ANÁLISE DE INVESTIMENTO - 005/2013
04/02/2013
DESEMPENHO DA CARTEIRA DE INVESTIMENTOS
DOS RPPS – CLIENTES DA SELF ASSESSORIA
Prezados senhores Diretores e Conselheiros;
Estamos enviando um parecer, analisando a rentabilidade da carteira de
investimentos dos nossos 54 RPPS – Clientes.
Conforme fazemos todo início de ano, enviamos a rentabilidade da carteira
de nossos clientes e a distribuição de suas carteiras, para servirem de parâmetro para os
demais RPPS.
Praticamente todos conseguiram cumprir a Meta Atuarial e até mesmo bem
acima da Meta. Nosso objetivo é cumprir a Meta Atuarial, mas, aqueles que conseguem
superar a Meta, quanto maior essa diferença, melhor para a situação atuarial do RPPS, pois
se trata de um recurso financeiro não esperado, que estará entrando no caixa do RPPS,
ajudando a reduzir o Déficit Atuarial.
Esse parecer é no intuito apenas de auxiliar aos demais RPPS, á trocarem
informações com os demais e observarem a carteira de investimento de cada um. A intenção
desse parecer não é de expor o desempenho da rentabilidade dos Institutos, apenas, uma
fonte de estudo e uma forma de “trocarem” informações sobre o desempenho das
rentabilidades dos fundos de investimento.
Segue o parecer.
1
ÍNDICES E SUBÍNDICES DOS FUNDOS DE INVESTIMENTOS
As Resoluções CMN anterior a 3.922/10, já vinham reforçando a idéia de
aplicações nos fundos de investimento, cujo parâmetro de rentabilidade é um dos
subíndices da Anbima. Existem vários subíndices, sendo os mais comuns os IMA-B 5+, IMAB, IMA-GERAL, IDKA e o IRF - M. Esses fundos de investimento que visa algum desses
subíndices podem apresentar rentabilidades negativas em alguns meses, ao contrário dos
fundos cujo parâmetro é o índice CDI. A diferença entre eles é notória, quando se analisa a
Rentabilidade Acumulada, por exemplo, em um ano. Enquanto em 2010, 2011 e 2012 um
excelente fundo DI rendeu respectivamente 10,00%, 11,72% e 9,04% no ano, tivemos
fundos subíndices IMA - B, que renderam respectivamente no mesmo período, 15%, 14,5% e
26,47% no ano. Essa diferença entre os fundos Anbima é o subíndice que está atrelado ao
fundo de investimento. Entre os fundos subíndices Anbima, o destaque fica por conta dos
fundos cujo parâmetro é o IMA – B. Se analisarmos apenas as rentabilidades á cada mês,
observaremos que o subíndice IMA – B possui variação maior do que o IRF – M conforme os
gráficos mensais abaixo. Apesar de apresentar uma rentabilidade mensal muito volátil em
um ano, comparando-se á um fundo IRF-M, “no acumulado de um ano”, os fundos
subíndices IMA-B apresentam rentabilidades acumuladas muito acima dos demais
subíndices, em qualquer ano analisado e até mesmo analisando o acumulado dos 3 anos,
conforme os gráficos á seguir.
2
RENTABILIDADE MENSAL DOS FUNDOS (2010)
IRF - M
IMA - B
CDI
2,50%
2,00%
1,50%
1,00%
0,50%
0,00%
-0,50%
jan/10 fev/10 mar/10 abr/10 mai/10 jun/10 jul/10 ago/10 set/10 out/10 nov/10 dez/10
RENTABILIDADE ACUMULADA DOS FUNDOS (2010)
IRF - M
IMA - B
CDI
META ATUARIAL
16,00%
14,00%
12,00%
10,00%
8,00%
6,00%
4,00%
2,00%
0,00%
jan/10 fev/10 mar/10 abr/10 mai/10 jun/10 jul/10 ago/10 set/10 out/10 nov/10 dez/10
3
RENTABILIDADE MENSAL DOS FUNDOS (2011)
IRF - M
IMA - B
CDI
6,00%
5,00%
4,00%
3,00%
2,00%
1,00%
0,00%
-1,00%
jan/10 fev/10 mar/10 abr/10 mai/10 jun/10 jul/10 ago/10 set/10 out/10 nov/10 dez/10
RENTABILIDADE ACUMULADA DOS FUNDOS (2011)
IRF - M
IMA - B
CDI
META ATUARIAL
16,00%
14,00%
12,00%
10,00%
8,00%
6,00%
4,00%
2,00%
0,00%
-2,00%
jan/10 fev/10 mar/10 abr/10 mai/10 jun/10 jul/10 ago/10 set/10 out/10 nov/10 dez/10
4
RENTABILIDADE MENSAL DOS FUNDOS (2012)
CDI
META ATUARIAL
IRF - M
IMA - B
IMA - B 5+
6,00%
5,00%
4,00%
3,00%
2,00%
1,00%
0,00%
-1,00%
-2,00%
jan/12 fev/12 mar/12 abr/12 mai/12 jun/12 jul/12 ago/12 set/12 out/12 nov/12 dez/12
RENTABILIDADE ACUMULADA DOS FUNDOS (2012)
CDI
META ATUARIAL
IRF - M
IMA - B
IMA - B 5+
35,00%
30,00%
25,00%
20,00%
15,00%
10,00%
5,00%
0,00%
jan/12 fev/12 mar/12 abr/12 mai/12 jun/12 jul/12 ago/12 set/12 out/12 nov/12 dez/12
5
RENTABILIDADE ACUMULADA DOS FUNDOS (2010 - 2011 - 2012)
CDI
META ATUARIAL
IRF - M
IMA - B
IMA - B 5+
70,00%
60,00%
50,00%
40,00%
30,00%
20,00%
10,00%
no
v/ 1
2
12
set
/
2
jul
/1
ma
i/ 1
2
2
ma
r /1
ja n
/12
no
v/ 1
1
1
11
set
/
jul
/1
1
ma
i/ 1
1
ma
r /1
ja n
/11
no
v/ 1
0
0
10
set
/
jul
/1
0
ma
i/ 1
0
ma
r /1
ja n
/10
0,00%
Analisando mensalmente os 36 meses deste estudo, vimos que o subíndice IMA – B,
rentabilizou negativamente 4 vezes, enquanto o IRF – M apenas uma e o CDI nenhuma vez.
Mas, como estamos informando em nossos pareceres, para o cumprimento da Meta
Atuarial, os RPPS terão que amargar algumas rentabilidades negativas, aplicando no subíndice
IMA – B e IMA- B 5+. Não há outra saída. O IMA – B, em todos os anos, superou e bem a Meta
Atuarial, enquanto o IRF – M superou sempre de forma apertada e no ano de 2010 ficou bem
abaixo dela. O índice CDI, em nenhum ano, conseguiu superar a Meta Atuarial.
Mas, também não é problema aplicar no subíndice IMA – B. Como a Meta Atuarial é
anual, temos o prazo de um ano, para recuperar qualquer rentabilidade negativa e assim,
6
conseguir bons rendimentos para cumprir a Meta Atuarial ou até mesmo acima dela. No gráfico
acima, nos últimos 36 meses, o subíndice IMA – B, mesmo rentabilizando negativamente em 4
meses, rentabilizou no acumulado dos últimos 36 meses, 64,95%, enquanto o subíndice IRF –
M, que rentabilizou negativamente somente um mês, rentabilizou 44,94%, e a Meta Atuarial
ficou em 41,72%. Já o CDI, rentabilizou no acumulado dos últimos 36 meses, 32,73%.
Por mais que, o correto seja a distribuição da carteira de forma igual em vários
índices, recomendamos no mínimo, que a carteira de investimentos dos RPPS fique 65%
aplicada em subíndice IMA – B. Com isso, aumentamos o risco da carteira render negativo em
um determinado mês, mas, acabamos de ver que, desde 2010, essa é a solução para o
cumprimento da Meta Atuarial e com sobras.
Abaixo, enviamos uma tabela, analisando o comportamento dos índices e subíndices
existentes no mercado. Podemos ver, mesmo que os subíndices IMA – B e IMA – B 5+
apresentem rentabilidades negativas e oscilação maior de suas rentabilidades, no acumulado,
sempre rendem acima dos demais índices. Como frisamos em nossas reuniões com os
conselhos curador e fiscal dos RPPS, a estratégia de aplicação nestes subíndices, para não
amargarmos prejuízos é manter os recursos sem resgate no mínimo em 12 meses.
Frisamos que não recomendaremos transferência de aplicação entre instituições
financeiras diferentes, apenas, recomendaremos transferência entre os fundos de investimento
da mesma instituição financeira.
7
RENTABILIDADE ANUAL DOS ÍNDICES
Maior
rentabilidade
mensal ao
longo de 36
meses
Menor
Variação das
Média das
rentabilidade rentabilidades rentabilidades
mensal ao
(Volatilidade)
ao longo de
longo de 36
ao longo de
36 meses
meses
36 meses
2010
2011
2012
Acumulado
dos últimos
36 meses
IMA – B 5+
-
15,88% *
31,33%
52,60% **
6,57%
- 1,28%
2,21%
2,06%
IMA – B
14,51%
14,83%
25,82%
64,95%
5,02%
- 0,42%
1,19%
1,41%
IRF –M
11,10%
14,21%
14,23%
44,94%
3,17%
- 0,10%
0,58%
1,04%
CDI
10,06%
11,87%
8,36%
32,73%
1,07%
0,53%
0,14%
0,79%
META ATUARIAL
12,14%
12,77%
12,07%
41,72%
1,31%
0,48%
0,24%
0,97%
*Em 9 meses de atividade. Início em Abril de 2011
** Como este índice teve início de suas atividades em Abril de 2011, temos, portanto, 21 meses de acumulação.
8
DESEMPENHO DA CARTEIRA DE INVESTIMENTO DOS RPPS - CLIENTES
Apresentamos a rentabilidade acumulada da carteira de investimento, dos nossos
RPPS – Clientes em 2012. Descreveremos de forma sucinta, a estratégia de investimento de
cada um. O intuito desse trabalho é de se tornar uma fonte de estudo e de troca de
informações entre os RPPS e não de expor o resultado de cada um. Relembrando, a Meta
Atuaria a ser batida em 2012 foi de 12,07% a.a. ( 6,00% a.a. + 5,84% do IPCA).
9
DESEMPENHO DA CARTEIRA DOS RPPS - CLIENTES
RENTABILIDADE
ORDEM
RPPS – Municípios
ACUMULADA
1
SANTANA DO ARAGUAIA – PA
26,90%
2
RIBEIRÃO CASCALHEIRA – MT
26,76%
3
ALTA FLORESTA – MT
26,03%
4
ARAPUTANGA – MT
25,93%
5
CARLINDA – MT
25,88%
6
RIO BANANAL – ES
25,77%
7
NOVA XAVANTINA – MT
25,76%
8
ÁGUA FRIA DE GOIÁS – GO
25,39%
9
ÁGUA CLARA – MS
25,33%
10
TAGUATINGA – TO
24,90%
11
GOIATUBA – GO
24,67%
12
CAMPO NOVO DO PARECIS – MT
24,65%
13
PORTO MURTINHO – MS
24,54%
14
INOCÊNCIA – MS
24,41%
15
DOURADINA – MS
24,35%
16
ARAGUATINS – TO
24,27%
17
APIACÁS – MT
23,65%
18
DIANÓPOLIS – TO
23,63%
19
CLAUDIA – MT
23,08%
20
CAROLINA – MA
22,83%
21
REDENÇÃO – PA
22,75%
22
SORRISO – MT
22,70%
23
LUCAS DO RIO VERDE – MT
22,64%
10
(...) Continuação
RENTABILIDADE
ORDEM
RPPS – Municípios
ACUMULADA
24
CANARANA – MT
22,62%
25
SÃO JOSÉ DO RIO CLARO – MT
22,40%
26
PORTO ESPERIDIÃO – MT
22,08%
27
FELIZ NATAL – MT
21,99%
28
JUSSARA – GO
21,92%
28
TAPURAH – MT
21,92%
30
SINOP – MT
21,81%
31
COTRIGUAÇU – MT
21,72%
32
JUAZEIRO DO NORTE – CE
21,24%
33
PARAÍSO DO TOCANTINS – TO
20,12%
34
SANTA RITA DO TRIVELATO – MT
20,06%
35
JATAÍ – GO
20,05%
36
SÃO GABRIEL DA PALHA – ES
19,92%
37
CASSILÂNDIA – MS
19,81%
38
NOSSA SENHORA LIVRAMENTO - MT
19,74%
39
SÃO JOSÉ DOS QUATRO MARCOS - MT
19,60%
40
IPIRANGA DO NORTE – MT
19,04%
41
CAMPO VERDE – MT
18,83%
42
MARCELANDIA – MT
18,65%
43
RIBERÃOZINHO – MT
18,33%
44
FORMOSO DO ARAGUAIA – TO
18,14%
45
MATUPÁ – MT
17,94%
46
NOVA MONTE VERDE – MT
13,49%
11
1 – SANTANA DO ARAGUAIA - PA
Aplicou ao longo do ano, nos fundos BB
(26,90% a.a.)
MÉDIA DE DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA
PREVIDENCIÁRIO IMA – B TÍTULOS PÚBLICOS, BB
IMA - B 5+
19%
PREVIDENCIÁRIO IMA – B, BB PREVIDENCIÁRIO
IMA – B 5+, BRADESCO IMA – B TÍTULOS
PÚBLICOS e BRADESCO IMA – B 5+.
IMA - B
81%
2 – RIBEIRÃO CASCALHEIRA - MT
Aplicou ao longo do ano, nos fundos BRADESCO
IMA
–
B
TÍTULOS
PÚBLICOS
e
(26,76% a.a.)
MÉDIA DE DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA
SICREDI
INSTITUCIONAL IMA – B LP.
IMA - B
100%
3 – ALTA FLORESTA - MT
(26,03% a.a.)
Aplicou ao longo do ano, nos fundos CAIXA BRASIL
MÉDIA DE DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA
CDI e
POUPANÇA
1%
IMA – B TÍTULOS PÚBLICOS, BB PREVIDENCIÁRIO
IMA
–
B
TÍTULOS
PÚBLICOS,
SICREDI
INSTITUCIONAL IMA – B, BB PREVIDENCIÁRIO
FLUXO e POUPANÇA.
IMA - B
99%
12
4 – ARAPUTANGA - MT
(25,93% a.a.)
MÉDIA DE DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA
Aplicou ao longo do ano, nos fundos CAIXA BRASIL
IMA – B TÍTULOS PÚBLICOS, CAIXA NOVO BRASIL
IMA – B, BB PREVIDENCIÁRIO IMA – B TÍTULOS
PÚBLICOS, BB PREVIDENCIÁRIO IMA – B, BB
PREVIDENCIÁRIO IRF – M 1, BB PREVIDENCIÁRIO
IMA – B 5+, SICREDI INSTITUCIONAL IMA – B,
BRADESCO IMA – B , HSBC REGIMES DE
PREVIDENCIA ATIVO, BB AÇÕES IBOVESPA ATIVO,
BB PREV. AÇÕES GOVERNANÇA E CAIXA AÇÕES
BRASIL IBr-X 50 .
5 – CARLINDA - MT
IRF - M 1
2%
IBOV Ibr-X
3,0%
IMA - B
95%
(25,88% a.a.)
MÉDIA DE DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA
Aplicou ao longo do ano, nos fundos CAIXA BRASIL
IRF - M 1
1%
IMA – B TÍTULOS PÚBLICOS, BB PREVIDENCIÁRIO
IMA – B TÍTULOS PÚBLICOS, BB PREVIDENCIÁRIO
IRF – M 1 e SICREDI INSTITUCIONAL IMA – B.
IMA - B
99%
6 – RIO BANANAL - ES
(25,77% a.a.)
Aplicou ao longo do ano, nos fundos CAIXA BRASIL
MÉDIA DE DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA
IRF - M
2%
IMA – B TÍTULOS PÚBLICOS, CAIXA ALIANÇA (CDI),
BB
PREVIDENCIÁRIO
IMA
–
B
5+,
BB
PREVIDENCIÁRIO IMA – B TÍTULOS PÚBLICOS, BB
PREVIDENCIÁRIO
IMA
–
B,
CDI
8%
BANESTES
PREVIDENCIÁRIO, BANESTES INSTITUCIONAL E
Letras Financeiras do Tesouro (Selic).
IMA - B
78%
IMA - B 5+
12%
13
7 – NOVA XAVANTINA - MT
(25,76% a.a.)
Aplicou ao longo do ano, nos fundos CAIXA BRASIL
MÉDIA DE DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA
IRF - M
8%
IMA – B TÍTULOS PÚBLICOS, CAIXA NOVO BRASIL
IMA – B, BB PREVIDENCIÁRIO IMA – B TÍTULOS
PÚBLICOS, BB PREVIDENCIÁRIO IMA – B, BB
IMA - B
70%
PREVIDENCIÁRIO IRF – M, BB PREVIDENCIÁRIO
IMA - B 5+
22%
IMA – B 5+ e BB PREVIDENCIARIO FLUXO.
8 – ÁGUA FRIA DE GOIÁS - GO
(25,39% a.a.)
Aplicou ao longo do ano, nos fundos BRADESCO
MÉDIA DE DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA
IRF - M 1
5%
IMA – B TÍTULOS PÚBLICOS, BRADESCO IMA –
GERAL e BRADESCO IRF – M 1 TÍTULOS PÚBLICOS.
IMA GERAL
3%
IMA - B
92%
9 – ÁGUA CLARA - MS
(25,33% a.a.)
MÉDIA DE DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA
Aplicou ao longo do ano, nos fundos CAIXA BRASIL
IRF - M 1
6%
IMA – B TÍTULOS PÚBLICOS, CAIXA NOVO BRASIL
IMA – B, CAIXA BRASIL IRF – M 1 TÍTULOS
CDI
3%
PÚBLICOS, CAIXA BRASIL TÍTULOS PÚBLICOS e
BRADESCO IMA – B TÍTULOS PÚBLICOS.
IMA - B
91%
14
10 – TAGUATINGA - TO
(24,90% a.a.)
MÉDIA DE DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA
Aplicou ao longo do ano, nos fundos BB
IRF - M
4%
PREVIDENCIÁRIO IMA – B TÍTULOS PÚBLICOS, BB
PREVIDENCIARIO IMA – B, BB PREVIDENCIÁRIO
IRF - M 1
7%
IRF - M e BB PREVIDENCIÁRIO IRF – M 1.
IMA - B
89%
11 – GOIATUBA - GO
(24,67% a.a.)
Aplicou ao longo do ano, nos fundos CAIXA BRASIL
MÉDIA DE DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA
IRF - M 1
4%
IMA – B TÍTULOS PÚBLICOS, CAIXA BRASIL IRF – M
1+ TÍTULOS PUBLICOS, CAIXA BRASIL TÍTULOS
PÚBLICOS, CAIXA ABSOLUTO PRÉ RENDA FIXA
(CDI) e BB PREVIDENCIARIO IMA – B TÍTULOS
PÚBLICOS.
12 – CAMPO NOVO DO PARECIS - MT
CDI
11%
IMA - B
85%
(24,65% a.a.)
MÉDIA DE DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA
Aplicou ao longo do ano, nos fundos CAIXA BRASIL
IMA – B 5+ T.P., CAIXA BRASIL IMA – B 5 T.P., CAIXA
IRF - M
2% IRF - M 1
5%
IPCA + 6%
4%
IMA - B
42%
BRASIL IMA – B T.P., CAIXA NOVO BRASIL IMA – B,
CAIXA BRASIL IRF – M 1+ T.P., CAIXA BRASIL IRF – M
TP
13%
T.P., CAIXA BRASIL IPCA XV CREDITO PRIVADO, BB
PREVIDENCIARIO IMA – B 5+, BB PREVIDENCIÁRIO
IDKA
1%
IMA – B T.P., BB PREVIDENCIÁRIO IRF – M 1, BB
PREVIDENCIÁRIO IRF –M, BB PREVIDENCIÁRIO IDKA
IMA - B 5+
2, SICREDI INSTITUCIONAL IMA – B, BRADESCO IMA
– B 5+, BRADESCO IRF – M 1 T.P., BRADESCO IRF –
M 1 e TÍTULOS PÚBLICOS ( NTN - F)
15
13 – PORTO MURTINHO - MS
(24,54% a.a.)
Aplicou ao longo do ano, nos fundos CAIXA BRASIL
IMA – B 5+ TÍTULOS PÚBLICOS, CAIXA BRASIL IMA
– B TÍTULOS PÚBLICOS, CAIXA BRASIL DI LP, BB
MÉDIA DE DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA
IMA - B
91%
IRF - M
1%
PREVIDENCIÁRIO IMA – B TÍTULOS PÚBLICOS, BB
PREVIDENCIÁRIO IMA – B 5+, BB PREVIDENCIÁRIO
CDI
IMA - B 5+ 6%
2%
IRF – M e BB PREVIDENCIARIO PERFIL.
14 – INOCÊNCIA - MS
(24,41% a.a.)
Aplicou ao longo do ano, nos fundos CAIXA BRASIL
MÉDIA DE DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA
IRF - M
12%
IMA – B TÍTULOS PÚBLICOS, CAIXA NOVO BRASIL
IMA
–
B,
CAIXA
AÇÕES
PETROBRÁS,
BB
IBOV Ibr-X
1%
PREVIDENCIÁRIO IMA – B 5+, BB PREVIDENCIÁRIO
IMA – B TÍTULOS PÚBLICOS, BB PREVIDENCIÁRIO
IMA – B, BB PREVIDENCIÁRIO IRF – M 1, BB
IRF - M 1
2%
CDI
1%
IMA - B 5+
10%
IMA - B
74%
PREVIDENCIARIO IRF – M, BB PREVIDENCIÁRIO
PERFIL, BRADESCO IMA – B 5+, BRADESCO IMA –
B TÍTULOS PÚBLICOS e BRADESCO IRF – M 1 .
15 – DOURADINA - MS
(24,35% a.a.)
MÉDIA DE DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA
Aplicou ao longo do ano, nos fundos CAIXA BRASIL
IMA – B 5 TÍTULOS PÚBLICOS, CAIXA BRASIL
IMA - B
25%
IMA - B 5+
45%
TÍTULOS PÚBLICOS, BB PREVIDENCIÁRIO IMA – B
5+, BB PREVIDENCIÁRIO IMA – B TÍTULOS
PÚBLICOS, BB PREVIDENCIÁRIO IMA – B, BB
PREVIDENCIÁRIO IRF – M e BB PREVIDENCIÁRIO
FLUXO.
CDI
4%
IRF - M
26%
16
16 – ARAGUATINS - TO
(24,27% a.a.)
Aplicou ao longo do ano, nos fundos CAIXA BRASIL
MÉDIA DE DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA
IRF - M
8%
IMA – B TÍTULOS PÚBLICOS, CAIXA NOVO BRASIL
IMA – B, CAIXA BRASIL DI LP, BB PREVIDENCIÁRIO
IMA – B TÍTULOS PÚBLICOS, BB PREVIDENCIÁRIO
IMA – B, BB PREVIDENCIÁRIO IRF – M, BRADESCO
IMA - B
89%
CDI
3%
IMA – B TÍTULOS PÚBLICOS e BRADESCO IMA - B .
17 – APIACÁS - MT
(23,65% a.a.)
Aplicou ao longo do ano, nos fundos CAIXA BRASIL
MÉDIA DE DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA
IRF - M 1
4%
IMA – B TÍTULOS PÚBLICOS, CAIXA NOVO BRASIL
IMA – B, CAIXA BRASIL DI LP, SICREDI
INSTITUCIONAL IMA - B, BRADESCO IMA – B
TP
10%
TÍTULOS PÚBLICOS, BRADESCO IRF – M 1 TÍTULOS
PÚBLICOS, BRADESCO AÇÕES PETROBRÁS e
IMA - B
81%
TÍTULOS PÚBLICOS FEDERAIS (NTN –F) .
18 – DIANÓPOLIS - TO
CDI
4%
IBOV Ibr-X
1%
(23,63% a.a.)
Aplicou ao longo do ano, nos fundos CAIXA BRASIL
IMA – B TÍTULOS PÚBLICOS, CAIXA NOVO BRASIL
MÉDIA DE DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA
IMA – B, CAIXA BRASIL IRF – M 1+ TÍTULOS
PÚBLICOS,
IRF - M 1
14%
CAIXA BRASIL IRF – M TÍTULOS
PÚBLICOS, CAIXA BRASIL DI LP e CAIXA BRASIL
TÍTULOS PÚBLICOS.
IMA - B
83%
CDI
3%
17
19 – CLÁUDIA - MT
(23,08% a.a.)
MÉDIA DE DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA
Aplicou ao longo do ano, nos fundos BB
IRF - M
17%
PREVIDENCIARIO IMA – B TÍTULOS PÚBLICOS, BB
PREVIDENCIÁRIO IMA – B, BB PREVIDENCIARIO
IRF - M 1
2%
IRF – M 1, BB PREVIDENCIÁRIO IRF – M, BB
PREVIDENCIÁRIO PERFIL, SICREDI INSTITUCIONAL
IMA – B e BRADESCO IMA – B TÍTULOS PÚBLICOS.
20 – CAROLINA - MA
IMA - B
78%
(22,83% a.a.)
Aplicou ao longo do ano, nos fundos BB
MÉDIA DE DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA
IRF - M
12%
PREVIDENCIARIO IMA – B TÍTULOS PÚBLICOS, BB
PREVIDENCIÁRIO IMA – B, BB PREVIDENCIARIO
IDKA 2, BB PREVIDENCIARIO IRF – M 1, BB
PREVIDENCIÁRIO IRF – M, BB PREVIDENCIÁRIO
IRF - M 1
1%
CDI
1%
IMA - B
71%
PERFIL e BRADESCO IMA – B.
21 – REDENÇÃO - PA
CDI
3%
IDKA
15%
(22,75% a.a.)
Aplicou ao longo do ano, nos fundos CAIXA BRASIL
MÉDIA DE DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA
IMA – B 5 TÍTULOS PÚBLICOS, CAIXA BRASIL IMA
– B TÍTULOS PÚBLICOS, CAIXA NOVO BRASIL IMA
– B, CAIXA BRASIL TÍTULOS PÚBLICOS, BB
PREVIDENCIÁRIO IMA – B TÍTULOS PÚBLICOS e
FIDC BRAZIL PLUS.
IMA - B
78%
CDI
22%
18
22 – SORRISO - MT
(22,70% a.a.)
MÉDIA DE DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA
Aplicou ao longo do ano, nos fundos CAIXA BRASIL
IRF - M
15%
IMA – B TÍTULOS PÚBLICOS, BB PREVIDENCIÁRIO
IMA – B 5+, BB PREVIDENCIÁRIO IMA – B TÍTULOS
PÚBLICOS, BB PREVIDENCIÁRIO IRF – M 1, BB
PREVIDENCIÁRIO IRF – M e TÍTULOS PÚBLICOS
IMA - B
66%
(NTN – F) .
IMA - B 5+
4%
23 – LUCAS DO RIO VERDE - MT
(22,64% a.a.)
Aplicou ao longo do ano, nos fundos CAIXA BRASIL
MÉDIA DE DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA
IRF - M
15%
IMA – B T.P., CAIXA NOVO BRASIL IMA – B, CAIXA
BRASIL IPCA XIII CREDITO PRIVADO, CAIXA AÇÕES
IRF - M 1
4%
IBR-X 50, CAIXA AÇÕES VALE, CAIXA AÇÕES
IBOVESPA ATIVO, BB PREVIDENCIARIO IMA – B 5+,
BB
PREVIDENCIÁRIO
T.P.
15%
IMA
–
B
T.P.,
BB
IMA - B
70%
PREVIDENCIÁRIO IMA – B, BB PREVIDENCIÁRIO IRF
IPCA + 6%
4%
IMA - B 5+ IBOV Ibr-X
4%
3%
– M 1, BB PREVIDENCIÁRIO IRF –M, BB AÇÕES
IBOVESPA ATIVO, SICREDI INSTITUCIONAL IMA – B,
SICREDI INSTITUCIONAL IRF -M, SICREDI AÇÕES
PETROBRÁS, BRADESCO IRF – M 1 T.P., RURAL FIDC
PREMIUM,
24 – CANARANA - MT
(22,62% a.a.)
MÉDIA DE DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA
IRF - M
40%
Aplicou ao longo do ano, nos fundos CAIXA BRASIL
IMA – B TÍTULOS PÚBLICOS, BB PREVIDENCIÁRIO
IMA – B, BB PREVIDENCIÁRIO IRF – M e HSBC
REGIMES DE PREVIDÊNCIA ATIVO.
IMA - B
60%
19
25 – SÃO JOSÉ DO RIO CLARO - MT
(22,40% a.a.)
Aplicou ao longo do ano, nos fundos CAIXA BRASIL
MÉDIA DE DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA
IMA – B T.P., CAIXA NOVO BRASIL IMA – B, BB
PREVIDENCIÁRIO
IMA
–
B
T.P.,
SICREDI
INSTITUCIONAL IMA – B, BRADESCO IMA – B.
IRF - M
22%
IMA - B
78%
26 – PORTO ESPERIDIÃO - MT
(22,08% a.a.)
Aplicou ao longo do ano, nos fundos CAIXA BRASIL
MÉDIA DE DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA
IMA – B TÍTULOS PÚBLICOS, BB PREVIDENCIÁRIO
IMA – B TÍTULOS PÚBLICOS, BB PREVIDENCIÁRIO
IRF – M, SICREDI INSTITUCIONAL IMA - B
IMA - B
55%
IRF - M
15%
e
TÍTULOS PÚBLICOS (NTN – F) .
T.P.
30%
27 – FELIZ NATAL - MT
(21,99% a.a.)
MÉDIA DE DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA
Aplicou ao longo do ano, nos fundos CAIXA BRASIL
IMA – B TÍTULOS PÚBLICOS, CAIXA NOVO BRASIL
IMA – B, BB PREVIDENCIÁRIO IMA – B, BB
PREVIDENCIÁRIO IRF – M 1, BB PREVIDENCIÁRIO
PERFIL, SICREDI INSTITUCIONAL IMA – B, SICREFI
INSTITUCIONAL
PERFORMANCE.
IRF
–
M
e
IMA - B
89%
IRF - M
7%
CDI
4%
SICREDI
20
28 – JUSSARA - GO
(21,92% a.a.)
Aplicou ao longo do ano, nos fundos CAIXA BRASIL
MÉDIA DE DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA
IMA – B TÍTULOS PÚBLICOS, BB PREVIDENCIÁRIO
IMA – B TÍTULOS PÚBLICOS e BB PREVIDENCIÁRIO
IRF – M.
IMA - B
88%
28 – TAPURAH - MT
(21,92% a.a.)
Aplicou ao longo do ano, nos fundos CAIXA BRASIL
IMA – B T.P., CAIXA NOVO BRASIL IMA – B, BB
PREVIDENCIARIO IMA – B 5+, BB PREVIDENCIÁRIO
IMA – B T.P., BB PREVIDENCIÁRIO IMA – B, BB
PREVIDENCIÁRIO IRF – M 1, BB PREVIDENCIÁRIO
IRF –M, BB AÇÕES IBOVESPA ATIVO, BB
PREVIDENCIÁRIO AÇÕES GOVERNANÇA, BB
PREVIDENCIÁRIO
MULTIMERCADO,
SICREDI
INSTITUCIONAL IMA – B, SICREDI INSTITUCIONAL
IRF -M, SICREDI AÇÕES PETROBRÁS e SICREDI
AÇÕES VALE.
30 – SINOP - MT
IRF - M
12%
MÉDIA DE DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA
IRF - M
16%
IMA - B
65%
IRF - M 1
6%
IBOV Ibr-X
8%
IMA - B 5+
5%
(21,81% a.a.)
Aplicou ao longo do ano, nos fundos CAIXA BRASIL IMA – B T.P.,MÉDIA
CAIXA NOVO BRASIL IMA – B, CAIXA BRASIL IRF – M 1 T.P.,
CAIXA BRASIL T.P., CAIXA AÇÕES BRASIL IBX – 50, BB
PREVIDENCIARIO IMA – B 5+, BB PREVIDENCIÁRIO IMA – B T.P.,
BB PREVIDENCIÁRIO IMA – B, BB PREVIDENCIÁRIO IRF – M 1,
BB PREVIDENCIÁRIO IRF –M, BB PREVIDENCIÁRIO PERFIL,
IMA - B
SICREDI INSTITUCIONAL IMA – B, BRADESCO IMA – B T.P.,
84%
BRADESCO IRF – M1, BRADESCO REF. DI PREMIUM, FIDC RURAL
PREMIUM, CAIXA FIDC PANAMERICANO, AMAZÔNIA
PERSONALIZADO LP, AMAZÔNIA RENDA FIXA, DIFERENCIAL
LONGO PRAZO e PLANNER URBANIZAÇÃO I.
DE DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA
IRF - M
3%
IRF - M 1
1%
CDI
4%
IBOV Ibr-X
5%
IMA - B 5+
3%
21
31 – COTRIGUAÇU - MT
(21,72% a.a.)
Aplicou ao longo do ano, nos fundos BB
PREVIDENCIARIO IMA – B 5+, BB PREVIDENCIÁRIO
IMA – B T.P., BB PREVIDENCIÁRIO PERFIL, BB CP
ADMIM SUPREMI, SICREDI INSTITUCIONAL IMA – B,
SICREDI
INSTITUCIONAL IRF -M,
SICREDI
PERFORMANCE, BRADESCO IMA – B TÍTULOS
PÚBLICOS, BRADESCO IMA – B, BRADESCO MAX
PODER PÚBLICO, BRADESCO MULTI MERCADO
GOLDEN, BRADESCO AÇÕES IBOVESPA ATIVO,
BRADESCO AÇÕES GOVERNANÇA, BRADESCO
AÇÕES PETROBRÁS, BRADESCO AÇÕES VALE e
BRADESCO AÇÕES BRADESCO.
32 – JUAZEIRO DO NORTE - CE
MÉDIA DE DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA
CDI
16%
IBOV Ibr-X
8%
IMA - B
64%
IMA - B 5+
12%
(21,24% a.a.)
Aplicou ao longo do ano, nos fundos CAIXA BRASIL
IMA – B 5+ T.P., CAIXA BRASIL IMA – B 5 T.P., CAIXA
BRASIL IMA – B 5 T.P, CAIXA NOVO BRASIL IMA – B,
CAIXA IRF – M 1 T.P., CAIXA BRASIL IDKA IPCA 2,
CAIXA BRASIL T.P., BB PREVIDENCIARIO IMA – B 5+,
BB PREVIDENCIÁRIO IMA – B T.P., BB
PREVIDENCIÁRIO IMA – B, BB PREVIDENCIÁRIO IRF
– M 1, BB PREVIDENCIÁRIO IRF –M, BB
PREVIDENCIARIO IDKA 2, BNB SETOR PUBLICO
PREVIDENCIÁRIO.
33 – PARAÍSO DO TOCANTINS - TO
MÉDIA DE DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA
IRF - M
7%
IMA - B
63%
IRF - M 1
7%
CDI
2%
IDKA
6%
IMA - B 5+
15%
(20,12% a.a.)
Aplicou ao longo do ano, nos fundos CAIXA BRASIL
IMA – B T.P, CAIXA NOVO BRASIL IMA – B, CAIXA
IRF – M 1 T.P., CAIXA BRASIL T.P., CAIXA RS T.P.,
CAIXA BRASIL IBX – 50, BB PREVIDENCIARIO IMA –
B 5+, BB PREVIDENCIÁRIO IMA – B T.P., BB
PREVIDENCIÁRIO IMA – B, BB PREVIDENCIÁRIO IRF
– M 1, BB PREVIDENCIÁRIO IRF –M, BB
PREVIDENCIARIO IMA - GERAL, BB PREV. FLUXO, BB
PREV. PERFIL, BRADESCO IMA – B T.P., BRADESCO
IRF – M 1 T.P.e BRADESCO IMA – GERAL.
MÉDIA DE DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA
IRF - M
16%
IRF - M 1
IMA 17%
GERAL
1%
CDI
6%
IBOV Ibr-X
1%
IMA - B
51%
IMA - B 5+
8%
22
34 – SANTA RITA DO TRIVELATO - MT
Aplicou ao longo do ano, nos fundos BB
(20,06% a.a.)
MÉDIA DE DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA
IRF - M
22%
PREVIDENCIÁRIO IMA – B TÍTULOS PÚBLICOS, BB
PREVIDENCIÁRIO IRF – M 1, BB PREVIDENCIÁRIO
IRF – M, SICREDI INSTITUCIONAL IMA – B, SICREDI
INSTITUCIONAL
IRF
–
M
e
SICREDI
PERFORMANCE.
IRF - M 1
4%
IMA - B
68%
CDI
IBOV Ibr-X 3%
3%
35 – JATAÍ - GO
(20,05% a.a.)
MÉDIA DE DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA
IRF - M 1
3%
Aplicou ao longo do ano, nos fundos CAIXA BRASIL
IMA – B TÍTULOS PÚBLICOS, CAIXA NOVO BRASIL
IMA – B, CAIXA BRASIL TÍTULOS PÚBLICOS, CAIXA
BRASIL DI LP, CAIXA DISPONIBILIDADE, BB
PREVIDENCIÁRIO IMA – B TÍTULOS PÚBLICOS, BB
IMA - B
72%
CDI
17%
T.P.
8%
PREVIDENCIÁRIO IRF – M 1, ITAÚ SOBERANO
INDICES PRE 1 ANO, ITAU INSTITUCIONAL
INFLAÇÃO e TÍTULOS PÚBLICOS (NTN – F).
36 – SÃO GABRIEL DA PALHA - ES
(19,92% a.a.)
Aplicou ao longo do ano, nos fundos CAIXA BRASIL
MÉDIA DE DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA
IRF - M
15%
IMA – B TÍTULOS PÚBLICOS, CAIXA BRASIL IRF –M
1 TÍTULOS PÚBLICOS, BB PREVIDENCIÁRIO IMA –
B TÍTULOS PÚBLICOS, BB PREVIDENCIÁRIO IMA –
B,
BB
PREVIDENCIÁRIO
IRF
–
M,
BB
PREVIDENCIÁRIO IRF – M 1, BB COMERCIAL 17,
BANESTES
PREVIDENCIÁRIO,
BANESTES
INSTITUCIONAL e BANESTES VIP DI REFERENC.
IMA - B
67%
IRF - M 1
8%
CDI
10%
23
37 – CASSILÂNDIA - MS
(19,81% a.a.)
MÉDIA DE DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA
Aplicou ao longo do ano, nos fundos CAIXA BRASIL
IRF - M
24%
IMA – B TÍTULOS PÚBLICOS, CAIXA BRASIL IRF – M
IPCA + 6%
22%
1 TÍTULOS PÚBLICOS, CAIXA BRASIL DI, CAIXA
FIDC AUTO PAN, CAIXA AÇÕES IBX – 50, BB
CDI
5%
PREVIDENCIÁRIO IMA – B, BB PREVIDENCIÁRIO
IRF – M, BB PREVIDENCIÁRIO IRF – M1, SICREDI
IBOV Ibr-X
4%
IMA - B
45%
INSTITUCIONAL IMA – B, BB AÇÕES IBOVESPA
AITVO, BRADESCO IMA – B, BRADESCO DI PODER
PÚBLICO e TÍTULOS PÚBLICOS (NTN – B) .
38 – NOSSA SENHORA DO LIVRAMENTO - MT
Aplicou ao longo do ano, nos fundos CAIXA BRASIL
(19,74% a.a.)
MÉDIA DE DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA
IRF - M
14%
IMA – B TÍTULOS PÚBLICOS, CAIXA BRASIL
TÍTULOS PÚBLICOS, BB PREVIDENCIÁRIO IMA – B
TÍTULOS PÚBLICOS, BB PREVIDENCIÁRIO IMA – B,
IMA - B
41%
IRF - M 1
1%
BB PREVIDENCIÁRIO IRF – M, BB PREVIDENCIÁRIO
CDI
10%
IRF – M 1, BB PREVIDENCIARIO PERFIL, BB
PREVIDENCIARIO FLUXO e TÍTULOS PÚBLICOS
T.P.
34%
(NTN – F) .
39 – SÃO JOSÉ DOS QUATRO MARCOS - MT
Aplicou ao longo do ano, nos fundos CAIXA BRASIL
(19,60% a.a.)
MÉDIA DE DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA
IMA – B TÍTULOS PÚBLICOS, BB PREVIDENCIÁRIO
IRF - M
6%
IMA – B 5+, BB PREVIDENCIÁRIO IMA – B TÍTULOS
PÚBLICOS, BB PREVIDENCIÁRIO IMA – B,
BB
PREVIDENCIÁRIO IRF – M, BB PREVIDENCIÁRIO
IRF - M 1
9%
IMA - B
60%
CDI
3%
IRF – M 1, BB PREVIDENCIARIO PERFIL, BRADESCO
IMA TÍTULOS PÚBLICOS, SICREDI INSTITUCIONAL
IMA – B, HSBC DI TÍTULOS PÚBLICOS e TÍTULOS
PÚBLICOS (NTN – F).
T.P.
22%
24
40 – IPIRANGA DO NORTE - MT
(19,04% a.a.)
Aplicou ao longo do ano, nos fundos BB
MÉDIA DE DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA
PREVIDENCIÁRIO IMA – B 5+, BB PREVIDENCIÁRIO
IRF - M
23%
IMA – B TÍTULOS PÚBLICOS, BB PREVIDENCIÁRIO
IMA - B
38%
IRF – M, BB PREVIDENCIÁRIO IRF – M 1, SICREDI
INSTITUCIONAL IMA – B, SICREDI INSTITUCIONAL
IRF - M 1
9%
IRF – M e SICREDI PERFORMANCE.
IMA - B 5+
20%
41 – CAMPO VERDE - MT
CDI
10%
(18,83% a.a.)
Aplicou ao longo do ano, nos fundos CAIXA BRASIL
MÉDIA DE DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA
IMA – B TÍTULOS PÚBLICOS, CAIXA NOVO BRASIL
IMA - B
56%
IMA – B, CAIXA BRASIL DI LP, CAIXA AÇÕES IBX-
CDI
2%
50, BB PREVIDENCIÁRIO IMA – B TÍTULOS
PÚBLICOS,
BB
PREVIDENCIÁRIO
AÇÕES
GOVERNANÇA e TÍTULOS PÚBLICOS (NTN – F) .
IBOV Ibr-X
2%
42 – MARCELÂNDIA - MT
T.P.
40%
(18,65% a.a.)
Aplicou ao longo do ano, nos fundos BB
PREVIDENCIÁRIO IMA – B TÍTULOS PÚBLICOS, BB
PREVIDENCIÁRIO IMA – B, BB PREVIDENCIÁRIO
MÉDIA DE DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA
IRF - M
25%
IRF - M 1
25%
IRF –M, BB PREVIDENCIÁRIO IRF – M 1, BB
PREVIDENCIARIO PERFIL, SICREDI INSTITUCIONAL
IDKA
5%
IMA – B, SICREDI INSTITUCIONAL IRF –M e
SICREDI PERFORMANCE .
IMA - B
40%
CDI
5%
25
43 – RIBEIRÃOZINHO - MT
(18,33% a.a.)
Aplicou ao longo do ano, nos fundos CAIXA BRASIL
MÉDIA DE DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA
CDI
4%
IMA – B TÍTULOS PÚBLICOS, CAIXA NOVO BRASIL
IMA – B, BB PREVIDENCIÁRIO IMA – B TÍTULOS
PÚBLICOS, BB PREVIDENCIÁRIO IRF –M e BB
PREVIDENCIARIO PERFIL.
IRF - M
64%
IMA - B
32%
44 – FORMOSO DO ARAGUAIA - TO
Aplicou ao longo do ano, nos fundos CAIXA BRASIL
(18,14% a.a.)
MÉDIA DE DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA
CDI
3%
TÍTULOS PÚBLICOS, BB PREVIDENCIÁRIO IMA – B
TÍTULOS PÚBLICOS e BB PREVIDENCIÁRIO IRF –M.
IRF - M
64%
IMA - B
33%
45 – MATUPÁ - MT
(17,95% a.a.)
Aplicou ao longo do ano, nos fundos CAIXA BRASIL
MÉDIA DE DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA
IBOV Ibr-X
15%
IMA - B TÍTULOS PÚBLICOS, CAIXA NOVO BRASIL
IMA, CAIXA BRASIL TÍTULOS PÚBLICOS, BB
PREVIDENCIÁRIO IRF –M 1, BB PREVIDENCIÁRIO
IRF –M e BB PREVIDENCIÁRIO PERFIL.
CDI
5%
IRF - M 1
1%
IMA - B
42%
IRF - M
37%
26
46 – NOVA MONTE VERDE - MT
(13,49% a.a.)
Aplicou ao longo do ano, nos fundos BB
MÉDIA DE DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA
PREVIDENCIÁRIO IRF –M 1, BB PREVIDENCIÁRIO
IRF - M 1
2%
IRF –M, BB AÇÕES PETROBRÁS, BB AÇÕES VALE,
T.P.
8%
BB MULTIMERCADO e TÍTULOS PÚBLICOS (NTN –
IRF - M
87%
F).
IBOV Ibr-X
3%
CARTEIRA DE INVESTIMENTOS DA SELF ASSESSORIA
Abaixo, segue uma análise de todas as carteiras de nossos RPPS – Clientes,
como se fosse uma carteira de investimentos única. Na média, o comportamento da carteira
de todos os nossos clientes, rentabilizou no acumulado do ano 22,35%.
DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA - POR BANCO
Caixa Econômica
Federal
39%
Rural
0,1%
Bradesco
4%
Sicredi
4%
Banestes
2%
Banco do Brasil
43%
MÉDIA DE DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA
Itaú
0,1% HSBC
1%
Títulos Públicos
4%
Outros Bancos
3%
IMA - B
70%
IRF - M e
IRF - M 1 IMA GERAL e
9%
IDKA
1%
T.P. e CDI
6%
IBOV Ibr-X
2%
IMA - B 5+
12%
27
Esperamos que esse parecer auxilie os senhores diretores nas estratégias de
investimento para 2013. O Banco Central prevê uma manutenção longeva da Taxa Selic,
mantendo em 7,25% até o final do ano, o que torna os fundos que são atrelados ao índice
CDI com rentabilidade menor e a inflação permanecendo no mesmo patamar, próximo de
5,5% a.a.,
No mais, agradecemos a atenção nos dada no ano de 2013 e pela confiança
depositada em nossa assessoria.
Atenciosamente
28