CAPÍTULO 15- MACROECONOMIA:
ECONOMIA MONETÁRIA
Economia
–
Dora Porto
Faculdade de Direito de São Paulo
PUC-SP
28 de Maio de 2009
15.1- OS MEIOS DE PAGAMENTO
 Funções



essenciais da moeda:
Intermediação das trocas;
Padrão de Medida e Valor;
Reserva de Valor.
 Todas
as moedas de todas as nações sempre
apresentavam variações no seu próprio valor –
poder aquisitivo.
A
disponibilidade da moeda na economia, influencia
a população a poupar ou consumir.
A
moeda age na economia mediante uma variável: a
taxa de juros.

FAMÍLIAS

EMPRESAS
Banco
Famílias
Empresas

Depósitos à vista e a prazo;
 Questão
do encaixe;
 Multiplicador
Depósito
 Meio

bancário :
Empréstimo
Depósito
circulante e Moeda escritural;
No Brasil:
Desvalorização da moeda
Cultura Inflacionária

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

Com a estabilidade monetária surgem os agregados
monetários:
Meio Circulante;
Moeda em poder público;
Moeda em poder público + depósitos à vista = M1;
M1 + títulos da dívida federal = M2;
M2 + depósitos de poupança = M3;
M3 + depósitos à prazo = M4;
M4 + valores ao Banco Central = M4 ampliado.
Estes recursos financeiros não são usados estaticamente, por
isso existe a velocidade da moeda que é indicada por V.
A Preferência pela Liquidez depende do Clima Econômico.
15.2- A TEORIA QUANTITATIVA DA MOEDA
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
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
MV=PQ
M representa o estoque monetário, ou oferta de moedas;
V é a velocidade de circulação dessas moedas;
P corresponde ao preço médio dos bens produzidos;
Q são os bens produzidos.
P=MV/Q
Assim temos: a quantidade de moedas (M) multiplicada por sua
velocidade de circulação (V) e dividido pela produção (Q),
determinaria o preço médio de tudo o que foi produzido (P). A esta
teoria deu-se o nome de teoria quantitativa da moeda por causa da
comparação entre o valor flutuante da moeda com a sua quantidade,
oferta. A ideia da fórmula é estudar os fatores que influenciam a
flutuação para obter controle sobre o valor da moeda.
EXEMPLO: O milionário filantropo e os universitários
 EXEMPLO:
O milionário filantropo e os universitários
 Monetarismo;
 Outra

solução: agir sobre o lado real da economia;
inflação de procura;
 causas

da inflação;
conflito distributivo;
15.3- EFEITOS DA INFLAÇÃO
 Conseqüências
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


Na distribuição
Na produção
No consumo
Na sociedade
Deflação
da inflação:
15.4 - A POLÍTICA MONETÁRIA E OS BANCOS
CENTRAIS

Inflação
moeda;

Administração da moeda
previsão de oscilações e medida
para neutralizá-las (evitar surtos inflacionários ou
deflacionários);


criação de agenda ligada à defesa do valor da
Surgimento das autoridades monetárias
defesa da moeda;
Conselho Monetário Nacional – órgão normativo emissor de
regras básicas sobre o funcionamento do sistema financeiro
(Ministros da Fazenda, do Planejamento e presidente do
Banco Central);

Banco Central - principal autoridade monetária :
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controla e direciona fluxos financeiros;

guarda a saúde monetária;

mantém a estabilidade;

monopólio na emissão de papel-moeda;

age como “banqueiro do governo”;

empresta dinheiro em última instância ao setor privado;

regulador da liquidez do sistema financeiro;

detentor das reservas bancárias e cambiais;

regula as atividades financeira e cambial.


Atividade normativa intensa -> Resoluções, circulares e cartas-circulares
Causas de diminuição da liquidez:

Depósitos compulsórios

Operações de mercado aberto (venda de títulos públicos)

Déficit comercial – efeito deflacionário – entrada de produtos com troca de
reais por dólares – diminuição da pressão inflacionária

Causas de aumento da liquidez:

Déficit nas finanças públicas financiado por emissão monetária.

Superávit comercial - Artigos importados entram no fluxo de bens – aumento
de moeda estrangeira no país – câmbio – emissão de papel-moeda –
aumento da liquidez e da pressão inflacionária.

Redesconto – BACEN como financiador de última instância a bancos
privados em situações severas.

Preferência do agente pela liquidez – gastos do dia-a-dia, reserva para
imprevistos e especulação.

Taxa de juros .
15.5- OUTRAS CAUSAS DA INFLAÇÃO

Estruturalismo;

Rigidez de Oferta;

Inflação de Custos;

Inflação Inercial.
15.6- A INFLAÇÃO: UMA VISÃO GERAL








O processo inflacionário é bastante complexo.
Somente causas estruturais não são suficientes para explicar
tal processo.
O inercialismo somente tem eficácia em casos em que a
inflação já está disparada.
A principal causa de geração da inflação é o excesso de
procura.
Não há inflação sem conivência do governo, por mais que
tenha justificativas.
As causas estruturais podem levar a um processo
inflacionário endêmico e expansionista.
Taxas absurdas de inflação da ordem de 50% ou 100% são
resultado da desordem monetária associada às causas
estruturais.
A inflação é um processo cultural e político.
15.7- A CORREÇÃO MONETÁRIA – ÍNDICES DE
PREÇOS

Defesa da inflação através da indexação;

Números índices: cesta de produtos diversos que possuem um
peso que é definido por pesquisas de campo;

Cada setor ou empresa pode calcular seu próprio índice;

Sazonalidade: os preços variam ao longo do ano;

A indexação generalizada é fator de realimentação inflacionária;

Legislação referente à correção monetária / Reforma monetária
1994/95.
GRUPO:
Amanda Mantovani;
 Caroline Vicentini;
 Gabriel Gorijo;
 Helena Serpejante;
 Jéssika Caparroz;
 Renan Akamine.

MD1 - Sala: 208