Oportunidades de negócios no
mercado de energia elétrica
Setembro / 2011
Tópicos
1. Mercado Livre de energia
2. Oportunidades de trading de energia elétrica
3. BRIX
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Estrutura do setor elétrico brasileiro
ANEEL – Agência Nacional de Energia Elétrica
Agência reguladora
ONS – Operador Nacional do Sistema
Define o despacho de energia do sistema elétrico
CCEE – Câmara Comercialização de Energia Elétrica
Controla balanço entre volumes produzidos, consumidos e comercializados
Calcula e publica PLD (*) com base no despacho definido pela ONS
Não controla preços negociados no Mercado Livre (ACL)
(*) PLD = Preço da Liquidação das Diferenças
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Negociação Energia Elétrica
Mercado Cativo (ACR)
Compradores - ACR
Leilões
Distribuidores
Vendedores ACR e ACL
Geradores
Produtores independentes
Autoprodutores
72% da carga total
Compradores - ACL
Consumidores
Comercializadores
Geradores
Produtores independentes
Autoprodutores
Negociações bilaterais
Comercializadores
28% da carga total
Mercado Livre (ACL)
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ACL - Ambiente de Contratação Livre
Agentes autorizados a operar no Mercado Livre (ACL)
Consumidores
Geradores
Produtores independentes
Autoprodutores
493
Consumidores Livres (maior que 3 MW médios)
495
Consumidores Especiais (entre 0,5 e 3 MW médios)
28
285
35
Comercializadores
103
CCEE - Total agentes ACL Jun/11 = 1.439
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ACL - racional da negociação
Ao final de cada mês CCEE
Consumidores
Consumo > Compra => paga PLD + multa
Consumo < Compra => recebe PLD careca
Produção > Venda => recebe PLD careca
Produção < Venda => paga PLD + multa
Geradores
Produtores independentes
Autoprodutores
Comercializadores
Todas as
transações
são levadas a
registro CCEE
Venda > Compra => paga PLD + multa
Venda < Compra => recebe PLD careca
Preço Energia Elétrica = PLD + prêmio
(ou -)
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Gráfico evolução PLD
Mai/03 => Ago/11
Fev/08 => Ago/11
7
Consumo X Ramo de Atividade
Consumidores Livres e Especiais
Fonte: CCEE
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Tamanho do Mercado Livre
Potência instalada Brasil = 113.000 MW
Potência Itaipu
=
14.000 MW
Carga total Brasil
Carga Mercado Livre
Auto produção
=
=
=
55.000 MW
15.000 MW
5.000 MW
Carga Líq. Merc. Livre
=
10.000 MW
Comercializadores
independentes
27% = 7 Bi BRL/ano
Índice multiplicador corrente X 2,5
Volume negociado
= 25.000 MW =
BRL 25 bilhões/ano
Índice multiplicador 3 a 5 anos X 7,5 (derivativos)
Volume estimado
= 75.000 MW =
BRL 75 bilhões/ano
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Oportunidades de trading
Trading de energia elétrica (EE)
• Físico porém virtual (sem estoque; sem armazém; tudo eletrônico)
• Tendência natural migração físico p/ derivativos (hedge)
• Boa base p/ análise de fundamentos (modelo matemático NEWAVE)
Players financeiros focando trading EE
• Nos USA e Europa grandes bancos já têm mesas trading EE
• No Brasil (via Comercializadoras):
• Aquisição de 100% da Coomex Set/10
• Constituição da Bolt Energias Jun/11
• Aquisição de 51% da Solenergias Ago/11
• Pelo menos outros 4 players mercado financeiro local estão avaliando
Outras oportunidades a explorar
• Grupo de investimento (no futuro “Fundo” p/ captação) p/ trading EE
• Financia/to usinas açúcar X compra EE (posse do ativo X liberação recursos)
• Melhor posicionamento estratégico e ganho de inteligência p/ atuar c/ derivativos EE
• Mais um produto p/ oferecer ao portfolio de clientes
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Como entrar no mercado
Constituição de comercializadora
1) Autorização ANEEL (resolução # 265 - 13/Ago/1998)
• Não há exigência capital mínimo
• Necessário efetuar pelo menos 1 trade a cada 2 anos
• Autorização +/- 60 dias
2) Registro CCEE como agente do ACL +/- 30 dias
Plataforma BRIX facilita operação
•
•
•
•
•
•
Reduz necessidade de front e back offices
Mitiga risco operacional
Network de participantes disponível na adesão
Transparência de preços
Acesso via internet sem necessidade hardware / software específicos
Compliance e ferramentas de auditoria
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Acionistas da BRIX
Intercontinental Exchange – ICE
Líder mundial negociação energia
ICE
Aporte na BRIX
•
Capital aberto
•
Plataforma eletrônica
•
Valor de mercado USD 9 Bi
•
Operação e manutenção
•
Nasce em energia elétrica
•
Governança
•
Líder mundial em commodities
•
Segurança
•
5 câmaras de compensação
•
Isenção
Josué Gomes da Silva
Eike Batista
Roberto Teixeira da Costa
Marcelo Parodi
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Modelo de negociação
BRIX Fase I
Vendedores
Compradores
Agentes CCEE
Agentes CCEE
Índice
BRIX Spot
Registro
Contratos bilaterais liquidação física através registro energia transacionada na CCEE
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Estatísticas
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Derivativos financeiros bilaterais
BRIX Fase II
Instituições Financeiras
Vendedores
Compradores
Agentes CCEE
Agentes CCEE
Índice
BRIX Spot
Registro
Contratos bilaterais liquidação física através registro energia transacionada na CCEE
Contratos bilaterais liquidação financeira (sem liquidação física)
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Contratos financeiros multilaterais
BRIX Fase III
Instituições Financeiras
Câmara compensação
liquidação financeira
Vendedores
Compradores
Agentes CCEE
Agentes CCEE
Índice
BRIX Spot
Registro
Contratos bilaterais liquidação física através registro energia transacionada na CCEE
Contratos bilaterais liquidação financeira (sem liquidação física)
Contratos multilaterais liquidação financeira (sem liquidação física)
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Plataforma da Negociação
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Obrigado !
Marcelo Mello
[email protected]
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