S&P 500: Nova Tendência de Subida?
Dizer que o mercado tem estado flexível durante as últimas duas semanas e meia seria um eufemismo.
Desde o dia 31 de Maio, houve quatro 90% down days (90% dos stocks que compõem um Índice em
queda) e dois 90% up days. Compra! Não, vende! Não, compra! Embora a flexibilidade no curto-prazo,
existem alguns itens para discutir que não são tão flexíveis. O primeiro item é o cobre. O cobre (JJC no
gráfico) caiu em Fevereiro, antes da correcção dos mercados, que se deu em Maio e formou um máximo
de longo-prazo. Actualmente, o cobre está num mínimo de curto-prazo em conjunto com a tendência
geral de queda, atingindo agora a Média Móvel dos 200 dias. Pode ser só um alívio de curto-prazo, mas é
algo que devemos observar numa altura em que o mercado de acções poderá estar a fazer/ter feito um
mínimo esta semana, e é certamente uma divergência com a tendência do mercado de acções desde Maio.
Abaixo, o gráfico do cobre e do S&P 500 e a respectiva divergência:
DIVERGÊNCIAS
Os indicadores Momentum estão a subir nos gráficos horários para o Russell 2000 e para o S&P 500
desde 6 de Junho enquanto que os preços dos Índices têm caído. Isto chama-se positivo ou divergência
bullish.
Outra divergência pode ser mostrada no gráfico diário do Sector Financeiro (XLF), uma área do mercado
que tem estado em queda praticamente desde o inicio do ano.
Outro must no curto-prazo é o mínimo no gráfico horário do Dow Jones Transport Índex.
Conclusão:
O mercado de acções sofreu um duro golpe nos meses de Maio e Junho com sinais flexíveis durante este
tempo. Os gráficos de longo-prazo parecem-me demasiado “destruídos” e algumas empresas, como a
Cisco Systems, já tiveram o seu próprio “bear market”(tendência de descida). Na minha opinião, o “bull
market” (mercado com tendência de subida) desde 2009 mantém-se intacto.
Na Altavisa, procuramos utilizar técnicas de análise diversificadas, com horizontes temporais distintos,
para que possamos com a maior fiabilidade possível tentar prever o comportamento dos mercados, e
assim maximizar as carteiras dos nossos clientes.
João Carlos Pinto
Altavisa Gestão de Patrimónios S.A.