Ministério da Fazenda
O BRASIL E A
CRISE MUNDIAL
Ministro Guido Mantega
Abril de 2009
1
Ministério da Fazenda
Abrandamento da Crise Mundial
2

Crise Financeira ainda não foi solucionada

Bancos continuam com ativos tóxicos e baixa
capacidade de credito

Com G-20 e governo OBAMA melhorou a
CONFIANÇA

Retorno do Interbancário e modesta reativação do
crédito

Não evitará forte recessão em 2009, desemprego e
queda no comércio mundial

Porém com as medidas tomadas algumas economias
poderão sair do vermelho até o final do ano
Ministério da Fazenda
Impactos da Crise no Brasil
3

Brasil reúne condições mais favoráveis para enfrentar
crise

Medidas do governo atenuam os impactos e permitirão
uma saída mais favorável para o Brasil

Brasil foi um dos últimos a entrar na crise e pode ser
um dos primeiros a sair dela

Após forte desaceleração no final de 2008, economia
brasileira já dá sinais de recuperação

Fundo do Poço já passou
Ministério da Fazenda
Redução acentuada do PIB Mundial
PIB (em %)
10
8
6
5,0
3,3
4
3,0
2
0,5
1,1
0
-2
Mundo
Desenvolvidos
Emergentes e em Desenvolvimento
Projeção The
Economist Mundo
2009 = -1,9%
-2,0
-4
2002
4
Fonte: FMI (WEO)
2003
2004
2005
2006
Elaboração: MF/SPE
2007
2008
2009*
2010*
Ministério da Fazenda
PIB Real
(Var. % em relação ao mesmo período do ano anterior – taxa dessazonalizada e anualizada)
10
1º tri 08
2º tri 08
3º tri 08
4º tri 08
1º tri 09
5
0
-5
-10
-15
5
Estados
Unidos
Reino Unido
Itália
Zona do Euro
Japão
Alemanha
Brasil
1º tri 08
0,9
1,1
2
2,7
2,8
5,2
6,7
2º tri 08
2,8
0
-1,8
-0,7
-3,7
-1,7
6,5
3º tri 08
-0,5
-2,8
-2,2
-1,0
-2,3
-2,2
6,9
4º tri 08
-6,2
-6,0
-7,1
-5,7
-12,7
-8,2
-13,6
1º tri 09
-5,5
-5,0
-5,0
-5,0
-12,0
-5,0
-0,5
Fonte: JP Morgan -GDW
Elaboração: MF/SPE
Ministério da Fazenda
6
6
Ministério da Fazenda
Crise mundial – Impacto menor no mercado interno brasileiro
de autoveículos
(Em mil unidades)
Acumulado Janeiro e Fevereiro
7
Ministério da Fazenda
Brasil foi o país que mais subiu no ranking de atratividade dos
mercados emergentes
Fonte: Emerging Markets Private Equity Association
8
http://empea.net/Document-Library/Research/Publications/LP-Survey/Annual-LP-Report-2009.aspx
Ministério da Fazenda
“Para os investidores internacionais, o Brasil é
percebido, cada vez mais, como um porto seguro.
Segundo pesquisa feita pela Latin American
Venture Capital Association, com fundos do mundo
inteiro, sobre os melhores países para investir
o Brasil, com 43% das intenções, ficou em primeiro
lugar, seguido da india, com 18%, Rússia com 13%,
e China com 8%. Portanto, no Grupo dos BRICS, o
Brasil passou a ser definitivamente a bola da vez.”
Istoé Dinheiro (15 abril / 2009 nº601- ano 12)
9
Ministério da Fazenda
Brasil é Menos Atingido

Nas crises anteriores, a fragilidade da economia levava a
medidas econômicas que agravam a situação do país :

Os juros subiam (para evitar fuga de capitais)
A dívida pública subia
O governo aumentava o superávit primário
Cortando investimentos e gastos
Havia queda do produto, aumento do desemprego e
fragilidade da economia




10
Ministério da Fazenda
Brasil é Menos Atingido

Com solidez macroeconômica o Brasil pode
adotar medidas contracíclicas, amortecendo o
impacto da atual crise sobre o País:
 Flexibilização
da política monetária
 Medidas fiscais compensatórias
 Desoneração
 Ampliação do investimento público
11
Ministério da Fazenda
Respostas do Governo

1ª fase:



Mercado Interbancário

Mercado Cambial e Exportações

Agricultura

Construção Civil

Automóveis e Autopeças
2ª fase:

12
Amenizar contração do crédito em setores específicos:
Atenuar efeitos negativos da crise sobre a atividade:

Desoneração tributária

Garantia dos investimentos públicos e dos gastos sociais

Ampliação do crédito (bancos públicos)
Ministério da Fazenda
Principais medidas de combate a crise
13

Redução de compulsório

Financiamento das exportações e divida externa

Financiamento a agricultura

Incentivo à Construção Civil

Financiamento do Investimento e da Produção
(R$ 10bi Fundo da Marinha Mercante)

Criação da Caixa Banco de Investimento

Compra do Banco Votorantim pelo Banco do Brasil (MP 443)
Ministério da Fazenda
Medidas recentes
14

Suspensão da exigência da Certidão Negativa de Débito, por 6
meses, para empréstimos nos Bancos Públicos

Nova Tabela de Imposto de Renda com alíquotas menores

Redução IPI veículos e IOF de operações de crédito

Aporte adicional de R$ 100,0 bi (3,5% do PIB), em 2009, para o
BNDES

PETROBRAS aumenta programa de investimentos (US$ 174,4 bi
2009-2013)

Leilão de dólares pelo BC para ACC e leilões para dívida externa
privada
Ministério da Fazenda
Medidas mais recentes

Programa Habitacional: 1 milhão de moradias

15

Garantia para Depósitos Bancários

Redução de IPI para Veículos

Reducão de IPI para Material de Construção

Suspensão do Cofins para Motos

Recursos para Municípios
Ministério da Fazenda
Por
16
que o Brasil está em
melhores condições para
resolver a crise?
16
Ministério da Fazenda
Crise Financeira Mundial
17
17
Ministério da Fazenda
CRESCIMENTO DO MERCADO DE CONSUMO
emprego, renda e massa salarial*
8%
7,7%
Massa Salarial*
7%
Rendimento Médio
Pessoas Ocupadas
6%
5%
3,8%
4%
3,1%
3%
2%
1%
0%
fev
07
18
abr
07
jun
07
ago
07
out
07
dez
07
*/ Var.% acumulada em 12 meses.
**/ Com base na renda do trabalho principal.
Fonte: IBGE
Elaboração: MF/SPE
fev
08
abr
08
jun
08
ago
08
out
08
dez
08
fev
09
Ministério da Fazenda
19
Ministério da Fazenda
Crise Financeira Mundial
20
20
Ministério da Fazenda
21
21
Ministério da Fazenda
22
Ministério da Fazenda
Mercado Imobiliário Pouco Alavancado
MERCADO IMOBILIÁRIO (% PIB)
249
% crédito imobiliário no PIB
Total do crédito % PIB
166
156
141
137
125
Fontes: Global Property Guide, Bancos
Centrais; Elaboração: MF/STN
111
85
73
63
46
33
2
2
Br
as
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6
Po
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28
8
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13
17
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23
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20
41
37
di
a
46
Ín
53
Ministério da Fazenda
MELHORA NO
INÍCIO DE 2009
24
24
Ministério da Fazenda
Melhora no Início de 2009
 Recuperação
das commodities
 Desvalorização do real impulsionam agricultura
(ótimo desempenho da safra 2008/2009 )
 Crédito vem aumentando (ainda insuficiente)
custo vem caindo (mas ainda é elevado)
 Setor de Energia e Gás impulsionado pela
Petrobrás
 Recuperação do setor Automotivo e Motos
25
Ministério da Fazenda
Melhora no Início de 2009
 Melhora
do setor de Construção
 Setor de Alimentação normal
 Setor Siderurgico com problemas (exportações)
 Setor
Metalurgico e Bens de Capital
(investimentos e exportações)
 Textil, Calçados, com problemas devido a
exportação
26
20
8/ 09
1/
2
13 009
/1
/2
18 009
/1
/2
23 009
/1
/2
28 009
/1
/2
0
2/ 09
2/
20
7/ 09
2/
2
12 009
/2
/2
17 009
/2
/2
22 009
/2
/2
27 009
/2
/2
0
4/ 09
3/
20
9/ 09
3/
2
14 009
/3
/2
19 009
/3
/2
24 009
/3
/2
29 009
/3
/2
0
3/ 09
4/
20
8/ 09
4/
2
13 009
/4
/2
00
9
3/
1/
Ministério da Fazenda
Desempenho: Bovespa e Dow Jones
(var. % em relação a 30/12/2008 – Dados diários)
30%
27
Fonte: Reuters
Ibovespa
DJIA
-10%
Elaboração: MF/SPE.
22,5%
20%
10%
0%
-7,0%
-20%
-30%
Ministério da Fazenda
(US$/Barrel)
(R$/Barrel)
Petróleo, Brent - Spot
120,0
210
110,0
190
'Petróleo em US$(E)
100,0
170
'Petróleo em R$(D)
90,0
150
80,0
130
70,0
110
60,0
,
90
50,0
70
40,0
30,0
50
20,0
set-08
30
out-08
Fonte: Reuters.
28
nov-08
dez-08
jan-09
fev-09
Elaboração: MF/SPE.
mar-09
abr-09
Ministério da Fazenda
SOJA, CBOT - 1º Vencimento
(US$/100 BSH)
(R$/100 BSH)
1600
2800
'Soja em US$ (E)
1500
2600
'Soja em R$(D)
1400
2400
1300
2200
1200
2000
1100
1800
1000
1600
900
1400
800
1200
700
29
600
1000
500
set-08
800
out-08
Fonte: Reuters.
nov-08
dez-08
jan-09
fev-09
Elaboração: MF/SPE.
mar-09
abr-09
Ministério da Fazenda
(R$/100 BSH)
MILHO, CBOT - 1º Vencimento
(US$/100 BSH)
600
1100
'Milho em US$ (E)
'Milho em R$(D)
550
30
1000
500
900
450
800
400
700
350
600
300
500
250
400
200
set-08
300
out-08
nov-08
Fonte: Reuters.
dez-08
jan-09
fev-09
mar-09
Elaboração: MF/SPE.
abr-09
Ministério da Fazenda
Balança Comercial – Abril/09 (2ª semana)
Período
Importação
Valor
Média
diária
Valor
Média
diária
Saldo
Abril
7
4.245
606,4
2.908
415,4
1.337
1a. semana (01 a 05)
2a. semana (06 a 12)
3
4
1.751
2.494
583,7
623,5
1.163
1.745
387,7
436,3
588
749
Acumulado no ano
68
35.422
520,9
31.073
457,0
4.349
Janeiro
21
9.782
465,8
10.306
490,8
-524,0
Fevereiro
Março
Abril
18
22
7
9.586
11.809
4.245
532,6
536,8
606,4
7.821
10.038
2.908
434,5
456,3
415,4
1.765
1.771
1.337
Jan-Abril/2009 (até 2ª Semana)
Jan-Abril/2008 (até 2ª Semana)
68
70
35.422
44.396
520,9
634,2
31.073
40.474
457,0
578,2
4.349
3.922
VARIAÇÃO %
Fonte: SECEX/MDIC
31
Exportação
Dias
úteis
10,8%
Elaboração: MF/SPE
Ministério da Fazenda
PRODUÇÃO INDUSTRIAL – Indústria Geral
Índice com ajuste sazonal (2002 = 100)
135
130
125
120
115
110
105
100
fev
07
32
Fonte: IBGE
abr jun ago out dez fev abr
07 07 07 07 07 08 08
Elaboração: MF/SPE
jun ago out dez fev
08 08 08 08 09
Ministério da Fazenda
Veículos
33
ja
n/
0
fe 7
v/
m 07
ar
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ab 7
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m 7
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7
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no 8
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0
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0
ja 8
n/
0
fe 9
v/
m 09
ar
/0
9
Ministério da Fazenda
Consumo Energia
(em GWH)
40.000
39.000
38.000
37.000
36.000
35.000
34.000
33.000
34
Fonte: ONS
Elaboração: MF/SPE
Ministério da Fazenda
COMPORTAMENTO DA DEMANDA
CONSULTAS PARA VENDAS NO COMÉRCIO VAREJISTA
(var.% ante mesmo mês no ano anterior)
20%
Consultas ao SPC
Consultas ao Usecheque
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
mar
07
35
Fonte: ACSP
mai
07
jul
07
set
07
nov
07
Elaboração: MF/SPE.
jan
08
mar
08
mai
08
jul
08
set
08
nov
08
jan
09
mar
09
Ministério da Fazenda
DESEMPENHO DAS IMPORTAÇÕES NA CHINA
(nível de atividade* do setor manufatureiro – em %)
Indicadores abaixo dos 50 pontos mostram contração da atividade, enquanto acima
desse patamar, o resultado é de expansão.
60
57
54
51
48
45
42
41,8
39
36
33
36 */ Fonte: Reuters/National Bureau of Statistics of China
Elaboração: MF/SPE
fe
v/
09
de
z/
08
ou
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8
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o/
08
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7
ju
n/
0
ab
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7
fe
v/
07
de
z/
06
30
Ministério da Fazenda
ARRECADAÇÃO DAS RECEITAS FEDERAIS
Receita Bruta da RFB
(crescimento nominal)
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
interanual (t / t-12)
-5%
trimestral (t / t-12)
acumulado em 12 meses
-10%
37
jan mar
07
07
*/ Dados preliminares.
Fonte: SRFB.
mai
07
jul
07
set
07
nov
07
jan
08
Elaboração: MF/SPE
mar
08
mai
08
jul
08
set
08
nov
08
jan
09
mar
09
(*)
Ministério da Fazenda
Perspectivas para 2009







38
Crescimento menor que 2008
Desaceleração 1º semestre
Aceleração 2º semestre
Equilíbrio do Balanço de Pagamentos (fluxo
positivo de capitais em abril)
Melhoria da balança comercial e conta corrente
Saldo de Emprego deve ser positivo
Brasil pode sair mais forte da Crise
Ministério da Fazenda
39
39