Carteira Mês Concórdia
Novembro/2014
O Que Dizem os Fundamentos
Pirita ou voto de confiança? Penúltimo mês
do ano pode mostrar a que mercado e
governo estão dispostos.
Passada a conturbada e histórica eleição de 2014, o mercado
pode voltar a priorizar os fundamentos, que tanto foram
abandonados nos últimos meses. A safra de balanços prosseguirá
com divulgações relevantes, como Petrobras, Itaú, BB, setor
elétrico e construtoras. Setores mais ligados a consumo interno e
dependentes do crédito devem seguir mostrando performances
modestas a negativas, assim como o setor elétrico tende a ser
pressionado pela crise hídrica que o país enfrenta.
Neste sentido, seguiremos com alocações voltadas para consumo
básico, como alimentos (tanto industrias quanto varejo), e
exposição ao setor bancário, que tende a se beneficiar da
elevação dos juros, assim como da maior disciplina no
gerenciamento das carteiras. Demais alocações seguem nossa
tendência, até aqui, de priorizar empresas preparadas para
atravessar momentos de adversidade, assim como aquelas com
elevado potencial de investimentos e retorno, como são os casos
de Lojas Renner, Cosan e Cielo. Nossa alocação será elevada nos
ativos com perfil Ibovespa e Valor, deixando uma menor
exposição às pagadoras de proventos.
Distribuição Carteira Mês Concórdia
Composição da Carteira
Empresa
Cód.
Peso
Última
Cotação
Preço
Alvo
Potencial
Odontoprev
*
ODPV3
6%
8,95
10,04
12,2%
Cielo
*
CIEL3
6%
40,69
47,71
17,2%
BBAS3
6%
27,73
30,77
11,0%
TBLE3
6%
33,75
37,77
11,9%
Brasil
Tractebel
*
Telef Brasil
*
Bradesco
VIVT4
6%
50,61
51,69
2,1%
BBDC4
7%
37,32
ER
-
Cosan
*
CSAN3
7%
34,59
45,50
31,5%
Klabin S/A
*
KLBN11
7%
12,25
15,22
24,2%
Minerva
*
BEEF3
7%
12,75
15,93
24,9%
Lojas Renner
*
LREN3
7%
74,20
77,55
4,5%
P.Acucar-Cbd
*
PCAR4
7%
103,90
121,95
17,4%
BRF SA
*
BRFS3
7%
64,49
65,19
1,1%
ITUB4
7%
36,75
ER
-
ItauUnibanco
Ultrapar
*
UGPA3
7%
54,05
63,50
17,5%
MRV
*
MRVE3
7%
8,20
10,11
23,3%
* preço média Bloomberg
Dividendos
Ibovespa
Valor
Alteração da Carteira em relação
a Outubro/2014
Entraram:
Banco do Brasil, Tractebel e MRV
Saíram
30%
Ambev, CPFL Energia e Embraer
35%
Dividendos
Valor
Ibovespa
35%
Consulte o Disclaimer no final desse
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Carteira Mês Concórdia
Novembro/2014
Desempenho em Outubro de 2014
Com significativos altos e baixos, o índice
fechou o mês de outubro com
valorização de 0,95%, frente à alta de
2,59% de nossa carteira recomendada.
Quem toma por base a performance final, poderia considerar que
tivemos um período tranquilo, entendimento muito diferente do que foi
a realidade. Com intensos ralis diários, acompanhamos setores com
perdas intensas recuperarem boa parte deste movimento apenas no
último dia de negócios do mês, como foi o caso das teles. Outros
oscilaram ao sabor das pesquisas eleitorais e das divergentes estimativas
de votos. Por fim, a manutenção do atual governo não se configurou em
realizações que passassem do primeiro pregão pós-eleições, levando a
movimentos de correção no mercado nos dias posteriores. Importante
dizer que isso também foi ancorado em sinalizações mais amigáveis do
Planalto e em uma inesperada decisão do Copom de ampliar a Selic para
11,25% a.a. Desta forma, o setor de bancos chamou a atenção, ajudado
também pelo bom balanço de Bradesco no 3T14. Por falar em safra de
balanços, as performances tem sido modestas, em linha com a atual
conjuntura, mas empresas sólidas corroboraram seu valor e nossa
confiança, registrando balanços melhores que o esperado, com destaque
para BRFS3. No acumulado de 2014, nossa carteira apresenta
desvalorização de 0,89% ante alta de 6,06% do Ibovespa.
Desempenho da Carteira Mês Concórdia (Out/14)
EMPRESAS
Odontoprev
CÓDIGO PESO
Cotação
Cotação
Osc.
30/09/2014 31/10/2014 Mensal
ODPV3
8%
8,83
8,95
1,4%
0,1%
Cielo
CIEL3
8%
40,00
40,69
1,7%
0,14%
Ambev S/A
ABEV3
8%
15,81
16,40
3,7%
0,3%
CPFL Energia
CPFE3
8%
19,11
18,60
-2,7%
-0,21%
Telef Brasil
VIVT4
8%
48,17
50,61
5,1%
0,41%
Bradesco
BBDC4
7%
34,82
37,32
7,2%
0,50%
Cosan
CSAN3
7%
34,85
34,59
-0,8%
-0,05%
Klabin S/A
KLBN11
7%
11,84
12,25
3,5%
0,24%
Minerva
BEEF3
7%
12,85
12,75
-0,8%
-0,05%
Embraer
EMBR3
7%
24,15
23,99
-0,7%
-0,05%
P.Acucar-Cbd
PCAR4
5%
106,85
103,90
-2,8%
-0,14%
BRF SA
BRFS3
5%
58,24
64,49
10,7%
0,54%
ItauUnibanco
ITUB4
5%
33,86
36,75
8,6%
0,43%
Ultrapar
UGPA3
5%
51,81
54,05
4,3%
0,22%
Lojas Renner
LREN3
5%
71,08
74,20
4,4%
0,22%
TOTAL
IND. BOVESPA
Desempenho Mês X Ano
Contribuição
Dividendos
2,59%
IBOV
Ibovespa
54.115
Valor
54.628
0,95%
Índice Bovespa
10%
6,06%
5%
2,59%
0,95%
0%
-0,89%
-5%
Outubro
Carteira Mês Concórdia
Ano
Ibov
Consulte o Disclaimer no final desse documento
O portfólio é composto pelas 15 ações que fazem parte do “Seleções de Investimentos” na primeira semana de cada mês. O peso é distribuído de forma igualitária entre as cinco ações que compõe
cada carteira (Dividendos, Valor e Ibovespa), mas com distinção de participação entre os portfólios. Nosso objetivo é buscar a melhor estratégia, com base no cenário esperado, para composição entre
as três carteiras que divulgamos periodicamente. Para respeitar o princípio de uma carteira mensal, não faremos alterações na Carteira Mês Concórdia ao longo do período, mesmo que durante o mês
façamos alguma substituição nas carteiras semanais. Desta forma, a rentabilidade da Carteira Mês Concórdia será apurada com base nas cotações de encerramento do período sobre o fechamento do
mês anterior, considerando as empresas que compõe o Seleções no início de cada mês.
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Carteira Mês Concórdia
Novembro/2014
O Que Dizem os Gráficos
Ambev (ABEV3)
Se respeitado seu padrão mais recente, as ações da Ambev tendem a
demonstrar menor força compradora à medida que se aproximam da
resistência de R$ 16,45, ao mesmo tempo em que testaram, e
parecem ter respeitado, a banda superior de sua Banda de Bollinger.
Os R$ 15,90 se apresentam como suporte secundário antes dos R$
15,10, mais significativos.
Minerva (BEEF3)
A partir da perda de seu canal de alta, formado ao final de maio, a
Minerva iniciou um movimento que pode ser melhor caracterizado
como correção intermediária do que reversão de tendência,
propriamente dita. O ativo reagiu rapidamente após testar um nível
de suporte mais relevante em R$ 11,50, que se confundia com sua
Média Móvel Exponencial de 200 dias, também recuperando outro
patamar importante de RS 12,15. O cruzamento da linha de sinal pelo
MACD também sugere que seu objetivo imediato em R$ 13,34 pode
ser alcançado no curto prazo.
BRF (BRFS3)
Os ativos da BRF afastaram previsões de reversão baixista ao
romperem para cima, e com elevado volume, o patamar dos R$
60,60. Até então, seus preços demonstravam a possibilidade de
recuarem a partir de tal nível e formar o segundo ombro de um
Ombro-Cabeça-Ombro. O cruzamento simultâneo da linha de sinal e
do eixo zero por parte de seu MACD também agrega viés altista para a
ação, que possui como resistência imediata a bipolaridade da LTA
perdida anteriormente.
Consulte o Disclaimer no final desse documento
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Carteira Mês Concórdia
Novembro/2014
Equipe de Análise Concórdia
KARINA FREITAS (CNPI)
DANIELA MARTINS (CNPI)
DANILO DE JULIO (CNPI-P)
Disclaimer
Este relatório foi elaborado pelos analistas de investimentos vinculados à Concórdia S/A Corretora de Valores Mobiliários, Câmbio e Commodities (“Concórdia
Corretora”), sendo de uso exclusivo de seu destinatário, não podendo ser reproduzido ou distribuído a qualquer terceiro sem expressa autorização da
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analistas de investimentos da Concórdia.
Os destinatários devem, portanto, desenvolver suas próprias análises e estratégias de investimentos. Os investimentos em ações ou em estratégias de
derivativos de ações guardam elevada volatilidade, podendo resultar em fortes prejuízos, e devem ser utilizados apenas por investidores experientes e cientes
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Nos termos do artigo 18 da Instrução CVM 483, a Concórdia Corretora declara que:
(i) O acionista da Concórdia, Sr. Luiz Fernando Furlan, faz parte do Conselho de Administração das seguintes companhias: BRF – Brasil Foods S/A e Telefônica
Brasil S/A.
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