Boletim de Varejo
Ano IV - Nº 3 - Março/2015
Títulos e valores mobiliários respondem por 58,1% da carteira em 2014
Em 2014, as aplicações do segmento Varejo cresceram
14,8% em relação a 2013 e atingiram R$ 667,7 bilhões.
O número de clientes alcançou 8,8 milhões, com um
crescimento de 8,4% no mesmo período. Além disso, a
ampliação da base de dados, com a inclusão de novas
instituições e novos produtos, como os investimentos em
ações e em títulos do Tesouro Direto, torna a análise do
segmento mais completa a partir de 2013.
O crescimento do patrimônio foi liderado pelas
aplicações em títulos e valores mobiliários (16,7%),
que alcançaram 58,1% da carteira desses investidores.
Este aumento foi influenciado principalmente pelos
investimentos em produtos isentos (LCIs e LCAs) e em
operações compromissadas, que cresceram 54,3% e
21,7%, respectivamente. O crescimento de 14,3% das
aplicações em ações garantiu a manutenção de sua
participação no total da carteira em 3,8%, a despeito do
desempenho desfavorável deste mercado no ano. Já os
investimentos em títulos do Tesouro expandiram
ligeiramente sua parcela, de 1,4% para 2,0%, entre
dezembro de 2013 e 2014.
O menor crescimento das aplicações em fundos de
investimento (12,2%) provocou uma redução da
Fundos 409 / FMP
participação desses investimentos na carteira,
de
Fundos Estruturados / ETFs
42,8% para 41,9%, no mesmo período. Os recursos
TVM
destinaram-se majoritariamente à categoria
Referenciado DI, que respondeu por 44,3% do total
aplicado em Fundos de Investimento.
O perfil de investimentos em 2014 foi semelhante ao de
2013, e refletiu a busca do investidor por operações de
prazo mais curto e menor risco de mercado, em um
ambiente de incerteza econômica e elevação dos juros.
Neste cenário, merece destaque o reforço do patrimônio
aplicado no Varejo, que conseguiu superar o saldo de R$
662,7 bilhões da caderneta de poupança no período,
aplicação típica dos investidores desse segmento,
sobretudo em momentos de maior volatilidade
Produtos de Investimento no Varejo - Dez/14
Volume - R$ Bilhões
Var % no Ano
667,7
14,8
Varejo
249,0
17,1
Varejo Alta Renda
418,7
13,5
274,3
12,3
TOTAL DE INVESTIMENTOS*
Por Segmento
Por Produto
Fundos de Investimento 409 / FMP
Fundos Estruturados / ETFs
5,3
6,6
Títulos e Valores Mobiliários
388,1
16,7
Nº de Clientes - Mil
Var % no Ano
8.837
8,4
Varejo
6.098
9,2
Varejo Alta Renda
2.738
6,7
TOTAL*
Por Segmento
Por Produto
Fundos de Investimento 409 / FMP
4.121
6,3
Fundos Estruturados / ETFs
65
-2,4
Títulos e Valores Mobiliários
4.650
10,5
Volume - R$ Milhões
739,3
-2,1
Clientes - Mil
3.006
1,1
Fundos de Ações 157
* Os totais não incluem o volume e o nº de clientes originados do Decreto Lei 157.
Crescimento das aplicações em
fundos de investimento em 2014 (%)
Destaque do Mês
A despeito do cenário econômico
desafiador e da pequena redução da
participação relativa na carteira, a
indústria de fundos também conseguiu
atrair mais recursos do segmento Varejo
em 2014, com um crescimento de 12,2%
das aplicações em relação a 2013. Este
aumento foi liderado pelas categorias DI
(32%) e Renda Fixa (7%), e, embora com
menor peso na carteira, pela categoria
Curto Prazo (73%).
A redução das aplicações em Fundos de
Ações e Multimercados refletiu o
comportamento de busca por ativos menos
voláteis, típico de momentos de incerteza
econômica.
* FIDC, FII e ETF. **Cambial, Dívida Externa e Ações FMP
100%
DISTRIBUIÇÃO DO VOLUME E N° DE CLIENTES
POR TIPO DE PRODUTO
90%
80%
70%
388,1
4.650
60%
50%
40%
30%
20%
279,6
4.187
10%
0%
Volume - R$ Bilhões
Fundos de Investimentos **
N° de Clientes - Mil
Títulos e Valores Mobiliários
** O total de Fundos de Investimentos considera os Fundos 409 / FMP e Fundos Estruturados / ETFs.
1
Sumário
Posição em 31/12/2014
EVOLUÇÃO DO VOLUME - R$ BILHÕES *
EVOLUÇÃO DO N° DE CLIENTES - MIL *
10.000
800
39,2%
9.000
41,6%
700
8.000
600
7.000
500
6.000
5.000
400
667,7
300
581,6
503,8
471,6
8.837
8.151
4.000
7.061
6.350
3.000
200
2.000
100
1.000
dez/11
-
Estatística
de Varejo
dez/13
dez/12
dez/11
dez/14
dez/12
dez/13
dez/14
TOTAL
Evolução do Volume e N° de Clientes
VARIAÇÃO % - VOLUME *
Volume - R$ Bilhões
dez-11
TOTAL
dez-12
dez-13
VARIAÇÃO % - N° DE CLIENTES *
Nº de Clientes - Mil
dez-14
dez-11
dez-12
dez-13
dez-14
471,6
503,8
581,6
667,7
6.350
7.061
8.151
8.837
Varejo
181,1
189,7
212,8
249,0
4.336
4.841
5.585
6.098
Varejo Alta Renda
290,4
314,1
368,8
418,7
2.014
2.220
2.566
2.738
11,2
6,8
Por Segmento
8,4
14,8
Por Produto
Fundos de Investimento 409 / FMP
15,4
15,4
243,0
256,3
Fundos Estruturados / ETFs
-
-
Títulos e Valores Mobiliários
228,6
247,6
244,1
274,3
5,0
5,3
332,5
388,1
3.534
3.746
-
-
2.817
3.315
3.877
4.121
67
65
4.207
4.650
2012
2013
2014
2012
2013
2014
* Os números apresentados acima contemplam novos participantes e novos produtos na Estatística. Desconsiderando essas informações as variações do Volume e Clientes ano de 2013 seriam de 5,2 % e 2,4 % respectivamente. As variações no período de 2011 a 2014 são 28,6 %
e 22,7 % respectivamente.
2
Distribuição do Volume por Produto
Posição em 31/12/2014
VAREJO
VAREJO ALTA RENDA
DISTRIBUIÇÃO % NO TOTAL
35,3%
0%
10%
20%
DISTRIBUIÇÃO % NO TOTAL
64,7%
45,8%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
Fundos de Investimentos
Títulos e Valores Mobiliários
FUNDOS DE INVESTIMENTOS
90%
100%
0%
TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS
10%
20%
Referenciado DI
40,0%
Ações
2,5%
Curto Prazo
7,4%
Multimercados
2,2%
Estruturados /
ETFs
1,2%
LCA
13,1%
Outros / FMP *
2,5%
Referenciado DI
46,3%
Ações
4,8%
Evolução do Volume por Produto - R$ Bilhões
dez/11
VAREJO
TOTAL
Fundos de Investimentos
dez/12
Ações
7,7%
LCA
15,1%
Outros / FMP *
1,1%
Curto Prazo
1,6%
Op.
Compromissadas
16,7%
LCI
23,4%
Ações
2,6%
Estruturados /
ETFs
2,2%
Tesouro Direto
1,5%
100%
CDB/RDB
33,0%
Outros **
1,6%
Multimercados
8,9%
Op.
Compromissadas
11,1%
90%
TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS
Renda Fixa
37,4%
CDB/RDB
34,4%
LCI
34,9%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
Fundos de Investimentos
Títulos e Valores Mobiliários
FUNDOS DE INVESTIMENTOS
Outros **
0,1%
Renda Fixa
44,1%
54,2%
Tesouro Direto
2,4%
Evolução do Volume por Produto - R$ Bilhões
dez/13
dez/14
dez/11
181,1
189,7
212,8
249,0
89,2
92,3
81,3
88,0
3,8
4,9
3,5
6,5
VAREJO ALTATOTAL
RENDA
Fundos de Investimentos
dez/13
dez/14
314,1
368,8
418,7
153,8
164,0
167,9
191,6
1,4
1,5
2,0
3,0
64,3
55,3
66,0
88,7
Curto Prazo
Curto Prazo
Referenciado DI
Referenciado DI
25,9
22,9
27,8
35,2
Referenciado DI Referenciado DI
Renda Fixa
Renda Fixa
45,3
50,2
38,4
38,8
Renda Fixa
Renda Fixa
59,8
77,7
64,8
71,6
Multimercados
Multimercados
4,2
5,1
3,3
2,0
Multimercados
Multimercados
17,1
18,7
21,8
17,1
Fundos Ações
Ações
4,7
4,5
3,6
2,2
Fundos Ações
Ações
8,8
8,6
7,2
5,0
-
-
0,9
1,1
Estruturados / ETFs
Estruturados / ETFs
-
-
4,1
4,2
5,3
4,7
3,6
2,2
Outros / FMP
2,4
2,2
2,1
2,0
92,0
97,4
131,5
161,0
136,6
150,2
201,0
227,1
73,4
70,9
66,9
55,5
CDB/RDB
96,8
90,7
83,2
75,0
9,5
10,6
14,5
17,9
Op. Compromissadas
Op. Compromissadas
25,4
25,0
31,4
37,9
17,6
Estruturados / ETFsEstruturados / ETFs
Outros / FMP
Outros / FMP *
Títulos e Valores Mobiliários
CDB/RDB
CDB/RDB
Op. Compromissadas
Op. Compromissadas
Ações
Ações
-
-
5,1
7,8
Tesouro Direto
Tesouro Direto
-
-
1,3
2,4
LCA
LCA
0,0
1,4
13,3
LCI
LCI
8,9
14,4
Outros *
Outros **
0,1
0,1
Curto Prazo
Curto Prazo
dez/12
290,4
Outros / FMP *
Títulos e Valores Mobiliários
CDB/RDB
Ações
Ações
-
-
17,1
Tesouro Direto
Tesouro Direto
-
-
3,4
5,4
21,1
LCA
LCA
0,9
13,9
31,3
34,3
30,3
56,2
LCI
LCI
12,8
19,9
31,9
53,2
0,1
0,2
Outros *
Outros **
0,6
0,7
2,7
3,7
* Outros de Fundos de Investimento: Cambial, Dívida Externa e Ações FMP ** Outros de TVM: LHs, LFs e Debêntures.
3
Distribuição de Clientes por Produto
Posição em 31/12/2014
VAREJO
VAREJO ALTA RENDA
DISTRIBUIÇÃO % NO TOTAL
DISTRIBUIÇÃO % NO TOTAL
48,7%
0%
10%
20%
51,3%
30%
40%
50%
Fundos de Investimentos
60%
70%
80%
90%
100%
0%
Títulos e Valores Mobiliários
FUNDOS DE INVESTIMENTOS
Renda Fixa
31,6%
44,4%
10%
20%
55,6%
30%
40%
50%
Fundos de Investimentos
TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS
60%
80%
Multimercados
8,5%
Renda Fixa
25,1%
Op.
Compromissadas
9,7%
Ações
13,3%
Ações
5,8%
Referenciado DI
35,2%
Estruturados /
ETFs
Curto Prazo
0,7%
11,1%
Outros / FMP *
5,6%
LCI
18,3%
Outros **
0,1%
Referenciado DI
40,8%
LCA
4,9%
Curto Prazo
6,8%
Tesouro Direto
1,4%
dez/11
VAREJO
TOTAL
Fundos de Investimentos ***
dez/12
CDB/RDB
44,3%
Ações
12,2%
Estruturados /
ETFs
2,4%
LCI
4,9%
Outros / FMP *
3,1%
Evolução do N° de Clientes por Produto - Mil
100%
Op.
Compromissadas
23,6%
CDB/RDB
59,8%
Ações
15,0%
90%
TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS
FUNDOS DE INVESTIMENTOS
Multimercados
0,9%
70%
Títulos e Valores Mobiliários
LCA
11,5%
Tesouro Direto
2,3%
Outros **
1,2%
Evolução do N° de Clientes por Produto - Mil
dez/13
dez/14
dez/11
4.336
4.841
5.585
6.098
2.455
2.679
2.828
2.972
TOTAL
VAREJO ALTA
RENDA
Fundos de Investimentos ***
dez/12
dez/13
dez/14
2.014
2.220
2.566
2.738
1.079
1.067
1.116
1.215
81
86
91
123
644
577
612
740
Curto Prazo
Curto Prazo
277
385
289
364
Referenciado DI
Referenciado DI
846
766
1.101
1.159
Referenciado DI Referenciado DI
Renda Fixa
Renda Fixa
1.061
1.062
961
1.042
Renda Fixa
Renda Fixa
439
506
449
455
Multimercados
Multimercados
60
61
54
29
Multimercados
Multimercados
201
178
183
154
Fundos Ações
Ações
401
566
542
495
Fundos Ações
Ações
308
297
272
242
-
-
21
22
-
-
46
43
236
220
199
184
1.881
2.162
2.757
3.126
1.725
1.895
1.970
1.871
103
174
253
303
Op. Compromissadas
Op. Compromissadas
Ações
Estruturados / ETFsEstruturados / ETFs
Outros / FMP
Outros / FMP *
Títulos e Valores Mobiliários
CDB/RDB
CDB/RDB
Op. Compromissadas
Op. Compromissadas
Curto Prazo
Curto Prazo
Estruturados / ETFs
Estruturados / ETFs
60
56
55
57
936
1.152
1.450
1.524
787
848
769
675
128
205
275
360
Ações
-
-
170
186
Tesouro Direto
Tesouro Direto
-
-
28
36
Outros / FMP
Outros / FMP *
Títulos e Valores Mobiliários
CDB/RDB
CDB/RDB
Ações
Ações
-
-
159
182
Tesouro Direto
Tesouro Direto
-
-
27
43
LCA
LCA
0
7
95
152
LCA
LCA
2
61
147
175
LCI
LCI
52
86
252
573
LCI
LCI
17
38
48
74
Outros *
Outros **
0
0
2
2
Outros *
Outros **
1
1
14
18
* Outros de Fundos de Investimento: Cambial, Dívida Externa e Ações FMP ** Outros de TVM: LHs, LFs e Debêntures. *** O Total de Fundos de Investimentos desconsidera a Dupla Contagem entre os Fundos 409/FMP
4
Distribuição Geográfica por Volume
Norte
13
Nordeste
19,6%
11
60
Saldo - R$ Bilhões
27,0%
9
11,1
9,2
7
7,3
5
2012
2013
2014
18,6%
DISTRIBUIÇÃO % DO TOTAL POR REGIÃO
14,1%
50
42,8%
56,3
40
41,6
2012
14,4%
8,4% 1,4%
0%
10%
2013
20%
SP
2014
30%
RJ
MG
40%
ES
50%
Sul
60%
Nordeste
10,4%
Norte
2,5%
Centro Oeste
19,6%
35
30
31,2
20
2014
Sul
120
Saldo - R$ Bilhões
Saldo - R$ Bilhões
2013
16,2%
105
28,4%
90
114,9
380
340
80%
90%
100%
Norte
Nordeste
7,3%
Sul
12,8%
MG
7,0%
RJ
16,1%
11,7%
448,8
395,5
354,0
ES
2,1%
RJ
11,6%
SP
31,5%
SP
49,6%
300
2012
98,9
75
420
Nordeste
MG
10,8%
13,5%
460
2012
ES
1,1%
Sudeste
24,8
1,7%
Norte
1,2%
Centro-Oeste
5,0%
37,4
25
5,6% 8,4%
DISTRIBUIÇÃO % POR REGIÃO
VAREJO ALTA RENDA
Sul
24,6%
Centro-Oeste
6,6%
25,9%
70%
Centro-Oeste
DISTRIBUIÇÃO % POR REGIÃO
VAREJO
40
17,2%
47,5
30
Saldo - R$ Bilhões
Saldo - R$ Bilhões
Posição em 31/12/2014
2013
2014
77,0
60
Variação % no ano
2012
2013
2014
5
Distribuição Geográfica por Cliente
Norte
200
Nordeste
12,7%
900
N° de Clientes - Mil
180
19,6%
160
180
140
160
133
120
2012
2013
2014
800
15,5%
16,9%
700
600
DISTRIBUIÇÃO % DO TOTAL POR REGIÃO
40,1%
850
10,9%
10,6% 1,3%
630
2012
0%
2013
10%
20%
SP
2014
30%
RJ
MG
40%
ES
50%
Sul
60%
520
Nordeste
10,5%
Norte
2,4%
Centro Oeste
10,5%
Centro-Oeste
7,2%
41,2%
541
410
2013
5.700
2014
Sul
N° de Clientes - Mil
1.700
1.500
7,1%
26,6%
1.300
1.543
1.100
1.652
N° de Clientes - Mil
2012
5.200
7,5%
Sul
21,7%
Centro-Oeste
5,8%
ES
0,9%
900
2,0%
Nordeste
80%
90%
100%
Norte
Nordeste
7,7%
Sul
11,9%
MG
7,7%
RJ
14,0%
5.556
5.171
ES
1,5%
RJ
9,4%
SP
35,5%
SP
50,6%
4.696
4.200
2012
1.219
MG
11,9%
10,1%
4.700
9,6%
Norte
1,3%
Sudeste
300
6,8%
DISTRIBUIÇÃO % POR REGIÃO
VAREJO ALTA RENDA
598
383
70%
Centro-Oeste
DISTRIBUIÇÃO % POR REGIÃO
VAREJO
630
18,7%
736
500
N° de Clientes - Mil
N° de Clientes - Mil
Posição em 31/12/2014
2013
2014
Variação % no ano
2012
2013
2014
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Notas Metodológicas
Este Boletim disponibiliza dados consolidados das aplicações do segmento Varejo segregados em Fundos 409/FMP, Fundos Estruturados/ETFs e Títulos e Valores Mobiliários
contemplados pelo Código ANBIMA de Varejo. As estatísticas são coletadas em uma amostra de 15 instituições que distribuem produtos de Investimentos no segmento.
As informações contemplam valor de patrimônio líquido e número de clientes pessoas físicas, por região, e são segregadas pelos canais de atendimento do segmento - varejo e varejo
alta renda –, segundo critérios definidos pelas próprias instituições financeiras.
As aplicações em Fundos 409/FMP estão divididas de acordo com a Classificação ANBIMA de Fundos, nas categorias, Curto Prazo; Referenciado DI; Renda Fixa; Multimercados;
Ações; Ações FMP - FGTS e Outros (Cambial e Dívida Externa). As aplicações em Fundos Estruturados/ETFs estão segregadas em Fundos de Participações (FIPs), Fundos em
DIieitos Creditórios (FIDCs) , Fundos Imobiliários (FIPs) e Fundos de Índices - ETFs.
As aplicações em Títulos e Valores Mobiliários englobam CDB/RDB, Operações Compromissadas, LCA – Letra de Crédito do Agronegócio, LH – Letra Hipotecária, LCI – Letra de
Crédito Imobiliário, LF – Letra Financeira, Debêntures, Tesouro Direto e Ações.
Na Categoria Fundos de Ações, optou-se por apresentar as estatísticas dos Fundos 157 de forma segregada. Regulados pelo Decreto Lei nº 157/67 e legislação posterior, esses fundos
facultavam aos contribuintes aplicar parte do imposto de renda em aquisição de quotas de fundos administrados por instituições financeiras. Com a sua extinção, os recursos foram
incorporados a Fundos de Investimentos em Ações, regidos pela Instrução 409 da CVM.
O número de clientes que possui aplicações em Fundos 409/FMP é contabilizado a partir dos CPFs, de forma que um cliente que invista em mais de uma categoria de fundos é
considerado apenas uma vez no total de clientes. No caso de Fundos Estruturados/ETFs e TVM, entretanto, não foi possível a utilização do mesmo critério de depuração.
A partir de dezembro de 2013, a ANBIMA ampliou a base de dados de Varejo e passaram a ser considerados novos produtos (FIPs, FIDCs, FIIs, ETFs, Ações, Tesouro Direto e
Debêntures) e 6 Instituições adicionais passaram a reportar os dados do segmento.
Boletim de Varejo
Relatório estatístico que traz o retrato do mercado
no ano com base nos dados coletados pela ANBIMA.
Textos • Caroline Teixeira
Gerência de Base de Dados e Informações • Hudson Bessa
Gerência de Estudos Econômicos • Enilce Melo
Superintendência de Representação Técnica • Valéria Arêas Coelho
Superintendência Geral • José Carlos Doherty
RIO DE JANEIRO: Avenida República do Chile, 230 • 13º andar • CEP 20031-170
+ 21 3814 3800
SÃO PAULO: Av. das Nações Unidas, 8501 21º andar • CEP 05425-070
+ 11 3471 4200
www.anbima.com.br
Presidente • Denise Pauli Pavarina
Vice-presidentes • Carlos Eduardo Andreoni Ambrósio, Carlos Massaru Takahashi,
Gustavo Adolfo Funcia Murgel, José Olympio da Veiga Pereira, Pedro Lorenzini,
Robert J. van Dijk, Sérgio Cutolo dos Santos e Valdecyr Gomes.
Diretores • Alenir de Oliveira Romanello, Altamir Batista Mateus da Silva, Carlos
Augusto Salamonde, Carolina Lacerda, Celso Scaramuzza, Jair Ribeiro da Silva
Neto, Luciane Ribeiro, Luiz Sorge, Luiz Fernando Figueiredo, Otávio Romagnolli
Mendes, Richard Ziliotto, Saša Markus, Sylvio Araújo Fleury e Vital Meira de
Menezes Junior.
Comitê Executivo • José Carlos Doherty, André Mello, Ana Claudia Leoni, Guilherme
Benaderet, Patrícia Herculano, Valéria Arêas Coelho, Marcelo Billi, Soraya Alves e
Eliana Marino.
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