Unidade I Mercado Financeiro e de Capitais Prof. Maurício Felippe Manzalli Mercado Financeiro O mercado financeiro forma o conjunto de instituições que promovem o fluxo de recursos entre os agentes financeiros. É o mercado de demandantes e fornecedores de recursos recursos. Mercado Financeiro É no mercado financeiro que acontecem as transações comerciais com papeis. Papeis (títulos e instrumentos de dívida) – dinheiro, ações, duplicatas, notas promissórias, i ói empréstimos, é ti letra l t de d câmbio, entre outros; Fluxos fundamentais Famílias proprietários dos fatores de produção consumidores de bens finais Empresas produtoras de bens e serviços finais consumidoras de fatores de produção São, então, agentes econômicos que se relacionam Figura 1 Os fluxos real e monetário e os mercados de fatores de produção e de bens e serviços finais à MERCADO DE FATORES DE PRODUÇÃO Fornecimento de Fatores de Produção (capital, terra, trabalho, tecnologia, capacidade empresarial) Remuneração pelos Fatores de Produção (salários, juros, lucros, aluguéis) Unidades Produtoras (ou Empresas) Pagamento pelos Bens e Serviços Unidades Consumidoras (ou Indivíduos) Suprimento de Bens e Serviços Finais MERCADO DE BENS E SERVIÇOS FINAIS MERCADO DE FATORES DE PRODUÇÃO Fornecimento de Fatores de Produção (capital, terra, trabalho, tecnologia, capacidade empresarial) Remuneração pelos Fatores de Produção (salários, juros, lucros, aluguéis) Unidades Produtoras (ou Empresas) I S Unidades Consumidora s (ou Indivíduos) Pagamento pelos Bens e Serviços Suprimento de Bens e Serviços Finais MERCADO DE BENS E SERVIÇOS FINAIS Representação do Mercado e dos fluxos fundamentais P Oferta Preço de equilíbrio Demanda Q- Quantidade de Q+ equilíbrio Q Interatividade Analisando as curvas de demanda e oferta, indique a alternativa correta: a) A curva de demanda mostra uma relação inversa entre preços e quantidades; b) A curva de demanda mostra uma relação direta entre preços e quantidades; c) Qualquer ponto acima do equilíbrio de mercado teremos escassez de oferta; d) Qualquer ponto abaixo do equilíbrio de mercado teremos excesso de oferta; e) A curva de oferta refere-se às quantidades efetivamente vendidas por uma empresa e não sua intenção de venda; Mercado Financeiro Como inserir o Governo no Mercado Financeiro? Através da Política Econômica Política Monetária Política Fiscal Política Cambial Política Comercial Política de Rendas Mercado Financeiro Como a política econômica afeta a vida das pessoas? Dependendo do objetivo, o governo pode adotar medidas que promovam aumento ou redução do consumo e investimentos. investimentos Se o objetivo é a redução do consumo, pode adotar medidas que provoquem o aumento da poupança, como acréscimo da taxa de juros, limitação dos prazos de crédito, entre outras. Mercado Financeiro Resumindo: O mercado financeiro, Sistema Financeiro Nacional = conjunto bancos comerciais, de investimentos, corretoras de valores,, seguros, g , bolsas de valores, etc. é o local onde os demandantes e fornecedores de recursos promovem a compra e a venda de títulos e instrumento de dívidas. Interatividade Sobre política econômica, indique a alternativa correta: a) Administração da taxa de juros é um instrumento de política fiscal; b) Administração da taxa de câmbio não fica a cargo do Banco Central; c) Legislação sobre impostos é um instrumento de política monetária; d) Seleção do crédito é um instrumento de política monetária; e) Isenção de impostos sobre importações é um instrumento de política de rendas. Mercado Financeiro Para melhor organização, o Sistema Financeiro Nacional está dividido em três mercados básicos: 1) Mercado monetário e de crédito; 2) Mercado cambial; e 3) Mercado de capitais. É importante entender a ciência econômica e como o mercado financeiro se relaciona com esta ciência. Ciência Econômica É a ciência que estuda a forma como os indivíduos administram de forma eficiente seus recursos escassos, entre diversos usos alternativos, com o objetivo de obter melhores resultados. Microeconomia Macroeconomia Ciência Econômica Em resumo, a ciência econômica procura entender como são utilizados os recursos produtivos escassos. Escassez: Problema econômico F d Fundamental t l Mas o que é escassez e quais são esses recursos produtivos escassos? Ciência Econômica Escassez – corresponde a falta de fatores de produção. Fatores: Terra Trabalho Capital Tecnologia Capacidade Empresarial Ciência Econômica Com base nesses elementos, a ciência econômica procura resolver três problemas econômicos fundamentais e que influenciam, também o comportamento do mercado financeiro, são eles: 1) O que e quanto produzir; 2) Como produzir; e 3) Para quem produzir Mercado Financeiro Os modelos de formação de preços tem como modelo o equilíbrio entre a oferta e a demanda, que aliado à formação da riqueza, promove o fluxo de recursos em todos os níveis e setores, gerando a renda, os investimentos e a poupança poupança. Surgem assim, os mercados financeiros e de capitais, que envolvem a compra e a venda de papeis, isto é, de recursos que promoverão o consumo e o investimento. O que é riqueza e como surge? Riqueza surge a partir da remuneração dos fatores de produção. Fatores Remuneração Terra Aluguel Trabalho Salário Capital Juros Tecnologia Royalties Capacidade Empresarial Lucros De que forma o mercado financeiro interfere na geração de Riqueza? Qual o papel desempenhado pelos juros? Qual a importância do crédito? Qual a importância do estímulo às exportações? E a inflação? Interatividade Indique a alternativa incorreta: a) Quando a taxa de juros é elevada o investimento na produção é mais elevado b) Quando a taxa de juros é elevada os investimentos financeiros são mais elevados c) Um período de inflação elevada requer taxas de juros mais elevadas d)) O crescimento das exportações de um país pode pressionar a inflação interna e) Quando há um estímulo às importações, os empresários tomam maiores empréstimos para investimentos produtivos Conceito de Renda Renda – todos os valores auferidos pelos agentes econômicos por produtos, serviços ou investimentos, tais como: salários, juros, lucro, entre outros; Renda ou Produto Interno = toda renda gerada ou produto produzido em um país em um determinado período; Renda ou Produto Nacional = Renda ou Produto interno ((+)) entradas de recursos no país em função das transferência do exterior. Produto Interno Bruto e Líquido Surge então o conceito de PIB e PIL PIB – Produto Interno Bruto: corresponde a todo o produto final gerado em um país a valor de mercado; PIL – Produto Interno Líquido: corresponde ao produto final gerado no país a valor de mercado (PIB), deduzido o valor da depreciação dos bens utilizados na p produção. ç São agregados macroeconômicos. Conceito de Investimento Investimento = recursos utilizados para aquisição de bens e serviços que promovam o aumento efetivo da capacidade produtiva de um país, podendo ser: Estoques – visam promover lucros aos investimentos Bens de capital – visam a capacidade de produção para geração futura de lucro e riqueza. Depreciação – valoração dos desgastes das máquinas e equipamentos utilizados na produção. Desenvolvimento econômico (x) Intermediações financeiras Desenvolvimento econômico Crescimento econômico (+) elevadas condições de vida da população, como educação, saúde, lazer, etc. Intermediação financeira Direciona recursos de unidades superavitárias para unidades com carência de capital para investimento, como financiamento de equipamentos, novos negócios, etc. Desenvolvimento econômico (x) Intermediações financeiras A eficiência entre as relações dos poupadores com os tomadores de recursos promovem o crescimento econômico, pois transfere recursos ociosos para investimentos que promoverão aumento da capacidade produtiva. produtiva A eficiência pela qual os recursos são reinvestidos na economia poderá ajudar na promoção do desenvolvimento econômico de um país. Interatividade Um país só pode formar poupança quando: a) O consumo da sociedade for menor do que a renda que é recebida; b) As empresas não efetuarem a distribuição de todo o lucro gerado; c) As empresas reinvestirem seus lucros em elevação da capacidade produtiva; d) A política monetária for mais expansionista; e) Todas as alternativas anteriores correspondem ao solicitado. ATÉ A PRÓXIMA!
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