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CAPÍTUL0 5
Modelo do Multiplicador
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–2
Objectivos do Capítulo
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Perceber a equivalência S=I e C+I na
determinação do equilíbrio;
Explicar a diferença entre despesa
planeada e verificada;
Derivar o valor do multiplicador da PMC;
Perceber o multiplicador no modelo ASAD da economia;
Perceber como a política fiscal afecta o
produto no modelo do multiplicador;
Perceber a diferença ente o multiplicador
da despesa e o multiplicador c/ imposto.
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–3
O modelo do multiplicador



“O modelo do multiplicador é uma teoria
macroeconómica usada para explicar a
forma como o produto é determinado no
curto prazo”
“ O modelo do multiplicador explica como
os choques no investimento, no comércio
internacional e nas políticas de despesa
pública e impostos afectam o produto e o
emprego numa economia””
Samuelson Cap.24
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–4
Determinação do produto


Com Poupança e Investimento;
Pelas Despesas Totais;
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–5
Capítulo 24 / Figura 24-1
O produto nacional determina
os níveis de consumo e de poupança
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–6
Capítulo 24 / Figura 24-2
O nível de equilíbrio do produto nacional é determinado pela
intersecção das curvas da poupança e do investimento
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–7
Capítulo 24 / Figura 24-3
Na abordagem da despesa total, o nível do PIB de equilíbrio encontra-se
na intersecção da curva C+ I com a bissectriz
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–8
Capítulo 24 / Figura 24-4
Cada dólar de investimento é «multiplicado»
por 3 dólares de produto
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–9
Limitações do modelo do multiplicador

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A análise do multiplicador é válida quando há
recursos não utilizados;
Em condições de pleno emprego aumentos da
despesa levam a aumentos de preços em vez de
aumentos do produto;
O modelo omite o lado da oferta da economia
representado pela interacção da oferta e da
procura agregada na determinação dos preços;
Um dos pressupostos básicos do multiplicador é
que os preços e os salários são fixos no curto
prazo.
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– 10 
Capítulo 24 / Figura 24-5
Como o modelo do multiplicador se encaixa
na abordagem AS-AD
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– 11 
Capítulo 24 / Figura 24-6
Os impostos reduzem o rendimento disponível
e deslocam a curva CC para a direita e para baixo
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– 12 
Política orçamental

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O conhecimento de que a política
orçamental tem efeitos poderosos sobre a
actividade económica conduziu à
abordagem keynesiana da política
macroeconómica:
“ As políticas keynesianas são, primeiro, a
dedicação explícita dos instrumentos da
política macroeconómica aos objectivos
económicos reais, em especial ao pleno
emprego e ao crescimento real do
rendimento nacional.”
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– 13 
Capítulo 24 / Figura 24-7
Para determinar o PIB de equilíbrio, e tal como
o investimento, acrescenta-se a despesa pública
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– 14 
Capítulo 24 / Figura 24-8
O efeito sobre o produto de um G maior
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– 15 
Multiplicadores de política orçamental


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Multiplicador da despesa pública: é
o acréscimo do PIB resultante de
um acréscimo de uma unidade
monetária nas despesas em bens e
serviços;
Multiplicador do investimento =
multiplicador da despesa;;
Multiplicador dos impostos = PMC*
multiplicador da despesa;
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– 16 
Políticas de estabilização



Política orçamental;
Política fiscal;
Política monetária.
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– 17 
Para além do modelo do multiplicador

O modelo do multiplicador ignora:


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O impacto da moeda e do crédito sobre
o consumo e investimento;
O impacto do comércio externo sobre o
produto;
A influência da oferta agregada e o
impacto sobre os preços.
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– 18 
Capítulo 24 / Figura 24-9
Multiplicadores da despesa
em modelos macroeconómicos
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– 19 
Capítulo 24 / Quadro 24-1
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– 20 
Capítulo 24 / Quadro 24-2
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– 21 
Capítulo 24 / Quadro 24-3
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