Curto Prazo
Profa. Mayla Costa
Administração de contas a receber

O segundo componente do ciclo de conversão de caixa é o prazo
médio de recebimento – o tempo médio para que uma venda a
prazo seja paga e o pagamento se converta em fundos disponíveis
à empresa.

O prazo de recebimento tem duas partes:

período desde a venda até a remessa do pagamento pelo cliente;

período desde a remessa do pagamento até que os fundos entrem na
conta da empresa.
2
Cinco Cs do crédito

Caráter – histórico do cliente

Capacidade

Capital

Colateral (garantia)

Condições

Aplicação desse enfoque tende a garantir que os clientes paguem seus
débitos, sem que sejam pressionados, dentro do prazo estabelecido.

Utilização para pedidos de crédito de valor monetário elevado.
3
Escores de crédito

A atribuição de escores de crédito é um procedimento que resulta em um
escore que funciona como medida da qualidade geral de um cliente, sendo
calculado como média ponderada de escores de diversos aspectos de
crédito.

O escore final é utilizado na tomada de decisões de aceitação/rejeição do
pedido de crédito feito pelo cliente.

A finalidade dos escores de crédito é levar à tomada de uma decisão de
concessão de crédito com certa rapidez e a custo baixo.

Utilizado quando há muitos pedidos de crédito de pequeno valor.
4
Alteração de padrões de crédito
Variáveis básicas
Variações de variáveis básicas em conseqüência de
um relaxam ento de padrões de crédito
Variável
Direção da variação
Efeito sobre os lucros
Volume de vendas
Aumento
Positivo
Investimento em contas a receber
Aumento
Negativo
Perdas com clientes
Aumento
Negativo
Variações de variáveis básicas em conseqüência de
padrões de crédito m ais rigorosos
Variável
Direção da variação
Efeito sobre os lucros
Volume de vendas
Diminuição
Negativo
Investimento em contas a receber
Diminuição
Positivo
Perdas com clientes
Diminuição
Positivo
5
Exemplo da Dodd Tool

Dodd Tool, uma empresa fabricante de
ferramentas de moldagem, está
atualmente vendendo um produto por
R$ 10 a unidade. As vendas (todas a
prazo) no último ano foram de 60 mil
unidades. O custo variável por unidade
é de R$ 6. Os custos fixos totais da
empresa são de $ 120.000.
6

A empresa está considerando a
possibilidade de relaxar os padrões de
crédito, esperando com isso os
seguintes resultados: o aumento de 5%
das unidades vendidas para 63 mil;
aumento do prazo médio de
recebimento de 30 para 45 dias; o
aumento de perdas com clientes de 1%
para 2% das vendas. O custo de
oportunidade dos fundos aplicados em
contas a receber é de 15%.
Com essas informações, a Dodd deve relaxar seus padrões de
crédito?
7
Exemplo da Dodd Tool
Dodd Tool Company
Análise do Relaxam ento de Padrões de Crédito
Dados Relevantes
Vendas anteriores (unidades)
Vendas novas (unidades)
Preço unitário ($)
Custo variável unitário ($)
Margem de contribuição/unidade
Nível anterior de contas a receber (dias)
Novo nível de contas a receber (dias)
Giro antigo de contas a receber (360/PMR)
Novo giro de contas a receber (360/PMR)
Nível anterior de perdas com clientes
Novo nível de perdas com clientes
Custo de oportunidade
60.000
63.000
10
6
4
30
45
12
8
1%
2%
15%
8
Contribuição das vendas adicionais
ao lucro
Dodd Tool Company
Análise do Relaxamento de Padrões de Crédito
Contribuição das Vendas Adicionais ao Lucro
Vendas anteriores (unidades)
60.000 Preço unitário ($)
Vendas novas (unidades)
63.000 Custo variável unitário ($)
Aumento de vendas
3.000 Margem de contribuição/unidade
Contribuição das vendas adicionais ao lucro ($)
(aumento de vendas x margem de contribuição/unidade)
10
6
4
12000
9
Investimento Médio em contas a
receber
IMCR = Custo variável total das vendas anuais
Giro de contas a receber
IMCR atual = 6 x 60.000 = 30.000
12
IMCR proposto = 6 x 63.000 = 47.250
8

10
Custo do investimento marginal em
contas a receber
Custo do Investimento Marginal em Contas a Receber:
Custo do Investimento Marginal em Contas a Receber =
Custo variável unitário x Número de unidades
Giro de contas a receber
Investimento médio no plano proposto ($)
Investimento médio anterior ($)
Investimento marginal em contas a receber
Custo de oportunidade
Custo do investimento marginal em contas a receber ($)
47.250
30.000
17.250
15%
2588
11
Custo de perdas marginais com
clientes
Dodd Tool Company
Análise do Relaxamento de Padrões de Crédito
Custo de Perdas Marginais com Clientes:
Custo de Perdas Marginais com Clientes =
(% de Perdas com clientes x Preço unitário x Número de unidades)
Custo de Perdas no Plano Proposto ($)
Custo de Perdas no Plano Atual ($)
Custo de Perdas Marginais ($)
12600
6000
6600
12
Lucro líquido com a implantação do
plano proposto
Dodd Tool Com pany
Análise do Relaxam ento de Padrões de Crédito
Contribuição das vendas adicionais ao lucro ($)
$
12.000
Custo do investimento marginal em contas a receber
(2.588)
Custo de perdas marginais com clientes
(6.600)
Lucro líquido com a implantação do plano proposto
$
2.813
13
Resumo
14
Exercício Extra

A Regência Tapetes está procurando avaliar se deve afrouxar os
seus esforços de cobrança. A empresa faz reparos de 72.000
tapetes por ano um preço médio de R$ 32 cada. As perdas com
incobráveis são de 1% das vendas e os gastos com cobrança são
R$ 60.000. O período médio de cobrança é 40 dias e o custo
variável unitário é R$ 28. Relaxando os esforços de cobrança, a
Regência espera economizar R$ 40.000 por ano nos gastos com
cobrança. Os incobráveis crescerão para 25 das vendas, e o
período médio de cobrança passará para 58 dias. As vendas
aumentarão em 1.000 reparos por ano. Se a empresa exigir uma
taxa de retorno de 24% sobre investimentos de igual risco, qual
seria sua recomendação? Use sua análise para justificar sua
resposta.
15
Exercício Extra

2) A Fisher está pensando em ampliar seu prazo de crédito de 30
para 60 dias. Todos os clientes continuarão a pagar na data final do
prazo. A empresa atualmente fatura vendas de R$ 490.000 e seus
custos variáveis totais são de R$ 365.000. Espera-se que a
alteração do prazo de crédito aumente as vendas para R$ 580.000.
As perdas com clientes subirão de 1% para 1,5% das vendas. A
taxa exigida de retorno da empresa é igual a 15 %, em
investimentos com o mesmo risco. Considere também os gastos de
cobrança de R$ 15.000 na nova política.

a. Qual será a contribuição das vendas adicionais ao lucro em
decorrência da mudança proposta?
 b. Qual é o custo do investimento marginal em contas a receber?
 c. Qual é o custo das perdas marginais com clientes?
 d. Você recomenda a mudança do prazo de crédito? Explique sua
resposta.
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