MIRANTE
Informativo da Visão Prev
Sociedade de Previdência Complementar
encarte especial • junho de 2014
Para cada perfil,
uma carteira
de renda fixa diferente
Os perfis Conservador, Moderado e Agressivo vão iniciar a segregação
de sua carteira de renda fixa a partir de agosto. Neste encarte especial,
você vai entender o que isso significa, o motivo dessa decisão, o que ela
representa na prática e quais os benefícios esperados com a mudança.
VISÃOPREV
Perfis ainda melhor calibrados
Composição atual da carteira de renda fixa
(é a mesma para os perfis Conservador, Moderado e Agressivo)
A atual composição dos investimentos dos perfis da Visão Prev pode gerar alta
volatilidade* nos resultados. Somado a esse efeito, atualmente, a carteira de renda fixa é
a mesma para os perfis Conservador, Moderado e Agressivo. Em função dessa realidade,
a Visão Prev definiu uma mudança na composição da carteira de investimentos desses
perfis com o objetivo de reduzir a volatilidade e tornar seu conteúdo mais aderente
a cada perfil. Em 2005, quando a Visão Prev foi criada, o mercado de renda fixa não
oferecia muitas alternativas para investimentos de longo prazo – as aplicações de renda
fixa eram de curto prazo e com menor rentabilidade. A renda fixa era vista como um
rendimento conservador – o que distinguia os perfis menos conservadores era a parcela,
em maior ou menor volume, de renda variável (por exemplo: ações).
Diante da nova realidade econômica brasileira, na qual os investimentos em renda fixa
com prazos mais longos têm apresentado maior oscilação em suas rentabilidades,
inclusive com eventuais resultados negativos (leia mais a respeito nesta edição do
Mirante), o ambiente é propício para a mudança. “O que diferencia os três perfis
é que o Conservador tem 100% de renda fixa, enquanto o Moderado e o Agressivo
aplicam também parte de seu patrimônio em renda variável”, explica Marcelo Pezzutto,
vice-presidente de Investimentos, Planejamento e Controle da Visão Prev. “A partir
de agosto, vamos diversificar os níveis de risco e volatilidade da renda fixa de acordo
com as características de cada perfil.”
A mudança será gradual para que não haja realização de perdas com a venda de títulos
de vencimentos mais longos. Dessa forma, somente serão investidos nos novos papéis
(CDI) os recursos provenientes dos juros semestrais recebidos dos títulos já existentes
e os papéis que forem vencendo. Assim, as carteiras serão alteradas aos poucos.
10%
seu perfil na página
7 deste Mirante.
“Em função da marcação a mercado, os papéis com prazos mais longos (IMA-B 5+)
são os que podem apresentar maior volatilidade, ou seja, maior oscilação em seus
resultados. Por isso, é essencialmente em sua proporção que estamos mexendo,
fazendo um balanceamento mais adequado dos investimentos”, destaca João
Marcos Ruzzante, diretor de Investimento e Planejamento da Visão Prev.
“O mercado financeiro brasileiro está se sofisticando e precisamos acompanhar
esse movimento, aprimorando nossas carteiras. Essa alteração vai exigir que
os participantes façam análises mais apuradas na hora na escolher seus perfis.
Por outro lado, as cinco opções de perfis estão agora melhor ajustadas para
efetivamente atender às diferentes características e necessidades de nosso público.”
*A volatilidade é a medida de intensidade e frequência das flutuações na rentabilidade.
65%
IRF-M
títulos prefixados
CDI
títulos com liquidez imediata
Composição futura da carteira de renda fixa
Perfil Conservador
Perfil Moderado
(meta final para a transição: Julho/2020)
(meta final para a transição: Julho/2017)
50%
35%
40%
55%
10%
10%
A primeira a atingir a meta – no próprio mês de agosto – será a carteira do perfil
Agressivo, pois, neste caso, será feito o percurso inverso: serão vendidos 5% de papéis
com liquidez imediata (CDI) para a compra de 5% de papéis com prazos mais longos
(IMA-B 5+). Em seguida, virá o perfil Moderado até julho de 2017 e, finalmente,
o perfil Conservador até, no máximo, julho de 2020. Os prazos foram calculados
a partir de estimativas baseadas nos vencimentos dos papéis. Os títulos somente
serão vendidos antes de seu vencimento se houver a possibilidade de obtenção de
taxas iguais ou superiores às do momento de sua compra, eliminando-se assim
qualquer possibilidade de perda.
Veja como escolher
IMA-B 5+
títulos indexados à inflação de
longo prazo aderentes às obrigações
25%
Perfil Agressivo
(meta final para a transição: Agosto/2014)
20%
10%
70%
Importante
h O perfil Conservador continuará investindo 100% em renda fixa
h O perfil Moderado continuará investindo entre 70% e 100% em renda fixa e entre
30% e 0% em renda variável (Bolsa de Valores)
h O perfil Agressivo continuará investindo entre 90% e 60% em renda fixa e entre
10% e 40% em renda variável (Bolsa de Valores)
Como ficam os outros 2 perfis?
Os perfis Conservador DI
Conservador DI • Investe 100% em renda fixa (em CDI – ou
e Conservador Indexado
seja, títulos com liquidez imediata). Tem rendimento
à Inflação já tinham
superior ao da poupança, mas seu comportamento é
carteiras diferenciadas e
não foram alterados:
semelhante ao dessa modalidade em termos de segurança,
estabilidade e previsibilidade. Nunca apresentará
rentabilidade negativa.
Conservador Indexado à Inflação • Investe 100% em renda
fixa (95% IMA-B 5+ e 5% CDI – ou seja, 95% em títulos
indexados à inflação com prazo superior a 5 anos e 5% em
títulos com liquidez imediata). Entre os perfis
conservadores, é o mais volátil por conta de ter papéis com
prazos mais longos, o que aumenta o impacto da marcação
a mercado e também pode proporcionar ganhos
superiores, uma vez que títulos com prazos mais longos
tendem a remunerar melhor os investidores.
3 níveis de exposição à volatilidade
Baixa
Conservador
DI
Média
Alta
Conservador
Conservador
Indexado
à Inflação
Quer saber mais?
Então, entre em contato com os Canais
de Relacionamento da Visão Prev para
esclarecer suas dúvidas.