Com a devida vénia transcrevemos artigo publicado na edição de hoje do Jornal de Negócios on line
Análise
Reinicia cobertura
BPI afirma que "ainda é cedo para comprar
acções" do BCP
O BPI reiniciou a cobertura das acções do Banco Comercial Português (BCP), avaliando-o em 1,10
euros. Um preço-alvo que confere ao maior banco privado nacional um potencial de subida
limitado, pelo que a recomendação é de "manter". O banco de investimento sublinha que "ainda é
cedo para comprar acções" do BCP.
Paulo Moutinho
[email protected]
O BPI reiniciou a cobertura das acções do Banco Comercial Português (BCP), avaliando-o em 1,10
euros. Um preço-alvo que confere ao maior banco privado nacional um potencial de subida
limitado, pelo que a recomendação é de “manter”. O banco de investimento sublinha que “ainda é
cedo para comprar acções” do BCP.
As acções do banco liderado por Carlos Santos Ferreira estão, hoje, a
subir 0,19%, para os 1,063 euros, o que o deixa “a negociar a 27,7 vezes
o rácio entre a cotação e os lucros estimados por acção para 2010, e a
1,42 vezes o valor dos activos, um prémio significativo face à media do
sector”, sublinha o BPI.
Assim, e na perspectiva do BPI, “apesar do potencial de reestruturação
e do crescimento superior dos lucros possam ajudar a justificar este
prémio, acreditamos que ainda é cedo para comprar acções do BCP, já
que os riscos percepcionados anulam os aspectos mais positivos da tese de investimento”.
Entre os riscos, o BPI destaca a “os prováveis novos requisitos de capital a nível internacional, a
potencial reversão das alterações actuariais realizadas ao fundo de pensões, e a fraca geração de
capital nos próximos anos”. Neste sentido, o banco de investimento recomenda “manter” acções do
BCP.
Neste “research” a que o Negócios teve acesso, intitulado de “rebirth”, ou seja, “o renascer”, o BPI
debruça-se ainda sobre os lucros do banco liderado por Santos Ferreira, afirmando que “não vemos
o BCP a apresentar resultados ao nível dos de 2007 antes de 2011 e 2012. Acreditamos que 2009
será o pior do banco em termos de lucros”, conclui.
2009.10.21