Reunião APIMEC 2008
19 de Agosto de 2008
Aviso Legal
Este documento contém “declarações futuras”, que podem ser identificadas por palavras
como “espera”, “pretende”, “planeja”, “acredita”, “procura”, “estima” ou palavras de
sentido similar. As informações contidas nesta apresentação sobre as declarações futuras
da Companhia, incluindo perspectivas de negócios, projeções operacionais e financeiras e
crescimento potencial são meras previsões baseadas nas expectativas da administração
em relação a sua performance futura. Estas estimativas são altamente dependentes do
comportamento do mercado, da performance da economia brasileira, indústria e de
condições do mercado internacional. Como tal, estão sujeitas a mudanças.
1
Agenda
Programação
Palestrante
Introdução
Caio Roberto Chimenti Auriemo
Chairman of the Board
Modelo de Negócios
Luiz Gastão Rosenfeld
Diretor Presidente
Investimentos
Maurício Viecili
Diretor de Operações
Desempenho Operacional
Antônio Carlos Gaeta
Vice-Presidente de Negócios
Desempenho Financeiro
Flavia Pareto Conrado
Diretora Financeira
Conclusão
Luiz Gastão Rosenfeld
Diretor Presidente
Visita ao Laboratório Central
Maurício Viecili
Diretor de Operações
2
Histórico
Histórico das Operações
Construindo
A Plataforma
18
Fortalecendo a Posição de Mercado
Acelerando a Expansão Nacional
59
148
Receita Líquida (R$ milhões)
Margem
EBITDA1
192
244
296
299
859
1.070
CAGR (99-08): 29%
670
Ajustada
528
Atalaia
448
245
297
VITA
364
MedLabor
Alvaro
Med Imagem
111
Image
Memorial
127
IPO
Lavoisier
CRL
Lâmina
Fundo de
Private
Equity
investem
no DASA
Frischmann
Aisengart
LabPasteur
l Debentures
Local
CientíficaLab
Bond
Internacional
Exame
Follow on
Introduction of
Club DA Premium
Brand
Bronstein
Santa
Casa
Elkis &
Furlanetto
1999
2000
2001
2002
2003
2004
15,2%
23,6%
25,4%
27,1%
27,3%
27,5%
(1) EBITDA ajustado por despesas não recorrentes.
(2) Receita Líquida e EBITDA ajustado Pro-forma considerando o 1S08 anualizado.
Pasteur
2005
2006
2007
20082
25,7%
25,0%
23,0%
26,1%
4
Histórico da Estrutura
Platypus
BALU
37%
Mercado
BALU
63%
DASA
Participações
Mercado
62,5%
Diretores e
Conselho
Platypus
63%
37%
59,2%
40,8%
DASA – Junho’07
DASA – Pós-Follow on
DASA – Pós-IPO
Mercado
93,5%
6,5%
DASA
Participações
37,5%
DASA
DASA
DASA

Primeiro laboratório a abrir
capital na América Latina

Levantou mais de US$273
milhões na oferta

Levantou mais de US$158
milhões na oferta

Book ultrapassou 3.5x a
oferta

Book ultrapassou 8.0x a
oferta

Flexibilidade para emitir
ações adicionais para
financiar o crescimento
futuro
5
Mercado de Medicina Diagnóstica
Overview do Mercado Global de Medicina Diagnóstica

O mercado está se expandindo no mundo e os líderes continuam a consolidação
Drivers de Crescimento do Mercado
12 aquisições
11 aquisições
13 aquisições
Curativa
Preventiva
Preditiva
8 aquisições
Serviços de
Imagem
17 aquisições
Medicina
Diagnostica
Analises
Clínicas
32 aquisições
7
Centralização dos Testes – Ganhos de Escala
Lab
Alphaville
Central Central
de Alphaville
Lab (São
(SãoPaulo)
Paulo)

O laboratório central do DASA tem a
capacidade para processar aproximadamente
11,6 milhões de exames de análises clínicas
por mês
Imaging
CentralReport
de Laudos
Center
(São
(São
Paulo)
Paulo)

Imagens capturadas são analisadas por 1,000
médicos aproximadamente

Os equipamentos de imagem do DASA tem
capacidade parar 1,1 milhões de exames por
mês
8
Medicina Diagnóstica no Brasil e no Mundo
A utilização de exames de diagnóstico tem
aumentado consideravelmente e entre todas
as faixas etárias devido à:
►
►
►
Utilização de exames e Envelhecimento da população
15
2005
Maior acesso do paciente à informação através
da mídia
Número de exames por ano

Testes mais precisos para suportar a decisão
dos médicos
Aumento do número de testes disponíveis e
novos testes para detecção precoce de
doenças
12
9
1997
6
3
0
Projeção da expectativa de vida
Abaixo de 18
18-44
45-54
55-64
65-74
75 e acima
Idade dos Pacientes (anos)
74.4
75.9
77.4
79.9
78.7
72.5
72.6
70.9
68.4
81.0
73.8
81.0
74.9
71.3
69.9
66.7
64.7
63.2
1991
1995
2000
2005
Homens
2010
2015
2020
2025

Ao mesmo tempo, a população Brasileira
está envelhecendo e aumentando a
expectativa de vida, o que aumenta a
demanda por testes diagnósticos
2030
Mulheres
Fonte: CDC National Ambulatory Medical Care Survey.
Fonte: IBGE.
9
Mercado de Medicina no Brasil
Mercado de Saúde
Segmentação de Mercado
Cobertura da População
Financiamento
75%
53%
25%
47%
Setor Público
R$ 206,7 Bi
Setor Privado
Ambulatorial
Setor Privado
Setor Público
85% dos atendimentos
Hospitalar
Setor Privado
Setor Público
Referência
Setor Privado
15% dos atendimentos
10
Modelo de Negócios
Modelo de Negócios Único:
Estratégia Multi-Formato

O modelo de negócios do DASA foi desenvolvido para melhor endereçar as
demandas e características do mercado
Qualidade Certificada
Visão
Multi-produto
Necessidade dos
Clientes
(Pacientes, Médicos
e Pagadores)
Multi-marca
Proporcionar a todas as
classes sociais acesso a
serviços e produtos
relacionados à saúde, com
qualidade e tecnologia
atualizada
Multi-região
Missão
Características do
Mercado de Medicina
Diagnóstica Global e
Brasileiro
Multi-mercado
Multi-pagador
Superar todos os dias,
com iniciativa e
criatividade, a expectativa
de nossos clientes,
proporcionando serviços
de medicina diagnóstica,
através de processos
eficientes
Conhecimento Médico
12
Mega Unidades – A Conveniência do Multi-Produto
One-Stop-Shop
Mega Unidade - Visão Interna
Mega Unidade do Delboni Auriemo (São Paulo)
Unidade
Standard
Unidade
Standard
Unidade
Standard
Mega
Unidade
Unidade
Standard
Unidade
Standard
13
Setor Privado: Modelo de Comercialização (HMOs,
Seguradoras e Cooperativas Médicas)
Modelo de Comercialização dos
produtos para os clientes
Prestadores de Serviços
Compradores
(Clientes)
Qualidade
Escolhem 3 opções
Serviços diferentes para
diferentes
necessidades diferentes
A
Nomes mais conhecidos
Q
$$
B
2o Tier
Q
$
C
3o Tier
Q
$$$
Marcas
Marcas médicas são regionais
 Planos de saúde somente irão incluir marcas que aumentem suas vendas em casa segmento
 Marcas pouco conhecidas terão chances limitadas de serem incluídas no portfolio
14
Setor Privado: Modelo de Comercialização (HMOs,
Seguradoras e Cooperativas Médicas)
Modelo de Comercialização dos
produtos para os clientes
Prestadores de Serviços
Compradores
(Clientes)
Qualidade
$$
diferentes
necessidades diferentes
A
Nomes mais conhecidos
B
2o Tier
Serviços
Serviços diferentes para
Executiva Premium
Q
Q
Preço & Serviço
$$$
Escolhem 3 opções
Estratégia Multi-Marca da DASA

# Unidades
22
Executiva
# Unidades
138
$
C
3o Tier
Q
Preço
Standard
# Unidades
161





Vasta opção de
prestadores
Prestadores
mais
conhecidos da
indústria
Menos opção
de prestadores
Prestadores
conhecidos
Ainda menos
opções que a
executiva
Prestadores
desconhecidos
Marcas
Marcas médicas são regionais

SUS (Governo)
Rede de
atendimento
restrita
 Planos de saúde somente irão incluir marcas que aumentem suas vendas em casa segmento
 Marcas pouco conhecidas terão chances limitadas de serem incluídas no portfolio
15
Multi-Marca - Segmentação
Lavoisier - Segmento Standard
Club DA – Segmento Executivo Premium
16
Estratégia de Crescimento comprovada
Mercado
Estratégia de Crescimento
Resultados Extraordinários
DASA


Orgânico

Certificações da Qualidade nas
Marcas adquiridas

Ampliação dos ServiçosImagem etc – até os 60/40
Setor
Privado
Setor
Público
Novas Unidades nas Marcas
existentes -Cobertura geográfica
28%
41%
60%
72%
58%
40%
2002
1S08
Serviços de Imagem
52
2000

Marcas líderes ou estratégicas
em mercados importantes
(primeiro passo para
crescimento orgânico)

Mais laboratórios com contrato/
mais receita por laboratório

Aquisições

Apoio

Aumento da “receita por contrato”


Novos Serviços
Novos Contratos

Conhecimento Medico – Laudos Integrados e
Portal DASA
Market
Analises clínicas
299
1S08

Liderança em 6 dos 8
estados em que operamos

Apoio de exames de analises
clínicas para 2,869 dos
19,467 labs do Brasil

Análises Clinicas para
mais de 700 localidades

Menu mais completo de
exames
17
Linhas de Negócios da DASA
1998

Ambulatorial - Privado
2008



Ambulatorial - Privado & Publico
Hospitalar - Privado & Publico
Apoio- Privado
Receita Líquida (R$ MM)
1001,6
70,0
1998
LTM 2Q08
18
Portfolio de Pagadores
% da
Receita
1999
Particulares
7%
Cooperativas
Médicas
1S08
Medicina de Grupo
14%
Hospitalar
5%
Cooperativas
Médicas
Autogestão
18%
10%
5%
Privado
Marcas Locais –
“Pacientes
escolhem”

Marca nacional –
“Preço / Serviço”

Marca Nacional –
“Serviço +
Cobertura”
Particulares
8%
Seguradoras
Medicina
de Grupo
21%

49%
Hospitais
6%
Autogestão
14%
Insurance
Health Plans
23%
Apoio
8%
Publico
Publico
13%
19
Estrutura Centralizada
Comitês de
Suporte
Legenda
Visão e Estratégia
Unidades de Negócio
Conselho de
Administração
CEO
Macro processos
RI
SERVIÇOS DIAGNÓSTICOS
Inovação
DIAGNOSTICOS MÉDICOS
PRIVADO
Novos
Negócios
APOIO
PESQ. CLÍNICA PUBLICO
SERVIÇOS DE APOIO
Alimentos
CONHECIMENTO
OPERAÇÃO
SUPORTE
Desenvolver
Serviços
Diagnósticos
Atender Médicos
e Pacientes
Marketing
Comercial
Qualidade
Produzir
Diagnósticos de
Análises de
Amostras
Produzir
Diagnósticos de
Imagens e
Métodos Gráficos
Almoxarifado e
Logística
TI
Gestão de Pessoas
Financeiro e
Administrativo
20
Investimentos Recentes
Histórico de Investimentos
Nos últimos 3 anos, investimos mais de R$ 700 milhões, dos quais R$ 350 milhões
em aquisições:
. abertura e reforma de unidades,
. construção das Centrais de Telemedicina,
. aquisição e renovação do parque de equipamentos
. construção e implantação de Laboratórios Regionais
. ampliação dos Laboratórios de Diagnóstico Molecular e Celular
. construção dos ambientes de produção em hospitais,
. construção da Central de Relacionamento DASA SP,
. tecnologia de informação – sistemas e infra estrutura
Investimentos Orgânicos (R$ milhões)
Aquisições (R$ milhões)
215
185
130
110
104
71
55
2005
2006
2007
2008E
2005
2006
2007
22
Abertura de Reforma de Unidades
Uma Mega Unidade aberta em Florianópolis, além de outras 39 abertas em 18 meses,
contribuíram para atingirmos 100 unidades em São Paulo e 70 no Rio de Janeiro.
Delboni Auriemo - Unidade Standard (São Paulo)
Vita Lâmina - Mega Unidade (Florianópolis)
23
Investimentos em Procedimentos de Imagem e
Métodos Gráficos
Construção das Centrais de Telemedicina, em SP, BA, PR, SC e DF,
Digitalização de todo o parque analógico de RX e Mamografia – 220 equipamentos
Aquisição e renovação do parque de equipamentos de RM, CT, US – 240 equipamentos
Núcleos Avançados de Telemedicina
RM de 1,5 T em Ambiente Humanizado
24
Investimentos em Produção – Análises Clínicas
Construção e implantação dos Laboratórios Regionais 24 horas no PR e no DF, com a
unificação da produção das diferentes marcas, transformando o laboratório do DF na
primeira Regional produção operada via Web pelo Laboratório Central de SP
Núcleo Técnico Operacional de Curitiba
Laboratório Regional 24 Horas de Brasília
25
Investimentos em Produção – Análises Clínicas

Ampliação do Laboratório de Diagnóstico Molecular DASA em Alphaville

Implantação do Laboratório de Diagnósticos Celulares
Análise molecular “multiplex”
Análise celular cromossômica
26
Investimentos em Produção - 83 hospitais atendidos

Adequação das áreas para produção de exames em Hospitais

Investimentos em Apoio Diagnóstico via Web em Tempo Real, com o uso crescente
da Tele-patologia e a construção do Portal Médico DASA
Laboratório Regional 24 H São Paulo
Centro Técnico de Treinamento
27
Central de Relacionamento- Call Center DASA SP

Ampliação do Call Center em SP para atender a demanda por mais serviços e, como
conseqüência em 2008, crescemos de 27 mil para mais de 40 mil ligações por dia

Centralização das operações de São Paulo, Salvador, Curitiba e Florianópolis
Mega Unidade LV - Darzan
Call Center São Paulo – 800 posições
28
Investimentos em TI – sistemas e infra estrutura

Desenvolvimento do Sistema de Produção AC – Motion e a sua utilização com alta
disponibilidade

Criação da Infra estrutura de armazenamento centralizado de dados (Storage) de
Imagem e Métodos Gráficos
Unidades Marca A
Unidades Marca B
Instrument Manager
Cluster
Equipamentos de
Processamento de Exames
Lab. Regional 24 h
Link
Redundante
NTO - Alphaville
Motion – AC
Alta Disponibilidade
Storage - Imagens
29
Diagnóstico Molecular – Era pós - genoma
Com o término do projeto Genoma Humano, a indústria acelerou o desenvolvimento de
metodologias
para o diagnóstico molecular, utilizadas para acelerar a oferta de
diagnósticos preventivos e preditivos.
Visão Celular
Seqüência de DNA
Análise Molecular
Sequenciamento Genético Humano
30
Inovação em Medicina Diagnóstica – Tele-Patologia
Apoio Diagnóstico via Web em Tempo Real, com o uso crescente da Tele patologia;
Uso do Portal Médico DASA como instrumento interativo de apoio à decisão médica e de
divulgação do Conhecimento Médico DASA
Tele-Patologia em Hematologia (CellaVision DM96)TM
31
Desempenho Operacional e Financeiro
Desempenho Operacional
Evolução do Número de Unidades
+20
296
244
192
148
2004
2005
2006
2007
2008 E
Evolução do Número de Labs Servidos (Alvaro)
2.869
2.511
2.196
2006
2007
2T08
33
Critérios de Aquisição
Seleção de Alvos
Alvos Potenciais Selecionados
DASA irá continuar liderando
o processo de consolidação
no Brasil
20 empresas de Análises Clínicas
e Imagem atuantes no
setor público e privado
Criterios para Aquisição
Estratégia
Posicionamento
de Mercado
Presença
Geográfica
Produto
Operação
Mix
Sinergias
Potenciais
Cultura da
Organização
ROI Mínimo de 30%
Múltiplos
Avaliação
5-7x EV/EBITDA
pré-sinergias
Avaliação
do Risco
Due Diligence
Legal & Contábil
Aprox. 1x
EV/Vendas
3-5x EV/EBITDA
pós-sinergias
Qualidade
Percepção da
Marca
Oportunidades de Crescimento
Estratégia
Aquisição de Marcas líderes em mercados onde não estamos ou que ainda
estão em consolidação
Aquisições
Marca
Múltiplo LTM EBITDA
Abril/2005
5,8x
Julho/2005
6,1x
Outubro/2005
5,5x
Dezembro/2005
4,0x
Junho/2006
6,0x
Julho/2006
5,6x
Outubro/2006
5,4x
Outubro/2006
5,4x
Maio/2007
6,7x
Julho/2007
6,4x
Agosto/2007
4,7x
Aquisições são o primeiro passo para o crescimento orgânico
35
Dados Históricos
A DASA cresceu durante diversos ciclos econômicos.
Receita Bruta (R$ milhões)
930,7
CAGR(99-07): 34.3%
729,7
36,6%
576,9
491,4
399,8
323,8
581,2
266,6
425,3
118,3
136,9
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
1S07
1S08
Volume crescente Q-o-Q (Receita)
37,4%
35,8%
Mais
recentemente,
aproveitando a demanda
pelos nossos serviços.
32,0%
29,8%
3Q07
4Q07
1Q08
Crescimento da Receita (Q-o-Q)
estamos
aquecida
2Q08
36
Receita Operacional

A receita bruta apresentou crescimento de 36,6% em relação ao 1S07;

Este desempenho é resultado de: (i) aumento da receita do segmento ambulatorial e hospitalar,
impulsionado pelo crescimento da receita de imagem e pelas 2 aquisições de 2007 (Exame e Med
Imagem), (ii) crescimento de 32,7% da operação de apoio a laboratórios e (iii) início das operações no
setor público, através da aquisição do CientíficaLab, em julho de 2007;

As mesmas unidades cresceram 6,0% no trimestre;

A operação Business-to-Business (Alvaro + CientíficaLab) foi responsável por 20,7% da receita do
trimestre.
Receita Bruta por Linha de Serviço (R$ milhões)
36,6%
8,4%
425,3
35,7
32,7%
581,2
72,5
47,4
461,3
91,6%
389,7
1S07
Ambulatorial & Hospitalar
12,5%
8,2%
79,4%
18,4%
1S08
Apoio a Laboratórios
Setor Público
37
Receita Operacional – Ambulatorial e Hospitalar

A receita ambulatorial e hospitalar apresentou crescimento de 18,4% no trimestre, fruto de (i) 2
aquisições de 2007 (Exame e Med Imagem), (ii) recorde de expansão orgânica (40 novas unidades nos
últimos 18 meses), e (iii) introdução de equipamentos de imagem;

A receita de imagem cresceu 31,0% e a receita de análises clínicas 11,0% vs. 1S07;

A participação da receita de imagem aumentou 4.0 p.p. devido à maior ocupação das agendas das
novas unidades e da introdução de novos exames nas unidades já existentes, além da aquisição do
Med Imagem em Agosto de 2007;

Tivemos aumento tanto no volume de atendimentos (+15,8%), quanto no valor médio por atendimento
(+2,8%), em conseqüência, principalmente, do aumento da participação de imagem.
Valor Médio por Atendimento (R$) e Volume de
Atendimentos (Milhões)
Receita por Linha de Serviço (RS Milhões)
18.4%
106,8
110,4
109,9
389.7
104,7
103,0
4,6
3,8
5,2
144,2
105,9
7,7
6,1
461.3
4,4
31.0%
188,9
41.0%
37.0%
245,5
11.0%
272,5
59,0%
63.0%
2004
2005
2006
Atendimentos
2007
1S07
Valor Médio por Atendimento
1S08
1S07
Análises Clínicas
1S08
Serviços de Imagem
38
Receita Operacional – Apoio e Público
A receita do Alvaro cresceu 32,7% no semestre
devido ao aumento do número de laboratórios
atendidos (+521) e ao crescimento na receita
média por laboratório de 7,7%;

Este crescimento da receita média por laboratório é
resultado do aumento de 11,0% no número de
requisições por laboratório;

Análise de Desempenho Alvaro
8,583
8,237
7,973
2.469
2.759
2.238
1S07
2S07
# de Laboratórios


A receita do CientíficaLab atingiu R$ 72,5 milhões
no semestre, com participação de 12,5% da
receita bruta da DASA;
Entrada em um novo Estado: Espírito Santo

Adicionamos no 1S08 19 novos hospitais e 98
novas unidades de suporte e ambulatorial.
Receita Média / Laboratório
Receita CientíficaLab (R$ milhões)
72,5
Expansão dos contratos no Estado de São Paulo e
Rio de Janeiro e assinatura de novos contratos
com prefeituras

1S08
60%
45,2*
1S07
1S08
* Não auditado
39
Margem Bruta Caixa e Custos



A margem bruta caixa deste semestre superou em 0,2 p.p. o mesmo período do ano anterior,
conseqüência do crescimento da margem caixa do B2C;
Na operação ambulatorial e hospitalar, os “custos-caixa” obtiveram significativa redução de 0,5 p.p.
em relação ao 1S07, dado o avanço da curva de maturação das unidades abertas em 2007 e a
obtenção de sinergias nos laboratórios adquiridos através da consolidação das suas operações;
Os “custos caixa” da operação Business-to-Business apresentaram um aumento de 3,1 p.p. em
função, principalmente, da aquisição do CientíficaLab, cujos custos com pessoal, serviço e
utilidades são superiores ao Alvaro, devido ao grande número de operações hospitalares.
Evolução da Margem Bruta Caixa
Custos Caixa - B2C
60,5%
41.4%
39.0%
36.9%
38.9%
60,0%
-1.3%
39.0%
37.4%
Custos
Pessoal
Caixa
36.6%
34.3%
0,2%
39.5%
40.2%
38.7%
38.4%
-0,1%
40.6%
40.0%
0,7%
Gastos
Custos
Utilidades
Gerais
Caixa
3,7%
0,1%
61,9%
Serviços e
Gastos
Custos
Utilidades
Gerais
Caixa 1S08
Custos Caixa - B2B
1S07
35.0%
Materiais Serviços e
3,0%
1S08
58,8%
2Q07
3Q07
Total
4Q07
B2C
1Q08
2Q08
-3.9%
B2B
Custos
Caixa 1S07
Pessoal
M ateriais
40
Despesas Caixa e Despesas Não-Recorrentes





Consideramos “Despesas Caixa” apenas as despesas que afetam o EBITDA Ajustado;
A diluição de 2,6 p.p. nas despesas caixa é resultado principalmente da diluição nas despesas da
controladora (2,8 p.p.);
As despesas das subsidiárias mantiveram-se praticamente estáveis. O ligeiro aumento deve-se,
principalmente, às 2 empresas adquiridas no 2º semestre de 2007 (CientíficaLab e Med Imagem);
Dado o processo contínuo de integração das áreas administrativas das empresas adquiridas, as
despesa das subsidiárias devem ser reduzidas à medida que as operações de suporte são
transferidas para a controladora;
A redução das despesas com aquisições gerou um menor nível de despesas não-recorrentes, com
diluição de 0,7 p.p..
Em milhões de R$
1S08
Administrativas e Gerais - Controladora
Administrativas e Gerais - Subsidiárias
PPLR
Outras receitas/despesas Operacionais
Despesas Operacionais Caixa
(44,3)
(27,6)
(3,6)
3,4
(72,0)
1S07
(43,4)
(18,5)
(3,5)
2,3
(63,1)
Em milhões de R$
1S08
Despesas Não Recorrentes
(5,3)
1S07
(6,7)
% da Receita Líquida
1S08
8,3%
5,2%
0,7%
-0,6%
13,5%
1S07
11,1%
4,7%
0,9%
-0,6%
16,1%
% da Receita Líquida
1S08
1,0%
1S07
1,7%
1S08 vs 1S07
D%
2,0%
48,8%
3,2%
46,8%
14,2%
Diluição
(p.p)
-2,8
0,4
-0,2
0,0
-2,6
1S08 vs 1S07
D%
-20,9%
Diluição
(p.p)
-0,7
EBITDA e EBITDA Ajustado

Neste semestre, o EBITDA apresentou expressivo crescimento de 56,8% em relação
ao mesmo período do ano anterior, e o EBITDA Ajustado teve aumento de 51,1%;
 A margem de EBITDA Ajustado atingiu 26,1%, significativos 2.5 p.p. acima do mesmo
período do ano anterior, em função do crescimento da receita, da maturação das
novas unidades e das sinergias obtidas nas despesas de gerais e administrativas.
EBITDA e EBITDA Ajustado (em milhões de R$)
EBITDA Ajustado
Despesas Não Recorrentes
EBITDA
CAGR = 21,3%
51,1%
167,8
123,1
62,2
15,0
47,2
2001
Margem EBITDA
Margem EBITDA Ajustado
80,4
15,5
64,9
2002
99,4
15,3
135,9
197,8
18,3
139,9
30,4
16,9
38,5
84,1
84,6
2003
2004
119,0
2005
5,3
92,6
137,4
6,7
179.5
134,5
85,8
2006
2007
1S07
1S08
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
1S07
1S08
19,3%
25,4%
21,8%
27,1%
23,1%
27,3%
18,9%
27,5%
22,5%
25,7%
20,5%
25,0%
20,9%
23,0%
21,9%
23,6%
25,1%
26,1%
42
Posição de Caixa

A dívida líquida somou R$ 385,7 milhões no 1S08. O endividamento de longo prazo
representou 80,4% do endividamento total e é composto principalmente pela emissão do
Bond, programa de Debêntures e leasing dos equipamentos de imagem;

O aumento das disponibilidades e endividamento em moeda estrangeira reflete a
emissão de notas internacionais de 10 anos no valor de US$ 250 milhões neste trimestre,
onde os recursos encontram-se atualmente investidos em fundos no exterior.
Fluxo de Caixa (R$ milhões)
1S08
EBITDA
134,5
Impostos
(19,9)
Desp. Financeiras Líquidas
(21,1)
Capital de Giro e Outros
(34,8)
Fluxo de Caixa Gerado
Evolução do Endividamento Líquido (em milhões de Reais)
2007 Dívida
Líquida
Geração de Caixa
CAPEX
1S08 Dívida
Líquida
58,7
Composição da Dívida
Caixa - Disponível
454.5
(+) (Escrow)
50.4
Dívida – Curto Prazo
(174.7)
Dívida – Longo Prazo (*)
(715.9)
Dívida Líquida
(385.7)
(*) Contém Escrow
58,7
(361,4)
(83,1)
(385,7)
43
Conclusão
Destaques da DASA
Maior Empresa de medicina Diagnostica da América Latina e 5o maior listada no mundo
em termos de receita
Destaques
1st
1st

Em receita na América Latina

Em unidades de atendimento na América
Latina
Linhas de Serviços DASA
% da receita bruta no 1S08
Apoio
8.1%
Ambulatorial
73.4%
1st

Em penetração geográfica no Brasil
Publico
12.5%
Hospitalar
6.0%
1st

Em atendimento da América Latina

Em Patrimônio Líquido da América Latina
1st
Processamento Central
Escala → Volume
1st

Em aquisições na América Latina
45
DIAGNÓSTICOS DA AMÉRICA S.A.
46