Logística &
Operações
José Crespo de Carvalho
Professor Catedrático – ISCTE
93 845 79 00
[email protected]
José Crespo de Carvalho
MG 2007/2008
Matéria:
Gestão de Stocks; Impactos Financeiros
Tópicos:
Porquê o stock?
Serviço e Stock
Nível de Serviço
Impactos Financeiros
Instrumentos:
Modelos Q e P na gestão de Stocks
ABC de Pareto
Instrumentos Contabilístico-Financeiros
Caso Prático:
Simulação de uma Cadeia Logística
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4 – Gestão de Stocks; Impactos Financeiros
Racional Clássico:
Usual - “simplicidade que sai cara” – XXX número de dias de vendas
Stock de Segurança (Tipo - Just in Case)
Investimento em Activo Fixo e
Circulante
Menor Rendibilidade dos Investimentos e dos C´P
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4 – Gestão de Stocks; Impactos Financeiros
Gestão de Stocks: Modelos
• MODELO Q - Quantidade Fixa
• MODELO P - Período Fixo (ou Revisão Periódica)
Modelos genéricos, de quantidade fixa e período fixo, os quais devem
assentar nas características da operação logística, bem como nas
características intrínsecas da procura.
De forma corrente, o Modelo Q gera menos stocks e é aplicado a
produtos de maior rotação. Bem pelo contrário, o Modelo P é aplicado
para a gestão de stocks de produtos com menor rotação (gera um
stock médio superior).
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4 – Gestão de Stocks; Impactos Financeiros
Gestão de Stocks: Modelos
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4 – Gestão de Stocks; Impactos Financeiros
Gestão de Stocks: Modelos
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4 – Gestão de Stocks; Impactos Financeiros
Gestão de Stocks: Modelos
• MODELO Q - Quantidade Fixa
s
t
o
c
k
?
L - Prazo de Aprovisionamento
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t- tempo
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4 – Gestão de Stocks; Impactos Financeiros
Gestão de Stocks: Modelos
• MODELO Q - Quantidade Fixa
Variáveis do Problema de Mod Q.
• D - Procura Global (normalmente anual)
• L - Prazo de Aprovisionamento
• d - Consumo diário (periódico)
• S - Custo de Processamento das Encomendas
• H - Custo de Posse de Stocks (ou i*c - taxa de custo de
posse* custo de aquisição).
Qee= √ (2DS/ic)
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4 – Gestão de Stocks; Impactos Financeiros
Gestão de Stocks: Modelos
• MODELO Q - Quantidade Fixa
Qee= √ (2DS/H)
• Com STOCK DE SEGURANÇA
1. Nível de Serviço - Pressuposto - Distribuição Normal
2. Desvio diário/período - Histórico
σ
L
= dd*√
dd*√L
R= d*L+ z*
σ
L
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4 – Gestão de Stocks; Impactos Financeiros
Gestão de Stocks: Modelos
• MODELO Q - Quantidade Fixa
s
t
o
c
k
R
?
SS
L - Prazo de Aprovisionamento
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t- tempo
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4 – Gestão de Stocks; Impactos Financeiros
Gestão de Stocks: Modelos
• MODELO Q - Quantidade Fixa
A) Stock Máximo (Smáx) = Qee + SS
B) Stock Médio (Sméd) = (Smáx + SS)/2
C) Stock Mínimo (Smín) = SS
Custos Totais = D*C + D/Qee*S
D/Qee*S + Smé
Sméd*i*C
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4 – Gestão de Stocks; Impactos Financeiros
Gestão de Stocks: Modelos
• MODELO Q - Quantidade Fixa
Exemplo:
Procura Anual = 1000 unidades
Procura Média Diária = 1000/365 - dias de trabalho
Custo da Encomenda = 5 u.m.
Prazo de Aprovisionamento = 5 dias
Custo por unidade (aquisição) = 12,5 u.m.
Custo de Posse = 10% de Custo de Aquisição
Qee = 89,4 - Custos Totais = 12611,81 u.m. - SS = 0
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4 – Gestão de Stocks; Impactos Financeiros
Gestão de Stocks: Modelos
• MODELO P - Período Fixo/Revisão Periódica
q = d (T+L) + z
Quantidade a
Encomendar
σt+
L
Período de
Revisão
Stock
Inicial/Disponível no
Início do Período
-I
Desvio Padrão do
Período (T+L)
Procura Diária
Modelo de Revisão Períodica (T), por
oposição ao Modelo de Revisão Contínua
(Mod. Q), estendendo o período de risco de
L para (T+L)
Prazo de
Aprovisionamento
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4 – Gestão de Stocks; Impactos Financeiros
Gestão
de Stocks
Gestão de Stocks:
Modelos
• MODELO P - Período Fixo/Revisão Periódica
σ
T+L = dd*√
dd*√T+L
Quantidade a
Encomendar
Exemplo:
Procura Diária = 10 unidades
T = 30 dias
L = 14 dias
Nível de Serviço = 98%
I = 150 unidades
σ
T+L = dd*√
dd*√T+L
q = 440 + 3*19,9 - 150
q = 350 unidades
= 19,9 unidades
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4 – Gestão de Stocks; Impactos Financeiros
Balanço
• Documento
contabilístico que
tem por finalidade
traduzir a situação
patrimonial da
empresa num
determinado
momento
Activo
C apital P ró prio e P assivo
A ctiv o Fixo
C a pital P ró prio
P assivo de
M édio /L ongo P razo
A ctiv o C irc ula nte
P assivo de C urto
P ra zo
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4 – Gestão de Stocks; Impactos Financeiros
Balanço
Activo
C apital P róprio e Passivo
Activo Fixo
C apital Próprio
P assivo de
M édio/L ongo P razo
Activo Circulante
P assivo de Curto
P razo
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+ Exigibilidade
+ Liquidez
• O rdenação das rubricas
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4 – Gestão de Stocks; Impactos Financeiros
Princípio do equilíbrio financeiro
(abordagem tradicional)
BALANÇO
Activo Fixo
BALANÇO
Capitais
Permanentes
Activo Fixo
Capital Próprio
Passivo de MLP
Capitais
Permanentes
Capital Próprio
Passivo de MLP
Passivo de Curto
Prazo
Activo Circulante
Activo Circulante
Passivo de Curto
Prazo
Empresa financeiramente
equilibrada
Empresa financeiramente
desequilibrada
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4 – Gestão de Stocks; Impactos Financeiros
P rin cíp io d o e q u ilíb rio fin a n ce iro
(ab o rd a g em trad icio n al)
B A LAN Ç O
• E x p lic a ç ão :
A c tivo F ix o
U m a e m p res a d ev e
fin a n c iar a
a q u isiç ã o d e
im o b iliz a ç õ e s c o m
o rig en s d e M L P .
O s a c tiv o s
c irc u la n te s d e v e m
se r fin a n c ia d o s
c o m o rige n s d e C P
C a p ita is
P e rm a n e n te s
C ap ital P ró p rio
P as s ivo d e M L P
A c tivo
C irc ula n te
José Crespo de Carvalho
F in a n c i
a m e n to P a ssivo de
C u rto P ra zo
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4 – Gestão de Stocks; Impactos Financeiros
F u n d o d e M an e io N e ce ssário
• D efin iç ão
– C o rresp o n d e ao n ív el d e fu n do s n ecessário p ara
finan ciar o ex ced en te das ap licaçõ es relativ as às o rigens
asso ciad as à a ctivid ad e d e ex p lo ração da em p resa
• E x p licaç ão
– O ciclo d e ex p lo ração ex ige n o rm alm en te u m a série d e
m eio s fin an ceiro s p ara ex ecutar o s p agam en to s da
ex p lo ração an tes d e se ob ter o receb im en to d o clien te
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4 – Gestão de Stocks; Impactos Financeiros
F u n d o d e M a n e io N e c e ssá rio
• F ó rm u la :
F u n d o d e M a n eio N e c e s sá rio (F M N )
=
A p lica çõ es C íclic a s d e E x p lo ra çã o (ru b s. A c tiv o )
O rig en s C íc lic as d a E x p lo ra ç ão (ru b s . P ass iv o )
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4 – Gestão de Stocks; Impactos Financeiros
Fundo de Maneio Necessário
• Elementos e descrição
Aplicações
Compreende as seguintes rubricas do Activo:
Cíclicas
- existências líquidas de provisões
de Exploração
- crédito a clientes líquido de provisões
- adiantamento a fornecedores
- estado e outros entes públicos
- acréscimos e diferimentos relacionados com a
exploração
Compreende as seguintes rubricas do Passivo:
- crédito obtido junto de fornecedores
- adiantamento de clientes
- estado e outros entes públicos
- acréscimos e diferimentos relacionados com a
exploração
Origens
Cíclicas
de Exploração
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4 – Gestão de Stocks; Impactos Financeiros
Fundo de M aneio Necessário
• Constitui uma aplicação permanente
-
Vendas: 1 unidade por dia
Compras: 1 unidade por dia
Preço de venda: €1 00
Preço de compra: €80
0
- P razo armazenagem: 1 0 dias
- P razo de recebimento : 15 dias
- P razo de pagamento: 15 dias
25
10
A rm azenagem
Crédito a Clientes
dias
Crédito de F ornecedores
15
E xistências: 10 dias x €80 = €800
Crédito a Clientes : 15 dias x €100 = €1,500
Crédito de Fornecedores: 15 dias x €80 = €1,200
Fundo de M aneio Necessário = €1,100
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4 – Gestão de Stocks; Impactos Financeiros
Fundo de M aneio N ecessário
• Pode ser negativo
• A ctividade de um H iperm ercado:
- Ven das d iárias: €1 00 ,00 0
- C u sto das vend as: €9 3,0 00
- Prazo arm azen agem : 1 d ia
- Prazo d e receb im en to: 0 d ias
- Prazo d e p agam ento: 1 20 d ias
0
1
A rm azenagem
C r édito de F ornecedores
dias
120
Existências: 1 dia x €93,000 = €93,000
C rédito a C liente s: 0 dias x €100,000 = €0
C rédito de Fornecedores: 120 dias x €93,000 = €11,160,000
Fundo de M ane io N e cessário = €-11,067,000
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4 – Gestão de Stocks; Impactos Financeiros
T e so u ra ria líq u id a
• D e fin iç ã o
– T es o u ra ria L íq u id a (T L ) c o rre s p o n d e a o v a lo r d as
a p lic a ç õ e s c ir cu la n te s d e ca r á c te r n ã o c íc lic o líq u id o
d o v a lo r d as o r ig e n s d e c u rto p r a z o d e c a r á c te r n ã o
c íc lic o
• F ó rm u la (I)
– C o m b a se n a n o ç ã o d e F u n d o d e M an e io ( F M ) a
rela ç ã o fu n d a m e n ta l d e T e so u ra ria p o d e s er c a lcu la d a
TL = FM - FM N
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4 – Gestão de Stocks; Impactos Financeiros
T e so u ra ria líq u id a
• F ó rm u la (II)
– O u , d e fo rm a a lte rn ativ a , in teg ra n d o o s
e le m e n to s a ctiv o s e p a ssiv o s d e teso u ra ria
(E A T e E P T )
T L = T e so u ra ria A c tiv a – T e so u ra ria P a ssiv a
E A T : D isp o n ib ilid ad es, sto ck s,
títu lo s n eg o c iá v eis e créd ito s a
terc eir o s s em ca rác ter c íc lico
o u ren o v áv el
E P T : E m p réstim o s b a n c á rio s
d e cu rto p ra zo e o s c red ito s d e
terc eir o s sem ca rác ter c íc lic o
o u ren o v áv el
José Crespo de Carvalho
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4 – Gestão de Stocks; Impactos Financeiros
T esouraria L íquida
• Príncipio
A TL é igual à
diferença entre os
capitais em pregues
para financiar a
actividade e as
necessidades
resultantes dessa
actividade
Fu nd o de m a neio
A ctivo Fixo
C apitais
Perm anentes
- F un do d e m a n eio n ec es s á rio
A p licaçõe s C íclicas
O rigens C íclicas
= Te so ura ria L íqu ida
Tesouraria A ctiva
Tesouraria P assiva
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4 – Gestão de Stocks; Impactos Financeiros
P rin c íp io d o e q u ilíb rio fin a n c e iro
(a b o rd a g e m re n o v a d a )
• P rin c íp io
– U m a em p re sa está em eq u ilíb rio fin an ceiro q u an d o a
su a T eso u ra ria L íq u id a é p o sitiv a
A c tivo F ixo
C ap itais
P erm anentes
F un d o d e M aneio
N ec es s ário
A c tivo F ixo
C ap itais
P erm anentes
F und o d e M an eio
N ec es s ário
Te s o ur ar i a
L í q ui d a > 0
T es o uraria
Lí q u id a < 0
– C ap itais p erm a n en tes são su ficien tes p ara fin an cia r as
n ecessid ad es p e rm an en te s resu ltan tes d a activ id ad e
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4 – Gestão de Stocks; Impactos Financeiros
Situações financeiras típicas (I)
FM
FMN
TL
Balanço Funcional
Act. Fixo
+
+
O FM é positivo e suficiente para
financiar as necessidades do ciclo de
exploração (FMN)
C. Perm.
O FM é insufiente para financiar as
necessidades do ciclo de exploração
(FMN) cujo financiamento é, em
parte assegurado por origens de
curto prazo.
+
FMN
TL > 0
Act. Fixo
+
+
FMN
TL <0
Act. Fixo
+
-
Descrição
C.Perm.
C. Perm.
+
TL > 0
FMN
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O FM e o FMN estão a financiar
aplicações de tesouraria. A
manutenção desta situação por um
longo período indicia uma má
gestão financeira.
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4 – Gestão de Stocks; Impactos Financeiros
Situações financeiras típicas (II)
FM
FM N
TL
-
-
C. Perm.
+
FM N
TL > 0
Act. Fixo
-
-
C . P erm.
FM N
TL < 0
Act. Fixo
-
+
D escrição
B alan ço Fun cional
Act. F ixo
C . P erm
TL < 0
FM N
Apesar do FM ser negativo , o FM N
assegura o financiam ento da parcela
do Activo Fixo não financiada por
Capitais Perm anentes. É o bala nço
tip ico das grand es superficies.
U ma parcela do Act ivo Fixo é
financiada pe lo F M N negativo e por
o rigens de curto prazo. O equ ilibrio
finance iro não aparenta estar
assegurado .
P arte do Act ivo Fixo e as FM N são
financ iados por o rigens de curto
prazo . O equilibrio financeiro não
aparenta estar assegurado .
José Crespo de Carvalho
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Matéria:
Gestão de Stocks; Impactos Financeiros
Tópicos:
Porquê o stock?
Serviço e Stock
Nível de Serviço
Impactos Financeiros
Instrumentos:
Modelos Q e P na gestão de Stocks
ABC de Pareto
Instrumentos Contabilístico-Financeiros
Caso Prático:
Simulação de uma Cadeia Logística
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