
Estratégia de Crescimento
Nossas 5 principais frentes estratégicas
Foco
Liderar o mercado de educação básica de
qualidade, servindo e operando escolas complementada por
negócios em educação com grande potencial de crescimento
4 Exploração de oportunidades em
educação complementar para adultos
Líder no segmento de educação básica
Sistemas de
Ensino
Escolas
Inglês
Red Balloon
Editoras
ETB
Alfacon
EduMobi
Inglês
Wise Up
("Working
adults")
1 Expansão da base de alunos
2 Oferta integrada de produtos e serviços, incluindo
precificação, empacotamento e marketing
3 Integração editorial e tecnologia de educação
5 Estruturação para o crescimento
Cultura sólida, gestão de desempenho, alocação de capital, tecnologia, CSC e gestão de talentos
19
Sistemas de Ensino
Graduação
Flexível
•
Emergentes
Conteúdo
•
•
•
•
Comercial
•
•
•
•
Orientado
Preço acessível
Retorno comercial
Suporte comercial e de
marketing
Material didático fornecido
•
Retorno comercial
Boa reputação
Reconhecimento da marca
Salas de aula pré-definidas
Não há mudanças constantes
Preço/Parceria
Fonte: Análises Internas.
•
•
As salas de aula são definidas pelo
professor / orientador pedagógico
Os professores são livres para mudar o
material de ensino
Concentre-se na graduação de aluno /
cidadania
Resultado
•
•
•
•
•
Taxas de aprovação nos exames é o foco
Concentre-se na graduação de aluno /
cidadania
Materiais de alta qualidade de ensino
Recomendado por ex-alunos
Boa reputação
Marca
Escolas: Plano de Expansão
Descrição
1
Racional
Expansão orgânica
de escolas premium
atuais
Abertura de novas unidades de escolas
com marcas premium existentes (i.e.
Sigma, PH e Motivo)
 Aproveitamento estrutura;
 Alto retorno
Aquisição de novas
escolas premium
Aquisição de novas escolas e marcas
premium em regiões onde a Abril
Educação não está presente
 Sinergias, Sistemas de Ensino e
2
21
crescimento orgânico
Idiomas: Estratégias de Crescimento
 Lançamento da marca You Move Teens
 Explorar o valor intrínseco do material
didático
 Desenvolvimento de produtos online
 Aproveitar a elasticidade comercial da
atual linha de materiais didáticos
 Desenvolver linha própria de materiais
didáticos;
 Explorar a segmentação semelhante à
de Sistemas de Ensino
 Implantar linha própria de materiais
didáticos garantindo menor custo e
maior rentabilidade na venda.
 Expansão de redes de franquias
 Expansão de Franquias
 Projeto In School
22
Idiomas
N:7
NE:5
CO:19
195 NOVAS
FRANQUIAS
POTENCIAL:
Significativo Potencial de Mercado
Estudo de Geomarketing (unidades)
Fonte: Estudo de GEOMARKETING ABRIL I ALPHABASE
23
SE:91
S:73
Idiomas
N:
29
NE:46
TOTAL:
757 NOVAS
FRANQUIAS
CO:69
SE:395
Significativo Potencial de Mercado
Possibilidade de triplicar a presença
Estudo de Geomarketing (unidades)
Fonte: Estudo de GEOMARKETING ABRIL I ALPHABASE
24
S:218
Nossos Números
3T14
Destaques do Período
Operating
Operacional
 Sistemas de Ensino
 Editoras
• Marcas Tradicionais: manutenção da base de alunos +14%
PNLD 2015
• OLEM + 42,0 mil alunos
• Receita: R$ 245 milhões (livros físicos)
• ETB + 176,0 mil alunos
• Livros Vendidos: 32 milhões (compra + recompra)
• Share AE: 25% (compra) e 23% (compra + recompra)
Market share (compra)
Número de estudantes - Mil
+52%
865
Outros
22%
571
+14%
635
Marcas
Tradicionais
Editora D
10%
558
183
7
6
set/13
Atica &
Scipione
25%
47
ETB
Editora C
14%
OLEM
set/14
Fonte: Abrelivros
2
Editora A
15%
Editora B
14%
Destaques do Período
Operating
Operacional
 Escolas e Cursos Preparatórios
 Idiomas
• Escolas: manutenção da base de alunos +3%
Red Balloon
• Cursos Preparatórios: fraca campanha do semi-intensivo
• ~15,0 mil alunos (+ 9%) / 48 franquias (+45%)
• Segregação: valores dos materiais didáticos vs. mensalidade
Groupo Ometz
• ~72,0 mil alunos (+3%) /353 franquias (- 8%)
• # de matriculas +3% / # kits vendidos +2%
Número de estudantes - Mil
25,2
12,8
-2%
+3%
Número de estudantes - Mil
+4%
24,8
13,2
82,9
-6%
11,6
+3%
71,8
Cursos
13,6
set/13
-3%
401
415
Escolas
69,3
12,4
86,6
Número de Franquias
Set/13
set/14
2
+9%
14,8
Set/14
Ometz
-8%
382
Red
Balloon
33
Set/13
+45%
353
48
Set/14
Dados Financeiros
ABRE Consolidado – Receita Líquida por Linha de Negócio
3T13
R$ 178,4 milhões
Eliminações
(1,6)
-1%
Idiomas
39,9
22%
Outros
5,8
3%
3T14
R$ 210,6 milhões
Outros
5,6
2%
Idiomas
40,9
19%
Sistemas de
Ensino
58,1
32%
9M13
R$ 568,0 milhões
Idiomas
75,5
13%
Eliminações
(5,0)
-1%
Editoras
12,4
6%
9M14
R$753,7 milhões
Outros
13,3
2%
Idiomas
134,7
18%
Sistemas de
Ensino
201,6
35%
Escolas e
Cursos Prep.
142,2
25%
Escolas e
Cursos Prep.
224,6
29%
Editoras
140,4
24%
Nota: As eliminações consideram sistemas faturando contra escolas.
Sistemas de
Ensino
75,9
35%
Escolas e
Cursos Prep.
79,7
36%
Editoras
16,6
9%
Escolas e
Cursos Prep.
59,5
33%
Eliminações
(3,9)
-2%
29
Outros
22,4
3%
Eliminações
(5,6)
-1%
Sistemas de
Ensino
261,8
34%
Editoras
115,9
15%
ABRE Consolidado - Custo da Mercadoria Vendida (CMV)
Evolução CMV - 3T13 vs. 3T14 (R$ mm)
14,1
0,4
(1,3)
Evolução CMV - 9M13 vs. 9M14 (R$ mm)
42,6
(1,5)
68,7
8,8
43,5
154,7
10,1
(2,9)
0,4
204,9
Idiomas
Complementares
Eliminações
9M14
(1,1)
4,8
+58%
3T13
0,9
Sistemas de
Ensino
Editoras
Escolas e Cursos
Prep.
+32%
Idiomas
Complementares
Eliminações
3T13
9M13
Evolução CMV - Crescimento Orgânico
Bases Comparáveis - 3T13 vs. 3T14 (R$ mm)
8,8
0,4
1,8
(1,3)
(1,5)
Sistemas de
Ensino
Editoras
Escolas e Cursos
Prep.
Evolução CMV - Crescimento Orgânico
Bases Comparáveis - 9M13 vs. 9M14 (R$ mm)
56,0
152,8
9,9
(1,1)
3,8
(0,4)
(2,9)
0,4
162,7
Idiomas
Complementares
Eliminações
9M14*
4,7
43,2
+30%
3T13
Sistemas de
Ensino
Editoras
Escolas e Cursos
Prep.
+6%
Idiomas
Complementares
Eliminações
9M13
3T14*
Sistemas de
Ensino
Editoras
Escolas e Cursos
Prep.
Na visão bases comparáveis: (*) Exclui efeito das aquisições: Sigma (3T14: R$12,7 mm), Grupo Ometz, Motivo e Sigma (9M14: R$42 mm); antecipação de Sistemas de ensino (3T14: R$0,1 mm) e (9M14: R$0,2 mm).
30
ABRE Consolidado - Despesas com Vendas, Gerais e Adm.
(R$ mm)
(R$ mm)
+13,1
139,5
126,4
+131,4
+10%
3T13
460,3
328,9
+40%
3T14
9M13
9M14
Acumulado 9 meses inclui despesas de reestruturação no montante de RS 27,9 milhões.
Principais Variações 9M14. vs. 9M13:
•
R$59,8 milhões de despesas relacionadas aos negócios adquiridos;
•
R$34,7 milhões de gastos corporativos dos quais R$27,9 milhões relacionados à provisão para a
reestruturação e R$5,2 milhões ao incremento com despesas de aluguel do novo prédio;
•
R$16,3 milhões relacionados ao crescimento orgânico dos negócios; e
•
R$20,6 milhões de despesas com amortização do ajuste a valor justo dos ativos adquiridos (sem efeito
caixa).
31
ABRE Consolidado - EBITDA
Evolução EBITDA ajustado pela Reestruturação 3T13 vs. 3T14 (R$ mm)
6,2
Evolução EBITDA ajustado pela Reestruturação 9M13 vs. 9M14 (R$ mm)
(8,3)
24,9
1,1
0,1
(1,2)
2,4
25,3
33,3
(14,5)
9,2
20,8
5,5
(0,2)
188,7
134,7
+40%
+1%
3T13
Sistemas de
Ensino
Editoras
Escolas e Cursos
Prep.
Idiomas
Complementares
Gastos
Corporativos
3T14
9M13
Evolução EBITDA ajustado pela Reestruturação - Crescimento Orgânico
Bases Comparáveis 3T13 vs. 3T14 (R$ mm)
5,8
31,4
(3,8)
1,1
(1,2)
2,4
Editoras
(14,5)
Sistemas de
Ensino
Editoras
Escolas e Cursos
Prep.
Idiomas
Complementares
Gastos
Corporativos
9M14
(0,8)
0,3
5,5
(0,2)
157,0
Gastos
Corporativos
9M14*
135,3
20,8
+16%
-16%
3T13
Escolas e Cursos
Prep.
Evolução EBITDA ajustado pela Reestruturação - Crescimento Orgânico
Bases Comparáveis - 9M13 vs. 9M14 (R$ mm)
(8,3)
24,8
Sistemas de
Ensino
Idiomas
Complementares
Gastos
Corporativos
3T14*
9M13
Sistemas de
Ensino
Editoras
Escolas e Cursos
Prep.
Idiomas
Complementares
Na visão bases comparáveis (EBITDA ajustado pela reestruturação): (*) Exclui efeito das aquisições: Sigma (3T14: R$3,9 mm) Grupo Ometz, Motivo e Sigma (9M14: R$29,9 mm) e Efeito líquido de marketing FIFA (R$ 5,0 mm);
antecipação de Sistemas de ensino (3T14: R$ 0,5mm) e (9M14: R$ 1,8 mm).
32
ABRE Consolidado – Estrutura de Capital
Dívida Líquida
Dívida Líquida / EBITDA*
1.400
1.200
2,8
2,7
2,5
2,4
2,4
891,5
844,1
805,1
860,8
4T13
1T14
2T14
3T14
1.000
2,0
800
600
400
0,6
779,6
590,6
200
0
161,2
1T13
2T13
3T13
(*) EBITDA societário nos últimos 12 meses + Wise Up pro-forma (2013), conforme descrito nos covenants das debêntures.
(R$mm)
1T13
2T13
3T13
4T13
1T14
2T14
3T14
Divida Bancos
295,7
591
579
764
769
752
759
Dívida com Vendedores
251,4
477
456
488
500
482
390
547
1.067
1.035
1.252
1.269
1.234
1.148
Dívida Total
(-) Caixa
Dívida Líquida
(386)
161
(477)
(255)
(361)
(425)
(428)
(288)
591
780
892
844
805
861
33
Relações com Investidores
[email protected]
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Considerações:
O presente documento não deve, em nenhuma circunstância, ser considerado uma recomendação de
investimento na Companhia. Antes de investir, os potenciais investidores deverão realizar sua própria
análise e avaliação da Companhia, de seus negócios e suas atividades, de sua condição financeira e dos
riscos decorrentes do investimento.