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EXERCÍCIOS
32
Questão 01
Um título zero cupom é negociado por um PU de 960,38 para
cada R$ 1.000,00 no vencimento. O prazo do título é de 63 dias
úteis.
Pede-se:
a)
b)
c)
d)
e)
f)
Fluxo de caixa da operação
A rentabilidade da operação
A taxa efetiva dia útil
A taxa Over mês
A taxa OVER ano
Qual a taxa equivalente (360 d.) para um título que é colocado
em taxa efetiva anual, sabendo-se que para 63 dias úteis, o prazo
em dias corridos é de 92 dias ?
33
Questão 02
Uma Letra do Tesouro Nacional é cotada à 17,50% a.a (OVER
ANO) para 120 dias úteis.
Pede-se:
a)
b)
c)
d)
e)
Fluxo de caixa da operação
PU equivalente (considere-se R$ 1.000,00 o valor de face)
A taxa efetiva dia útil
A taxa Over mês
A taxa efetiva ano equivalente (176 corridos)
34
Questão 03
O Tesouro Nacional acaba de leiloar um título zero cupom (LTN)
por um PU de R$ 813,20 e prazo de 249 dias úteis.
Pede-se:
a)
b)
c)
d)
Fluxo de caixa do título (Valor de Face R$ 1.000,00)
A taxa de negociação ao ano Over (1 ano: 252 dias úteis)
A taxa efetiva por dia útil
A taxa over mês
35
Questão 04
Um investidor aplica R$ 500.000,00 num CDB pré-fixado à taxa
de 16,80% a.a. (base 360 d.) para um período de 32 dias, com 20
dias úteis.
Determinar:
a)
b)
c)
d)
e)
f)
Fluxo de caixa da operação
Rendimento Bruto
IR retido na fonte
Valor do resgate líquido
A taxa OVER ano equivalente (20 dias úteis)
A rentabilidade líquida em função da CPMF
36
Questão 05
Sua empresa quer aplicar o excedente de caixa em Certificados
de Depósito Bancário. O prazo desejado é de 90 dias corridos (62
úteis). Você recebe uma cotação para 78 dias corridos (54 dias)
de 20,00% a.a. Após negociações, fica acertado que para 90 dias
corridos, a taxa será composta pela taxa de 78 dias, sendo que
para cada dia útil à mais o Banco concorda em remunerar sua
aplicação por uma taxa over ano de 15,75%.
O valor à ser aplicado é de R$ 1.500.000,00. Nestas condições,
pede-se:
a)
b)
c)
d)
e)
f)
Fluxo de caixa da operação
A taxa negociada (base 360 d.)
A taxa OVER ano equivalente
A taxa efetiva por dia útil equivalente
A taxa over mês
Valor de resgate liquido
37
Questão 06
a)
Calcule o custo de captação de recursos da Cia Z na emissão de
debêntures com as seguintes características:
•
•
•
•
•
•
•
Valor: R$ 10.000.000,00
Taxa de Juros: 18% a.a.
Prazo: 2 anos
Taxa de Registro CVM: 0,2% (flat) sobre o valor da emissão
Fee de Estruturação: 0,25% (flat) sobre o valor de emissão
Agente Fiduciário: 10.000,00 ao ano
Agência Rating: 50.000,00 ao ano
b)
Calcule o rendimento efetivo do investidor
38
Questão 07
Admita que uma empresa tenha emitido R$ 3.500.000,00 em
commercial paper por 180 dias. A remuneração oferecida aos
aplicadores é uma taxa de desconto de 1,2 % a.m.
A empresa incorre, ainda em despesas diversas (publicações,
taxas de registro na CVM, comissão de estruturação, etc.)
equivalentes à 0,4% do valor de emissão.
a)
b)
c)
d)
Calcular o valor aplicado pelo investidor
Calcular a taxa efetiva mês recebida pelo investidor
Calcular o valor líquido recebido pela empresa emissora
O custo efetivo mês para a empresa emitente
39
Questão 08
Sua empresa necessita de recursos e recebe três cotações:
•
Para o produto Capital de Giro, a cotação recebida foi de 28,75%
a.a por um prazo de 190 dias corridos.
•
A segunda proposta, oferece recursos pelo mesmo prazo, através
do produto desconto de duplicatas e à taxa de desconto de
2,18% a.m.
•
A terceira proposta, refere-se ao produto conta garantida e os
recursos estão disponíveis à uma taxa over mês de 2,28% (tom)
por 133 dias úteis. (Para 190 dias corridos temos 133 dias úteis).
a)
b)
Qual cotação você irá escolher ?
Justifique sua resposta
40
FIM
41