Avaliação de Investimentos
11 de outubro de 2013
RELATÓRIO MATINAL
Ibovespa (12 meses)
68. 000
HIGHLIGHTS:
HIGHLIGHTS:
64 . 000
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A Bovespa intensificou os ganhos perto do fechamento da sessão, à medida que as bolsas em Nova York registravam altas de mais de 2%, conduzidas
pela expectativa de que os parlamentares americanos poderão chegar a um acordo sobre o impasse fiscal nos EUA. A bolsa brasileira chegou a oscilar
entre perdas e ganhos no meio da tarde, pressionada pelo enfraquecimento das ações da Vale e da Petrobras, mas se recuperou no rastro do rali das
praças internacionais.
5 6 . 000
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O Ibovespa fechou em alta de 0,85%, aos 52.996,64 pontos. Na mínima, registrou 52.512 pontos (-0,07%) e, na máxima, 53.133 pontos (+1,11%). No mês,
acumula ganho de 1,26% e, no ano, perda de 13,05%. O giro financeiro totalizou R$ 6,250 bilhões.
5 2 . 000
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Petrobras ON fechou com ganho de 1,13% e a PN, de 0,44%. Vale subiu 0,75% e a PNA, 0,30%. No setor siderúrgico, apenas CSN ON teve valorização, de
4,74%. Gerdau PN perdeu 0,40%, Metalúrgica Gerdau PN, 0,68%, e Usiminas PNA, 0,62%.
48. 000
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A lista de maiores altas do Ibovespa foi liderada por B2W ON, com 6,54%, seguida por Oi ON (+5,78%) e Oi PN (+5,54%). Na outra ponta, lideraram as
maiores perdas Marfrig ON (-5,17%), seguida por MMX ON (-4,90%). All, na terceira colocação (-3%) reagiu à notícia de que a companhia deseja
encerrar o contrato que tem até 2028 com a Rumo Logística, controlada da Cosan. Cosan ON encerrou em -2,55%, na quarta colocação.
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As bolsas de Nova York fecharam em alta: o Dow Jones subiu 2,18%, aos 15.126,07 pontos, e o S&P avançou 2,18%, aos 1.692,56 pontos, ambos na
máxima. O Nasdaq registrou valorização de 2,26%, aos 3.760,75 pontos.
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O presidente dos Estados Unidos, Barack Obama, não disse nem sim nem não à proposta republicana de prorrogar o prazo para elevação do limite de
endividamento do governo, mas o passo importante na direção de uma trégua fiscal sustenta um tom otimista nos mercados financeiros nesta manhã.
Após cerca de uma hora e meia reunidos, ontem na Casa Branca, os líderes políticos não chegaram a uma resolução quanto ao teto da dívida norteamericana nem sobre a "reabertura" da administração federal, mas mostraram disposição em manter as negociações. Ainda que sem nada concreto,
os sinais de que o fim do impasse em Washington está próximo alimentam o apetite ao risco, o que embute ganhos entre as ações e fortalece as
moedas europeias bem como as correlacionadas às commodities.
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Enquanto aguardam novidades no front político, os investidores também estão atentos à agenda, que reserva números econômicos, mas que podem
não ser conhecidos devido à paralisação parcial do governo do país. Em meio à suspensão, autoridades norte-americanas estão discutindo mudanças
na maneira de divulgação dos dados, buscando tornar o sistema mais rápido. Já a temporada de balanços ganha força, com os resultados trimestrais
dos bancos JPMorgan e Wells Fargo, antes do início do pregão em Wall Street. No Brasil, o calendário de anúncios está esvaziado, o que desloca o foco
para os eventos em que estarão presentes o presidente do Banco Central, Alexandre Tombini, nos EUA, e a presidente Dilma Rousseff, no Rio Grande
do Sul. Do outro lado do mundo, a China segue convicta de que cumprirá a meta de crescer 7,5% em 2013, podendo inclusive ultrapassar essa marca,
segundo declarações do primeiro-ministro chinês, Li Keqiang. As bolsas asiáticas encerraram a sessão com ganhos.
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As ações da Cosan e da ALL podem continuar reagindo hoje ao fato de esta segunda companhia ter manifestado o interesse de discutir a relação
contratual com a Rumo Logística por via judicial. Ontem à noite, Rumo, controlada da Cosan, também divulgou nota afirmando ter tomado as medidas
legais cabíveis contra a ALL. Outro destaque são as empresas "X", do empresário Eike Batista. A OGX, que vem negociando com credores a
reestruturação de sua dívida, divulgou a produção mensal de setembro, com queda de 0,75% ante agosto. E o conselho de administração da LLX
aprovou o aumento de capital de R$ 1,3 bilhão por subscrição privada, dentro da operação que tornará a americana EIG a nova controladora da
companhia de logística. Além disso, hoje começa o período de reserva para a oferta pública inicial de ações (IPO, na sigla em inglês), do Grupo Anima
Educação.
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Ontem à noite, a Rumo Logística, controlada da Cosan, divulgou comunicado no qual afirma já ter adotado medidas legais cabíveis contra a América
Latina Logística (ALL), que ontem tornou pública a intenção de discutir a relação contratual entre as duas empresas, que vai até 2028.
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"A Rumo tem cumprido integralmente os contratos celebrados, os quais obrigam o Grupo ALL a cumprir e atender os volumes programados pela
Rumo, sob pena de multa contratual", diz a controlada da Cosan, em nota. "O Grupo ALL, pelo que é público, teve contra si medidas cautelares
impostas pela ANTT (Agência Nacional de Transportes Terrestres) em razão de inadimplementos contratuais, não só no caso da Rumo, mas também
em casos de outras empresas usuárias do serviço ferroviário", acrescenta.
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Na manhã desta quinta-feira, a ALL informou, por meio de fato relevante, ter adotado medidas legais para discutir os contratos do grupo com a Rumo.
À tarde, a companhia divulgou nota na qual afirma que os volumes previstos no acordo são prejudicados por conta de restrições de capacidade nos
terminais portuários da Rumo, que não apresentam produtividade condizente com o projeto, e na ferrovia.
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Por conta da disputa ALL ON recuou 3,00% ontem, entre as maiores quedas do Ibovespa. Já Cosan cedeu 2,55%. Atenção também para as empresas do
Grupo EBX. A OGX, que vem negociando com credores a reestruturação de sua dívida, informou ontem à noite que a produção de óleo e gás natural,
em setembro de 2013, atingiu média de 13,2 mil barris de óleo equivalente (boe) por dia (2,1 milhões m³ por dia), o que equivale a uma queda de 0,75%
ante agosto deste ano. Segundo a petroleira do Grupo EBX, do empresário Eike Batista, o volume corresponde à parcela da OGX na produção média
terrestre de gás natural no Campo de Gavião Real, na Bacia do Parnaíba.
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A petroleira comunicou ainda que a produção média total no Campo de Gavião Real foi de 4,5 milhões m³ por dia (2,1 milhões m³ líquidos para a OGX),
contando com quatro turbinas da Usina Termelétrica Parnaíba I operando ao longo do mês inteiro.
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De acordo com o comunicado da OGX, não houve produção offshore no Campo de Tubarão Azul durante o mês passado devido a danos nas bombas
centrífugas submersas (BCS), "conforme informado pela companhia anteriormente". A OGX informa também que a BCS do poço OGX-26HP está em
reparo e sua conclusão está prevista para este mês.
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Já a LLX Logística anunciou que seu conselho de administração aprovou o aumento do capital social da companhia, por subscrição privada. Serão
emitidas 1.083.333.334 novas ações ordinárias, e o capital da empresa será aumentado em R$ 1,3 bilhão, passando de R$ 624,544 milhões para R$ 1,924
bilhão. A operação faz parte do acordo para o fundo americano EIG Management Company, LLC se tornar controlador da companhia do Grupo EBX,
de Eike Batista.
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O preço de emissão por ação é de R$ 1,20, levando-se em consideração a cotação média das ações da companhia na BM&FBovespa (R$ 0,94 por ação)
nos pregões realizados entre 17 de junho de 2013 e 13 de agosto de 2013. Esse período se refere aos 60 dias anteriores à celebração do termo de
compromisso celebrado com a EIG, acrescida de ágio de 27%.
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Segundo o fato relevante, todas as condições precedentes foram cumpridas ou parcialmente dispensadas para o fechamento da operação prevista no
acordo de investimento celebrado entre e companhia e a EIG LLX Holdings S.À R.L, um veículo de investimento de fundos administrados pela EIG.
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Ainda conforme o comunicado, no contexto da operação, os bancos Bradesco e Santander aprovaram compromisso de financiamento em favor da
companhia no valor de R$ 900 milhões por um prazo de 18 meses. "Adicionalmente, o Bradesco concordou em alongar o prazo de vencimento de suas
linhas de financiamento existentes para a companhia que totalizam R$ 813 milhões por um período de 3 anos", diz a LLX.
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No setor de energia, o conselho de administração da Companhia Energética de Minas Gerais (Cemig) aprovou ontem a criação da subsidiária integral
Cemig Transmissão S.A. (“Cemig T”), empresa que será responsável pela gestão de todos os ativos da transmissão hoje sob responsabilidade da Cemig
Geração e Transmissão.
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De acordo com comunicado enviado à CVM, a criação da Cemig T visa adequar a Cemig ao novo ambiente regulatório imposto pela Lei 12.783,
trazendo maior foco ao negócio de transmissão, bem como maior clareza na gestão de suas receitas e de seus custos.
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Esta operação será submetida à aprovação da Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel), estando sua conclusão sujeita à obtenção da aprovação
prévia pertinente. "A Cemig reitera seu compromisso de manter seus acionistas e o mercado oportuna e adequadamente informados sobre qualquer
medida administrativa que possa ser considerada relevante", destaca comunicado.
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Outro foco é que começa hoje o período de reserva para investidores da oferta pública inicial de ações (IPO, na sigla em inglês) do Grupo Anima
Educação, dono das universidades Una e Unibh, de Belo Horizonte, além da Unimonte, de Santos. Os investidores da oferta de varejo podem fazer
suas reservas até o dia 23 de outubro, já para as pessoas vinculadas o prazo é até o próximo dia 14, conforme o cronograma da oferta.
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O Anima realiza oferta primária e secundária de 21.090.909 ações no Novo Mercado, sendo que a quantidade de papéis poderá ser acrescida de até
4.218.181 ações de lote adicional e 3.163.636 ações do lote suplementar. Com os lotes extras, o IPO poderá chegar a até R$ 626,399 milhões,
considerando o teto do preço sugerido, que vai de 16,50 a R$ 22,00.
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Atenção ainda para Lupatech. As ações da empresa que chegaram a acumular ganhos de quase 150% no mês com especulações sobre a reestruturação
da empresa, ontem registraram forte queda. À noite a empresa informou que não efetuou o pagamento dos juros devidos aos titulares dos bônus
perpétuos de sua subsidiária integral Lupatech Finance Limited. O montante chega a US$ 6.789.062,50, o equivalente a R$ 14.802.871,88. A empresa
comunicou, por meio de fato relevante, que os trabalhos na busca de opções para o equacionamento do endividamento e da estrutura de capital da
companhia continuam em andamento, mas sem conclusão até o momento.
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A Lupatech passa por processo de reestruturação com o objetivo de equilibrar sua estrutura de capital, com a capitalização executada em 2012, a
venda de ativos considerados não estratégicos, a reorganização das áreas operacionais e a integração das operações adquiridas". Para tanto, a
empresa fornecedora de produtos e serviços para o setor de petróleo e gás contratou o Bank of America (BofA) Merrill Lynch como assessor
financeiro para lhe ajudar em uma ampla reestruturação de seu endividamento.
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set
n ov
j an
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Ibovespa (Intraday)
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Ín di c es Mu n di ai s
IBOVESPA (BRASIL)
S&P 500 (EUA)
DOW JONES (EUA)
F ech .
V ar. %
52.997
0,8 5 %
1.693
2 ,18 %
15.126
2 ,18 %
3.761
2 ,2 6 %
FTSE (INGLATERRA)
6.430
1,4 6 %
DAX (ALEMANHA)
8.686
1,9 9 %
NASDAQ (EUA)
CAC (FRANÇA)
4.218
2 ,2 1%
IBEX (ESPANHA)
9.661
2 ,3 5 %
FTSE MIB (ITÁLIA)
18.837
1,5 4 %
NIKKEI (JAPÃO)
14.195
1,12 %
SHANGHAI (CHINA)
HANG SENG (HONG KONG)
RTSI (RÚSSIA)
SENSEX (ÍNDIA)
2.191
- 0,9 4 %
22.951
- 0,3 6 %
1.485
1,6 3 %
20.273
0,12 %
OSCILAÇÕES - IBOVESP A
MAIORES ALTAS
Fe ch.
Cód.. Fe ch.
V ar. %
Cód
15,80
6,5% CSNA3
10,39
4,21
5,8% PCAR4 109,99
4,00
5,5% LLXL3
1,63
6,77
5,3% SBSP3
22,00
Cód.
Cód .
BTOW3
OIBR3
OIBR4
ELET3
OGXP3
0,22
Cód.
Cód .
MRFG3
MMXM3
ALLL3
CSAN3
PDGR3
Fe ch.
5,32
0,97
8,72
43,53
2,34
4,8% HYPE3
19,10
MAIORES BAIX AS
Cód.. Fe ch.
V ar. %
Cód
-5,17% RENT3
34,20
-4,90% GOLL4
10,06
-3,00% SANB11
15,30
-2,55% TIMP3
11,52
-2,09% CRUZ3
25,42
V ar. %
4,74%
4,6%
3,8%
2,8%
2,5%
V ar. %
-1,44%
-1,18%
-0,97%
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-0,82%
DESEMPENHO SETO RIAL NO DIA
Telecomunicações
Saneam ento
Com ércio
Petróleo e Gas
Energia Elétrica
Bancos
Veiculos e peças
Siderur & Metalur
Construção
Q uímica
Papel e Celulose
Finanças e Seguros
Alim entos e Beb
Transporte Serviç
Mineração
2,88%
2,80%
2,60%
2,10%
1,80%
1,34%
1,10%
0,44%
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- 0,03%
- 0,45%
- 0,72%
- 1,33%
- 4,90%
Indicado res
IBOV
CDI
DÓLAR
Último
5 2 .996
2 ,185
Dia
0,85%
0,03%
-0,93%
Semana
0,28%
0,06%
-0,91%
Mês
1,26%
0,27%
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Ano
-13,05%
5,91%
6,92%
12 Mes es
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7,46%
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Fontes: Economática, Agência Estado, BM&FBOVESPA, Bloomberg.
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Avenida Angélica, 2491 - 6º andar - São Paulo
Tel: (11) 31233123-0855
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PAÍS
ALEMANHA
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ALEMANHA
ALEMANHA
FRANÇA
ESPANHA
ESPANHA
ESPANHA
ESPANHA
ESPANHA
ESPANHA
REINO UNIDO
ITÁLIA
ITÁLIA
REINO UNIDO
REINO UNIDO
EUA
BRASIL
EUA
AG ENDA DO DIA
EVENTO
PERÍO DO PESQ UISA
Índice de preços no atacado M/M
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Índice de preços no atacado A/A
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IPC M/M
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IPC A/A
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IPC EU harmonizado M/M
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Saldo em conta corrente
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IPC EU harmonizado M/M
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Principal DCP M/M
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Principal DCP A/A
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IPC M/M
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IPC A/A
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Pesquisa econômica Bloomberg out Reino Unido
IPC Índice FOI exc tabaco
Sep
IPC EU harmonizado A/A
Sep F
Produção construção saz M/M
Aug
Construction Output SA YoY
Aug
Confiança da Univ de Michigan
Oct P
Central Bank FX Repo Auction Results
Gov. Releases Delayed: Click for Oct. 11-18 Shutdown Schedule
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ANTERIO R REVISÃO
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1.4%
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Fontes: Economática, Agência Estado, BM&FBOVESPA, Bloomberg.
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CONDUTA:
O presente relatório foi elaborado pela Magliano S.A Corretora de Câmbio e Valores Mobiliários, (Magliano) com objetivo meramente informativo,
não constituindo recomendações de investimento quanto à compra ou venda das ações ou quaisquer outros instrumentos financeiros objeto deste
relatório.
Todas as informações contidas neste relatório foram obtidas a partir de dados públicos e disponíveis ao mercado e, a princípio, de fontes confiáveis, lícitas e de boa fé. Essas informações se modificam ao longo do tempo, em decorrência de evoluções conjunturais e estruturais, internas e
externas ao País, de alterações na política econômica e na legislação em geral, particularmente na tributária, das condições das companhias emissoras de títulos e do comportamento dos mercados financeiros e de capitais.
A Magliano:
considera transitórias as informações e avaliações contidas neste relatório;
não garante, expressa ou implicitamente, que as informações nele apresentadas;
não tem obrigação de atualizar ou manter atualizadas as informações nele contidas;
reserva os direitos de modificar, sem prévio aviso, as informações e opiniões constantes deste relatório;
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a Magliano não atua como formador de mercado (Market Maker) das ações objeto desta análise.
As estimativas, projeções, opiniões e recomendações contidas neste relatório:
não dispensam a consideração de opiniões e recomendações de outras instituições especializadas nos mercados financeiros e de capitais e
não substituem o julgamento pessoal de quem o recebe e o lê, no todo ou em parte;
Não levam em consideração as circunstâncias específicas dos investidores, tais como perfil, objetivos e tolerância a risco, podendo não ser
adequadas para todos os investidores, sendo recomendada uma consideração extensiva desta circunstâncias antes da tomada de qualquer
decisão;
Estão sujeitas a alterações sem prévia notificação e podem diferir ou ser contrárias a opiniões expressas anteriormente pela Magliano, por
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Decorrem de julgamento e de opiniões formadas livremente pelos analistas da Magliano encarregados das análises da economia, de cada companhia emissora e de cada ação, e baseadas em critérios técnicos por eles aceitos como consistentes com os fins a que se destinam.
Este relatório não pode ser copiado ou distribuído, total ou parcialmente, para qualquer finalidade, sem o consentimento expresso
expresso da Magliano.
DECLARAÇÃO DO ANALISTA
elaborados
rados de forma
Os dados, análises e recomendações expostas neste Relatório refletem única e exclusivamente a opinião do analista, e foram elabo
independente e autônoma, inclusive em relação à MAGLIANO SA CCVM.
O(s) analista(s) de investimentos, seus cônjuges ou companheiros, detêm, direta ou indiretamente, em nome próprio ou de terceiros, ações e/
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Os analistas de investimento, seus cônjuges ou companheiros, estão direta ou indiretamente envolvidos na aquisição, alienação ou intermediação dos valores mobiliários objeto deste relatório.
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A remuneração do analista de valores mobiliários está, direta ou indiretamente, influenciada pelas receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela corretora/banco de investimento.
ANALISTA
Henrique Kleine Rodrigues, CNPI-EM387
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