ANÁLISE DE DESEMPENHO
1ª Categoria:
ESTRUTURA de CAPITAIS
 ANALISA OS GRAUS DE
ENDIVIDAMENTO E IMOBILIZAÇÃO
DA EMPRESA. * ÍNDICES DO TIPO
”QUANTO MENOR, MELHOR”:
1 – PARTICIPAÇÃO do CAPITAL de TERCEIROS
2 – COMPOSIÇÃO do ENDIVIDAMENTO
3 – IMOBILIZAÇÃO do PATRIMÔNIO LÍQUIDO
4 – IMOBILIZAÇÃO dos RECURSOS NÃO-CORRENTES
PARTICIPAÇÃO do CAPITAL de TERCEIROS
Fórmula  PCT = ET / PL ou PCT = CT / PL onde
ET: Exigível Total = Capital de Terceiros (PC + ELP)
PL: Patrimônio Líquido = Capital Próprio)
* Revela o grau de ENDIVIDAMENTO da empresa,
ou seja, quanto (R$) ela está utilizando de Capital
de Terceiros para cada real de Capital Próprio.
Exemplo: OVERNAIT S/A
(em mil R$)
Anos
ET ou CT
PL
Cálculos (R$ x 100 = %)
2010:
553.883
454.626
R$ 1,22 ou 121,83%
2009:
524.407
404.481
R$ 1,34 ou 134,10%
Análise Para cada R$ 1,00 de Capital Próprio, a OVERNAIT
devia a terceiros R$ 1,34 em 2009 e R$ 1,22 em 2010 (Melhora
de 9%). O Endividamento ainda é alto, porém o conceito é
Satisfatório, se comparado à mediana do setor (136%).
COMPOSIÇÃO DO ENDIVIDAMENTO*
Fórmula  PC / ET ou PC / CT
onde:
PC: Passivo Circulante ; ET: Exigível Total= Capital de Terceiros
(PC+ELP) ; PL: Patrimônio Líquido= Capital Próprio)
* Revela quanto a empresa deve a curto e a longo prazo.
Exemplo: OVERNAIT S/A
Anos
(em mil R$)
PC
ET ou CT
Cálculos (R$ x 100 = %)
2010:
444.443
553.883
R$ 0,80 ou 80,24%
2009:
440.777
524.407
R$ 0,81 ou 81,26%
Análise Para cada 100% da dívida total, 81,26% venceram a
curto prazo em 2009 e 80,24% em 2010 (longo prazo de 2009:
18,74% e 19,76% de 2010), com leve melhora de 1,26%. Em
2010: conceito BOM, abaixo 15,54% da mediana do setor 95%.
IMOBILIZAÇÃO do PATRIMÔNIO LÍQUIDO*
ou IMOBILIZAÇÃO do CAPITAL PRÓPRIO
Fórmula  IPL ou ICP = AP / PL onde:
AP = Ativo Permanente e PL = Patrimônio Líquido
* Revela quanto (R$) a empresa aplicou de recursos
próprios (capital próprio = PL) no Ativo Permanente.
Exemplo: OVERNAIT S/A
Anos
(em mil R$)
AP
PL
2010:
403.212
454.626
R$ 0,89 ou
2009:
413.492
404.481
R$ 1,02 ou 102,23%
Cálculos (R$ x 100 = %)
88,69%
Análise Em 2009, para cada R$ 1,00 de patrimônio próprio,
foram aplicados R$ 1,02 no permanente, e R$ 0,89 em 2010
(sobrou R$ 0,11 para o giro no circulante). A melhora foi de
12,7%; conceito SATISFATÓRIO, 15% acima da mediana 77%.
IMOBILIZAÇÃO dos RECURSOS NÃO-CORRENTES
Fórmula AP / (PL + ELP) onde AP: Ativo Permanente
PL: Patrimônio Líquido e ELP: Exigível a Longo Prazo
Revela quanto (R$) a empresa aplicou no Imobilizado
com recursos próprios e com dívidas de longo prazo.
Exemplo: OVERNAIT S/A (em mil R$)
Anos
AP
PL + ELP
Cálculos (R$ x 100 = %)
2010:
403.212
564.066
R$ 0,71 ou 71,48%
2009:
413.492
506.111
R$ 0,82 ou 81,70%
Análise Em 2009, para cada R$ 1,00 de capital próprio e
recursos de terceiros de longo prazo, a OVERNAIT S/A investiu
R$ 0,82 no Permanente e R$ 0,71 no ano de 2010. Apesar da
melhora de 12,5%, esse índice teve conceito SATISFATÓRIO,
ficando 8,3% acima da mediana do seu setor ( 66 % ).
Análise da Categoria LIQUIDEZ*
 Evidencia o grau de solvência da empresa:
capacidade de garantir o pagamento das
suas obrigações contraídas com terceiros.
* ÍNDICES DO TIPO “QUANTO MAIOR, MELHOR“:
1 – LIQUIDEZ GERAL
2 – LIQUIDEZ CORRENTE
3 – LIQUIDEZ SECA
LIQUIDEZ GERAL *
Fórmula  ( AC + RLP ) / ET ou (PC + ELP)
onde AC: Ativo Circulante; RLP: Realizável Longo Prazo;
ET: Exigível Total (Passivo Circulante+Exigível Longo Prazo)
* Revela se os recursos financeiros da empresa aplicados
no Ativo Circulante e Realizável a Longo Prazo, serão
suficientes para pagar as dívidas totais à terceiros.
Exemplo: OVERNAIT S/A
(em mil R$)
Anos
AC + RLP
PC + ELP
Cálculo do Índice
2010
605.297
553.883
R$ 1,09 (- 9,4%)
2009
533.396
542.407
R$ 0,98
Análise Para cada R$ 1,00 de dívidas totais, ela tinha R$ 0,98
de haveres totais em 2009 e R$ 1,09 em 2010 (melhora de
11,2%). Conceito: satisfatório, comparado à mediana R$ 1,14.
LIQUIDEZ CORRENTE *
Fórmula  LC = AC / PC
onde AC: Ativo Circulante; PC: Passivo Circulante
* Revela a capacidade financeira da empresa
para pagar as dívidas de curto prazo.
Exemplo: OVERNAIT S/A
(em mil R$)
Anos
AC
PC
Cálculo do Índice
2010
543.697
444.443
R$
1,22
2009
477.326
440.777
R$
1,08
Análise Em 2009, tinha R$ 1,08 de haveres de curto prazo
p/cada R$ 1,00 de dívidas de curto prazo e R$ 1,22 em 2010
(melhorou 13%). Conceito: Satisfatório (mediana: R$ 1,29)
LIQUIDEZ SECA *
Fórmula LS = (AC – Est) / PC onde AC: Ativo
Circulante; Est: Estoques; PC: Passivo Circulante
* Revela a capacidade financeira líquida da empresa
(excluído o estoque) para pagar as dívidas de curto prazo.
Exemplo: OVERNAIT S/A
Anos
(em mil R$)
AC
Estoques
PC
Cálculo
2010
543.697
156.588
444.443
R$ 0,87
2009
4 77.326
125.137
440.777
R$ 0,80
Análise Em 2009, havia R$ 0,80 (sem estoque) p/ cada
R$ 1,00 de dívidas de curto prazo e R$ 0,87 em 2010. Me-lhora de 8,75%). Conceito Satisfatório (mediana R$ 0,82)
Análise da Categoria RENTABILIDADE
 Revela a lucratividade obtida pelo capital investido
no período (quanto o investimento rendeu à empresa).
* Índices do tipo “QUANTO MAIOR, MELHOR”:
1 – GIRO DO ATIVO
2 – MARGEM LÍQUIDA
3 – RENTABILIDADE do ATIVO
4 – RENTABILIDADE do PATRIMÔNIO LÍQUIDO
GIRO DO ATIVO *
FÓRMULA  GA = VL / AT
onde:
VL: Vendas Líquidas; AT: Ativo Total (AC+RLP+AP)
* Revela quanto a empresa vendeu em relação ao
investimento total (Ativo Operacional) no período.
Exemplo: OVERNAIT S/A (em mil R$)
Anos
VL
AT
Cálculo
2010
1.502.961
1.008.509
R$ 1,49
2009
1.475.307
946.888
R$ 1,56
Análise  Em 2009, cada R$ 1,00 do Ativo Operacional
gerou R$ 1,56 de vendas e R$ 1,49 em 2010. Apesar da
piora (4,5%), conceito é BOM, acima da mediana R$ 1,26.
MARGEM LÍQUIDA *
FÓRMULA  ML = LL / VL
onde LL: Lucro Líquido e VL: Vendas Líquidas
* Revela quanto a empresa obteve de lucro no
período em relação ao seu faturamento.
Exemplo: OVERNAIT S/A (em mil R$)
Anos
LL
VL
Cálculo (índice x 100=%)
2010
100.701
1.502.961
0,067 ou 6,7 %
2009
101.480
1.475.307
0,0688 ou 6,88%
Análise Em 2009, de cada R$ 1,00 vendido, a OVERNAIT
obteve R$ 0,07 (6,88%) de lucro e R$ 0,07 (6,7%) em
2010 (piorou 2,62%). Conceito: BOM (mediana 3,1%).
RENTABILIDADE DO ATIVO *
FÓRMULA  RA = LL / AT
onde LL: Lucro Líquido e AT: Ativo Total
* Revela quanto a empresa obteve de lucro para
cada real investido no ativo (taxa de retorno).
Exemplo: OVERNAIT S/A (em mil R$)
Anos
LL
AT
Cálculo (índice x 100=%)
2010
100.701
1.008.509
0,099 = 9,99%
2009
101.480
946.888
0,107 = 10,7%
Análise Em 2009, de cada R$ 1,00 investido, a OVERNAIT
obteve R$ 0,11 (10,7%) de lucro e R$ 0,10 (9,99%) em
2010 (piorou 6,81%). Conceito: BOM (mediana 4,1%).
RENTABILIDADE do PATRIMÔNIO LÍQUIDO
FÓRMULA  RPL ou ROE = LL / PL
onde LL: Lucro Líquido e PL: Patrimônio Líquido
Esse índice revela quanto a empresa teve de
lucro líquido para cada real de capital próprio.
Exemplo: OVERNAIT S/A (em mil R$)
Anos
LL
PL
Cálculo (índice x 100=%)
2010
100.701
454.626
0,22 = 22,15%
2009
101.480
404.481
0,25 = 25,09%
Análise De cada R$ 1,00 capital próprio, a OVERNAIT
obteve R$ 0,25 de lucro em 2009 e R$ 0,22 em 2010. Apesar
da piora (11,7%), o conceito é BOM: acima da mediana 14%